CoinW 연구원 주간 보고서 (2025.11.24 - 2025.11.30)

2025-12-01 15:04:29

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전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.14조 달러로, 지난 주 3.03조 달러에 비해 이번 주에 암호화폐 총 시가총액이 3.6% 상승했습니다.

CoinW 연구소

주요 요점

전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.14조 달러로, 지난 주 3.03조 달러에 비해 이번 주에 3.6% 상승했습니다. 발행 시점 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 577.1억 달러이며, 이번 주 순유입은 7,005만 달러입니다; 미국 이더리움 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 129.4억 달러이며, 이번 주 순유입은 3.12억 달러입니다.

스테이블코인의 총 시가총액은 3,050억 달러로, 그 중 USDT의 시가총액은 1,846억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 60.52%를 차지합니다; 다음으로 USDC의 시가총액은 766억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 25.11%를 차지합니다; DAI의 시가총액은 53.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 1.75%를 차지합니다.

DeFiLlama의 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi 총 TVL은 1,199억 달러로, 지난 주 1,144억 달러에 비해 약 4.8% 상승했습니다. 공체별로 나누면, TVL이 가장 높은 세 개의 공체는 각각 이더리움으로 67.57%, 솔라나 체인으로 8.79%, BNB 체인으로 6.95%입니다.

이번 주 여러 공체에서 핵심 지표의 성과가 차별화되었습니다: Aptos, Ton, 솔라나의 일 거래량은 각각 68.33%, 20.33%, 18.34% 상승했습니다; 반면 Sui, 이더리움, BNB 체인은 각각 40.38%, 33.95%, 7.22% 하락했습니다. 거래 수수료 측면에서, 솔라나와 Sui의 수수료는 각각 49.02%와 28.31% 상승했으며; Aptos는 6.07% 하락했습니다; 나머지 체인은 안정세를 유지했습니다. 체인 상의 활성도 측면에서, Ton의 일 활성 주소가 22.05% 하락한 것을 제외하고 나머지 공체는 모두 증가했으며, 그 중 Sui가 54.08%로 가장 높은 증가율을 기록했습니다. 이더리움, Aptos, BNB 체인의 증가율은 17%에서 23% 사이였으며, 솔라나는 8.29% 소폭 상승했습니다. TVL 성과는 전반적으로 안정적이며, 오직 Sui만 8.25% 하락했고, Aptos는 기본적으로 보합세를 보였으며, 나머지 체인은 0.96%에서 4.33%의 온건한 성장을 유지했습니다.

신규 프로젝트 주목: LootGO는 현실의 일상 행동, 특히 걷기를 암호화폐 보상으로 전환하는 Web3 "걷기와 보물찾기" 애플리케이션입니다. CreatorFi는 Insomnia Labs에서 출시한 자금 조달 플랫폼으로, 디지털 콘텐츠 제작자, 음악가, UGC 게임 스튜디오 등을 위해 "미래 수익 기반"의 자금 지원을 제공합니다. Pruv Finance는 현실 세계 자산(Real-World Assets, RWA)을 체인에 연결하고 DeFi 생태계와 통합하는 데 중점을 둔 인프라 플랫폼입니다.

1. 시장 개요

1. 암호화폐 총 시가총액/비트코인 시가총액 비율

전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.14조 달러로, 지난 주 3.03조 달러에 비해 이번 주에 3.6% 상승했습니다.

데이터 출처: cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

발행 시점 기준으로, 비트코인의 시가총액은 1.74조 달러로, 암호화폐 총 시가총액의 55.4%를 차지합니다. 동시에, 스테이블코인의 시가총액은 3,050억 달러로, 암호화폐 총 시가총액의 9.71%를 차지합니다.

데이터 출처: coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

2. 공포 지수

암호화폐 공포 지수는 23으로, 공포 상태를 나타냅니다.

데이터 출처: coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

3. ETF 유입 및 유출 데이터

발행 시점 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 577.1억 달러이며, 이번 주 순유입은 7,005만 달러입니다; 미국 이더리움 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 129.4억 달러이며, 이번 주 순유입은 3.12억 달러입니다.

데이터 출처: sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

4. ETH/BTC 및 ETH/USD 환율

ETHUSD: 현재 가격 $2,863.27, 역사적 최고 가격 $4,878.26, 최고 가격 대비 하락폭 약 42.32%

ETHBTC: 현재 0.032822, 역사적 최고 0.1238

데이터 출처: ratiogang, https://ratiogang.com/

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

5. 분산 금융(DeFi)

DeFiLlama의 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi 총 TVL은 1,199억 달러로, 지난 주 1,144억 달러에 비해 약 4.8% 상승했습니다.

데이터 출처: defillama, https://defillama.com

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

공체별로 나누면, TVL이 가장 높은 세 개의 공체는 이더리움 체인으로 67.57%, 솔라나 체인으로 8.79%, BNB 체인으로 6.95%입니다.

데이터 출처: CoinW 연구소, defillama, https://defillama.com

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

6. 체인 상 데이터

Layer 1 관련 데이터

주요 일 거래량, 일 활성 주소, 거래 수수료를 분석하여 현재 주요 Layer1인 ETH, SOL, BNB, TON, SUI 및 APTOS의 관련 데이터를 제공합니다.

데이터 출처: CoinW 연구소, defillama, https://defillama.com

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

일 거래량 및 거래 수수료: 일 거래량과 거래 수수료는 공체의 활성도와 사용자 경험을 측정하는 핵심 지표입니다. 일 거래량 측면에서, 이번 주 Aptos, Ton 및 Solana는 각각 68.33%, 20.33% 및 18.34% 상승했습니다; 나머지 체인은 모두 하락했으며, 하락폭은 Sui(-40.38%), 이더리움(-33.95%) 및 BNB 체인(-7.22%)입니다. 거래 수수료 측면에서, 이번 주 이더리움, BNB 체인 및 Ton 체인은 지난 주와 비슷한 수준을 유지했습니다; 솔라나와 Sui 체인은 각각 49.02%와 28.31% 상승했으며; Aptos는 6.07% 하락했습니다.
일 활성 주소 및 TVL: 일 활성 주소는 공체의 생태 참여도와 사용자 충성도를 반영하며, TVL은 플랫폼에 대한 사용자 신뢰도를 나타냅니다. 일 활성 주소 측면에서, 이번 주 Ton 체인만 22.05% 하락했으며, 나머지 체인은 모두 상승했습니다. Sui 체인이 가장 큰 증가율인 54.08%를 기록했으며; 이더리움, Aptos 및 BNB 체인은 각각 22.87%, 20.27% 및 17.04% 상승했습니다; 솔라나 체인은 상대적으로 소폭 상승한 8.29%를 기록했습니다. TVL 측면에서, 이번 주 Sui 체인만 8.25% 하락했으며; Aptos는 지난 주와 거의 비슷한 수준을 유지했습니다; 나머지 공체는 온건한 성장을 기록했으며, 각각 솔라나(+4.33%), 이더리움(+4.06%), Ton(+2.73%) 및 BNB 체인(+0.96%)입니다.

Layer 2 관련 데이터

L2Beat 데이터에 따르면, 이더리움 Layer 2 총 TVL은 362.1억 달러로, 이번 주 지난 주(348.6억 달러)에 비해 전체 상승폭은 3.8%입니다.

데이터 출처: L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

Base와 Arbitrum은 각각 36.85%와 34.77%의 시장 점유율을 차지하며 상위에 위치하고 있으며, Base 체인은 지난 주 시장 점유율이 13.82% 하락했고, Arbitrum은 소폭 1.95% 상승했습니다.

데이터 출처: footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

7. 스테이블코인 시가총액 및 증발 상황

Coinglass 데이터에 따르면, 스테이블코인 총 시가총액은 3,050억 달러로, 그 중 USDT 시가총액은 1,846억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 60.52%를 차지합니다; 다음으로 USDC 시가총액은 766억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 25.11%를 차지합니다; DAI 시가총액은 53.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 1.75%를 차지합니다.

데이터 출처: CoinW 연구소, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

Whale Alert 데이터에 따르면, 이번 주 USDC 재무부는 총 44.93억 개의 USDC를 증발시켰으며, Tether 재무부는 이번 주 총 증발이 없었습니다. 이번 주 스테이블코인 증발 총량은 44.93억 개로, 지난 주 스테이블코인 증발 총량(37.1억 개)에 비해 21.11% 증가했습니다.

데이터 출처: Whale Alert, https://x.com/whale_alert

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

2. 이번 주 핫머니 동향

1. 이번 주 상승폭 상위 5개 VC코인 및 Meme코인

지난 주 상승폭 상위 5개 VC코인

데이터 출처: CoinW 연구소, coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

지난 주 상승폭 상위 5개 Meme코인

데이터 출처: CoinW 연구소, coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

데이터 기준일: 2025년 11월 30일

2. 신규 프로젝트 통찰

LootGO는 현실의 일상 행동, 특히 걷기를 암호화폐 보상으로 전환하는 Web3 "걷기와 보물찾기" 애플리케이션입니다. 사용자는 걷기, 목표 걸음 수 달성 또는 특정 장소에 가는 것을 통해 "보물 상자"(loot-box)를 얻을 수 있으며; 보물 상자를 열면 meme 코인, 토큰, NFT, 화이트리스트 쿠폰, 상점 할인 쿠폰 등 다양한 보상을 받을 수 있는 기회를 제공합니다. LootGO는 일상 걷기와 현실 행동을 체인 상의 인센티브와 결합하여 Web3 암호화폐의 신규 사용자 참여 장벽을 낮추고, "운동/산책", "게임화 경험", "토큰 경제 인센티브"를 결합한 경량화되고 오락적인 방식으로 사용자에게 제공됩니다 --- 사용자는 복잡한 조작 없이 단지 스마트폰과 걷기만으로도 암호화폐 보상을 받을 수 있습니다.

CreatorFi는 Insomnia Labs에서 출시한 자금 조달 플랫폼으로, 디지털 콘텐츠 제작자, 음악가, UGC 게임 스튜디오 등을 위해 "미래 수익 기반"의 자금 지원을 제공합니다. CreatorFi에서는 창작자가 YouTube 광고 수익, 음악 저작권, 게임 개발 또는 기타 디지털 IP의 예상 수익을 담보로 하여 스테이블코인(예: USDC) 또는 법정화폐 형태로 선불 자금을 받을 수 있으며, 작품 소유권을 포기할 필요가 없습니다. 플랫폼은 신용 위험 엔진과 체인 상 인프라를 통해 현재 1억 달러 이상의 기관 자금 조달 경로를 구축하여 창작자와 콘텐츠 산업에 투명하고 유연하며 확장 가능한 자금 조달 및 수익화 솔루션을 제공합니다.

Pruv Finance는 현실 세계 자산(Real-World Assets, RWA)을 체인에 연결하고 DeFi 생태계와 통합하는 데 중점을 둔 인프라 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 규제 준수 자산 토큰화 프로세스를 통해 부동산, 사모펀드, 사모 신용, 공개 시장 증권 등과 같은 실제 자산을 체인 상의 토큰으로 전환하며; 멀티체인(multi-chain) 크로스 체인 배포를 지원하여 이러한 자산이 암호화 자산처럼 DeFi 시장에서 자유롭게 거래, 대출 및 수익을 창출할 수 있도록 합니다.

3. 산업 신규 동향

1. 이번 주 산업 주요 사건

11월 25일, Irys(IRYS)는 TGE를 완료했으며, 이전에 11월 20일부터 24일까지 초기 테스트넷 사용자, Genesis NFT 보유자, Kaito 순위 사용자 및 커뮤니티 기여자에게 에어드랍 등록을 개방했습니다. 스냅샷 시간은 11월 11일이며, 수령 창구는 12월 25일까지 지속됩니다. 이번 분배는 8%의 에어드랍 및 생태계 인센티브 할당에서 나옵니다. Irys는 저비용 체인 상 저장, 데이터 가용성 및 EVM 실행 계층을 통합한 프로그래머블 데이터 체인으로, AI, 데이터 집약적 애플리케이션 및 DePIN 프로젝트에 고성능 데이터 인프라를 제공합니다. IRYS는 네트워크 인센티브, 거버넌스 및 생태계 구축에 사용됩니다.

11월 27일, SUPERFORTUNE(GUA)는 TGE(총량 10억 개)를 완료하고, 동시에 커뮤니티 사용자에게 에어드랍을 발송했습니다. SUPERFORTUNE은 중국의 점성술(팔자, 오행, 역경)과 AI, 체인 상 상호작용을 결합한 Web3 애플리케이션으로, 매일의 운세, 토큰 "재물운" 분석, 가상 부적, 쓰레기 코인 정리 및 체인 상 의식 등의 기능을 제공하여 "점성술 + 심리 + InfoFi"의 독특한 제품 경험을 형성합니다.

11월 29일, GaiAI(GAIX)는 TGE를 완료했으며, 이전 테스트넷 단계에서 여러 차례 "기여 즉 보상" 방식의 에어드랍을 시작하여 프롬프트 제출, 모델 업로드, 이미지 최적화 등에 기여한 초기 사용자에게 인센티브를 제공합니다. 생성적 콘텐츠 제작을 위한 분산형 AI 플랫폼인 GaiAI는 사용자가 AI 에이전트를 자유롭게 생성, 훈련 및 공유할 수 있도록 하며, GAIX를 네트워크 인센티브 및 거버넌스 토큰으로 사용하여 창작자, 모델 기여자 및 생태계 참여자에게 지속적인 보상을 제공합니다.

11월 24일, Sparkle(SSS)는 TGE를 완료하고, 동시에 두 가지 유형의 커뮤니티 분배를 시작했습니다: 첫 번째는 초기 참여자를 위한 포인트 에어드랍; 두 번째는 특정 토큰 보유자를 위한 HODLer 에어드랍으로, 총 187,500 SSS가 발송되었습니다. Sparkle은 AI 캐릭터, 가상 정체성 및 사회적 상호작용을 결합한 Web3 AI 엔터테인먼트 플랫폼으로, 사용자가 AI 캐릭터를 생성, 훈련 및 크로스 플랫폼에서 사용할 수 있는 몰입형 콘텐츠 생태계를 목표로 합니다.

2. 다음 주 예정된 주요 사건

Aztec는 이더리움 프라이버시 Layer-2 네트워크로, 2025년 12월 2일부터 6일까지 공개 경매 방식으로 토큰 발행(TGE/IDO)을 진행할 예정이며, 이번 발매는 총 공급량의 약 15%를 차지합니다. 토큰은 거버넌스, 스테이킹 및 거래 수수료 지불에 사용됩니다. Aztec는 프로그래머블 프라이버시 환경을 구축하여 사용자가 프라이버시를 보장하면서 체인 상 상호작용 및 자산 관리를 할 수 있도록 지원합니다.

Talisman(SEEK)는 2025년 12월 1일부터 3일까지 ChainGPT 플랫폼에서 토큰 발매를 계획하고 있으며, 약 66.6만 개의 SEEK를 발매할 예정입니다. 이전에 2025년 10월 17일부터 19일까지 첫 번째 IDO를 완료하여 약 50만 개의 토큰을 발행했으며, 가격은 0.30 달러/개입니다. 사용자는 "Talisman Quests" 커뮤니티 인센티브 시스템에 참여하여 작업을 완료하고, 토큰을 보유하며, 크로스 체인 작업을 통해 보상과 NFT를 받을 수 있습니다. Talisman(SEEK)는 이더리움, 솔라나, 폴카닷 등 주요 네트워크를 지원하는 멀티체인 자가 관리 지갑으로, 자산 관리, 크로스 체인 작업 및 기본 DeFi 기능을 제공하며, 점차 AI 지원 도구를 추가하여 사용 경험을 향상시킬 예정입니다.

SecantX AI는 2025년 12월 3일부터 5일까지 Spores Network Launchpad에서 첫 공개 IDO를 진행하며, 약 428만 개의 SECA 토큰을 발매할 예정이며, 가격은 0.07 달러/개로 총 공급량은 10억 개입니다. SECA 토큰은 주로 플랫폼의 고급 기능 및 API 접근을 잠금 해제하는 데 사용되며, 사용 즉시 소각되는 메커니즘을 채택합니다. 프로젝트는 공개 에어드랍 활동이 없으며, 토큰은 플랫폼 서비스 비용 지불을 위한 실용적인 도구 토큰으로 더 중점을 두고 있습니다.

3. 지난 주 주요 투자 및 자금 조달

SpaceComputer는 1,000만 달러의 시드 라운드 자금을 완료했다고 발표했으며, Maven11과 Lattice가 주도하고 Superscrypt, Arbitrum Foundation, Nascent, Offchain Labs, HashKey 등이 참여했습니다. 이전에 Primitive Ventures가 주도한 Pre-Seed에서 자금을 확보했습니다. 이 자금은 첫 번째 "SpaceTEE" 위성에 안전한 컴퓨팅 하드웨어를 탑재하여 발사하고, 네트워크 소프트웨어를 구축하며, 프라이버시 컴퓨팅 및 안전 기록 등의 서비스를 출시하는 데 사용될 예정입니다. SpaceComputer는 위성 인프라를 통해 "궤도급 신뢰 루트"(orbital root of trust)를 구축하여, 우주급 금융에 더 안전하고 신뢰할 수 있는 블록체인 검증 및 위협 방어를 제공하는 것을 목표로 합니다. (2025년 11월 27일)

Paxos는 1억 달러에 기관급 MPC 지갑 회사 Fordefi를 인수하여, 규제 준수 수탁 및 체인 상 인프라 능력을 더욱 강화했습니다. Fordefi는 2021년에 설립되어 다자간 계산(MPC) 보안 아키텍처, 세분화된 권한 제어 및 다중 체인 및 DeFi의 원주율 상호작용 능력을 제공하며, 현재 300개 이상의 기관에 서비스를 제공하고 있으며, 월 거래량은 천억 달러에 달합니다. 이번 인수는 Paxos의 규제 준수 수탁, 스테이블코인 및 자산 토큰화 능력을 Fordefi의 고급 지갑 및 크로스 체인 상호작용 기술과 깊이 통합하여, 기관에 수탁에서 체인 상 작업까지의 통합 솔루션을 제공하고, 기관의 대규모 온체인 경제 진입을 가속화하는 데 기여할 것입니다. (2025년 11월 25일)

한국 최대 인터넷 기업 Naver는 약 1,030억 달러의 전량 주식 거래로 Upbit 모회사 Dunamu를 인수한 후, 인공지능 및 블록체인 분야에 약 700억 달러를 추가 투자할 계획을 밝혔습니다. 이는 결제, 정산 및 더 넓은 금융 비즈니스를 아우르는 차세대 금융 인프라를 구축하기 위한 것입니다. Dunamu는 한국 최대의 암호화폐 거래소 Upbit을 운영하는 한국의 선도적인 블록체인 및 핀테크 회사입니다. Kakao는 현재 10.88%의 지분을 보유하고 있습니다. Naver는 이번 조치가 블록체인 보급과 스마트 AI로의 전환의 중요한 시점을 잡기 위한 것이라고 밝혔습니다. (2025년 11월 26일)

암호화폐 채굴 기업 Bitfury는 최근 1,200만 달러를 투자하여 분산형 AI 컴퓨팅 네트워크 Gonka.ai에 전략적 투자를 하였으며, 0.6 달러/개로 2,000만 개의 GNK 토큰을 구입했습니다. 이는 Bitfury가 10억 달러 규모의 윤리적 AI 기금을 설립한 이후 처음으로 공개적으로 투자한 것입니다. 분산형 AI 추론 및 훈련 네트워크인 Gonka는 GPU 연산력을 기여하는 노드가 GNK를 통해 보상을 받을 수 있도록 하며, 개발자는 클라우드 제한 없는 환경에서 AI 애플리케이션을 실행할 수 있고, 사용자는 사용 및 추론에 의해 네트워크 수요를 충족할 수 있습니다. (2025년 11월 28일)