Matrixport 시장 관찰: 반등 수정인가, 추세 반전인가?

宏观层面, 미 연준 정책 기대가 명확히 비둘기파로 전환되었으며, 12월 금리 인하 확률이 월초 약 30%에서 거의 90%로 상승하여 위험 자산 반등에 중요한 지지를 제공합니다. 지정학적 위험이 추가로 격화되지 않았고, "공포와 탐욕 지수"가 극단적 공포 구역에서 회복되며 시장 정서가 점진적으로 개선되었습니다. 동시에, 암호화 투자 상품이 연속 몇 주간 순유출된 후, 소폭 자금 유입의 조짐이 나타나기 시작했습니다.

BTC와 ETH 안정세 회복, 온체인 및 파생상품 동시 회복

12월 1일 기준, 비트코인은 현재 91,500달러 근처에서 거래되고 있으며, 지난주 80,000달러 저점에서 약 15% 반등했습니다. 80,000달러 선에서 초기 단계적 지지가 형성되었으나, 98,000--100,000달러는 여전히 중요한 저항 구역으로, 효과적으로 돌파하지 못할 경우 이번 상승은 기술적 반등에 그칠 가능성이 있습니다. 이더리움은 현재 약 3,025달러로, 3,000달러 위로 복귀하여 시장 긴장감을 완화했으며, 이후 3,200달러를 안정적으로 유지할 경우 추세 회복을 확인하는 데 더 유리할 것입니다.

온체인 데이터는 긍정적인 신호를 발산하고 있습니다. 11월 동안 USDT 등 스테이블코인의 공급량이 약 130억 달러 증가하여 자금이 선행적으로 안전 자산으로 이동하고 있음을 반영합니다; 최근 일부 스테이블코인이 거래소로 다시 유입되며 배분 의지가 회복되고 있음을 보여줍니다. 이더리움의 스테이킹 비율은 총 공급량의 30%에 가까워지고, BTC와 ETH의 활성 주소가 안정세를 회복하며, 고래 주소가 저점에서 지속적으로 매수하고 있어 장기 자금 배치가 변하지 않았음을 나타냅니다. 파생상품 측면에서는 암묵적 변동성이 하락하고, Put/Call 비율이 균형으로 돌아오며, 영구 계약 자금 비용률이 부정에서 긍정으로 전환되어, 매수 세력이 점진적으로 회복되고 있습니다.

구조적 기회 및 배분 전략

섹터 측면에서, Layer2, RWA 및 Solana 생태계가 탄력성을 보여주고 있습니다. 이더리움 2층 네트워크 사용자 활동이 안정적이며, RWA 트랙의 온체인 국채 및 현실 자산 토큰화 규모가 지속적으로 확대되어 안정적인 수익 기준점을 제공합니다. SOL은 11월 저점에서 크게 반등하였고, 현물 ETF 등 호재 기대가 더해져 생태계 신뢰가 지속적으로 회복되고 있습니다.

전략적으로, 현재를 기술적 반등 단계로 판단할 경우, 안정적인 수익형 구조화 도구를 주로 사용하여 변동성 속에서 구간 수익을 얻는 것을 권장합니다; 만약 시장이 반전 초기 단계에 진입했다고 생각한다면, Accumulator, 정방향형 FCN 등의 도구를 통해 매수 포지션을 구축하며 위험을 통제하는 동시에 수익 탄력성을 높이는 것이 좋습니다.

종합적으로 볼 때, 여러 지표가 시장이 공포 구역에서 회복 단계로 나아가고 있음을 보여주지만, 주요 저항은 아직 돌파되지 않았고, 거시 정책은 여전히 시행을 기다리고 있습니다. 추세가 진정으로 명확해지기 전까지는 유연한 배분과 안정 속에서의 진전을 추구하는 것이 현재 단계에서 더 나은 대응 전략입니다.

위 내용은 Daniel Yu, 자산 관리 책임자에서 제공된 것으로, 본문은 저자의 개인적인 의견만을 나타냅니다.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자에는 신중해야 합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 큰 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. Matrixport는 본 내용에 기반한 정보로 인한 어떤 투자 결정에 대해서도 책임지지 않습니다.