하락을 따라가고 상승을 따라가지 않는 비트코인은 왜 또다시 폭락했을까?

핵심 관점

클로이

2026-01-30 17:58:35

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미국 주식 매도, 미-이란 긴장 상황 및 정부 재차 폐쇄 등의 요인이 이번 급격한 하락의 촉매 역할을 했지만, 암호화폐 시장은 본래 유동성 고갈로 인해 취약한 구조를 형성하고 있었다.

加密 시장은 한동안의 횡보 정리를 겪은 후, 어젯밤부터 오늘 아침까지 가격 하락을 겪었습니다. 비트코인은 단 몇 시간 만에 급락하여 85,000 달러의 저항선을 빠르게 하회하였고, 28일의 약 89,000 달러에서 30일의 82,000 달러 근처로 하락하며 전체 하락폭은 약 7-8%로, 지난해 11월 이후 최저점에 도달했습니다.

이번에 투자자들을 놀라게 한 급격한 하락은 기술주 감정의 붕괴, 지정학적 위험의 상승, 그리고 암호화폐 내부의 유동성 고갈이 얽혀 나타난 결과입니다.

마이크로소프트 실적 발표로 AI 효과에 대한 투자자 우려

암호화폐 시장의 이번 하락 시작점은 미국 주식 시장 개장과 밀접한 관련이 있습니다. 외신 보도에 따르면, 목요일 미국 주식 시장 개장 후 글로벌 시장은 즉시 하락세로 접어들었습니다. 그 핵심 동력은 기술 대기업 마이크로소프트가 전날 미국 주식 시장 마감 후 발표한 실적 보고서에서 비롯되었습니다.

이 소프트웨어 거인의 4분기 매출은 실제로 17% 증가했지만, 클라우드 부문의 성장 둔화와 인공지능 분야의 막대한 지출이 투자자들로 하여금 기술 산업의 AI 과잉 투자에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 마이크로소프트의 주가는 실적 발표 후 12% 폭락하여 전체 기술 섹터를 끌어내렸습니다.

목요일 오전 미국 주식 시장 개장 후 나스닥 종합지수는 약 2.3% 하락했으며, S&P 500 지수는 약 1.5% 하락했습니다. 기술주의 전면적인 붕괴는 암호화폐 시장으로 빠르게 확산되었습니다. 비트코인 가격은 짧은 시간 내에 급속히 하락하여 최저 81,000 달러에 도달했습니다. CoinGecko의 데이터에 따르면, 비트코인의 최근 거래 가격은 일주일 전과 비교해 6% 하락했습니다.

암호화폐는 시장에서 첫 번째로 매도된 위험 자산

Unchained 시장 연구 총괄 Timot Lamarre는 많은 사람들이 비트코인을 세계에서 가장 강력한 통화로 여기지만, 대다수의 시장 참여자들은 여전히 비트코인을 기술주 거래 대상으로 보고 있다고 지적했습니다. 이러한 인식은 비트코인이 전통적인 기술주가 큰 타격을 받을 때 독자적으로 살아남기 어렵게 만듭니다. 역사적 데이터 또한 이를 증명하며, 비트코인과 미국 주식 시장, 특히 기술주 간에는 상당한 상관관계가 존재합니다. 투자자들이 기술 산업의 전망에 의구심을 가질 때, 암호화폐는 종종 첫 번째로 매도되는 위험 자산 중 하나가 됩니다.

동시에 이더리움은 하루에 7% 이상 하락하여 거래 가격이 2,729 달러 근처로 떨어졌습니다. 이 두 가지 주요 암호화폐 외에도, 시가총액 상위 10위의 다른 암호 자산들도 일반적으로 4%에서 6%의 하락폭을 겪었습니다.

주요 암호화폐 중 XRP와 Solana와 같은 인기 토큰도 유사한 하루 하락폭을 경험했습니다. 전체적으로 암호화폐 시장의 총 시가총액은 약 5% 하락하여 현재 2.79 조 달러로 감소했습니다.

대규모 청산 사건이 악순환을 형성

이 외에도 이번 급격한 하락은 대규모 레버리지 청산 사건을 초래했습니다. CoinGlass의 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 20만 명 이상의 거래자의 포지션이 강제로 청산되었으며, 총 청산 금액은 8.13억 달러를 초과했습니다. 이 중 롱 포지션이 대부분을 차지하며, 약 7억 달러에 달해 가격 폭락 이전에 시장에 대규모의 상승 베팅이 존재했음을 보여줍니다.

DLNews 데이터에 따르면, 비트코인 가격 상승에 베팅한 포지션만 해도 3.137억 달러가 당일 청산되었고, 3.27억 달러의 비트코인 관련 포지션이 지난 24시간 내에 사라졌습니다. 이더리움도 뒤따라 청산 금액이 1.34억 달러에 달했습니다.

이러한 대규모 청산 사건은 종종 악순환을 형성합니다.

가격이 하락하기 시작하면 레버리지 포지션의 강제 청산이 매도 압력을 더욱 가중시켜 가격을 계속 하락시키고, 더 많은 청산을 촉발합니다. 이러한 눈사태 효과는 유동성이 부족한 시장 환경에서 특히 두드러져 가격 하락 속도가 시장 예상보다 훨씬 빨라집니다.

중동 상황 불안, 다중 거시적 위험 요소 폭발

기술주의 하락 외에도 다중 거시적 위험 요소가 동시에 시장에 압력을 가하고 있습니다. 미국과 이란 간의 긴장이 다시 고조되고 있으며, 로이터 통신에 따르면, 오늘 미국 전쟁부 장관 Pete Hegseth는 트럼프 대통령이 이란에 대해 어떤 결정을 내리든 미국 군대는 테헤란 당국이 핵무기 능력을 발전시키지 않도록 임무를 수행할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. "그들은 핵 능력을 추구해서는 안 되며, 대통령이 전쟁부에 대해 어떤 기대를 하든 우리는 임무를 수행할 준비가 되어 있습니다."

미국의 일부 관료들은 트럼프가 다양한 옵션을 평가하고 있지만, 이란에 대한 군사 행동 여부는 아직 결정하지 않았다고 전했습니다. 그러나 트럼프는 테헤란 당국이 핵 프로그램을 복원할 경우 미국이 조치를 취할 것이라고 여러 차례 경고했습니다.

동시에 미국 정부의 폐쇄 위험도 시장의 가격 책정에 반영되고 있습니다. 중요한 마감 기한 전에 협상이 여전히 교착 상태에 빠져 있어, 마지막 순간의 합의가 이루어지지 않으면 여러 연방 기관이 운영 중단, 지불 지연 및 최근 재정 투명성 감소에 직면할 수 있습니다. 역사적 데이터에 따르면, 지난 세 번의 정부 폐쇄 기간 동안 비트코인 가격은 모두 상당한 하락을 경험했으며, 최대 하락폭은 16%에 달했습니다.

암호화폐 시장 구조 취약, 하락 깊이 더 깊고 반등 어려워

마지막으로, 암호화폐 시장 구조 자체의 취약성이 하락세의 가장 중요한 원인으로 작용해야 합니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 올해 현재까지 약 4,600개의 비트코인을 순매도했으며, 지난해 동기에는 약 40,000개의 비트코인이 순유입되었습니다. ETF는 본래 이번 사이클에서 가장 안정적인 매수 출처로 여겨졌으나, 현재 이 지지대가 사라져 반등의 동력을 잃고 하락도 지지 부족으로 인해 더욱 격렬해졌습니다.

동시에 소매 투자자들도 철수하고 있습니다. 체인 상 데이터에 따르면, 0에서 10,000 달러의 소액 거래가 지난 한 달 동안 급격히 감소했으며, 단순히 매수 감소뿐만 아니라 참여자 수가 실질적으로 줄어들었습니다. ETF 매수세가 사라지고 소액 투자자들이 퇴장하면 시장에는 단기 거래자와 레버리지 투기자만 남게 되어 변동성이 필연적으로 확대됩니다.

암호화폐 시장 점점 성숙해지지만, 시장 구조 여전히 취약

또한 Beincrypto에 따르면, 현재 대부분의 보유자는 여전히 수익 상태에 있습니다. 비트코인 손실 공급 지표는 역사적 기준으로 낮아 대량의 자산이 실제 고통을 겪지 않았음을 의미하며, 이는 비트코인이 추가 하락할 가능성이 높다는 것을 나타냅니다. "가격이 계속 하락하고 더 많은 보유자가 손실로 전환될 때, 공황 매도가 실제로 시작될 것입니다."

그러나 Pantera Capital의 올해 시장 전망에 따르면, 역사적 사이클을 기준으로 현재 비비트코인 토큰의 하락 기간은 2018년과 2022년의 약세장과 비슷한 수준(약 12-14개월)이며, 시장 감정도 항복 수준에 가까워져 있어 주기적 바닥에 근접했을 가능성이 있습니다.

암호화폐 시장이 점점 성숙해지고 있지만, 다중 부정적 요소가 겹칠 때 시장은 여전히 감당할 수 없습니다. 미국 주식 매도, 미-이란 긴장 상황, 정부의 재차 폐쇄 등의 요소가 이번 급격한 하락의 촉매 역할을 했다고 할 수 있지만, ETF 유출과 소매 수요 감소로 인한 유동성 고갈은 본래 취약한 시장 구조를 지적합니다.

향후 기술주 실적이 강력한 신뢰를 전달하지 못하거나 지정학적 상황이 더욱 악화된다면, 비트코인 및 암호화폐 시장은 더 깊은 조정을 겪어야 할 수도 있습니다.