모건 스탠리, 코인베이스 목표가 하향 조정, 거래량 및 암호화폐 가격 약세로 실적 부진 예상

JPMorgan은 Coinbase의 목표가를 399달러에서 290달러로 하향 조정했으며, 그 이유로는 암호화폐 시장 거래량 감소, 자산 가격 약세 및 USDC 성장 둔화 등의 요인을 들었습니다. 그러나 이 은행은 여전히 Coinbase에 대해 "비중 확대(Overweight)" 등급을 유지하고 있습니다.

분석가들은 Coinbase의 당기 조정 후 EBITDA가 약 7.34억 달러로 감소할 것으로 예상하며, 이는 이전 분기 대비 크게 하락한 수치로, 주로 현물 거래량 감소 및 스테이블코인 관련 수익 약세의 영향을 받았습니다. JPMorgan은 당기 현물 거래량이 약 2,630억 달러, 스테이블코인 관련 수익이 약 3.12억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. Coinbase가 인수한 파생상품 거래소 Deribit이 신규 수익 기여를 가져왔지만, 시장 전체의 침체가 여전히 실적에 압박을 가하고 있습니다.

JPMorgan 외에도 Barclays 및 Compass Point와 같은 기관들도 보다 신중한 태도를 보이며, 소매 거래, 블록체인 보상 및 구독 및 서비스 수익이 예상보다 낮을 수 있다고 판단하고 있으며, 암호화폐 시장 전체의 흐름에 여전히 크게 의존하고 있습니다.