10x Research：Circle은 공매도 압박으로 급등하였으며, 이후 시장 거래 논리는 여전히 기본으로 돌아갈 것이다

10x Research는 X 플랫폼에서 발표한 분석에서 Circle 주가 상승의 핵심 원인이 재무 보고서 데이터 자체가 아니라 시장 포지션 구조라고 지적했습니다. 이 구조는 단순한 기본면 재평가가 아닌 높은 확률의 공매도 청산을 촉발할 가능성이 더 큽니다. 보도에 따르면, 헤지펀드는 재무 보고서 발표 전에 대규모 공매도 포지션을 구축했으나, Circle 주가가 하루 만에 급등하면서 극심한 공매도 압박이 발생해 헤지펀드는 하루에 약 5억 달러의 손실을 입었습니다.

10x Research는 이번 극심한 변동성이 Circle에만 국한되지 않고 Coinbase와 비트코인에도 영향을 미쳤다고 덧붙였습니다. 비록 Circle이 명확한 매수 대상이지만, 전체 시장의 변동 폭은 주로 암호화폐 시장 전체 포지션 구조의 불균형에 의해 촉발되었습니다. 새로운 시장 촉매제가 곧 등장할 가능성이 있으며, 이는 시장 내러티브를 재구성할 수 있고, 이후 시장 거래 논리는 다시 기본면으로 돌아갈 수 있습니다.