10x 리서치: 비트코인이 6.9만 달러를 하회하며 파생상품 시장이 방어적으로 전환, 하방 위험이 심화됨

10x Research는 X 플랫폼에서 발표한 분석에서 비트코인이 6.9만 달러의 중요한 가격 수준을 하회했으며, 시장 구조가 명확하게 변화하고 거래자 포지션 조정의 징후가 뚜렷하다고 지적했습니다.

선물 거래자들은 대규모로 매수 포지션을 청산했으며, 자금 금리가 깊은 마이너스 값으로 전환되었습니다. 동시에 옵션 자금 흐름은 명확하게 하방 보호로 전환되었고, 단기 변동성은 중간 구간으로 회복되었으며, 비대칭성은 여전히 마이너스 값을 유지하여 시장이 하방 위험에 대한 지속적인 헤지 수요를 반영하고 있습니다. 10x Research는 현재 시장이 더 이상 7.5만 달러의 상승 기대를 중심으로 거래되지 않고 있으며, 파생상품 시장에서 반응이 더 빠른 거래자들이 먼저 포지션을 조정하고 있다고 덧붙였습니다. 전체 시장은 불확실성 및 더 큰 변동성을 대비하고 있습니다.

거시적 측면에서 시장은 금리 인상 기대를 반영하기 시작했으며, 연준은 여전히 금리 인하 신호를 발신하고 있습니다. 이러한 괴리는 장기적으로 지속되기 어렵습니다. 만약 유가 충격이 더 나아가 성장 충격으로 발전한다면, 위험 자산은 압박을 받을 수 있습니다. 중요한 가격 구간은 민감한 단계에 접어들었으며, 일단 이 수준을 하회하면 하락세가 가속화될 수 있습니다.