DeFi 2025년 체인 상 수익이 800억 달러에 달하며, 절반 이상의 스테이블코인 예치 수익이 미국 채권보다 낮다

연구원 Vadym의 분석에 따르면, DeFi는 2025년에 약 80억 달러의 체인 상 수익을 창출할 것으로 예상됩니다. 최대 출처는 AMM 거래 수수료로, 약 42억 달러이며, 이 중 Uniswap, Meteora 및 Raydium이 62%를 차지합니다; 차입 이자는 그 뒤를 이어 약 17.6억 달러로, Aave, Morpho 등의 화폐 시장이 DeFi 총 TVL의 60% 이상을 기여하지만, 약 절반의 차입 수요는 순환 레버리지 작업에 해당합니다.

RWA는 6억에서 9억 달러를 기여하며, 미국 국채는 RWA 시장의 약 41%를 차지합니다. 영구 계약 자금 비용률은 약 3억 달러를 기여하며, 주로 Ethena에서 발생합니다. 주목할 점은 이더리움 생태계에서 절반 이상의 스테이블 코인 예금 수익이 미국 국채 금리보다 낮다는 것입니다. 보험 인수, 체인 상 옵션 등 잠재적 수익 출처는 아직 충분히 개발되지 않았습니다. Sky(구 MakerDAO)를 예로 분석한 결과, 약 70%의 수익이 체인 외 자산에서 발생하며, 이는 TradFi 수익이 허가된 경로를 통해 DeFi로 가속적으로 유입되고 있음을 반영합니다.