데이터: 비트코인 현물과 영구 계약의 매도 압력이 급증하고, 옵션 시장이 하락 보호로 전환됨

Glassnode는 비트코인 각 파생상품 시장 신호가 분화되고 전체 구조가 약해지기 시작했다고 발표했습니다. 명확한 매도 압력이 전환되었으며, 현물 누적 거래량 차이(CVD)가 848.7% 급락했습니다. 그럼에도 불구하고 현물 거래량은 4.2% 증가하여 거래 활동이 증가했음을 나타내지만, 이는 상승 감정보다는 거래 관심에서 비롯된 것일 수 있습니다. 미결제 약정은 2.9% 소폭 감소하여 불확실한 환경에서 레버리지에 대한 시장의 신중한 태도를 반영합니다. 그러나, 롱 포지션에 대한 자금 비용 지불이 136.6% 대폭 증가하여 롱 포지션에 대한 수요가 회복되고 거래자들의 상승 감정이 강화되고 있음을 보여줍니다. 하지만 영구 계약 CVD는 278.7% 급격히 하락하여 대량의 매도 압력을 강조하며 하락 감정이 여전히 지배적임을 나타냅니다.

옵션 25-델타 스큐는 42.75% 상승하여 거래자들이 더 많은 하방 보호를 찾고 있으며, 시장은 명확히 하락세로 전환되고 있습니다. 동시에 옵션 미결제 약정과 변동성 스프레드는 각각 1.7%와 124.52% 상승하여 시장 참여도가 증가하고 미래 가격 변동에 대한 기대가 커지고 있음을 나타냅니다. 미국 현물 ETF의 MVRV는 6.1% 하락하였고, ETF 순유출이 급격히 악화되어 기관 신뢰가 다소 약해졌습니다. 그러나 ETF 거래량은 7% 증가했습니다. 온체인 활동은 엇갈린 결과를 보이고 있습니다: 활성 주소 수는 감소했지만, 실체 조정 후 전송량은 증가하여 네트워크 사용이 상대적으로 저조함을 나타내지만 대규모 자금은 여전히 지속적으로 이동하고 있습니다.

전반적으로 모멘텀, 현물 수요 및 투기 포지션이 전반적으로 약해짐에 따라 비트코인 시장 구조가 부드러워지기 시작했습니다. 옵션 거래자들은 점점 더 하방 위험에 대한 헤지를 하고 있으며, 유동성과 수익성 지표는 계속해서 냉각되고 있습니다. 시장 구조는 상대적으로 안정성을 유지하고 있지만, 안정적인 유동성과 장기 보유자의 힘은 여전히 시장에 일정한 탄력성을 제공합니다.