데이터: BTC가 주요 지지선에 도달했으며, 변동성이 감소했지만 방어적 포지션이 여전히 지배적입니다

glassnode는 비트코인(BTC)이 2월 저점을 재테스트한 후 중요한 지지 영역으로 다시 하락했다고 발표했습니다. 옵션 시장 데이터에 따르면, 가격이 주요 수준에 근접했음에도 불구하고 암묵적 변동성은 최근 고점에서 현저히 하락했으며, 1주일 암묵적 변동성은 약 60%에서 35%로 감소했습니다. 전체 변동성 곡선도 동반 하락하여 시장의 미래 불확실성에 대한 가격 책정이 명확히 진정되었습니다.

동시에 25Δ 비대칭도 매도 기간의 극단적인 수준에서 하락했으며, 단기 보호 수요가 정상화되고 있어 공포성 헤지 감정이 약해지고 있음을 보여줍니다. 그러나 구조적 방어 포지션은 여전히 지배적입니다. 데이터에 따르면, 단기 옵션은 여전히 하방 보호에 치우쳐 있으며, 최근 1주일 동안의 공매도 옵션 거래 비율은 약 28%로, 매수 옵션 비율(24.1%)보다 현저히 높습니다.

동시에 1개월 암묵적 변동성은 실제 변동성보다 낮아졌으며, 시장에서는 "암묵적 변동성이 현실 변동성을 저평가하고 있는" 상황이 발생하고 있습니다. 62,000 달러 근처에는 상당한 단기 감마 집중 구역(약 18억 달러 규모)이 존재하며, 가격이 추가로 하락할 경우 변동성이 확대될 수 있습니다. 60,000 달러 근처에는 일정한 장기 감마 완충 구역이 존재합니다. 전체적으로 볼 때, 변동성이 진정되었지만 시장은 여전히 방어적인 포지션 구조에 있습니다.