비자 최신 연구: 1.1억 건 거래 뒤에서, 에이전트 결제가 인터넷 상업을 재구성하고 있다

저자：Tim Conard（Visa 체인 상 데이터 책임자）、Lucas Shin（Artemis 데이터 및 연구）

편집: 가환, ChainCatcher

서문

Artemis는 체인 상 데이터 분야의 분석 플랫폼으로, Visa, Grayscale, Pantera, VanEck, Tether, Circle 등의 기관이 체인 상과 체인 하에서 실제로 무슨 일이 일어나고 있는지를 판단하는 데 사용하고 있습니다. 이 보고서는 Artemis Analytics의 자체 데이터 세트를 사용하여 x402 및 Machine Payments Protocol에서의 실제 거래 활동, 사기 조정 지표 및 생태계 성장 상황을 포괄합니다.

Visa가 설립될 당시의 목표는 단순히 카드 네트워크를 만드는 것이 아니라 특정 기술이나 형태에 의존하지 않는 글로벌 가치 안전 교환 시스템을 구축하는 것이었습니다. 대리형 상업은 이 진화 경로의 새로운 최전선입니다. 소프트웨어가 사용자와 기업을 대신해 상품과 서비스를 발견, 평가 및 구매하기 시작하면서, 새로운 인프라가 등장하여 기계 속도에서 신뢰, 권한 부여, 정산 및 제어를 지원하게 됩니다.

이 새로운 범주는 결제가 시작되고, 라우팅되며, 디지털 워크플로우에 통합되는 방식을 변화시킬 가능성이 있습니다. 이 연구는 Artemis Analytics와 협력하여 대리 결제에 대한 프로토콜, 표준, 데이터 및 시장 구조가 오늘날 어떻게 형성되고 있는지를 살펴보며, 결제 네트워크, 발급 은행, 가맹점, 핀테크 플랫폼 및 기업 팀이 이 새로운 거래 면이 어떻게 발전하고 있는지를 명확히 이해할 수 있도록 돕고자 합니다. 가장 중요한 기회와 도전이 어디에서 나타날 것인지에 대한 통찰을 제공합니다.

1. 대리형 상업이란 무엇인가

1.1 대리형 상업의 정의

대리형 상업은 소프트웨어가 지속적이고 자동적으로 거래를 발견, 평가 및 실행할 수 있는 새로운 경제 형태입니다. 이 거래의 규모와 운영 방식은 전통적인 결제 인프라의 초기 설계 범위를 초과합니다.

자율성의 정도는 다양합니다. 일부 워크플로우는 여전히 사람이 구매를 검토하거나 승인하는 단계를 포함하고 있지만, 일부는 설정이 완료되면 완전히 자동으로 실행됩니다. 대리는 SaaS 좌석을 구매하고, 출장 예약을 하고, 자동으로 계정 지급을 처리하고, 실물 재고를 보충하고, 창의적인 작업을 아웃소싱할 수 있으며, 많은 경우 주문 순간에 개입하는 사람이 없습니다.

이 광범위한 범위 내에서 새로운 하위 범주가 등장했습니다: 기계 원주율의 1달러 이하 거래. AI 대리는 API를 호출하고, HTTP 402 응답(결제가 필요함)을 수신하고, 가격을 평가하고, 결제한 후 이 자원을 소비합니다. 전체 순환은 밀리초 단위로 소요되며, 결제 페이지나 저장된 카드, 브라우징 세션이 필요하지 않고, 지갑이나 카드, 예산 및 목표만 필요합니다.

결제 서비스 제공업체에게 대리형 상업은 다양한 새로운 거래 유형을 포함하며, 그 경제 모델, 리스크 관리 요구 사항 및 인프라 요구는 전통적인 전자 상거래와 다릅니다.

AI가 챗봇에서 자율 대리로 나아가는 이정표는 다단계 작업을 계획하고 처리하며, 외부 도구를 호출하고, 결과를 평가하며, 자율적으로 실행 전략을 조정할 수 있게 되었다는 것입니다. Claude, GPT, Gemini와 같은 최전선 모델을 기반으로 구축된 대리는 이제 다양한 비즈니스 수직 분야에서 생산 환경에 투입되고 있습니다. 지난 1년 동안 이러한 대리는 코드 작성 및 연구에서 매우 능숙해졌지만, 본질적으로 "무언가를 얻을 수 있는지"에 제한을 받습니다.

대리에 결제 능력을 부여하면 이 제한이 해제됩니다:

• IT 대리는 인원 변동 후 SaaS 플랫폼에서 50개의 좌석을 추가 구매합니다.
• 행정 대리는 재고 부족 시 프린터 잉크 및 차실 용품을 재주문합니다.
• 연구 대리는 동일한 회사의 신고 문서에 대해 5개의 금융 데이터 제공업체에 각각 몇 센트를 지불하여 가장 완전한 데이터를 선택합니다.
• 마케팅 대리는 10개의 이미지 생성 서비스 제공업체에 각각 5센트를 지불하여 동일한 제품 이미지를 렌더링하고, 가장 좋은 출력을 선택합니다.

대리 결제는 두 가지 명확히 구분되는 거래를 초월합니다. 첫 번째는 매크로 거래로, 대리가 사람을 대신해 고가치의 소비자 유사 구매를 실행하는 것입니다. 예를 들어 출장 예약, 구독 관리, 자재 구매 등이 있습니다. 이러한 거래는 전통적인 전자 상거래와 유사하며, 대리는 인간의 의도를 대리하는 역할을 합니다. 두 번째는 마이크로 거래로, 고빈도, 저가치의 구매가 대리에 의해 자발적으로 발생하는 특징이 있습니다. 예를 들어 API 호출, 데이터 조회, 계산 능력 접근, 도구 사용 등이 있습니다.

두 가지 모두 실제로 존재하며 성장하고 있지만, 마이크로 거래가 새로운 결제 구조가 가장 필요한 곳이며, 새로운 프로토콜이 이 격차를 메우고 있습니다.

지난 12개월 동안 두 개의 오픈 소스 결제 프로토콜이 두 번째 유형의 대리 결제를 지원하기 위해 출시되었습니다. x402(리눅스 재단 소속, Coinbase 및 Cloudflare 인큐베이팅)는 2025년 5월 이후 1억 3,570만 달러 이상의 거래량을 처리했으며, 거래 건수는 1억 7,830만 건입니다. Machine Payments Protocol(Stripe 및 Tempo 개발, Visa 참여)은 2026년 3월 중순 출시 이후 3.8만 달러 이상을 정산했으며, 거래 건수는 약 18.46만 건입니다.

위의 수치는 원래 체인 상 누적 기준이며, 트래픽 및 테스트 후 조정 기준은 방법 설명 및 4장에서 확인할 수 있습니다.

1.2 왜 지금인가

1997년, 온라인 상업은 막 시작되었습니다. 아마존은 책을 판매한 지 2년이 되었고, PayPal은 존재하지 않았습니다. 상업용 인터넷 기본 프로토콜을 설계할 때, 엔지니어들은 402 상태 코드(결제가 필요함)를 남겨두어 미래의 결제가 웹 페이지를 로드하는 것처럼 인터넷의 기본 기능이 될 수 있도록 구상했습니다.

이 인프라는 여전히 구축되지 않았습니다. 카드 통로는 고정 수수료를 부과하여 1달러 이하의 상업이 성립할 수 없게 만들었고, 2000년대의 모든 마이크로 결제 스타트업은 결제 처리 비용이 거래 자체의 가치보다 높아져 실패했습니다. 콘텐츠와 서비스에 직접 요금을 부과할 수 있는 실행 가능한 방법이 없었기 때문에 광고는 인터넷의 기본 상업 모델이 되었습니다.

진정한 변화는 단순한 인프라 업그레이드가 아니라 시장에서 처음으로 대규모의 기계 원주율 결제 수요가 나타났다는 것입니다.

가장 중요한 발전은 AI가 능력의 문턱을 넘었다는 것입니다. 2025년 중반 Claude 4.5와 GPT Codex 5.2가 출시된 이후, 대리는 낯선 API를 발견하고, 그것들이 제공하는 것을 이해하고, 가격을 평가하고, 결제 여부를 결정할 수 있게 되었습니다. 모든 거래가 발생할 때 사람의 승인이 필요하지 않고, 전 과정이 자율적이며 기계 속도로 진행됩니다.

이러한 능력은 이전에는 존재하지 않았던 유기적 수요를 촉발했습니다: 프로그래밍 방식으로, 필요에 따라 API, 데이터, 계산 능력 및 서비스를 획득하는 것입니다. 대리는 지속적이고 대량으로 결제해야 하며, 등록 계정, 사전 계약, 수동 결제 프로세스와 같은 마찰이 없어야 합니다.

새로운 정산 인프라는 이 수요 신호에 따라 등장했습니다. 새로운 세대의 블록체인은 디지털 결제의 비용과 정산 속도를 동시에 여러 배 개선했습니다. Tempo와 같은 결제 전용 체인은 현재 아메리카 센트 수준의 수수료와 500밀리초의 정산을 달성할 수 있습니다. Base, Solana와 같은 성숙한 체인에서는 가스 비용이 1센트의 일부로 떨어져 0.01에서 1.00달러 범위의 마이크로 결제가 경제적으로 성립할 수 있게 되었습니다.

핵심은 이 인프라 자체가 대리형 상업의 수요를 창출하지 않았다는 것입니다. 전용 체인은 수년간 존재했지만, 사용량 기반 요금제 API 시장이 자발적으로 생겨나지 않았습니다. 시장 형성을 진정으로 촉진한 것은 능력이 지속적으로 강화된 AI 대리가 생성한 실제 수요입니다.

더 나은 정산 경제성 외에도 블록체인 통로는 통합이 더 쉬워졌으며, 기본 복잡성을 노출할 필요가 없습니다: 계정 추상화, MPC 지갑, 패스키, 대리 결제 거래 등은 점점 더 이러한 통로를 백그라운드로 밀어내어 최종 사용자, 상인 및 기업 팀에게는 보이지 않게 됩니다.

Coinbase는 2025년 5월 x402를 출시하고, Tempo는 2026년 3월 MPP를 출시했습니다. 몇 달 내에 두 프로토콜 모두 실제 생산 트래픽을 생성했습니다. 능력 있는 대리가 수요를 창출하고, 새로운 프로토콜과 새로운 통로가 이 수요를 서비스하는 것을 경제적으로 가능하게 만들었습니다.

기존 기관에게는 행동하지 않는 위험이 탈매개화입니다. 소수의 플랫폼이 동시에 대리 결제의 수요와 거래 라우팅을 장악하면, 그들은 기존 네트워크 외부로 결제 흐름을 끌어낼 수 있습니다. 마이크로 결제가 밀집하고 전통적인 카드 경제 모델이 가장 약한 품목에서 특히 그렇습니다. 이 부문이 전통적인 결제 스택 외부에서 규모를 형성하면, 고가치 대리 거래에만 참여하는 기존 기관은 새로운 대리 경제에서 가장 빈번한 부분을 놓칠 수 있습니다.

프로토콜 원주율의 속도와 기존 기관 수준의 신뢰, 규정 준수 및 배포 능력을 결합할 수 있는 플레이어가 다음 세대 대리 결제 인프라를 정의할 수 있는 가장 유리한 조건을 갖추고 있습니다.

2. 거래 형태 및 새로운 구조 요구

2.1 새로운 거래 모델

대리 결제는 인간 상업과는 전혀 유사해 보이지 않을 수 있습니다. 한 사람은 하루에 몇 번의 구매를 할 수 있으며, 각 구매는 깊이 고민한 결과이며, 상인도 이미 잘 알고 있는 사람입니다. 연구 작업을 수행하는 대리는 한 시간 내에 수백 건의 구매를 할 수 있으며, 각 거래는 몇 센트 이하로, 각 거래는 방금 발견한 다양한 공급자에서 발생합니다.

세 가지 차원이 대리 거래의 형태를 정의합니다: 빈도, 금액, 관계. 인간 상업에서는 거래가 저빈도, 중고가치로, 이미 관계가 있는 쌍 간에 발생합니다. 예를 들어, 하나의 계정, 하나의 구독, 하나의 저장된 결제 수단 등이 있습니다.

대리형 상업의 마이크로 거래 범주에서는 거래가 고빈도, 저가치로, 완전히 과거 관계가 없는 쌍 간에 발생합니다. 대리는 서비스를 발견하고, 가격을 평가하고, 결제한 후 떠납니다. 결제는 구매자와 판매자 간의 유일한 상호작용입니다.

인터넷 역사 대부분의 시간 동안, 전자 상거래는 실물 상품과 대규모 구매의 직접 결제를 실현했지만, 디지털 콘텐츠와 서비스의 가치는 종종 간접적으로 교환되었습니다. 사용자는 주의(광고) 또는 패키지 접근 권한(구독)을 사용하여 콘텐츠에 대한 대가를 지불합니다.

대리형 상업은 직접적이고 사용량 기반의 교환을 모든 가격대에서 가능하게 하며, 결제는 단일 조회, 단일 도구 호출, 단일 데이터 요청에 연결될 수 있으며, 1센트 이하로도 가능합니다. 그 세계에서는 작업과 결제가 불가분의 관계가 됩니다.

대리형 상업이 확대됨에 따라 거래 건수의 증가는 금액 증가보다 훨씬 빠를 가능성이 높습니다. 한 번에 몇 달러를 지출하는 대리 세션은 수백 또는 수천 건의 독립적인 결제를 생성할 수 있으므로, 각 거래 금액을 처리할 때 매 건마다 승인 결정을 더 많이 완료해야 하는 시스템은 오늘날보다 훨씬 더 많은 결정을 내려야 합니다.

2.2 왜 대리 마이크로 결제에 새로운 구조가 필요한가

카드 기술 스택은 인간 상업을 위해 특별히 구축되었습니다: 거래 건수가 적고, 평균 거래 금액이 크며, 사전에 상인 관계가 구축되어 있습니다. 대리형 상업의 고빈도, 1달러 이하의 마이크로 결제는 전통적인 카드 결제의 거래 특성과는 전혀 다르므로 기존 카드 결제 시스템 위에 새로운 구조 레이어를 추가해야 합니다.

차이는 여러 차원에서 나타납니다. 카드 통로는 법정 화폐로 가격이 책정된 구매, 초 단위 승인, 일 단위 정산 및 수동 검증 프로세스를 최적화했습니다. 기계 원주율의 마이크로 결제 부문은 새로운 요구 사항을 제시했습니다: 아메리카 센트 수준의 결제 경제성, 거의 즉각적인 확인, 기계가 읽을 수 있는 증명서, 그리고 사전 상인 관계 없이 고빈도 거래를 수행할 수 있는 능력입니다.

구독제 및 측정 요금제는 일부 제약을 우회할 수 있지만, 그 대가는 반드시 계정을 등록하고, 사전 가격을 협상하고, 지속적인 상업 관계를 유지해야 합니다. 이 모델은 알려진 고객에게는 효과적이지만, "서비스를 발견하고 한 번 결제한 후 떠나는" 대리에게는 효과적이지 않습니다.

기계 원주율 마이크로 결제의 요구 사항｜출처: Artemis, 데이터 기준 2026년 5월

위의 표는 기계 원주율 마이크로 결제가 새로운 구조를 필요로 하는 곳을 설명하지만, 카드는 경직되고 정적인 기술 스택이 아닙니다. 그것은 확장 가능하고 계속 구축할 수 있는 유연한 인프라로, 업계의 선두주자들이 이를 적극적으로 탐색하고 있습니다.

Visa의 Trusted Agent Protocol(TAP), Visa Intelligent Commerce(VIC), 그리고 MPP를 위한 Visa 카드 사양은 카드 인프라가 대리 주도 거래를 지원하도록 어떻게 변형될 수 있는지를 보여줍니다. 이는 고가치 대리 구매부터 기계 원주율 결제 흐름까지 다양합니다.

따라서 새로운 마이크로 결제 프로토콜은 카드 결제를 대체하려는 것이 아니라, 기존 카드 결제 시스템 위에 구축되어 과거에 비용이 너무 높아 서비스를 제공할 수 없었던 소액 거래 장면을 포괄합니다.

이것이 새로운 결제 프로토콜이 필요하고 현재 등장하고 있는 이유입니다. 이들은 결제를 구매자와 판매자 간의 첫 번째이자 유일한 상호작용으로 만들어 새로운 상인을 촉발합니다: API, 도구 서버, 마이크로 서비스를 판매하는 개발자, 단일 조회에 대해 요금을 부과하는 데이터 제공자. 이러한 비즈니스는 기계가 읽을 수 있는 결제 흐름, 거의 제로에 가까운 접근 마찰, 그리고 극소액에서도 성립하는 거래 경제성을 필요로 합니다.

3. 결제 프로토콜 심층 분석

3.1 공통의 기반

HTTP 402는 1997년부터 웹 규격의 일부였습니다. 그것의 설계 의도는 서버(예: 웹 페이지)가 클라이언트(예: 사용자)에게 자원이 존재하지만 결제를 해야 접근할 수 있다는 것을 알리는 것입니다. x402와 MPP는 이 거의 30년 동안 잠들어 있던 상태 코드 위에 생산 수준의 결제 인프라를 구축한 첫 번째 두 개의 프로토콜입니다.

두 프로토콜 모두 다음 기본 프로세스를 따릅니다:

1. 클라이언트가 서버에 HTTP 요청을 보냅니다.
2. 서버가 402 상태 코드와 일련의 결제 요구 사항: 가격, 수용 가능한 통화, 어디로 결제할지를 반환합니다.
3. 클라이언트가 조건을 평가하고 결제를 첨부하여 요청을 다시 제출합니다.
4. 서버가 결제를 검증하고 자원을 전달합니다.

전체 교환은 HTTP 요청과 응답의 상호작용 내부에서 직접 발생하며, 결제 페이지로 전환되거나 독립적인 결제 프로세스나 상인 통합이 없습니다. 결제의 작동 방식은 오늘날 웹에서의 인증과 동일하게 HTTP 요청의 헤더를 통해 진행됩니다. 어떤 서버가 402를 반환하기만 하면 결제 엔드포인트가 될 수 있으며, 이는 돈이 있는 어떤 대리도 본질적으로 결제할 수 있음을 의미합니다.

3.2 MPP: 양측 정산

신뢰 모델. MPP는 중개자를 두지 않습니다. 대리는 서버에 직접 결제하고, 서버는 자원을 전달합니다.

정산. 주요 정산 통로는 Tempo로, 결제를 위해 구축된 블록체인으로, 최종성은 약 500밀리초이며, 비용은 1천분의 1달러 이하입니다. Tempo는 대리 결제(가스 없는) 거래도 지원하며, 이는 대리나 서버가 서로의 가스 비용을 부담할 수 있어 새로운 참여자의 마찰을 줄입니다.

MPP는 Visa의 카드 사양과 Stripe의 통합을 통해 카드에 대한 원주율 지원을 기본적으로 제공하며, 동일한 프로토콜 내에서 라이트닝 네트워크도 지원합니다. 하나의 서버는 동시에 여러 결제 옵션을 제공할 수 있으며, 대리는 동일한 프로토콜 프로세스를 사용하여 선호하는 통로를 선택합니다. 이 설계는 거래 위의 플랫폼 레이어, 도구 레이어 및 신뢰 레이어로 더 많은 가치를 밀어냅니다.

결제 유형. MPP는 현재 두 가지 결제 방식을 지원합니다. 첫 번째는 charge로, 일회성 결제이며, 대리가 결제하고 서버가 자원을 전달합니다. 단일 charge는 하나의 거래 내에서 최대 10명의 수신자에게 원자적으로 분할될 수 있어, 시장 플랫폼 모델과 수익 분배를 프로토콜 레이어에서 구현할 수 있게 합니다.

두 번째는 session으로, 스트리밍 결제 통로이며, 대리가 자금을 체인에 예치하고 서버가 점진적으로 가치를 전달합니다. 대리는 서비스 소비 과정에서 오프체인 증명서를 발급하고, 서버가 전달된 가치에 해당하는 금액을 청구하도록 권한을 부여합니다. 서버는 이러한 증명서를 마이크로초 수준에서 검증할 수 있으며, 매번 요청할 때마다 체인 호출을 시작할 필요가 없어 session의 실행 속도가 표준 API 호출에 가까워집니다. 소비되지 않은 자금은 대리에게 반환될 수 있으며, 서버는 세션 종료 시 증명서를 일괄 정산합니다.

거버넌스. MPP는 IETF 표준 트랙에서 개발되고 있습니다(draft-httpauth-payment). IETF(인터넷 엔지니어링 태스크 포스)는 HTTP 자체, TLS(HTTPS 뒤의 암호화) 및 DNS를 포함하여 인터넷의 대부분 핵심 기술 표준을 주도하는 기관입니다. IETF 표준 트랙에 들어간다는 것은 프로토콜이 공식적이고 공개적인 검토 프로세스를 거쳐야 하며, 어떤 엔지니어 또는 조직도 참여하고, 의견을 제시하고, 수정할 수 있습니다. 이는 MPP가 "인터넷 기본 프로토콜을 생산하는 동일한 프로세스"를 통해 개발된 유일한 대리 결제 프로토콜이 되게 합니다. 규격은 공개적으로 접근 가능하며, 설계상 공급업체 중립성을 유지합니다.

3.3 x402: 삼자 정산

신뢰 모델. x402는 교환에 제3자를 도입하여 facilitator(중개자)라고 부릅니다. 대리가 x402를 통해 특정 자원에 대해 결제할 때, 자금은 먼저 facilitator에게 전달되며, facilitator는 자금 보유, 서버가 약속한 것을 전달했는지 검증한 후 확인되면 돈을 판매자에게 해제합니다.

정산. x402는 개방형 결제 프로토콜로, 설계상 어떤 facilitator가 배포된 체인에서도 실행될 수 있으며, 특정 고정 블록체인 집합에 국한되지 않습니다. 실제로 오늘날의 활동은 Base, Solana 및 Polygon에 집중되어 있으며, Base는 대부분의 거래량을 차지하고 있습니다. 이러한 체인에서의 결제는 스테이블 코인으로 체인에서 정산되며, 주로 USDC입니다.

facilitator 구조 자체는 통로와 무관합니다. 현재의 facilitator는 주로 체인에서 정산되지만, 이 구조는 ACH, SEPA 또는 카드 네트워크와 같은 전통적인 통로를 통해 정산하는 facilitator와도 호환됩니다. 이 구조는 facilitator가 x402 모델에서 중요한 수익화 레이어와 신뢰 레이어가 되도록 합니다.

결제 유형. x402는 현재 표준 고정 가격 결제와 Upto라는 소비 기반 요금제를 지원합니다. Upto를 사용할 때, 대리는 상한 금액을 승인하고 실제 소비된 부분에 대해서만 결제합니다. 이는 대리가 사전에 얼마나 많은 자원을 사용할지 모르는 가변 부하를 위해 설계되었습니다.

거버넌스. x402는 처음에 Coinbase에 의해 생성된 독점 규격입니다. 2026년 4월, 프로토콜의 관리 권한이 리눅스 재단으로 이전되었으며, 후자는 공급업체 중립적인 거버넌스 기관으로 x402 재단을 설립했습니다. x402 재단은 처음에 Coinbase, Cloudflare 및 Stripe에 의해 추진되었으며, 시작 시 지원한 기관에는 Visa, Amazon Web Services, American Express, Base, Circle, Fiserv Merchant Solutions, Google, KakaoPay, Mastercard, Merit Systems, Microsoft, Polygon Labs, Shopify 및 Solana 재단이 포함됩니다.

리눅스 재단 아래의 개방형 거버넌스로 전환된 것은 x402를 단일 회사의 프로젝트가 아닌 공유 산업 표준으로 고정하겠다는 신호입니다.

3.4 이러한 차이는 무엇을 의미하는가

두 프로토콜 모두 매우 새롭고 진화하고 있습니다. 위에서 설명한 체인, 결제 방식, 통화 및 기능은 오늘날 이미 온라인 상태인 것을 반영합니다.

두 구조 모두 확장 가능하도록 설계되었습니다: x402와 통로와 무관한 facilitator 모델은 새로운 facilitator를 접속하면 어떤 새로운 정산 통로에도 추가할 수 있음을 의미합니다; MPP의 다중 통로 설계는 새로운 결제 방식이 프로토콜 레이어에서 지원될 수 있음을 의미합니다. 두 프로토콜이 성숙함에 따라 기능 집합은 계속 확장될 것입니다.

4. 데이터가 보여주는 것

별도의 설명이 없는 한, 본 장의 모든 지표는 Artemis Analytics의 자체 방법론에 따라 조정되었습니다.

4.1 x402: 11개월의 실시간 데이터

x402 누적 거래액(조정 후), 2025년 10월 20일 ~ 2026년 4월 21일｜출처: Artemis

x402는 2025년 5월 출시 이후 1,500만 달러의 조정 후 거래액을 처리했으며, 조정 후 거래 건수는 1억 9,600만 건입니다. 활동은 2025년 10월에 급격히 증가했으며, 월간 거래 건수는 약 4만 건에서 380만 건으로 증가했습니다. 2025년 11월 한 달 동안, 이 프로토콜은 약 3,800만 건의 거래를 처리했습니다.

x402 평균 단일 거래 금액(조정 후)｜출처: Artemis

거래 건수와 거래액은 시간에 따라 명확한 차이를 보였습니다. 2025년 11월은 거래 건수 기준으로 활동의 정점이었던 달로, 3,800만 건이 515만 달러의 조정 후 거래액을 발생시켰습니다. 2026년 3월에는 완전히 다른 형태가 나타났으며, 164만 달러의 조정 후 거래액은 210만 건의 거래에 해당하며, 단일 거래 평균은 기록상 가장 높은 달이었습니다.

상위 1%의 구매자(약 4,000개의 지갑)는 약 90%의 조정 후 거래액과 약 50%의 조정 후 거래 건수를 차지했습니다. 이러한 집중도는 평균 단일 금액을 높였습니다. 그러나 더 넓은 추세는 여전히 x402가 지원하는 결제 규모와 워크플로우 조합이 "마이크로 결제"라는 용어가 암시하는 것보다 더 넓다는 것을 보여줍니다.

x402 체인별 거래 건수(조정 후)｜출처: Artemis

체인 분포. Base는 이 생태계를 압도적으로 지배하며, 약 90%의 조정 후 거래 건수와 93%의 조정 후 거래액을 차지합니다. Solana는 거래 건수 기준으로 두 번째, Polygon은 세 번째입니다. 현재로서는 x402가 명백히 Base 중심의 시장이며, 다른 체인이 기여하는 활동은 의미가 있지만 여전히 부차적입니다.

x402 품목별 거래 건수 비율(조정 후)｜출처: Artemis

품목 분포. 거래 건수 기준으로, Agent-to-Agent Services(대리 대 대리 서비스)는 가장 큰 품목으로, 이는 기계 원주율 상업의 고빈도, 저가치 거래 모델을 반영합니다.

이 품목은 체인 워크플로우를 포착합니다: 한 대리가 특정 하위 작업에 대해 다른 대리에게 비용을 지불하며, 예를 들어 데이터 검색, 작업 실행, 추론 등을 수행합니다. 즉, 단일 사용자 요청이 일련의 거래를 생성할 수 있습니다. 분류되지 않은 긴 꼬리 엔드포인트는 대부분의 거래액을 차지하며, 공급 측의 단편화와 더 나은 발견 및 집계 도구에 대한 수요를 강조합니다.

x402 구매자 지출 집중도(조정 후)｜출처: Artemis

구매자 집중도. 달러 지출은 매우 좁은 구매자 그룹에 집중되어 있습니다. 0.02%의 구매자가 약 48%의 조정 후 거래액을 발생시켰습니다. 이는 초기 시장의 특성과 일치합니다: 전체 참여자 수가 증가하더라도 여전히 상대적으로 적은 수의 성숙한 참여자가 대다수의 경제 활동을 주도하고 있습니다. 현재까지 x402에는 42.2만 개 이상의 조정 후 구매자가 있습니다.

x402 누적 판매자 수(조정 후)｜출처: Artemis

공급 측. x402는 현재 약 5,300개의 조정 후 판매자(즉, 상인)를 기록했습니다. 전통적인 상인 접속은 보통 몇 주가 걸리며 결제 처리업체가 필요하지만, x402에서는 어떤 개발자라도 수익을 받을 수 있는 엔드포인트를 배포하고 즉시 결제를 받을 수 있습니다.

대리가 소비할 수 있는 자원의 공급 측이 계속 확장될 것이라는 두 가지 순풍이 있습니다: 첫째, AI가 디지털 제품을 생성하는 장벽을 낮추고 있어 더 많은 사람과 대리가 상인이 될 수 있습니다; 둘째, 새로운 웹 서비스와 애플리케이션은 점점 더 대리를 위해 설계되고 있으며, API 우선, 즉시 접근 가능, 요청 기반 가격 책정을 지원합니다.

4.2 Machine Payments Protocol: 출시 후 33일

MPP는 2026년 3월 중순에 출시되었으며, 본 분석 시점에서 막 출시된 지 한 달이 조금 넘었습니다. 프로토콜이 아직 초기 단계에 있기 때문에 세부적인 분할의 의미는 x402만큼 크지 않으며, 여기서는 총량 활동과 MPP의 두 가지 결제 유형 간에 나타나는 구조적 차이에 중점을 둡니다.

MPP 누적 거래 건수(조정 후), 2026년 3월 18일 ~ 4월 21일｜출처: Artemis

MPP는 출시 이후 약 2.5만 달러의 조정 후 거래액을 처리했으며, 조정 후 거래 건수는 약 11.5만 건입니다. 거래 증가는 첫날부터 안정적이며 대체로 선형적으로 진행되었으며, 일일 평균 약 4,000건의 조정 후 거래가 발생했습니다.

MPP 결제 유형별 거래액(조정 후), charge와 session｜출처: Artemis

charge는 97%의 조정 후 거래 건수를 차지합니다. session의 단일 금액은 상당히 크지만, 전체 활동에서는 여전히 작은 부분입니다. 3.2절에서 설명한 바와 같이, session은 대리가 자금을 체인에 예치하고 서비스 소비 과정에서 점진적으로 결제할 수 있도록 합니다. 서버는 누적된 증명서를 일괄 정산하며, 매번 요청할 때마다 결제를 진행하지 않기 때문에, 비록 기본 사용량이 세분화되어 있더라도 단일 session 거래는 charge보다 더 크게 보일 수 있습니다. 초기 session 활동은 이 모델이 시험되고 있음을 보여주지만, 아직 널리 채택되지는 않았습니다.

MPP 결제 유형별 평균 단일 금액(조정 후)｜출처: Artemis

거래액은 점진적으로 누적되고 있으며, 대부분의 거래는 아메리카 센트 구간에 있습니다. charge의 평균 단일 금액은 이 기간 동안 0.17달러 근처에서 안정적으로 유지되었으며, session의 평균 단일 금액은 2.15달러입니다. session 단일 금액의 상승은 개발자가 스트리밍 결제 모델을 테스트할 때 더 큰 예치 금액을 사용했음을 반영할 가능성이 높습니다.

MPP 누적 구매자 및 판매자 수(조정 후)｜출처: Artemis

MPP는 현재까지 2,800개 이상의 조정 후 구매자와 90개의 조정 후 판매자를 기록했습니다. 약 32:1의 구매자와 판매자 비율은 수요가 공급보다 앞서고 있음을 보여주며, 점점 더 많은 대리가 여전히 제한된 사용 가능한 엔드포인트에서 거래하고 있습니다. 공급 측은 여전히 충분히 발달하지 않았습니다. x402는 초기 몇 개월 동안 판매자 수가 유사한 수준이었으며, 이후 급격히 증가하기 시작했습니다.

5. 신뢰, 신원, 지출 통제 및 분쟁 처리

5.1 대리 신뢰는 가장 어려운 문제

전통 상업에서는 구매자가 사람으로 간주되며, 의도, 판단력 및 책임이 있습니다. 대리형 상업은 이 세 가지에 문제를 제기합니다. 구매자는 권한을 부여받은 소프트웨어로, 기계 속도로 결정을 내리며, 종종 실시간 인적 감독이 없습니다. 이는 신뢰 문제를 초래하며, 어떤 프로토콜도 단독으로 이 문제를 완전히 해결할 수 없습니다.

잘못된 구매 위험. 가장 간단한 실패 모델은 대리가 잘못된 것을 구매하는 것입니다. 대리가 작업을 오해하거나, 잘못된 서비스를 선택하거나, 특정 자원에 대해 과도한 가격을 지불하는 경우입니다. 인간 상업에서는 구매자가 결제 전에 오류를 발견하거나 사후에 분쟁을 제기합니다.

자율적으로 운영되는 대리는 이 오류를 인식하지 못할 수 있으며, 기계 속도에서 잘못 구성된 대리는 아무도 주목하기 전에 수백 건의 잘못된 거래를 실행하여 규모가 커지기 어려운 조정, 환불 및 분쟁 부담을 초래할 수 있습니다.

적대적 공격. 프롬프트 주입, 즉 악의적인 입력이 대리를 조작하여 무단 작업을 수행하도록 하는 것은 현재 여전히 활발한 연구 분야이며, 완전한 해결책이 없습니다. 대리의 추론 과정을 공격하는 공격자는 구매를 재지정하거나 자금을 도난당하거나 연결된 여러 서비스에서 무단 지출을 촉발할 수 있습니다. 자율성이 증가함에 따라 공격 면이 커집니다: 대리 거래의 자유도가 높을수록, 공격당한 대리가 초래할 수 있는 피해가 커집니다.

책임 귀속. 대리가 무단 구매를 수행할 때, 책임 주체는 처음에는 명확하지 않을 수 있습니다. 권한을 부여한 사람, 대리를 운영하는 플랫폼, 오류를 발생시킨 모델 제공자, 결제를 수락한 상인 등 각자는 자신이 주장할 수 있는 입장을 가지고 있습니다. 현재의 법률 및 규제 프레임워크는 이 위임 체인을 위해 설계되지 않았으며, 명확한 선례도 존재하지 않을 수 있습니다.

연쇄 실패. 대리형 상업이 성숙함에 따라, 대리는 점점 더 다른 대리와 거래하게 될 것이며, 직접 상인과 거래하는 것이 아닙니다. 하나의 규정 준수 대리가 문서 검토 대리에게 계약을 분석하기 위해 비용을 지불하고, 후자는 법률 연구 대리에게 관련 판례를 검색하도록 비용을 지불하며, 후자는 데이터베이스 대리에게 법원 문서를 요청하도록 비용을 지불합니다.

이러한 대리 간의 체인은 전문 분업을 통해 가치를 창출하지만, 상호 의존성을 통해 위험을 도입합니다. 체인 내의 어떤 대리가 나쁜 결과를 전달하면, 그 위의 모든 대리는 이 출력을 기반으로 작업에 대해 이미 비용을 지불했습니다. 이 오류를 수정하려면 분쟁을 체인에 따라 후방으로 전파해야 합니다. 이러한 다단계 결제 체인은 전통 상업에서 대응물이 없으며, 이를 해결할 수 있는 기존 처리 메커니즘도 존재하지 않습니다.

5.2 현재의 해결책

위의 신뢰 문제는 기술 스택의 여러 레이어에서 처리되고 있으며, 암호화 원주율 및 카드 원주율 양쪽의 플레이어들이 움직이고 있습니다.

프로토콜 레이어. x402 및 MPP와 같은 결제 프로토콜은 신뢰를 거래 메커니즘에 직접 구축하고 있습니다. 제3자 facilitator의 접근 방식은 자금을 해제하기 전에 전달을 검증할 수 있으며, 보관 메커니즘은 구매자가 소비된 가치에 대해서만 비용을 지불하도록 하며, 소비 기반 결제의 권한 부여는 단일 요청의 지출 한도를 통해 노출을 제한합니다. 이러한 것들은 프로토콜 수준의 보호이지만, 효과는 구매자와 판매자가 어떤 프로토콜과 결제 유형을 선택하는지에 따라 달라집니다.

신원 레이어. 생태계는 여전히 단편화되어 있습니다. 대부분의 대리는 API 키 또는 지갑 주소로 인증을 수행하며, 이는 접근 권한을 검증할 수 있지만, 역사 기록이나 신뢰성에 대해서는 아무것도 설명하지 않습니다.

x402scan, MPPscan과 같은 공개 등록부는 기본적인 엔드포인트 발견을 제공합니다. Coinbase의 Bazaar 등록부는 상인을 수익 주소에 매핑합니다. ERC-8004(신뢰 없는 대리 표준)의 목표는 대리의 평판이 네트워크를 초월하여 이동할 수 있도록 하여, 상인이 거래 여부를 결정하기 전에 대리의 거래 기록을 검증할 수 있도록 하는 것입니다.

카드 측에서는 Visa의 TAP, Mastercard의 Agent Pay, Stripe와 OpenAI의 ACP가 대리 신원을 기존 권한 프레임워크에 고정시키는 데 도움을 주며, 수십 년 동안 축적된 KYC 및 리스크 관리 인프라를 상속하지만 모두 카드 통로에 묶여 있습니다.

전략 레이어. 프로그래밍 가능한 지출 통제가 두 생태계에서 동시에 나타나고 있습니다. Coinbase Agentic Wallets는 Base에서 프로그래밍 가능한 한도를 가진 대리 결제 거래를 제공하며, Turnkey, Privy, Safe와 같은 전략 레이어는 화이트리스트, 지출 한도 및 상인 라우팅을 지갑 인프라에 직접 코딩합니다. 카드 측에서는 발급 은행이 사용자 정의 지출 규칙을 가진 토큰화된 증명서를 통해 동일한 역할을 수행합니다.

5.3 아직 해결되지 않은 문제

현재 대리 신원에 대한 보편적인 표준이 없어, 새로운 암호화 원주율 통로와 기존의 전통 통로를 연결할 수 없습니다. 한 생태계에서 구축된 평판은 다른 생태계로 이전할 수 없습니다.

분쟁에 대한 기존 처리 메커니즘이 부족합니다. 거부 창구와 증거 요구 사항은 원래 인간 속도와 구매자의 의도가 명확한 상업을 위해 설계되었습니다. 대리가 매시간 수천 건의 거래를 수행할 때, "단일 건에 대한 분쟁 주문"이라는 개념은 수백 번의 아메리카 센트 API 호출에 매핑될 수 없습니다.

또한 법적으로 책임이 여전히 모호합니다. 어떤 사법 관할권도 권한을 부여한 사람, 대리 운영 플랫폼, 모델 제공자 및 상인 간의 책임 분배를 규정하는 명확한 선례를 확립하지 않았습니다.

이러한 격차는 오늘날 대리형 상업에서 가장 중대한 위험이자 전통 결제 생태계의 기존 기관에서 가장 명확한 가치 증가 기회입니다.

6. 표준 구도

6.1 대리형 상업 기술 스택

대리형 상업은 대리 간의 통신 방법부터 자금 이동 방식까지 여러 인프라 레이어 간의 조정을 필요로 합니다. 어떤 단일 표준도 전체 기술 스택을 포괄할 수 없으며, 이 구도는 빠르게 진화하고 있습니다.

대리형 상업 표준 구도, 각 레이어에서 떠오르는 프로토콜｜출처: Artemis, 데이터 기준 2026년 5월

이러한 표준이 결합되어 대리형 상업이 형성되고 있는 인프라 스택을 구성하며, 통신 및 신원에서 권한 부여 및 결제 실행까지 이어집니다.

6.2 카드 원주율 프로토콜

x402와 MPP는 대리가 기계 원주율 자원에 대해 결제하는 방법을 정의하며, 이와 병행하여 또 다른 프로토콜 그룹이 "대리가 인간 소비자를 대표하여 기존 카드 인프라를 통해 거래를 완료하는" 장면을 위해 등장하고 있습니다.

Visa TAP. Trusted Agent Protocol은 상인이 암호학적으로 서명된 HTTP 메시지를 통해 특정 AI 대리가 실제로 특정 사용자를 대신하여 행동할 수 있도록 검증합니다. TAP는 기존 웹 및 상인 인프라 위에 표준화된 신뢰 레이어를 추가하여 상인이 대리 주도 거래를 처리할 수 있도록 하며, 상인은 결제 스택을 크게 변경할 필요가 없습니다. TAP는 Cloudflare와 공동으로 생성되었으며, Shopify, Microsoft 및 Stripe가 기여하였고, 2025년 10월에 출시되었습니다. 초기 채택자는 Nuvei, Adyen 및 Stripe를 포함합니다. 전통 결제 생태계에 있어 TAP는 기존 카드 인프라에서 대리 주도 상업으로 가는 가장 직접적인 경로입니다.

ACP(Stripe + OpenAI). Agentic Commerce Protocol은 대리가 기존 상인 결제 프로세스를 통해 카드 결제로 구매를 완료할 수 있도록 합니다. 대리 플랫폼과 상인은 거래를 발생시키기 위해 서로 사전 승인을 받아야 하며, 이는 검토된 참여자만 거래할 수 있는 큐레이션 시장을 형성합니다. 결제는 Stripe가 처리하며, OpenAI는 표준 처리 비용 외에 상인에게 수수료를 부과합니다.

UCP(Google/Gemini + Shopify). Universal Checkout Protocol은 대리가 Google의 제품 인터페이스 내에서 구매를 완료할 수 있도록 합니다. 예를 들어, Search AI Mode 및 Gemini 애플리케이션에서 가능합니다. 상인은 고객 관계의 완전한 소유권을 보유하며, 모든 거래에서 여전히 기록된 상인입니다. 이 프로토콜은 Google과 Shopify가 공동 개발하였으며, 20개 이상의 참여자가 포함되어 있으며, Etsy, Wayfair, Target 및 Walmart를 지원합니다. REST, MCP, AP2 및 A2A 통합을 지원합니다.

VIC(Visa). Visa Intelligent Commerce는 2026년 4월에 출시된 단일 통합 엔트리로, 상인, 가맹점 및 대리 플랫폼이 대리형 상업에 참여할 수 있도록 합니다. 이 플랫폼은 프로토콜과 무관하며, 한 번의 통합으로 TAP, x402, MPP, ACP 및 UCP를 지원합니다. 이는 토큰화, 패스키 기반 인증 및 프로그래밍 가능한 지출 통제를 제공하여 사용자가 금액 한도, 상인 카테고리 또는 실시간 승인을 요구할 수 있도록 합니다. 상인에게 VIC는 각 대리 프로토콜에 대해 개별적으로 연결할 필요가 없습니다. 결제 생태계에 있어, 이는 Visa를 대리와 기존 상업 인프라 간의 연결 레이어로 위치시키며, 현재 100개 이상의 협력자가 있으며, 그 중 30개는 VIC 샌드박스에서 적극적으로 구축하고 있습니다.

AP2(Google + 60개 협력자). Agent Payments Protocol은 암호학적으로 서명된 mandate(권한 부여서)를 대리 권한의 기초로 도입합니다. Intent Mandate는 대리가 사용자를 대신하여 구매할 수 있는 조건을 기록하고, Cart Mandate는 특정 거래의 상품 및 가격을 기록하며, Payment Mandate는 최종 결제를 승인합니다. 이 프로토콜은 결제 통로와 무관하며, 카드, 은행 송금 및 암호화폐를 지원합니다. AP2는 A2A 및 MCP 두 가지의 확장을 위해 설계되었으며, 다양한 결제 프로토콜 위에 구축될 수 있는 권한 레이어로 위치합니다. 협력자에는 Mastercard, American Express, PayPal, Adyen, Coinbase 및 Salesforce가 포함됩니다.

Agent Pay(Mastercard). Agent Pay는 Mastercard의 토큰화 기술을 사용하여 대리 전용 결제 증명서를 생성합니다. 소비자는 설정된 매개변수 내에서 대리가 자신을 대신하여 행동하도록 권한을 부여하며, 대리는 소비자의 카드의 토큰화된 버전을 사용하여 구매를 완료합니다. 지출 한도, 상인 카테고리 및 기타 보호 장치는 프로그래밍 가능하며, 직접적으로 증명서에 연결됩니다.

6.3 수렴 및 규모화 조건

암호화 원주율 프로토콜과 카드 원주율 프로토콜 간의 경계가 모호해지기 시작했습니다. MPP는 이제 공유 결제 토큰을 통해 체인 상 암호화 결제와 법정 화폐 결제를 동시에 포괄하고 있으며, Visa의 카드 사양 SDK는 프로토콜을 카드 기반 대리 상업으로 확장하기 위해 설계되었습니다. 실제 효과는 하나의 기계 결제 프레임워크가 점점 더 스테이블 코인 프로세스와 카드 거래를 동시에 지원할 수 있게 됩니다.

카드 네트워크와 발급 은행에게 이는 상인이 완전히 독립적인 기술 스택을 채택할 필요 없이 대리 결제 흐름에 진입할 수 있는 경로를 열어줍니다. 반대로, Stripe는 2026년 3월 Base에서 USDC로 이루어진 x402 결제에 대한 지원을 추가하여 스테이블 코인 원주율 결제 흐름을 더 넓은 대리 상업 생태계에 연결했습니다.

방향은 경쟁이 아닌 수렴을 향하고 있습니다: 카드 결제는 대리가 인간을 대신하여 전통 소비를 완료하는 데 더 적합하며, 스테이블 코인은 기계 원주율 마이크로 결제에 더 적합하며, 혼합 워크플로우는 두 가지 통로를 동시에 사용할 수 있습니다.

이러한 수렴이 초기 채택 단계를 넘어가려면 세 가지 일이 발생해야 합니다:

• 표준 간의 상호 운용성이 성숙해야 합니다. 시간이 지남에 따라 대리는 단일 워크플로우 내에서 AP2 스타일의 권한 부여 mandate, x402 또는 MPP의 결제 실행, TAP 또는 유사 시스템의 신뢰 및 카드 측 검증을 조합하여 사용할 수 있어야 하며, 각 조합에 대해 맞춤형 통합을 할 필요가 없어야 합니다.
• 규제 프레임워크가 기술을 따라잡아야 합니다. 대리 주도 거래, 책임 귀속, 국경 간 대리 상업을 어떻게 처리할 것인지에 대한 논의는 여전히 결론이 나지 않았으며, 특히 이러한 시스템이 여러 결제 통로와 여러 사법 관할권에서 운영되기 시작할 때 더욱 그렇습니다.
• 기존 기관은 명확한 역할이 필요합니다. 전 세계 대부분의 결제를 처리하는 이러한 기관은 기술 스택 내에서 자신의 위치를 명확히 이해해야 합니다: 대리 증명서의 발행자, 대리 거래의 처리자, 아니면 암호화 원주율 프로토콜에서 여전히 부족한 신뢰 및 분쟁 기반 시설의 제공자입니다.

7. 응용 시나리오

7.1 개요

오늘날 거래량이 가장 많은 시나리오는 리드 보완, 데이터 수집, 추론 및 추론 라우팅, 웹 검색입니다. 리드 보완은 대리 결제의 명백한 고가치 워크플로우 중 하나로, 대리는 단위 조회에 대해 비용을 지불하고 개인 또는 회사 프로필을 가져오고, 이메일을 검증하고, CRM 데이터를 보완합니다.

이 외에도 지속적으로 증가하는 서비스 긴 꼬리가 나타나고 있습니다: 소셜 미디어 정보(LinkedIn, X 및 Reddit 데이터 수집), 이미지 및 비디오 생성 엔드포인트, Google Maps 조회, 전화 호출 API, 대리 검색 등이 있습니다.

이러한 흐름의 방향을 설명할 수 있는 예가 있습니다: 얼굴 검색 엔드포인트에서 대리는 이미지를 업로드하고, 전 세계에서 가장 높은 확률의 신원 일치 결과를 수신합니다. 이러한 소규모이지만 고가치의 서비스는 완전한 SaaS 제품의 비용을 감당할 가치가 없지만, 요청 기반으로 요금을 부과하고 대리가 발견하고 호출할 수 있는 API로는 완전히 이해가 됩니다. 생태계가 성숙함에 따라 이러한 창의적인 긴 꼬리 시나리오가 대량으로 등장할 가능성이 높습니다.

대리가 왜 결제하는지, 기계가 지출을 시작한 초기 범주｜출처: Artemis, 데이터 기준 2026년 5월

7.2 단위 조회 서비스

회사 프로필을 구축하는 연구 대리는 여러 데이터 제공업체에 각각 몇 센트를 지불하여 조회하고, 결과를 비교하여 가장 좋은 것을 선택할 수 있습니다. 총 비용은 1달러도 안 될 수 있습니다.

전통적인 모델에서는 동일한 워크플로우가 종종 단일 공급자에게 구독해야 하며, 필요한 순간에 가격 비교 능력이 없습니다. 이는 낮은 마찰 결제가 해방시킨 가장 명확한 상업 형태 중 하나입니다. 대리는 계정이 없고, 사전 계약이 없으며, 판매자와 장기적인 관계도 없습니다. 대리는 엔드포인트를 발견하고, 결제하고, 출력을 평가한 후 떠납니다.

이 모델의 적용 범위는 데이터 보완에 국한되지 않습니다. 개발자는 문서 파서, 번역 서비스, 코드 검토 도구 또는 기타 MCP에서 접근할 수 있는 기능을 유료 엔드포인트로 노출할 수 있습니다. 대리는 필요에 따라 이 도구를 발견하고 호출할 수 있으며, 제공자는 이를 위해 전체 SaaS 비즈니스를 구축할 필요가 없습니다. 이는 기계 경제에서 상인이 되는 장벽을 낮추고, 전문화된 단위 결제 서비스의 긴 꼬리를 촉발합니다.

이 모델은 이미 제품화되기 시작했습니다. Merit Systems가 구축한 AgentCash는 지갑 관리, 상인 발견 및 420개 이상의 유료 API에 대한 접근을 Claude Code와 같은 대리 프레임워크를 위한 단일 통합으로 패키징했습니다. 이 플랫폼은 대리가 개별적으로 구성하지 않고도 수백 개의 유료 서비스에 접근할 수 있게 하여 x402 및 MPP의 프로토콜 레이어 결제 복잡성을 추상화했습니다.

7.3 스트리밍 및 측정 서비스

모든 대리 결제가 단일 요청 및 응답 거래는 아닙니다. 일부 워크플로우는 일정 기간 동안 특정 자원에 지속적으로 접근해야 합니다. 예를 들어, 코딩 대리는 몇 시간 동안 계산 능력을 지속적으로 소비할 수 있으며, 모니터링 대리는 시장 데이터를 지속적으로 수신하여 실제로 사용한 데이터 흐름에 대해서만 비용을 지불합니다.

MPP의 session은 이 모델을 위해 설계되었습니다. 대리는 자금을 예치하고 소비하면서 점진적으로 결제하며, 작업이 종료되거나 품질이 예상보다 낮을 경우 언제든지 중단할 수 있습니다. 상인은 제공된 사용량에 대해 보상을 받고, 구매자는 수요 변동이 있는 경우 고정 구독을 약속할 필요가 없습니다. 사용량이 연속적이고 예측할 수 없으며 작업 완료도와 밀접하게 연결된 대리 워크플로우에 이 모델이 더 적합합니다.

7.4 대리 대 대리 서비스

대리형 상업의 상징적인 시나리오는 대리가 다른 대리와 직접 거래하는 것입니다. 단일 사용자 요청은 기계 대 기계의 구매를 촉발할 수 있으며, 한 대리는 하위 작업을 전문 서비스에 할당합니다: 검색, 데이터 보완, 계산 능력, 실행 등, 각 항목은 필요할 때 프로그래밍 방식으로 결제됩니다.

이는 완전히 새로운 상업 면입니다. 구매와 구매 사이에는 결제 페이지도 없고, 장바구니도 없으며, 인적 승인 단계도 없습니다. 워크플로우는 지속적으로 실행되며, 각 대리는 체인 내의 다음 서비스에 대해 평가하고 비용을 지불합니다. 앞서 4장에서 언급한 바와 같이, 이는 x402의 거래 건수 기준으로 최대 활동 품목입니다.

이는 대리가 스스로 창출한 상업의 가장 명확한 예 중 하나입니다. 결제가 작업 실행 과정에 직접 통합되어 전문화된 서비스가 실시간으로 조정되고 거래될 수 있게 합니다.

8. 경제 모델 및 가치 귀속

8.1 수익화 모델

위의 시나리오는 하나의 공통된 특징을 가지고 있습니다: 고빈도, 저가치, 구매자와 판매자 간에 사전 관계가 존재하지 않습니다. 이러한 상업을 위한 경제 모델은 전통 결제와 매우 다르며, 두 결제 표준 생태계(x402 및 MPP)가 현재 가치를 포착하는 위치도 다릅니다.

대리형 상업에서의 가치 귀속, x402와 MPP 두 생태계 비교｜출처: Artemis, 데이터 기준 2026년 5월

x402에서는 거래액이 facilitator 레이어를 통해 흐르며, 중개자는 검증, 정산 및 관련 신뢰 기능에 대해 처리 수수료를 청구할 수 있습니다. MPP에서는 거래 레이어에서 가치 귀속이 적고, 주변 생태계에 더 많이 귀속됩니다: 수요를 집합하는 플랫폼, 통합을 단순화하는 도구, 구매자와 판매자가 신뢰를 가지고 거래할 수 있도록 돕는 신뢰 레이어 또는 발견 레이어입니다.

이 차이는 두 생태계 각각의 확장 방식을 형성합니다. x402는 자금 흐름에서 중개 역할을 수익화하고, MPP는 수익화의 중심을 배포, 라우팅 및 신뢰로 이동합니다. 기존 기관에게는 지속 가능한 경제성이 결국 어디에 귀속될 것인지가 핵심 문제입니다.

8.2 지속 가능한 이점

대리형 상업은 새로운 상인이 시장에 진입하는 것을 매우 쉽게 만듭니다. 개발자는 상대적으로 적은 통합 비용으로 기존 API를 402 호환 결제 벽 뒤에 배치할 수 있으며, 동일한 기본 논리는 더 넓은 기계 결제 생태계에도 적용됩니다. 이는 의도된 설계입니다. x402와 MPP의 구축 목표는 공급 측의 접근 마찰을 줄여 새로운 서비스가 더 쉽게 수익화될 수 있도록 하는 것입니다.

진입이 용이하다고 해서 지속 가능한 경제성이 보장되는 것은 아닙니다. 새로운 엔드포인트가 빠르게 온라인으로 전환되고, 경쟁 공급이 쉽게 복제될 수 있을 때, 가치는 개별 상인에서 더 복제하기 어려운 레이어로 이동합니다. 전자 상거래 분야에서 유사한 역학은 지속 가능한 가치를 플랫폼과 결제 인프라로 이동시켰으며, 이들은 그들에게 힘을 실어주는 상인 긴 꼬리와는 거리가 멉니다; 대리형 상업에서는 가장 강력한 구조적 이점이 배포, 신뢰 및 인프라에 있습니다.

누가 대리가 서비스를 발견하고 라우팅하는지를 제어하는지는 수요를 제어합니다. 누가 대리가 경쟁 공급자 간에 선택할 수 있도록 신원 및 평판 시스템을 구축하는지를 제어하는지는 사기를 줄이고 전환율을 높입니다. 그리고 누가 정산, 규정 준수 및 분쟁 기반 시설을 제공하는지는 거래 흐름 자체에 내재됩니다.

이는 전통 결제 산업이 자연적으로 우위를 점하는 부분입니다. 결제 네트워크, 발급 은행 및 가맹점이 수십 년 동안 구축한 능력은 대리형 상업이 규모화될 때 여전히 필요합니다: 신원 검증, 지출 전략 실행, 사기 식별, 국경 간 정산, 상인 리스크 평가.

새로운 프로토콜은 프로그래밍 가능성, 속도 및 전통 카드 통로가 극소액 거래에서 경쟁할 수 없는 비용 구조를 제공합니다. 그러나 현재로서는 기존 기관 수준의 신뢰 기반 시설, 규제 범위 또는 상인 배포 능력을 제공하지 못하고 있습니다.

9. 규정 준수 및 규제 고려 사항

9.1 이러한 프로토콜이 기존 규제에 어떻게 대응하는가

대리 결제 프로토콜은 기존 결제 규제에 깔끔하게 대응할 수 없습니다.

x402 스타일 모델에서 facilitator는 일시적으로 자금을 보유하고, 전달 조건을 검증한 후 판매자에게 자금을 해제할 수 있습니다. 이 역할이 어떻게 설계되었는지, 특정 사법 관할권이 어떻게 해석하는지에 따라 자금 이동, 결제 처리, 보관 또는 관련 라이센스 프레임워크에 영향을 미칠 수 있습니다. MPP 스타일의 직결 모델은 전문 중개자의 역할을 줄이지만, 또 다른 문제를 제기합니다: 구매자와 판매자 간의 명확한 중개자가 없을 때, 이 거래와 관련된 규제 의무는 누가 부담해야 하는가?

국경 간 복잡성은 또 다른 불확실성을 더합니다. 한 사법 관할권 내의 대리가 다른 관할권의 서버에 결제할 수 있으며, 인프라 또는 서비스 제공자는 더 많은 관할권에 연관될 수 있습니다. 기존의 국경 간 결제 프레임워크는 거래 상대방이 식별 가능하고, 사법 귀속이 명확하며, 거래 흐름이 느린 것을 전제로 구축되었습니다. 그러나 대리 거래는 이러한 전제를 압축합니다. 결제 서비스 제공업체에게 이는 규제 구조가 백엔드 기능에서 경쟁 차별화의 출처로 변할 수 있음을 의미합니다.

9.2 스테이블 코인 규제

두 프로토콜의 초기 정산 경로는 스테이블 코인 규제가 대리형 상업의 미래와 직접적으로 관련이 있습니다. 미국에서 GENIUS 법안은 결제용 스테이블 코인 발행자에게 연방 차원의 라이센스 및 준비금 프레임워크를 설정하여 스테이블 코인을 기반으로 한 결제 흐름에 대해 이전보다 더 명확한 규제 기반을 제공합니다.

x402에 대해 활동은 USDC와 긴밀히 연관되어 있으며, 특히 Base에서 이 생태계에 상대적으로 친기관적인 출발점을 제공합니다. 그러나 x402 자체는 단일 스테이블 코인이나 단일 체인에 국한되지 않으며, 구체적인 구현은 facilitator 및 네트워크에 따라 달라질 수 있습니다.

MPP에 대해 현재의 구현은 Tempo에서 pathUSD와 같은 암호화 원주율 정산 메커니즘을 포함하고 있지만, 프로토콜의 범위는 어떤 단일 통로보다 더 넓으며, 법정 화폐와 연결된 결제 방식인 공유 결제 토큰을 지원하도록 설계되었습니다.

전통 결제 수요자에게 스테이블 코인 규제 문제는 이러한 자금 흐름이 규제된 금융 인프라에 통합될 수 있는지를 결정하기 때문에 중요합니다. 스테이블 코인 정산이 명확한 규제 지위를 가지면, 이는 은행, 가맹점 및 처리업체에게 더 실행 가능한 경로가 됩니다. 그러나 규제 처리가 각 관할권 간에 여전히 분리되어 있다면, 기관의 채택 속도는 느려질 것입니다.

9.3 대리와 관련된 특별 고려 사항

현재의 KYC 및 반자금세탁 프레임워크는 인간 고객을 중심으로 설계되었습니다. 대리형 상업에서는 이 전제가 무효화됩니다.

핵심 규제 문제는 식별, 모니터링 및 감독의 목적에서 진정으로 관련된 "고객"이 누구인지입니다. 권한을 대리에게 부여한 사람인지, 대리를 운영하는 플랫폼인지, 지갑에 자금을 충전하는 실체인지, 아니면 이 세 가지의 조합인지에 대한 규제 처리는 여전히 결론이 나지 않았습니다.

세금 및 신고 의무는 유사한 도전에 직면해 있습니다. 대리는 단일 세션에서 여러 사법 관할권을 넘어 수천 건의 소액 거래를 수행할 수 있으며, 이는 기존 시스템이 처음에 설계하지 않은 신고 부담을 초래합니다. 구매자와 판매자는 서로의 신원, 위치 또는 법적 상태에 대해 제한된 가시성만 가질 수 있습니다.

이 시장을 평가하는 결제 서비스 제공업체에게 대리 거래를 규모에 맞게 추적 가능하고 감사 가능하며 신고할 수 있는 기반 시설은 중요한 가치 창출 레이어가 될 가능성이 높습니다.

10. 전망

10.1 미래 기회

대리형 상업은 이미 운영을 시작했지만, 전체적으로는 초기 발전 단계에 있습니다. 프로토콜이 존재하고 거래 모델이 가시화되었지만, 주변 인프라는 여전히 부족합니다. 이는 몇 가지 명확한 성장 및 투자 기회를 창출합니다:

카드와 스테이블 코인의 혼합 정산. 발급 은행과 가맹점에게 가장 직접적인 기회 중 하나는 혼합 정산입니다: 프론트 엔드에서 카드를 사용하고, 백 엔드에서 스테이블 코인을 사용하는 것입니다. 카드 소지자의 경험은 변하지 않으며, 정산은 스테이블 코인 통로로 전환되어 더 빠른 수금, 연속적인 정산 창 및 더 낮은 국경 간 비용을 지원합니다.

이는 기존 기관이 스테이블 코인 인프라의 속도와 비용의 이점을 공유할 수 있는 방법을 제공하며, 상인이나 소비자가 행동을 변경할 필요가 없습니다. 대리형 상업이 규모를 확대함에 따라, 기계 주도 결제 흐름에 접근하고자 하는 기관에게 혼합 정산은 매력적인 경로가 될 가능성이 높습니다.

프로토콜 수렴 및 상호 운용성. x402와 MPP는 현재 서로 독립적인 생태계로 운영되고 있으며, 정산 통로, 신뢰 모델 및 상인 기반이 다릅니다. 시간이 지남에 따라 대리는 프로토콜 간에 거래를 라우팅할 수 있어야 하며, 각 프로토콜에 대해 맞춤형 통합을 할 필요가 없어야 합니다.

수렴의 초기 징후가 이미 나타나고 있습니다: MPP는 암호화 및 카드 관련 결제 흐름을 동시에 지원하며, Stripe는 Base에서 x402에 대한 지원을 추가하여 스테이블 코인 원주율 결제 흐름을 더 넓은 결제 인프라에 연결했습니다. 대리가 각 거래 유형에 대해 올바른 프로토콜을 선택하도록 돕는 상호 운용성 레이어는 기술 스택에서 중요한 제어 지점이 될 수 있습니다.

국경 간 대리 상업. 국경 간 활동은 대리형 상업의 기본 특성이 될 가능성이 높으며, 소수의 예외적인 상황이 아닐 것입니다. 대리는 관할권을 넘어 거래를 시작할 수 있으며, 기존 규제 시스템이 의존하는 전통적인 신원 및 거주지 기준을 우회할 수 있습니다. 그러나 기계 속도로 규제, 통화 변환 및 관할권 라우팅을 처리하는 인프라는 여전히 미성숙합니다. 글로벌 커버리지를 갖춘 결제 네트워크에게 이는 기존 능력의 자연스러운 확장이며, 최근 가장 명확한 차별화 가치 기회 중 하나입니다.

대리가 상인이 되는 것. 오늘날 대리는 주로 구매자 역할을 하지만, 시간이 지남에 따라 판매자 역할도 하게 될 것입니다. 소프트웨어 구축 및 배포 비용이 계속 낮아짐에 따라, 더 많은 개발자, 회사 및 워크플로우가 전문화된 서비스를 대리에게 직접 노출할 수 있는 능력을 갖추게 됩니다. 이는 생태계의 공급 측을 크게 확장하고, 대리가 접근할 수 있는 엔드포인트, 더 많은 소규모 서비스 및 이를 지원하는 결제 통로를 통해 더 많은 거래량을 가져올 것입니다.

10.2 결론

대리형 상업이 형성되고 있습니다. x402와 Machine Payments Protocol은 실제 거래를 처리하고 있으며, 상인과 대리 플랫폼이 그 위에 구축하기 시작했으며, 주변의 표준 구도가 공동의 요구 사항을 중심으로 수렴하기 시작했습니다: 신뢰, 신원, 권한 부여 및 정산.

이 시장에서 나타나는 거래 모델은 고빈도, 아메리카 센트, 자율적이며 종종 국경 간입니다. 프로토콜은 속도, 프로그래밍 가능성 및 비용 문제를 해결합니다. 그러나 규제된 금융 시스템에 규모화하여 진입하기 위해서는 기존 결제 플레이어들이 수십 년 동안 구축한 신뢰 기반 시설, 규제 프레임워크, 상인 배포 및 분쟁 처리와 같은 것들이 필요합니다.

이 격차는 기회를 정의하며, Visa는 이미 시장의 양측에서 배치를 완료했습니다. TAP와 Visa Intelligent Commerce는 카드 인프라를 더 높은 가치의 대리 거래에 연결하고, MPP를 위한 카드 사양 SDK와 x402 재단에 대한 참여는 Visa의 촉수를 기계 원주율 마이크로 결제에 확장합니다.

이러한 포괄적인 범위는 전반에 걸쳐 수렴 판단을 반영합니다: 매크로 및 마이크로 두 가지 거래 모델은 처음에는 서로 독립적인 생태계에서 시작되지만, 시간이 지남에 따라 공유된 신뢰, 신원 및 정산 레이어를 통해 연결될 가능성이 높습니다.

이 시장은 여전히 초기 단계에 있으며, 많은 핵심 인프라가 아직 정형화되지 않았습니다. 지금 신뢰 메커니즘, 지출 통제 및 프로토콜 상호 운용성을 구축하는 데 참여하는 기관이 대리형 상업이 규모화된 후에도 계속 핵심 위치를 차지할 가능성이 높습니다.