모건스탠리가 한국 주식 시장의 등급을 "비중 확대"로 상향 조정하고 목표가를 9000포인트로 설정했습니다

모건 스탠리는 한국 주식 시장의 등급을 "비중 확대"로 상향 조정하고 목표 가격을 9000 포인트로 설정했으며, 이는 현재보다 36%의 상승 여력을 내포하고 있습니다.

모건 스탠리는 이전의 극심한 레버리지 청산이 거의 끝나가고 있으며, KOSPI의 가치 평가가 역사적으로 매우 낮은 수준에 도달하여 투자자에게 더 매력적인 진입 기회를 제공한다고 생각합니다. 그들의 데이터에 따르면, 헤지 펀드의 레버리지 축소가 약 75% 완료되었고, 레버리지 ETF 규모는 정점 대비 70% 감소했으며, 자산 구조가 현저히 개선되었습니다.

모건 스탠리 아시아 기술 팀 책임자 Shawn Kim은 보고서에서 한국 반도체 주식의 최근 3대 촉매제를 지적했습니다.

첫째, 자본 지출. 삼성전자와 SK hynix의 자본 관리 동향은 가장 중요한 최근 촉매제로 간주됩니다. 시장은 두 회사의 "가치 향상" 계획 및 자본 반환에 대한 구체적인 발표를 기다리고 있으며, 시점은 아직 불확실하지만, 그 자체로 잠재적인 촉매제가 될 것으로 예상됩니다.

둘째, HBM4 가격. 삼성전자는 최근 HBM4가 내년 말까지 HBM 총 판매의 약 60%를 차지할 것이라고 밝혔습니다. HBM4 가격이 시장 예상인 Gb당 3달러를 초과하면 2026년부터 2027년까지 전체 DRAM 가격에 긍정적인 촉매제가 될 것입니다.

셋째, 아이폰 18 출시 주기. 모바일 부문은 여전히 전 세계 DRAM 수요의 30%에서 40%, NAND 수요의 25%에서 30%를 차지합니다. 한국 애플 공급망 구성원(예: LG 이노텍)의 피드백에 따르면, 애플은 아이폰 18 주기에 대해 긍정적인 태도를 보이며, 출하량이 전년 대비 5%에서 10% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 아이폰 18은 9월에 출시되며, 첫 번째 출시 모델은 모두 Pro 시리즈(포함 Pro, Pro Max 및 폴더블 화면)로, 판매 성과가 좋을 경우 삼성전자와 SK hynix에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.