서클 CEO: 스테이블코인은 인터넷의 2002년 단계에 있으며, 미래에는 수조 달러에 이를 것이다

저자 | @lufeieth

2026년 8월 19일, Circle 공동 창립자, 회장 겸 CEO Jeremy Allaire는 투자자를 위한 Q2 2026 실적 AMA를 개최했습니다. 약 47분간의 대화에서 그는 총 11개의 질문에 답변했으며, Circle의 조직 실행력, 스테이블코인의 현실적 응용, USDC 글로벌 결제 기회, Circle의 장기 비즈니스 모델, Arc의 5년 비전, AI 지능체 경제의 신뢰 기반, CPN, EURC, 그리고 CLARITY 법안이 USDC 성장에 미치는 영향에 대해 논의했습니다.

시작

어디에 계시든지, 여러분 모두 아침, 오후, 저녁 인사드립니다. Circle의 이 재무 보고 AMA에 참석해 주셔서 감사합니다. 이 시간을 통해 여러분의 질문에 답변하고 Circle에 관심을 가져주시는 모든 분들과 소통할 수 있는 기회를 가지게 되어 매우 기쁩니다.

우리는 방금 Q2 재무 보고서를 발표했으며, 많은 내용을 공유했습니다. 이제 더 넓은 Circle의 관심자들이 질문할 수 있는 기회를 제공하고자 합니다. AMA 진행 중에도 질문을 계속 제출하실 수 있으며, 가능한 많은 질문을 선택하여 답변하도록 하겠습니다.

질문 1: Circle이 결제, Arc, 자본 시장 및 금융 인프라 등 분야에서 계속 확장함에 따라, 팀의 실행력에 대한 신뢰를 가장 크게 느끼는 부분은 무엇인가요? 현재 팀이 가장 강화해야 할 능력은 무엇인가요?

질문자: Lufei

Jeremy Allaire:

아주 좋은 질문입니다. CEO로서 저는 팀의 현재 실행 상황과 회사가 성장함에 따라 우리가 계속 진화해야 할 부분에 대해 자주 생각합니다. 우선, Circle의 전반적인 실행력이 매우 좋다고 생각합니다. IPO 이후, 우리의 제품 추진 속도는 매우 빠르며, 새로운 제품과 새로운 능력을 시장에 내놓는 속도는 놀라울 정도입니다.

이러한 능력은 Circle이 수년간 구축해온 매우 강력한 교차 기능 협력 시스템에 기반하고 있습니다. 우리는 금융 인프라, 규제된 금융 제품 및 플랫폼 인프라 제품을 동시에 출시해야 하며, 이는 서로 다른 팀이 장기간 동안 높은 수준의 협력을 요구합니다. 또한 Circle은 팀을 계속 확장하고 있지만, 인력 증가 속도는 전반적으로 느리고 안정적으로 유지되고 있습니다. 우리는 폭발적인 확장이나 대규모 직원 증가 모델을 채택하지 않았습니다. 우리는 성장 속도를 의식적으로 조절하고 있으며, 회사 내부에 충분히 깊은 조직 깊이를 구축하고자 합니다. 회사의 각 핵심 비즈니스 부문과 주요 직책의 리더들은 많은 경우 오랫동안 함께 일해왔기 때문에 Circle 내부에는 강한 조직 응집력이 있습니다.

또한 매우 중요한 점이 있습니다. 많은 회사와 마찬가지로, 우리는 AI와 지능체 인프라를 깊이 사용하기 시작했습니다. 이는 소프트웨어 엔지니어링 팀에서 시작되었으며, 현재는 전체 조직으로 확장되고 있습니다. 저는 Circle의 직원들에게 자주 말합니다. 이것은 여러분의 경력에서 만날 수 있는 가장 중요한 기회 중 하나입니다. AI는 모든 사람에게 새로운 능력 증폭기를 추가하는 것과 같으며, 심지어 새로운 "슈퍼 능력"으로 이해될 수 있습니다.

이 능력을 실제로 발휘할 수 있는 사람은 더 강한 교차 학문적 및 교차 기능 능력을 갖추어야 합니다. 미래에 가장 효율적인 사람은 인간과 AI 지능체를 동시에 조정할 수 있고, 다양한 분야에서 작업할 수 있는 사람들일 것입니다. 우리는 이것이 Circle이 새로운 제품을 출시하는 속도를 더욱 높이고 있다는 것을 이미 보고 있습니다.

제 개인적인 경험으로는, 저는 약 30년 동안 인터넷 소프트웨어 플랫폼 개발을 해왔습니다. Circle의 많은 제품 및 엔지니어링 리더들도 세계 최고의 기술 회사에서 왔습니다. 따라서 우리는 항상 Circle을 기술 회사로 보고 있습니다. 우리가 해결하는 문제는 본질적으로 기술 혁신에 크게 의존합니다. Circle의 기술 혁신 속도가 빨라지고 있으며, 이는 매우 중요합니다.

강화해야 할 능력은 항상 존재합니다. Circle이 점점 더 세계 최고의 기업과 금융 기관이 의존하는 금융 시장 인프라와 유사해짐에 따라, 우리는 새로운 능력을 구축해야 합니다. 그 중 하나는 사이버 리스크입니다. 이 리스크는 빠르게 변화하고 있으며, Crypto 산업에서 특히 두드러지며, 전체 기술 및 금융 산업에도 영향을 미칩니다. 따라서 보안 능력을 강화하는 것이 매우 중요합니다.

또 다른 분야는 글로벌 운영입니다. Circle은 처음에 자신의 핵심 시장을 구축한 후, 주요 금융 중심지로 점차 진입하여 현지에서 인프라, 유동성 및 운영 능력을 구축했습니다. 현재 우리는 수십 개의 신흥 시장과 세계 다른 국가에서 엄청난 성장 기회를 보고 있습니다. 따라서 우리는 이러한 시장에 깊이 들어가기 위해 인력, 운영 및 인프라를 포함한 더 강력한 현지화 능력을 구축하고 있습니다. 이러한 지역은 Arc, CPN, USDC, 스테이블코인 및 Circle의 다른 디지털 자산 제품에 대한 수요가 매우 강합니다. 이것이 현재 우리가 집중적으로 강화하고 있는 방향입니다.

질문 2: 당신은 스테이블코인이 현재 가장 가까운 대규모 해결이 가능한 현실 금융 문제는 무엇이라고 생각하나요?

질문자: viralfacts3122

Jeremy Allaire:

우리는 이 문제에 대해 매우 자주 생각합니다. 저는 스테이블코인이 범용 디지털 통화 구조라고 자주 말합니다. 오늘날 스테이블코인의 용도를 살펴보면 매우 넓은 스펙트럼을 볼 수 있습니다.

가장 미세한 측면에서, AI 지능체는 다른 AI 지능체에게 몇 분의 1센트를 지불하여 추론, 데이터 처리 등의 인지 노동을 구매할 수 있습니다. 전통적인 금융 시스템은 과거에 이러한 거래를 전혀 지원할 수 없었습니다. 스펙트럼의 반대편에서는 대형 자본 시장 기관들이 스테이블코인과 USDC를 운영 자금 및 담보로 사용하고 있으며, 전통적인 파생상품 시장의 금융 인프라로 활용되고 있습니다. 대형 다국적 기업들도 Circle 제품과 스테이블코인을 이용해 글로벌 자금 관리, 그룹 내부 자금 이체 등을 시작하고 있습니다.

문제의 핵심으로 돌아가서, 현재 어떤 상황이 진정한 대규모 제품 시장 적합도(Product Market Fit)를 형성하고 있나요? 우리는 몇 가지를 분명히 보고 있습니다.

첫째, 디지털 자산 시장입니다. 스테이블코인은 연중무휴, 전 세계에서 사용 가능하고 신뢰할 수 있는 디지털 달러를 제공합니다. 시장 자체가 연중무휴, 전 세계적으로 운영될 때, 이러한 통화는 매우 적합합니다. 제품 시장 적합도가 가장 먼저 형성된 것은 자연스럽게 디지털 자산 시장입니다. 스테이블코인은 이 안에서 운영 자금, 담보, 현금, 거래 결제 및 결제를 담당하며, 여기에는 매우 강한 제품 시장 적합도가 있습니다.

디지털 자산 시장 자체도 변화하고 있습니다. 앞으로 이 시장이 처리하는 자산 범위는 점점 더 넓어질 것이며, 거래 대상은 더 이상 비트코인이나 전통적인 의미의 암호 자산(Crypto Asset)에 국한되지 않고, 모든 유형의 자산과 현실 세계 자산(Real World Assets)을 포함할 것입니다. 우리는 24/7 시장, 디지털 자산 토큰화, 글로벌 소프트웨어화 시장의 능력이 전통 자본 시장으로 점차 진입하고 있는 추세를 보고 있습니다.

주식 거래와 상품 거래는 본질적으로 실제 경제 기능을 가지고 있으며, 가격 발견 및 자본 배분을 포함합니다. 따라서 전통 금융과 체인 상 금융의 융합(TradFi and Onchain convergence)이 시작되었지만, 여전히 초기 단계에 있습니다.

두 번째로 규모화된 응용 프로그램은 신흥 시장에서의 디지털 달러 저장입니다. 전 세계 많은 지역에서 USDC와 같은 디지털 달러에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 중소기업, 가정 및 일부 대기업에게 스테이블코인은 이미 "1달러 은행 계좌 대체품"에 가까운 도구가 되기 시작했습니다. 그들은 스테이블코인을 사용하여 일부 지역 은행 기능을 대체하고 있습니다.

이것은 상업 활동, 저축, 투자 및 국경 간 결제를 지원할 수 있습니다. 전 세계 수억 명이 스테이블코인을 사용하고 있는 것을 보면, 이는 이미 진정한 규모화된 문제 해결에 해당합니다. 물론 이 시장은 앞으로 훨씬 더 커질 수 있습니다.

세 번째로 분명한 상황은 국경 간 결제 및 국제 결제입니다. 스테이블코인은 국경 간 거래에서 결제 단계(settlement leg)가 될 수 있습니다. 그리고 점점 더 많은 경우에 스테이블코인 자체가 최종적으로 수령되는 돈이 됩니다. 즉, USDC는 동시에 지불, 수령, 가치 저장 및 국경 간 자금 이동에 사용될 수 있습니다. 우리는 CPN에서 이러한 상황을 이미 보았습니다.

많은 국경 간 결제 회사, 핀테크 회사 및 은행들이 Circle과 협력하여 USDC를 자신의 국경 간 결제 능력에 통합하고 있습니다. Visa, Mastercard와 같은 대형 결제 네트워크도 스테이블코인을 사용하여 국경 간 결제를 진행하고 있습니다. 한 시장의 발행 기관은 다른 시장의 자금 결제를 매우 신속하게 완료할 수 있습니다.

다음으로, 저는 지능체 경제(Agentic Economy)가 매우 큰 분야가 될 것이라고 생각합니다. 스테이블코인, 프로그래머블 머니(Programmable Money) 및 기계 중개 금융 인프라는 AI 지능체 세계에 자연스럽게 적합합니다. 또한 스테이블코인이 전통 금융 시장에 침투하고, 전통 금융과 체인 상 금융의 융합도 계속 발생할 것입니다.

궁극적으로 우리는 스테이블코인이 소매 상점 결제 장면에 진입할 것이라고 믿습니다. 이는 상점의 단위 경제성(unit economics)을 명확히 개선할 수 있으며, 동시에 소비자에게 새로운 가치를 창출할 수 있습니다. 예를 들어, 회원 혜택 및 보상 메커니즘(Rewards) 등이 있습니다. 저는 이 장면이 앞으로 몇 년 안에 점차 나타날 것이라고 생각합니다. 장기적으로 우리는 이러한 통화 형태가 상점의 수금에 매우 적합하다고 믿습니다. 현재 이 시장은 진정한 대규모 응용 프로그램과는 아직 거리가 있습니다.

질문 3: 당신은 USDC가 글로벌 결제 분야에서 가장 큰 기회가 어디에 있다고 생각하나요?

질문자: fascinatingwatch594

Jeremy Allaire:

주요 기회는 몇 가지 측면이 있습니다. 첫째, 국경 간 결제. 둘째, 자본 시장 결제 및 정산. 셋째, 지능체 결제(Agentic Payments)입니다.

AI 지능체는 본질적으로 클라우드와 인터넷에 존재하며, 지능체가 작업을 수행할 때 강한 확실성을 가지고 있습니다. 우리는 현재 x402와 같은 지능체 결제 프로토콜에서 99% 이상의 지능체 결제가 USDC를 사용하고 있다는 것을 관찰하고 있습니다. AI 지능체가 필요로 하는 것은 신뢰할 수 있는 통화, 널리 수용되는 가격 단위, 빠른 정산, 극히 낮은 비용 및 확실한 실행입니다. USDC는 이러한 측면에서 지능체에 매우 적합합니다.

또 다른 중요한 기회는 소매 결제입니다. 현재 매우 빠르게 성장하고 있는 모델 중 하나는 "스테이블코인 카드"입니다. 많은 새로운 디지털 은행(Neo-bank) 제품이 스테이블코인을 기반으로 구축되고 있습니다. 사용자는 디지털 지갑과 스테이블코인을 보유하고, 스테이블코인을 보내고 받을 수 있으며, 스테이블코인을 DeFi에 투자하고 디지털 자산 및 현실 세계 자산(RWA)에 투자할 수 있으며, 동시에 스테이블코인 잔액을 전통적인 카드 네트워크를 통해 상점에서 소비할 수 있습니다. Circle은 이 분야의 거의 모든 주요 회사와 협력하고 있으며, 우리는 여기서 매우 강력한 성장을 보고 있습니다.

더 나아가, 저는 판매 지점 결제(POS payment)도 변화할 것이라고 생각합니다. 아시아와 라틴 아메리카의 많은 시장에서 QR코드는 중요한 판매 지점 결제 방식이 되었습니다. 따라서 "휴대폰 지갑에 스테이블코인을 보유"하는 것에서 "QR코드를 사용하여 스테이블코인을 즉시 상점에 결제"하는 것으로의 전환은 사실상 멀지 않은 일입니다.

이 일을 완수하는 데 전통적인 카드 단말기가 반드시 필요하지는 않습니다. 전 세계는 QR코드만으로도 전체 결제 수용 시스템을 업그레이드할 수 있다는 것을 증명했습니다. 즉시 결제와 극히 낮은 비용이 가져오는 단위 경제성이 매우 중요합니다.

스테이블코인이 주요 시장에서 합법적인 전자 통화로 점차 자리 잡으면서, 특히 미국 GENIUS 법안이 발효된 후, 저는 전체 상점 결제 수용 체인(merchant acceptance chain)이 명확히 가속화될 것이라고 생각합니다. 점점 더 많은 상점 결제 인프라 회사들이 스테이블코인 결제를 지원하기 시작할 것입니다. 이 과정은 규모에 도달하는 데 시간이 필요하지만, 방향은 매우 명확합니다.

질문 4: Jeremy, 장기적으로 Circle의 주요 경제 엔진은 USDC의 준비금 수익이 될 것인가요, 아니면 USDC를 중심으로 구축된 거래 수익 및 인프라 수익이 될 것인가요?

질문자: noahplumb5409

Jeremy Allaire:

이것은 매우 중요한 질문입니다. 저는 투자자, 이사회 및 직원들에게 지금 우리가 이 시장 기회 발전의 매우 초기 단계에 있다고 자주 말합니다.

현재 전체 체인 상 스테이블코인 규모는 약 3000억 달러에 불과합니다. 이 새로운 금융 경제 시스템을 운영하는 체인 상 인프라(Onchain Infrastructure)는 이미 10년 이상 발전해왔지만, 이제야 기관이 실제로 채택할 수 있는 성숙한 수준에 도달하고 있습니다. 기술은 규제 기관과 정책 입안자가 수용할 수 있는 수준에 도달하기 시작하여, 글로벌 경제 활동을 이러한 인프라로 이전할 가능성이 생겼습니다.

전체 잠재 시장 규모(TAM, Total Addressable Market)를 살펴보면, 전자 통화 자체와 통화 기반의 다양한 기능, 예를 들어 자본 시장, 결제, 자금 이동 및 금융 인프라를 포함하여, 우리가 오늘 위치한 곳이 매우 작다는 것을 깨닫게 됩니다.

저는 인터넷을 비유로 사용하고 싶습니다. 오늘날의 체인 상 금융과 스테이블코인은 아마도 인터넷의 2002년 단계에 있다고 생각합니다. 인터넷은 첫 번째 물결을 겪었고, 몇 가지 매우 좋은 제품이 등장했으며, 많은 실패도 있었고, 많은 자본이 유입되었습니다. 그러나 전체 산업은 여전히 매우 초기 단계에 있습니다.

2002년 당시 인터넷 기술의 곰시장 근처에 있었습니다. 그러나 그 시점 이후, 인터넷은 지속적으로 규모화되고 성숙해지며, 결국 사회 전반에 점차 침투하게 되었습니다. 웹, 인터넷 소프트웨어, 디지털 미디어 및 통신은 결국 어디에나 존재하게 되었습니다. 저는 인터넷 금융 시스템(Internet Financial System), 스테이블코인 및 체인 상 인프라가 오늘날 이러한 단계에 있다고 생각합니다.

이는 몇 가지를 의미합니다. 첫째, 미래 스테이블코인 규모는 수천억 달러에서 수조 달러로 발전할 것입니다. 우리의 관점은 스테이블코인이 더 우수하고 안전한 통화 형태이기 때문에 장기적으로 매우 널리 유통될 것이라는 것입니다.

스테이블코인을 수천억 달러에서 수조 달러로 확대하기 위해, Circle은 전 세계의 유통 채널 및 플랫폼과 협력하고, 그들이 참여하도록 유도해야 합니다. 우리는 세계적 금융 회사, 기술 회사 및 핀테크 회사와 협력하여 그들이 Circle의 인프라를 통합하고, Circle 인프라를 채택하며, 이러한 파트너들이 수익을 얻을 수 있도록 해야 합니다. 또한 이러한 파트너들이 자신의 사용자에게 보상을 제공할 수 있도록 해야 합니다. 그래야만 USDC를 오늘의 규모에서 미래의 규모로 확대할 수 있습니다.

따라서 준비금 수익(Reserve Income)은 여전히 Circle의 매우 강력한 경제 엔진이 될 것입니다. 동시에 이러한 수익은 전체 생태계에서 더 많이 분배될 것입니다. 생태계가 성장하고, 모든 참여자가 함께 성장합니다. Circle은 이익 분배 관계를 지속적으로 처리해야 합니다.

우리의 목표는 오늘날의 비즈니스에서 가능한 한 많은 이익을 추출하는 것이 아닙니다. 우리의 목표는 전체 생태계를 수조 달러 규모로 구축하여 USDC가 글로벌 금융 및 경제 시스템에 널리 통합되도록 하는 것입니다.

동시에 우리는 많은 다른 제품, 플랫폼 및 서비스를 의식적으로 구축하고 있습니다. 여기에는 블록체인 인프라 거래 수익 및 다양한 새로운 협력 모델이 포함됩니다.

CPN은 매우 독특한 사례입니다. CPN은 체인 상 결제 네트워크(Onchain Payment Network)입니다. 이 네트워크는 실제로 운영된 지 약 1년이 되었지만, 현재 매우 강력한 성장을 보이고 있습니다. 우리는 그것이 미래에 거래당 요금을 부과할 수 있으며, 네트워크 내에 다른 부가 가치 서비스를 통합하여 더 많은 상업적 수익화(monitization)를 실현할 수 있다고 생각합니다.

그 다음은 Arc입니다. 우리는 Arc를 새로운 경제 운영 시스템(Economic Operating System)으로 보고 있습니다. 그것은 전혀 새로운 비즈니스 모델을 창출합니다. 기회 규모 측면에서 우리는 그것을 아마존 웹 서비스(Amazon Web Services) 수준의 기회로 보고 있습니다.

Arc를 경제 클라우드(Economic Cloud)로 이해할 수 있습니다. 우리는 미래에 그것이 매우 광범위한 응용 프로그램에 사용될 것이라고 믿습니다. AI가 가속화됨에 따라 응용 프로그램의 수는 더욱 증가할 것이며, 따라서 Arc는 Circle에 매우 중요한 새로운 수익원을 창출할 것입니다.

따라서 Circle은 앞으로도 준비금 수익에서 계속 수익을 얻으면서, USDC의 규모와 네트워크 효과를 지속적으로 확대할 것입니다. 이 기반 위에서 우리는 응용 프로그램 층을 확장하고, 인프라 층을 확장하며, 더 많은 디지털 자산, 프로토콜 및 플랫폼을 통해 수익 다각화를 실현할 것입니다.

질문 5: 향후 5년 동안 USDC와 Arc의 발전에 대한 기대나 비전은 무엇인가요?

질문자: 0xbankas

Jeremy Allaire:

먼저 Arc에 대해 말씀드리겠습니다. Circle은 "인터넷 경제 활동 인프라"라는 문제를 약 13년 동안 고민해왔습니다.

2013년 Circle을 설립할 때, 기본 아이디어는 블록체인이 궁극적으로 분산 컴퓨팅 네트워크(Distributed Computing Network)가 될 것이라는 것이었습니다. 사람들은 코드, 즉 스마트 계약(Smart Contract)을 이러한 네트워크에 배포하여 소프트웨어가 경제 활동에 직접 참여하고 조정할 수 있도록 합니다. 동시에 모든 유형의 기록과 모든 유형의 자산이 이러한 컴퓨팅 네트워크에 발행될 수 있습니다.

2013년, 이러한 아이디어는 매우 먼 이야기처럼 들렸습니다. 지난 10년 이상 우리는 이 방향에서 많은 반복을 보았습니다. 지금 우리는 매우 특별한 시점에 들어서고 있습니다.

법률 체계가 이 기술을 위한 준비를 시작하고 있습니다. 기술은 이제 4세대 능력 단계에 들어선 것 같습니다. 전 세계 정부와 선도적인 금융 기관, 기술 회사들이 이 경제 인프라가 미래에 매우 중요한 부분이 될 것이라는 것을 인식하기 시작했습니다.

과거 많은 사람들은 블록체인이 주로 거래 투기성 암호 자산에 사용되거나, 최대한 결제에 사용된다고 생각했습니다. 우리의 관점은 더 나아갑니다: 블록체인은 운영 시스템(Operating System)으로 변하고 있습니다. 그것은 경제적 속성을 가진 응용 프로그램을 실행하기 위해 특별히 설계된 분산 네트워크 운영 시스템입니다.

여기에는 "돈을 저축하고 이체하는 것" 이상의 것이 포함됩니다. 그것은 궁극적으로 경제 자체를 담아낼 것입니다.

회사가 무엇인지 생각해 보십시오. 회사는 본질적으로 계약 관계의 집합입니다. 그것은 소유 구조, 소유권을 둘러싼 계약, 회사에 대한 투자 메커니즘, 투자자에게 현금 흐름과 배당금을 지급하는 메커니즘, 회사의 자금 관리 및 회사가 전 세계에서 비즈니스를 수행하기 위해 필요한 다양한 계약을 포함합니다.

미래에는 기업 운영 메커니즘 전체가 체인 상 세계(Onchain World)로 이전될 것입니다. 우리는 체인 상 회사(Onchain Corporations)가 등장할 것입니다. 이러한 체인 상 회사는 점점 더 소프트웨어에 의해 조정되며, 이러한 소프트웨어는 점점 더 AI에 의해 생성되고 실행됩니다.

저는 더 넓은 판단을 가지고 있습니다: 지능형 운영 시스템(Operating Systems for Intelligence)과 경제 활동 운영 시스템(Operating Systems for Economic Activity)이 점차 융합될 것입니다. 저는 향후 5년 동안 이 추세가 실제로 전개될 것이라고 생각합니다.

기업의 형태는 점점 더 체인 상화되고 지능체화(Onchain and Agentic)될 것입니다. 회사 간의 상호작용, 거래, 계약 체결 및 전체 기업 백엔드 시스템은 이러한 환경으로 점차 이전될 것입니다.

Circle은 전 세계의 다양한 참여자와 함께 Arc를 구축하기를 희망합니다. 여기에는 인프라 운영, 인프라 업그레이드, 인프라 거버넌스가 포함되며, 이러한 참여자들이 인프라 자체에서 경제적 이익을 얻을 수 있도록 합니다.

전 세계에서 점점 더 많은 경제 활동이 이러한 운영 시스템으로 들어간다면, USDC와 같은 체인 상 통화(Onchain Money)의 역할은 자연스럽게 확대될 것입니다. 만약 전 세계 금융 시장 활동과 더 넓은 경제 활동이 이러한 시스템과 체인 상 조직(Onchain Organization)에 의해 중개된다면, USDC, EURC 및 기타 디지털 통화는 매우显著한 성장을 보일 것입니다.

질문 6: 만약 AI 지능체가 자율적으로 서비스를 발견하고 USDC로 결제할 수 있다면, 자금이 이동하기 전에 가장 기본적인 신뢰 원리는 무엇이 될까요?

질문자: pawansatoshix

Jeremy Allaire:

이는 우리가 많은 생각을 쏟고 있는 문제입니다. 사실, 우리는 지난주에 "지능체를 위한 열린 경제(The Open Economy for Agents)"라는 논문을 발표했습니다. 이 논문에서는 지능체 경제 시스템이 실제로 구축되기 위해 필요한 것들을 논의했습니다. 우리는 또한 Circle Agent Stack이 이미 제공하는 기본 능력과 올해 남은 시간 동안 개발할 계획인 기능을 설명했습니다.

여기에는 해결해야 할 몇 가지 문제가 있습니다. 첫째, 당신의 지능체를 이해하는 것(Know Your Agent)입니다. Circle이 고객을 이해해야 하는 것처럼, 우리는 최종 사용자, 기업 등의 주체의 신원을 확인할 수 있어야 합니다. 규제 금융 기관은 본래 이러한 작업을 수행해야 하므로, Circle은 이 분야에서 매우 강력한 능력을 축적해왔습니다.

미래의 지능체 개발자도 KYA(Know Your Agent)가 필요합니다. 지능체가 다른 지능체와 상호작용하거나 기업과 사용자와 상호작용할 때, 우리는 암호학(Cryptography)을 활용하여 검증 가능한 증명을 제공해야 합니다. 즉, 선언(Assertions), 증명 또는 인증(Attestations) 및 검증 가능한 신원(Verifiable Identity)을 통해 이 지능체가 누구인지, 어떤 권한과 능력을 가지고 있는지를 증명해야 합니다.

우리는 이러한 능력이 기존의 지능체 신원(Agent Identity), 지능체 등록 시스템(Agent Registry) 등의 표준과 결합되기를 희망합니다. 과거 인터넷은 네트워크 단말이 신뢰할 수 있는지를 증명하기 위해 인증 기관(Certificate Authority) 등의 메커니즘을 구축했습니다. 지능체 세계도 유사한 신뢰 보장층(Assurance Layer)이 필요합니다.

두 번째 문제는 평판 시스템(Reputation)입니다. 평판 시스템은 복잡합니다. 왜냐하면 인터넷 플랫폼의 평가는 매우 쉽게 조작될 수 있기 때문입니다. 우리는 다양한 정보 목록과 개방 시장(Open Marketplace)에서 이 문제를 이미 보았습니다. 따라서 AI 지능체의 능력과 평판을 검증하는 것은 큰 문제입니다.

우리는 이에 대한 적절한 메커니즘을 연구하고 있습니다. 이상적으로는 지속적인 피드백 루프를 구축해야 합니다: 지능체가 사용되고, 거래 및 정산이 이루어지며, 사용자와 다른 지능체가 상호작용하여 이러한 실제 행동에서 데이터를 생성하고, 궁극적으로 더 신뢰할 수 있는 평판 시스템을 형성하는 것입니다.

세 번째는 프로그래머블 정책(Programmable Policies)입니다. 이 분야에서 우리는 이미 제품을 제공하기 시작했습니다. Circle 지능체 지갑(Circle Agent Wallet)은 지출 정책(Spending Policies)을 구성할 수 있습니다. 사용자는 프로그램을 통해 지능체가 얼마를 지출할 수 있는지, 누구와 거래할 수 있는지를 제어할 수 있습니다. Circle은 이러한 기능을 계속 강화할 것입니다.

이 모든 것은 전체 지능체 경제 신뢰 시스템의 매우 중요한 구성 요소입니다. Circle은 x402 재단 등 산업 표준 구축에도 참여하고 있습니다.

질문 7: Circle은 분명 당신의 장기적인 사명입니다. 건강을 유지하고 이 사명을 수행하는 데 필요한 에너지와 명확한 사고를 지속적으로 가지기 위해, 개인적으로 평소에 무엇을 하시나요?

질문자: Lufei

Jeremy Allaire:

이 질문이 매우 마음에 듭니다. 개인적인 상황을 공유할 수 있습니다.

약 10년 전, 저는 Circle과 같은 복잡한 장기 사명을 완수하고 항상 최상의 상태로 일에 임하기 위해 젊은 시절의 일부 생활 방식을 변화해야 한다는 것을 점차 깨닫게 되었습니다. 그래서 저는 여러 측면에서 매우 규율 있게 변했습니다.

첫째는 몸에 들어가는 것입니다. 저는 식단과 신체 건강에 매우 주의를 기울이며, 무엇을 섭취하는지를 매우 엄격하게 통제합니다.

둘째는 수면입니다. 저는 매우 엄격하고 안정적인 수면 제도를 가지고 있습니다. 충분한 시간과 높은 품질의 수면을 확보하는 것이 매우 중요하다고 생각하기 때문에, 수면의 질을 보장하기 위해 많은 일을 합니다.

셋째는 마음 챙김(Mindfulness)입니다. 마음 챙김은 사실 Circle의 핵심 가치 중 하나이기도 합니다. 그것이 대표하는 것은 많으며, 명상에 국한되지 않습니다. 그것은 우리가 세상에 어떻게 대하는지를 포함하며, 적극적인 경청(Active Listening)과 다른 사람과의 관계에서 진정으로 집중하고 현재에 존재할 수 있는지를 포함합니다.

저는 이러한 실천이 일부 불교 사상을 포함하고 있다고 생각합니다. 그것은 사람들이 재앙적 사고(Catastrophic Thinking)에 빠지지 않도록 도와줍니다. 즉, 문제에 직면했을 때 최악의 결과를 상상하는 것입니다. 도전에 직면할 때, 저는 최대한 차분함을 유지하고, 일이 발생하는 것을 받아들이며, 한 걸음씩 문제를 해결하고 하루하루 나아가려고 합니다. 이것은 저에게 매우 중요합니다.

또한 전반적인 신체 건강입니다. 저는 항상 비교적 적극적인 운동 습관을 유지하고 있으며, 다양한 유형의 운동을 합니다. 이러한 습관은 매우 중요합니다. 그것들은 저에게 좋은 에너지와 정신적 날카로움을 유지하게 해줍니다. 동시에, 저는 다른 사람들과의 연결을 더 효과적으로 구축할 수 있다고 느낍니다. 특히 제 가족과 아이들과의 관계에서 이 균형이 매우 중요합니다.

장기적이고 복잡한 사명은 끊임없이 새로운 도전을 만들어냅니다. 그것은 간단하지 않으며, 순탄치도 않습니다. 따라서 이러한 일들을 지속적으로 대면하기 위해서는 매우 강한 규율이 필요합니다. 이것이 제가 인생과 Circle의 이 사명에 대처하는 방법입니다.

질문 8: Circle에는 공식적인 파트너, 추천, 생태계 또는 비즈니스 개발 계획이 있나요? 다른 회사들이 CPN에 참여하고 확장하는 데 도움을 줄 수 있도록?

질문자: Cindy Wang @nomadcindyy

Jeremy Allaire:

답변은: 물론 있습니다. Circle 공식 웹사이트 CPN 페이지에는 CPN 파트너(CPN Partner)가 되기 위한 신청 경로가 있습니다.

최신 재무 보고서에서 우리는 현재 175개 이상의 금융 기관이 CPN에 가입하여 다양한 방식으로 네트워크에 접속하고 있다고 언급했습니다. 회사의 비즈니스 유형에 따라 CPN에 접속하는 다양한 방법을 선택할 수 있습니다.

동시에 우리는 CPN의 확장성(Extensibility)을 높이고 있습니다. 즉, 미래에는 제3자가 다양한 부가 가치 서비스를 CPN에 통합할 수 있습니다. 예를 들어, 무역 금융(Trade Finance)입니다. 우리는 이미 국경 간 결제를 위한 신용 한도(Credit Facilities)를 제공하는 몇 가지 사례를 가지고 있습니다.

Circle에는 결제 및 CPN에 전적으로 집중하는 전담 비즈니스 개발 팀(Business Development Team)이 있습니다. 이 팀은 글로벌 팀으로, 전 세계 여러 지역에 인력이 있습니다.

또한, 우리는 Circle Alliance Program을 운영하고 있습니다. 이는 Circle의 더 광범위한 글로벌 파트너 프로그램입니다. 현재 수천 개의 회사가 참여하고 있습니다. 참여하는 회사는 다양한 혜택을 받을 수 있으며, Circle과의 연결 및 협력 기회를 더 많이 얻을 수 있습니다.

질문 9: Circle은 EURC가 이렇게 짧은 시간 안에 4억 달러의 유통 규모에 도달할 수 있도록 어떤 조치를 취했나요? 앞으로 어떤 조치를 통해 이러한 성장세를 유지할 수 있을까요?

질문자: somtouwazie504

주: 질문자는 원래 4억 달러라고 썼지만, Jeremy는 답변에서 4억 유로로 명확히 수정했습니다.

Jeremy Allaire:

우리는 EURC의 초기 발전에 매우 만족하고 있습니다. EURC의 유통량은 이미 4억 유로를 돌파했습니다. 여기서 4억 유로이며, 4억 달러가 아닙니다. 현재 EURC는 세계에서 가장 큰 디지털 유로 중 하나가 되었습니다.

물론, 수천억 달러 규모의 달러 스테이블코인에 비해 전체 유로 스테이블코인 시장은 여전히 작습니다. 현재 모든 유로 스테이블코인의 총 시가총액은 약 10억 유로에 가깝습니다.

EURC의 성공은 여러 요인에서 비롯됩니다. 첫째, 우리는 매우 일찍 진입했습니다. 첫날부터 Circle은 유럽 규제 프레임워크 내에서 유로 스테이블코인을 출시하겠다는 확고한 약속을 했습니다. 우리는 유럽 규제 기관 및 금융 기관과 협력하여 관련 인프라를 미리 구축했습니다. 따라서 MiCA가 발효될 때, EURC는 직접 시장에 진입할 수 있었습니다.

둘째, 우리는 Circle의 기존 파트너 및 유통 시스템을 활용했습니다. USDC는 생태계 내에서 매우 광범위한 유통 관계(Distribution Relationships)를 구축했으며, EURC는 이 기반 위에서 직접 확장할 수 있습니다. 많은 유럽의 선도 거래소들이 EURC를 지원하며, 사용자는 다양한 플랫폼을 통해 1:1로 발행 및 상환(Mint and Redemption)을 할 수 있습니다.

우리는 또한 선도적인 DeFi 프로토콜(DeFi Protocol)과 협력하여 EURC 시장, 대출 시장, 교환 거래(Swap) 및 USDC/EURC 외환 도구(FX Tools)를 구축하고 있습니다.

앞으로 우리는 여전히 매우 초기 단계에 있습니다. 달러 스테이블코인은 아직 초기 단계이며, 디지털 유로와 유로 스테이블코인은 더 초기 단계입니다. 저는 자주 이렇게 말합니다: 체인 상 통화(Onchain Money)는 현재의 전통 전자 통화 및 구식 통화 시스템(Legacy Money)보다 우수합니다.

따라서 체인 상 디지털 유로(Onchain Digital Euro)의 역할은 점점 더 커질 것입니다. MiCA 및 후속 규제 개정이 이루어짐에 따라, 유럽이 점차 자본 시장과 현실 세계 자산(RWA) 기회를 열어가면서 유로 스테이블코인에 대한 수요도 증가할 것입니다.

동시에 프로그래머블 유로 스테이블코인도 더 많은 용도를 가지게 될 것이며, 예를 들어 프로그래머블 머니(Programmable Money) 및 국경 간 결제(Cross-border Settlement)와 같은 용도가 생길 것입니다. 저는 EURC가 신흥 시장에서도 기회를 가질 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 전 세계 기업과 가정이 자신의 통화 자산을 더욱 다각화하고 싶어할 수 있기 때문입니다.

Circle은 EURC가 유럽 및 글로벌 시장에서 계속해서 중요한 역할을 확대하기 위해 여러 조치를 추진하고 있습니다.

질문 10: Arc는 지능체 경제에 대해 자주 이야기하지만, Arc의 가장 큰 장점은 사실 소비자 친화적인 환경을 제공하여 소비자 지향 블록체인 제품이 Crypto를 백그라운드에서 숨길 수 있도록 하고, 사용자에게는 거의 보이지 않게 하는 것인가요?

질문자: peterhaas

Jeremy Allaire:

아주 좋은 질문입니다. Arc의 공공 메인넷은 9월 16일에 출시될 예정이며, 우리는 매우 기대하고 있습니다.

Arc는 대략 다섯 가지 핵심 능력을 가지고 있습니다. AI 네이티브 및 지능체 응용 프로그램(AI Native and Agentic Applications)은 그 중 하나입니다. 그러나 흥미로운 점은 Arc가 AI 지능체에게 매력적인 요소가 바로 Arc를 일반 최종 사용자에게 더 친숙하게 만든다는 것입니다.

Arc는 스테이블코인 네이티브 체인(Stablecoin Native Chain)입니다. 네트워크 연료비 및 요금 모델(Gas Fee and Fee Model)은 USDC를 사용합니다. 따라서 Arc 응용 프로그램을 사용하는 사용자는 다른 암호화 토큰을 구매할 필요가 없으며, 심지어 Gas Fee가 무엇인지 이해할 필요도 없습니다.

Arc의 거래 수수료는 매우 낮으며, 일반적으로 몇 분의 1센트에 불과하므로 개발자는 이러한 비용을 스스로 부담할 수 있습니다.

예를 들어, 여러분이 Netflix를 사용한다고 가정해 보십시오. Netflix는 Amazon Web Services 위에 구축되어 있지만, 여러분이 Netflix에 비용을 지불할 때 청구서에 "AWS 비용" 항목이 별도로 나타나지 않습니다. 여러분은 Netflix가 클라우드 컴퓨팅 인프라를 사용하는 비용을 별도로 지불하지 않습니다.

그러나 과거 많은 블록체인 응용 프로그램은 바로 이런 식이었습니다. 사용자는 기본 컴퓨팅 네트워크의 비용을 이해하고 지불해야 했습니다. 이는 매우 불합리한 사용자 경험입니다. 사용자는 응용 프로그램이 어떤 컴퓨팅 네트워크를 사용하는지, 기본 거래 및 데이터 인프라 비용이 얼마인지에 대해 신경 쓸 이유가 없습니다.

Arc는 이 층을 완전히 없앨 수 있습니다. 개발자는 이러한 거래 비용(Transaction Costs)을 부담할 수 있으며, 마치 기업이 AI 추론 비용(AI Inference Cost), AWS 비용, Google Cloud 비용을 부담하는 것처럼 말입니다.

기업 개발자에게도 많은 편리함이 있을 것입니다. 기업은 일반적으로 응용 프로그램을 개발하기 위해 다양한 디지털 상품(Digital Commodity)을 보유해야 하거나 복잡한 회계 처리를 해야 하거나, 규정 준수 및 보관(Custody)을 처리해야 하기를 원하지 않습니다. 만약 기업이 디지털 달러(Digital Dollars)만 보유하면 바로 인프라를 운영할 수 있다면, 재무, 규정 준수 및 법적 관점에서 훨씬 간단해질 것입니다.

따라서 질문의 핵심 판단에 대해 저는 매우 동의합니다. Arc의 주요 설계 목표 중 하나는 기본 운영 시스템(Operating System)을 사용자에게 보이지 않게 하는 것입니다.

사용자는 응용 프로그램을 사용하기만 하면 됩니다. 그것이 금융 응용 프로그램이든, 거버넌스 응용 프로그램이든, 지능체 응용 프로그램이든 상관없이 말입니다. 사용자가 관심을 가지는 것은 응용 프로그램 자체이지, 기본 기술에 대한 관심은 아닙니다.

기술이 초기 채택자(Early Adopter) 단계에 있을 때, 사용자는 일반적으로 많은 기술 장벽을 감수할 의향이 있습니다. 그러나 블록체인이 궁극적으로 수십억 사람들에게 서비스를 제공하려면, 기본 기술은 거의 완전히 보이지 않아야 합니다. 저는 Arc가 전체 블록체인 산업 역사에서 이러한 원활한 사용자 경험(Seamless User Experience)을 실현하기 위한 가장 중요한 시도 중 하나라고 생각합니다.

Circle이 이 목표를 달성하는 데 중점을 두는 것은 개발자입니다. 플랫폼 비즈니스의 핵심은 항상 개발자이기 때문입니다. 얼마나 많은 개발자를 유치할 수 있는지, 개발자가 성공할 수 있는지, 그리고 개발자가 궁극적으로 어떤 사용자 경험을 창출할 수 있는지가 중요합니다.

Circle은 현재 9월 메인넷 출시(Mainnet Launch)와 함께 출시될 많은 관련 제품을 준비하고 있습니다. 우리의 초점 중 하나는 개발자가 매우 빠르고 안전하며 신뢰할 수 있는 훌륭한 사용자 경험을 창출할 수 있도록 하는 것입니다. 현재의 보안 위협 환경(Security Threat Environment)은 과거와 현저히 다르기 때문에, 안전성(Safety), 신뢰성(Trustworthiness), 인프라의 견고성(Infrastructure Robustness), 단순성(Simplicity)이 매우 중요해졌습니다.

질문 11: CLARITY 법안이 9월에 통과되지 않더라도, 여전히 USDC의 채택률이 계속 증가할 것이라고 생각하시나요?

질문자: Jasmine_Sanchez

Jeremy Allaire:

간단히 답변하자면: 물론입니다.

우선, 스테이블코인은 전 세계적으로 합법적인 금융 시스템의 일부가 되어가고 있습니다. 이 추세는 거의 전 세계에서 동시에 발생하고 있습니다. 그리고 많은 사법 관할권에서 스테이블코인 법안(Stablecoin Legislation)의 추진 속도는 더 넓은 암호 자산 시장 구조 법안보다 더 빠릅니다. 일본도 그렇고, 유럽도 그렇고, 미국도 이미 GENIUS 법안을 통과시켰습니다.

이 법안은 내년 1월에 발효되어 USDC와 같은 디지털 달러가 미국 금융 시스템 및 달러 금융 시스템의 일부로 공식적으로 자리 잡게 됩니다. 이는 매우 큰 진전이며, 스테이블코인에 대한 수요, 성장 및 활동을 계속해서 촉진할 것입니다.

물론, 저는 CLARITY 법안도 매우 중요하다고 생각합니다. 왜냐하면 우리는 전체 산업의 다른 시장도 명확한 규칙을 갖기를 원하기 때문입니다. 여기에는 거래 시장(Trading Markets), 파생상품 시장(Derivatives Markets), 토큰화(Tokenization) 및 자본 시장이 포함됩니다. 우리는 이러한 분야에서 모두 명확한 등록 및 규제 구조(Registration and Regulatory Structure)를 원합니다.

이는 소비자 보호, 시장 경쟁력 및 미국의 경쟁력에 매우 중요합니다. 그러나 CLARITY가 통과되느냐 여부는 스테이블코인이 계속 성장할 수 있는지를 결정하지는 않습니다. 두 가지 사이에는 협동 효과가 있지만, 스테이블코인 채택(Stablecoin Adoption) 자체는 독립적인 성장 논리를 가지고 있습니다.

또한, 저는 사람들이 미국과 미국 정책에 과도하게 집중하는 경향이 있다고 생각합니다. 미국 정책은 물론 매우 중요하며, 전 세계 정책에 영향을 미칩니다. 그러나 디지털 자산과 디지털 통화 자체는 매우 글로벌화되어 있으며, 블록체인 인프라는 본질적으로 글로벌화된 컴퓨팅 인프라로, 전 세계에서 관련 규제 제도가 시행되고 있습니다.

실제로 현재 스테이블코인 채택의 상당 부분은 미국 외부에서 발생하고 있습니다. 우리의 기회는 185개국에서 옵니다. 전 세계 수십 개국에서 스테이블코인에 대한 수요가 발생하고 있습니다.

따라서 "미국 회사가 현재 어떤 규칙에 따라 비즈니스를 할 수 있는지"에만 집중하면, 전체 추세의 진정한 규모를 간과하기 쉽습니다. 이는 매우 글로벌화된 현상이며, Circle 자체도 이 추세 속의 글로벌화된 회사입니다.

물론 우리는 관련 법안이 공식적으로 통과되기를 여전히 희망합니다. 만약 9월에 통과되지 않더라도, 의회는 이후에도 계속 추진할 것입니다. 동시에 미국 규제 기관은 디지털 자산 시장이 신뢰할 수 있고 안전하며 규정 준수 방식으로 발전할 수 있도록 규제 지침 및 규칙을 통해 명확히 하겠다고 밝혔습니다.

따라서 CLARITY 법안이 9월에 통과되지 않더라도, 저는 여전히 USDC의 발전이 계속될 것이라고 믿습니다.

결론

오늘 AMA에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 대화가 매우 즐거웠습니다. 앞으로 몇 분기 동안 계속해서 여러분과 소통하기를 기대합니다. 감사합니다.