2026 주식 파생상품 폭발적 성장: 암호화폐 거래소의 구조와 주요 트렌드｜RootData Research

저자：RootData

서론

2026년, 주식 파생상품은 암호화 시장의 주변 품목에서 핵심 엔진 중 하나로 도약하고 있습니다.

RootData의 주요 샘플 거래소 모니터링 데이터에 따르면, 2026년 1월부터 8월까지(통계 마감일 25일) 주식 파생상품(계약)의 누적 거래 규모는 약 1.75조 달러에 달하며, 단월 거래 규모는 1월의 수십억 달러에서 6000억 달러를 초과하는 수준으로 증가했습니다. 시장의 초점이 금, 은 등 귀금속에서 미국 주식, 한국 주식 등 주식 자산으로 빠르게 이동하면서, 주식 파생상품은 암호화 거래소의 전통 금융(TradFi) 사업에서 가장 강력한 성장 동력이 되었습니다.

암호화 거래소는 주식 자산의 혜택을 수용하는 과정에서 새로운 경쟁을 시작했습니다. 본 보고서는 RootData의 거래소 순위 시스템을 기반으로 거래 규모, 보유 포지션, 호가 깊이, 거래 비용, 품종 매트릭스의 다섯 가지 차원에서 Binance, OKX, Bitget, Bybit 네 개의 핵심 거래소를 수평 비교하여 주식 파생상품 분야의 경쟁 장벽과 구조 변화를 분석합니다.

1. 주식 파생상품 시장 개요

1.1 월 평균 거래 규모: 수십억에서 수천억 규모로 도약

2026년 1월부터 8월까지 주식 파생상품 거래 규모는 안정적으로 상승하다가 급격히 폭발하는 성장 곡선을 그렸습니다. RootData의 주요 샘플 거래소 모니터링에 따르면, 1월 전체 거래 규모는 약 116억 달러였으며, 이후 매달 확대되어 5월에는 733억 달러에 도달했습니다. 6월에 들어서면서 일일 평균 거래 규모는 전월 대비 353.9% 급증하여 전체 월 규모가 3220억 달러로 상승했으며, 7월 전체 규모는 다시 두 배로 증가하여 6644억 달러에 도달하며 연내 최고치를 경신했습니다. 8월(25일 기준)에도 여전히 6000억 달러 이상의 높은 수준을 유지하며 성장 동력이 꺾이지 않았음을 보여줍니다.

최신 폭발은 주로 저장 칩 등 AI 하드웨어 시장의 흐름에 의해 주도되었습니다. 6월 하순부터 SanDisk, SK 하이닉스, 마이크론 등의 계약이 전 시장에서 집중적으로 거래되었고, 7월과 8월에는 주요 거래소들이 주식 및 레버리지 ETF 계약을 집중적으로 상장하면서 수요와 공급 양측의 공명이 거래 규모를 함께 끌어올렸습니다.

누적 데이터에 따르면, 1월부터 8월까지 주식 파생상품 총 거래 규모는 약 1.75조 달러에 달하며, 월간 규모 중심은 연초의 120억 달러 미만에서 600억 달러 이상으로 상승했습니다. 7월 단월 규모는 1월의 57배에 달했습니다. 이러한 도약은 주식 파생상품이 주변 품목에서 빠르게 주류 거래 시야로 진입했음을 나타냅니다.

1.2 주식 파생상품이 TradFi 부문을 주도

주식 파생상품은 TradFi의 조연에서 주연으로 변모했습니다. 전체 TradFi 부문에서의 비율이 지속적으로 상승하고 있으며, 연초 귀금속 시장이 주도할 때 주식 파생상품 거래 규모는 전체 TradFi 부문에서 20% 미만을 차지했습니다. 이후 미국 주식, 한국 주식 등 글로벌 주식 시장이 강세를 보이면서 자금이 빠르게 주식 파생상품으로 이동하였고, 6월에는 주식 파생상품 거래 규모가 TradFi 부문에서 처음으로 절반을 넘어서 75%에 근접하였으며, 7월과 8월에는 80%를 초과하여 조연에서 주연으로의 역할 전환을 공식적으로 완료했습니다.

주요 플랫폼의 리듬 역시 이러한 추세를 입증하고 있으며, 주식 파생상품은 "신규 품종"에서 플랫폼 사용자들의 일반 거래 선택으로 변모하고 있습니다. Binance는 bStocks의 47% 거래가 미국 주식의 일반 거래 시간 외에 발생한다고 밝혔으며, 이는 거래 수요가 더 이상 전통 주식 시장의 개장 시간에 의존하지 않고 암호화 사용자들이 24시간 거래할 수 있는 독립 품종이 되었음을 나타냅니다. Bitget 플랫폼에서는 세 건의 계약 거래 중 약 한 건이 주식 영구 계약에서 발생하며, 미국 주식 토큰의 주말 거래량도 한때 10배 증가하여 암호화 사용자들이 7×24 시간 동안 미국 주식 시장에 참여하고자 하는 수요가 빠르게 방출되고 있음을 더욱 강조합니다. 주식 파생상품은 보충형 제품에서 점차 플랫폼 거래 생태계의 중요한 구성 요소로 자리 잡고 있습니다.

보유 포지션 데이터를 보면, 암호화 시장의 인기 주식 자산과 전통 주식 시장의 인기 자산이 상당히 동기화되고 있으며, 저장 등 인기 자산의 보유 규모가 빠르게 확대되고 있습니다. 7월 말, SK 하이닉스의 보유 규모가 먼저 급증하여 OI 피크가 한때 8.75억 달러에 달했습니다. 8월 중순에 들어서면서 SpaceX와 SanDisk의 OI 피크가 각각 약 9.1억 달러와 17.3억 달러에 도달했습니다.

2. 경쟁 구도: 핵심 거래소 다차원 비교

거래소 경쟁 구도에 대해 RootData는 주식 파생상품 거래소 순위를 바탕으로 거래량, 보유 규모, 깊이, 가격 차이 및 자산 수 등의 차원에서 다음 네 개의 핵심 거래소의 주식 파생상품 데이터를 비교합니다.

2.1 거래량: 주요 집중 효과 뚜렷

2026년 1월부터 8월까지(8월 25일 기준) 누적 거래액을 보면, 주요 집중 효과가 여전히 뚜렷합니다. 네 개 거래소 중 Binance는 8535.8억 달러, 61.3%의 점유율로 주도적인 위치를 차지하고 있으며; Bitget은 2708.5억 달러, 19.5%의 점유율로 두 번째를 차지하고; OKX(2343.9억 달러, 16.8%)가 그 뒤를 따릅니다; Bybit(334.1억 달러, 2.4%)는 상대적으로 규모가 작습니다. 최근 두 달 및 누적 거래 규모 추세를 보면, Binance를 제외한 주요 거래소 간의 경쟁은 여전히 치열합니다.

2.2 보유 포지션(OI): 자금 침체 능력 차별화

최근 한 달(7월 25일---8월 25일) 일 평균 미결제 약정(OI)을 보면, Binance는 33.5억 달러, 69.1%의 점유율로 크게 앞서 있으며; Bitget은 7.9억 달러, 16.3%로 두 번째를 차지하고; OKX(5.3억 달러, 10.9%)와 Bybit(1.8억 달러, 3.7%)가 각각 3위와 4위를 차지합니다.

2.3 호가 깊이: Binance와 Bitget 두 곳이 70% 유동성 수용

±2% 가중 깊이를 보면, Binance와 Bitget 두 플랫폼이 70%의 유동성을 수용하고 있습니다. Binance는 일 평균 1010만 달러로 1위를 유지하고 있으며; Bitget은 482만 달러로 그 뒤를 따르며, Binance의 약 48%에 해당합니다; OKX(387만 달러)와 Bybit(116만 달러)는 두 주요 거래소와 일정한 차이를 보입니다.

Binance와 Bitget의 합계 깊이는 네 개 거래소 중 70%를 초과합니다. 주목할 점은 Bitget의 깊이 비율(24.2%)이 OI 비율(16.3%)보다 높아 유동성 시장 조성에 대한 투자 강도가 크며, 단위 보유 포지션이 지탱하는 호가 두께가 업계 평균 수준보다 높다는 것입니다.

2.4 거래 비용: 가격 차이 좁혀짐

최근 10개 이상의 대표적인 인기 자산의 가중 가격 차이를 보면, Bitget이 0.0144%로 1위를 차지하며, 가격 품질이 가장 우수합니다; Binance(0.0145%)가 그 뒤를 따르며 두 거래소는 거의 동일한 수준에 있습니다; OKX(0.0154%)가 3위를 차지하며, 앞의 두 거래소와의 차이가 크지 않습니다; Bybit은 0.0237%로 일시적으로 뒤처져 있습니다.

이번 추적의 자산은 애플, TSMC, Arm, 아마존 등 미국 주식 기술 대기업과 QQQ(나스닥 100), SPY(스탠다드 앤드 푸어스 500) 핵심 광범위 ETF를 포함하며, MicroStrategy, Circle 등 암호화 개념의 인기 자산도 포함됩니다.

전반적으로 Binance, OKX, Bitget 세 개의 주요 플랫폼의 가격 차이는 0.016% 이내로 압축되었으며, 거래 비용 차이가 좁혀졌습니다. Bitget은 이번 추적의 인기 자산에서 가격 품질이 뛰어나며, Binance와 함께 1위 그룹에 속합니다; Bybit은 일부 자산에서 가격 차이가 넓어 여전히 최적화할 공간이 있습니다. 플랫폼 간의 차별화는 깊이, 품종 및 사용자 경험 등의 차원에서 더 두드러집니다.

2.5 자산 전략 차별화 뚜렷

8월 25일 기준 상장 계약 수를 보면, Bitget이 298개로 1위를 차지하며 "광범위한 커버리지" 노선을 걷고 있습니다; Bybit(206개)와 Binance(170개)가 각각 2위와 3위를 차지하며; OKX는 156개입니다. 네 개 플랫폼 간의 품종 커버리지 차이는 크지 않으며, Bitget과 Bybit은 "다양하고 포괄적인" 빠른 속도의 상장에 중점을 두고, Binance와 OKX는 상대적으로 절제된 모습을 보입니다.

2.6 수평 비교 요약

여러 차원을 종합적으로 고려할 때, 현재 주식 파생상품 거래소의 구도는 뚜렷한 분층 특성을 보이고 있습니다.

Binance는 거래액, 일 평균 OI 및 일 평균 ±2% 가중 깊이 세 가지 유동성 핵심 지표에서 모두 1위를 차지하며, 주식 파생상품 유동성의 절대 중심입니다; 그러나 계약 커버리지는 가장 넓지 않으며, 인기 자산의 가중 가격 차이에서도 절대적인 선도 우위를 구축하지 못했습니다.

Bitget은 현재 종합적인 배치가 가장 균형 잡힌 플랫폼으로, 인기 자산의 가중 가격 차이에서 1위를 차지하며, 계약 커버리지는 네 개 중 가장 넓고, 거래액, OI 및 깊이 세 가지 유동성 지표에서 모두 2위를 차지하며, 거래 비용과 유동성 양측 모두에서 단점이 없습니다.

OKX는 인기 자산 가격 차이와 세 가지 유동성 지표에서 모두 3위를 차지하며, 계약 커버리지는 네 개 중 가장 얇고, 전체적으로 "선별형" 특성을 보입니다.

Bybit 계약은 두 번째로 많은 커버를 차지하지만, 거래량, 미결제약정, 깊이 및 스프레드 네 가지 항목에서 모두 네 번째로 순위가 매겨지며, 주식 파생상품 세분화 분야에서의 배치는 여전히 확장 단계에 있다.

세, 결론

2026년, 주식 파생상품 분야는 "경계에서의 시험"을 넘어 "폭발적인 성장" 단계에 접어들었으며, 1월부터 8월까지 누적 거래 규모는 약 1.75조 달러에 달한다. 시장의 빠른 팽창은 거래소의 경쟁 논리를 재편하고 있으며, 단순히 유동성이나 단일 차원의 이점에 의존하는 것은 더 이상 장벽을 구축하기 어려워지고 있다. 경쟁은 "누가 더 많은 거래량을 가지고 있는가"에서 누가 비용, 깊이, 품종 및 자본 침체 간의 더 나은 균형을 이룰 수 있는가로 전환되고 있다.

현재의 구도에서 Binance는 여전히 유동성의 절대 중심이지만, 주요 플랫폼의 분화 경로는 점차 명확해지고 있다. Bitget은 인기 자산의 스프레드에서 최적의 성과와 가장 넓은 계약 커버를 바탕으로 거래량, 깊이, 미결제약정 세 가지 유동성 지표에서 균형 잡힌 선두를 차지하며, 종합 차원에서 가장 완전하고 명확한 단점이 없는 플랫폼이 되었다; OKX는 상대적으로 간소화된 자산 선택으로 차별화된 경로를 걸어가고 있다; Bybit은 자산 확장에 적극적으로 뒤따르고 있으며, 전체 규모는 여전히 따라잡아야 할 상황이다.

하반기를 전망하며, 이 분야가 높은 기준에서의 품질 경쟁기로 접어들면서, 다차원 종합 능력을 갖춘 플랫폼이 다음 라운드의 증가분을 수용할 가능성이 더 높아질 것이다. 핵심 자산에서 가격 및 깊이의 이점을 유지하고, 풍부한 자산 커버로 긴 꼬리 수요를 충족시키며, 유동성에서 경쟁력을 유지할 수 있는 거래소는 "양적 성장"에서 "품질 경쟁"으로의 전환에서 더 유리한 위치를 차지할 것이다.

주식 파생상품 분야의 최종 결과는 특정 단일 챔피언에게 속하지 않을 것이며, 명확한 단점이 없고 여러 차원에서 경쟁력을 유지할 수 있는 플레이어에게 속할 것이다.