저명한 트레이더 Kyle: 어떤 암호 자산이 장기 보유할 가치가 있나요?

저자：Kyle, DefiLlama 연구원

편집: 가환, ChainCatcher

2026년 이 주기에서 시장은 드디어 기본적인 펀더멘털을 지닌 토큰을 선호하기 시작할지도 모릅니다. 이 판단은 새롭지 않습니다. 첫 번째 스마트 계약이 탄생했을 때, 가장 초기의 DeFi 지지자들은 금융 기관을 위한 인프라를 블록체인으로 옮기는 것을 구상했습니다. 그러나 여러 차례의 주기가 증명했듯이, 시기가 아직 이르다는 것이었습니다. 시장 참여자들이 원하는 것은 단지 가격 상승이었습니다.

특히 2025년 그 주기 동안 많은 시장 참여자들은 우리가 "전환점"에 도달했다고 믿었습니다: 트럼프가 막 당선되었고, 게리 겐슬러는 이미 퇴임했으며, 백악관에는 "암호화폐 담당자"가 생겼습니다. 그러나 기대했던 일은 발생하지 않았습니다.

반대로, 우리는 트럼프 토큰이 암호화 시장에서 수십억 달러를 빼앗아가는 것과 디지털 자산 재무 회사(DAT)가 시장에서 두 번의 고점과 하락을 형성하는 "더블 탑" 패턴을 만들어내는 것, 그리고 10월 10일에 시장을 압도한 마지막 일격인 역사상 최대 규모의 청산 사건이 거의 아무런 경고 없이 발생하는 것을 기다렸습니다.

동시에 주식 시장은 상승하고 있었고, 특히 반도체와 메모리 칩 주식이 그렇습니다; S&P 지수는 계속해서 역사적인 최고치를 경신하고 있으며, 전체 시장의 경제에 대한 감정도 상대적으로 낙관적입니다. 결과적으로 많은 암호화 산업의 오래된 플레이어들이 이 시장을 떠났고, 저도 그 중 하나입니다.

돌이켜보면, 침체된 토큰 가격, 대량의 프로젝트 종료, 끊임없는 DeFi 해킹 공격, 그리고 많은 자산 관리자의 퇴장 등은 분명히 약세장의 바닥을 나타냅니다. 그러나 이 약세장을 더욱 잔인하게 만든 것은 희망이 완전히 산산조각났다는 것입니다. 우리는 "전통 금융의 진입"을 기대했지만, 결국 우리가 기다린 것은 한 대통령이 토큰을 통해 시장을 수확하고, 암호화 원 의 사람들이 전통 금융의 외투를 입고 나스닥에 상장된 지주 회사를 통해 자산을 또 다른 암호화 원 의 사람들에게 파는 것이었습니다.

따라서 저는 이 경험이 시장 참여자들이 현재의 암호화 시장을 바라볼 때 여전히 과거의 트라우마(PTSD)를 안고 있게 만들었다고 생각합니다. 다행히도, 몇몇 좋은 친구들이 저를 암호화 시장으로 돌아오라고 권유했습니다. 그때 저는 이 말을 적었습니다:

불장이 시작된 후, 저는 이 말을 다시 적었습니다:

그래서 저는 어떤 면에서 우리가 너무 일찍 왔다고 생각합니다. 암호화 시장의 오래된 플레이어들은 너무 많은 실망을 겪었고, 다시 신뢰를 쌓기 어려워졌습니다. 시장의 관점에서 볼 때, 매번 시장이 시작될 때마다 의심과 걱정 속에서 나아가야 하며, 이 "우려의 벽"을 넘어야 합니다.

하지만 터널의 끝에는 우리가 항상 기다려온 꿈이 있습니다. 그것은 황금의 길이며, 마지막으로 개척해야 할 영역입니다. 솔직히 말해서, 우리가 익숙한 시대는 끝나가고 있으며, 새로운 시대가 시작되고 있습니다. 솔직히 저는 "인터넷 자본 시장"이 이미 형성되기 시작했다고 믿습니다. 앞으로 몇 차례의 주기의 초점은 전통 금융 시장과 권리 속성을 가진 인터넷 원주율 자산이 어떻게 결합되는지가 될 것입니다.

물론, 이것들은 새롭지 않습니다. 저는 2025년에도 비슷한 말을 했던 것이 확실합니다. 스마트 계약이 탄생한 이후로 우리는 이 방향으로 꾸준히 나아가고 있습니다. 이는 항상 시기의 문제이지 성장의 문제가 아닙니다. 모든 지표는 같은 것을 가리킵니다: 가격이 오르지 않더라도 암호화 기술의 실제 사용은 계속해서 증가하고 있습니다.

투자 전략: 자산을 올바르게 선택하고 주기를 늘리기

하지만 위에서 언급했듯이, 문제는 더 많은 시기에 있으며, 실제 응용이 부족한 것이 아닙니다. 따라서 투자자로서 이 시장에 들어갈 때, 제가 가장 강조하고 싶은 것은: 투자 주기를 늘리고 이전보다 더 극심한 변동성에 대비하는 것입니다.

이런 시기에는, 지난 1년 동안 전통 주식 시장에서 쌓은 투자 경험이 매우 유용할 것입니다. X에서 많은 사람들이 알고 있듯이, 전 세계는 점점 더 투기 게임처럼 변하고 있습니다. 다양한 시장이 점차 투기성 자산의 거품에 의해 지배되고 있으며, 벤저민 그레이엄 시대의 기본적인 가치를 중시하고 저평가된 자산을 찾는 가치 투자 방식은 점차 부차적인 위치로 물러나고 있습니다.

이 점에 대해, 저는 0xSmac의 이 기사를 강력히 추천합니다: 《거품이 당신을 휩쓸게 하라》(Let The Bubble Wash Over You).

이런 시장에서는 점점 더 많은 거시 경제 뉴스가 시장에 영향을 미칠 것입니다. 거의 매주 새로운 뉴스가 등장합니다: 트럼프가 이란과 합의하고, 10년 만기 국채 수익률이 "1990년 이후로 보지 못한 수준"에 도달하고, 통화 위기가 발생할 가능성이 있으며, 이는 일본 엔과 관련이 있을 수 있고, AI 전망에 대한 비관적인 논조나 가속주의 주장이 있으며, 지정학적 불확실성이 있습니다.

따라서 투자 주기를 늘리고 단기적인 소음의 간섭을 줄이는 것은 가치가 있습니다. 시장에는 항상 많은 소음이 있었고 앞으로도 줄어들지 않을 것이지만, 이 전략은 주식 시장에서 이미 좋은 효과를 거두었습니다. 저는 이것이 미래의 암호화 투자에서 주요 전략이 될 것이라고 믿습니다. Hyperliquid의 HYPE는 당신이 "정기 투자로 수익을 올릴 기회를 제공하는" 첫 번째 진정한 토큰 사례입니다.

왜 대부분의 토큰은 장기 투자에 적합하지 않은가?

암호화 시장에서 자산 선택의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 암호화 시장 참여자들은 오랫동안 "모든 것이 사기이며, 언젠가는 제로가 될 것이므로 반드시 팔아야 한다"는 기본적인 인식을 가지고 있었습니다. 암호화 산업의 대부분의 역사에서 이 판단은 사실이었습니다. 그러나 Hyperliquid는 새로운 길을 열었습니다: 어떤 자산은 실제로 지속적으로 투자할 수 있으며, 그로부터 수익을 얻을 수 있습니다.

이 점은 많은 사람들이 생각하는 것보다 더 중요합니다. 왜냐하면 이는 시장의 운영 방식을 크게 변화시킬 것이기 때문입니다. 많은 알트코인은 장기 투자에 적합하지 않은데, 그 중요한 이유는 간단합니다: 아무도 90% 하락할 가능성이 있는 자산에 지속적으로 정기 투자를 하기를 원하지 않기 때문입니다. 주식 시장에서는 시간이 당신 편입니다. 왜냐하면 주식 뒤에 있는 기업은 시간이 지남에 따라 계속 성장할 것으로 기대되기 때문입니다. S&P 지수를 지속적으로 매수하는 논리는 바로 이와 같습니다: 미국 경제는 계속 성장하고 있으므로 당신도 지속적으로 매수하는 것입니다.

따라서 암호화 산업에서 지속적으로 성장할 수 있는 비즈니스가 나타날 때, 디지털 자산도 실제로 장기 투자에 적합한 기반을 갖추게 됩니다. 이는 긍정적인 피드백 루프를 형성합니다: 비즈니스 성장 → 투자 자금 유치 → 가격 상승 → 비즈니스의 추가 성장 촉진. 인터넷 자본 시장은 바로 이렇게 형성됩니다.

또한 암호화 시장이 오랫동안 "레몬 시장" 상태에 있는 이유는 구매자가 우열을 구별하기 어렵고, 저질 프로젝트가 양질의 프로젝트를 압박하는 구조적 이유도 있습니다:

유통량이 낮고 완전 희석 가치(FDV)가 높은 토큰은 대규모의 잠금 해제와 매도 압력과 함께 수년 동안 지속적으로 시장에 유입됩니다. 프로젝트 자체가 잘 진행되더라도, 항상 매도할 준비가 된 판매자가 존재합니다.

수익을 내지 못합니다. 제품이 실제로 시장의 수요를 충족하지 못하므로 지속적으로 성장할 수 없고, 단기적인 내러티브에 의존해야 하며, 오늘은 존재하지만 내일은 사라질 수 있습니다.

토큰 보유자와 회사 주주의 이해가 일치하지 않습니다. 비즈니스가 창출한 가치는 회사 주주에게 돌아가며, 토큰은 기본적으로 마케팅 도구에 불과합니다. 토큰을 보유한다고 해서 당신이 비즈니스가 벌어들인 돈을 공유할 권리가 있는 것은 아닙니다.

공시 부족과 책임 부족. 주식 시장에서는 회사가 수익, 내부자의 주식 매각 상황 및 위험을 공시해야 하며, 허위 사실을 저지르면 결과를 감수해야 합니다. 암호화 시장에서는 내부자, VC 및 시장 조성자가 잠금 해제 일정, 장외 거래 및 실제 데이터를 통제합니다. 팀은 토큰을 매도하거나 지표를 조작하거나 조용히 퇴출할 수 있으며, 투자자는 기본적으로 책임을 물을 방법이 없습니다. 구매자가 좋은 프로젝트와 나쁜 프로젝트를 구별할 수 없을 때, 모든 프로젝트가 나쁘다고 가정하게 됩니다.

좋은 토큰은 어떤 조건을 충족해야 하는가?

이러한 문제들이 오늘날까지 쌓여오면서, 드디어 전환점을 맞이한 것 같습니다: 암호화 시장은 "레몬 시장" 문제를 해결할 방법을 찾기 시작했습니다. 대부분의 시장 참여자들은 투자 대상에 대해 더 엄격한 요구를 제기했으며, 이는 프로젝트 창립자와 운영자에게 명확한 피드백을 제공하여 무엇을 수정해야 하는지를 알게 했습니다. 예를 들어:

Ethena 팀은 다음과 같은 몇 가지 작업을 수행했습니다:

일부 토큰을 매도한 초기 투자자들이 보유한 토큰을 재매입했습니다.

토큰 보유자와 회사 주주의 이해를 일치시켰습니다: 프로토콜의 지식 재산권 및 그로 인해 창출된 가치는 모두 재단에 귀속되며, 토큰 보유자에 의해 관리됩니다.

수익으로 재매입: 거버넌스 제안을 제시하고 프로토콜 수익을 사용하여 ENA 토큰을 자동으로 재매입합니다.

월별 VC 잠금 해제를 취소했습니다: Ethena 재단은 주요 투자자와 합의하여 투자자가 아직 완료되지 않은 토큰을 해제하고, 기존의 월별 잠금 해제 일정을 종료하여 향후 매월 잠금 해제로 인한 지속적인 압박을 제거했습니다.

시장도 그에 대한 보상을 주었습니다: ENA는 지난 14일 동안 95% 상승했습니다. 그래서 긍정적인 피드백 루프가 형성되었습니다.

그래서 자산 선택의 사고방식은 매우 명확합니다: "레몬 시장" 문제를 해결한 프로젝트를 구매하고, 아직 문제를 해결하지 못한 프로젝트는 피하는 것입니다. 아래는 저의 선별 목록입니다. 이것들은 절대적인 규칙은 아니지만, 제 관찰에 따르면 팀은 최소한 대부분의 요구 사항을 충족해야 하며, 가능하면 모두 충족하는 것이 좋습니다:

토큰 보유자가 비즈니스에서 창출된 가치를 공유할 수 있도록 합니다. 시장에는 몇 가지 흥미로운 시도가 있으며, 이익 배분이 합리적이라면 투자자도 프로젝트가 주식과 동시에 존재하는 것을 수용할 수 있습니다. 베니스가 좋은 예입니다. 최소한 시장 참여자는 두 가지를 볼 필요가 있습니다: A) 팀이 토큰을 중요하게 여긴다; B) 팀이 토큰에 귀속되어야 할 가치를 회사 주주에게 이전하지 않는다.

제품이 실제로 시장의 수요를 충족하고 수익성을 갖추고 있습니다. 지속적으로 성장하고 수익을 내는 것이 프로젝트가 자금을 유치하는 핵심입니다. 직관적으로 사람들은 가격이 오르는 자산을 사고 싶어 하며, 가격 상승은 평가 배수의 증가에서 오거나 수익 증가에서 옵니다. 기업에게 평가 배수는 대개 자신의 통제 범위에 있지 않으며, 시장 감정, 서사 및 금리에 따라 달라집니다. 지속적인 수익 성장은 장기적으로 가치를 축적하고 복리를 형성하는 기반입니다. 시장 서사는 빠르게 교체되지만, 지속적으로 증가하는 수익은 사람들이 계속 보유할 이유를 제공합니다.

토큰 공급. 여기에는 모든 프로젝트에 적용되는 통일된 답이 없습니다. 어떤 토큰은 잠재적 매도 압력이 적지만 성과가 좋지 않으며, 어떤 것은 일정한 잠재적 매도 압력이 있지만 성과가 좋습니다. 그러나 전반적으로 잠재적 매도 압력이 너무 크면 좋지 않습니다. 이는 상승 공간을 제한하기 때문입니다. 일정 정도의 잠재적 매도 압력은 수용 가능한 것 같습니다. 최고의 팀은 이 문제를 적극적으로 해결하며, 예를 들어 에테나가 투자자가 보유한 토큰을 매입하는 방식입니다.

추가적인 긍정 요소도 있습니다:

재매입. 재매입 금액이 얼마나 중요한지는 잘 모르겠습니다. 하이퍼리퀴드처럼 재매입 규모가 매우 크지 않는 한, 대부분의 프로토콜에서는 이 돈을 비즈니스에 재투자하는 것이 더 나을 수 있습니다. 재매입은 주로 시장 참여자에게 창립자가 토큰을 중요하게 여긴다는 것을 보여주는 것입니다. 재매입은 적절한 강도를 파악해야 합니다: 규모가 너무 작으면 돈을 썼지만 효과가 없고, 규모가 너무 크면 비즈니스 성장에 필요한 자금을 잠식할 수 있습니다. 또한, 단순히 재매입만으로는 기본적으로 큰 가치가 없습니다. 시장은 이러한 문제를 보통 잘 파악합니다.

투명성과 투자자 관계(IR). 제 생각에는 이것이 필수적이어야 합니다. 이유는 간단합니다: 사람들이 당신의 토큰을 보유하기를 원한다면, 그 용도와 가치를 명확히 설명해야 합니다. 상장 회사는 본래 이러한 일을 하며, 예를 들어 분기 재무 보고서를 발표하거나 투자자 전화 회의를 개최하는 등의 활동을 합니다. 투자자에게 자금을 맡기기를 원한다면, 이에 상응하는 정보 공개와 소통을 제공해야 합니다.

아마도 제가 놓친 요소가 있을 수 있지만, 이것들이 제가 가장 먼저 떠오른 것입니다. 종합적으로 볼 때, 암호화 시장은 복구되고 있습니다: 진정한 비즈니스가 나타나고, 팀이 토큰의 가치 귀속과 공급 배치를 개선하기 시작했으며, 시장도 드디어 품질을 보상하기 시작했습니다. 디지털 자산은 처음으로 장기 보유의 가치를 갖추게 되었고, 단순한 거래 도구가 아닙니다. 하지만 전제 조건은 당신이 올바른 자산을 보유하고 있어야 한다는 것입니다. 시장에는 여전히 많은 저품질 프로젝트가 존재하므로 자산 선택은 그 어느 때보다 중요합니다. 그러나 판단력이 있는 사람에게는 전략이 간단합니다:

좋은 자산을 구매하고, 소음 속에서 계속 보유하며, 시간을 활용하세요.

투자 기회 찾기: 먼저 트랙을 보고, 그 다음 팀을 봅니다

이제 가장 흥미로운 부분으로 들어갑니다: 제 생각에 이 뷔페에서 어떤 요리가 가장 선택할 가치가 있는지입니다. 테이블에는 여러 가지 사시미가 놓여 있으며, 그 중 하나는 블루핀 참치의 볼살이고, 나머지는 주유소에서 판매하는 일반 참치입니다. 제 임무는 어떤 것이 블루핀 참치인지 찾아내는 것입니다.

먼저 트랙을 보고, 그 다음 구체적인 프로젝트를 살펴보는 것이 더 쉽습니다. 투자 주제를 보면, 몇몇 트랙만이 실제로 시장의 수요를 충족하는 제품을 증명했습니다. 따라서 아래는 저의 등급 순위입니다. 현재 2차 시장에서 거래할 수 없는 토큰이나 직접 투자할 수 없는 트랙은 포함하지 않았습니다. 예를 들어 예측 시장은 제외했습니다.

또한, 체인 상 시장에 대한 제 생각을 따로 작성했습니다. 간단히 말해, 저는 몇몇 좋은 토큰을 제외하고는 다른 체인 상 프로젝트는 시간을 투자할 가치가 없다고 생각합니다. 아래의 트윗에서 이미 언급했지만, 다시 한 번 반복하겠습니다. 사람들이 이를 간과하지 않도록 하기 위해서입니다:

간단히 말해, 우리가 체인 상에서 보는 것은 AI 보조 소프트웨어 개발의 영향입니다. AI는 규모가 작고 세분화된 위치에 있으며, 빠르게 개발하고 출시할 수 있는 프로젝트에 매우 적합하지만, 대기업 전체에 배포하는 것은 훨씬 더 어렵습니다. 따라서 이상한 대조가 발생했습니다: 대기업은 생산성 향상이 뚜렷하게 나타나지 않았지만, 소규모 스타트업 팀은 AI를 활용하여 빠르게 제품을 출시하고 있습니다. 결과적으로 K형 분화가 발생했습니다: 서로 다른 집단이 얻는 생산성 이익이 점점 불균형해지고 있습니다.

체인 상에서는 "레몬 시장" 문제가 이전보다 더 심각해졌습니다. 예전에는 "그들의 웹사이트는 잘 만들어졌고, 분명히 신경을 썼다"고 말할 수 있었지만, 이제는 이러한 표면적인 노력조차 거의 비용이 들지 않습니다. 시가총액이 1,000만 달러 이하인 모든 토큰은 표면적으로 매우 정교하게 포장되어 있으며, 그 뒤에 진정한 팀이 있는지 사기꾼인지 거의 구별할 수 없습니다. 아이디어도 저렴해졌습니다. 오르비오가 역사적인 최고치를 기록한 후, 우리는 20개의 서로 다른 추론 시장이 등장하는 것을 보았고, 이후에는 200개가 더 등장할 가능성이 높습니다. 왜냐하면 누구나 오르비오의 웹사이트를 AI에 맡기고 "복사해줘"라고 말할 수 있기 때문입니다.

따라서 체인 상 투자에서의 이점은 더 이상 소프트웨어 자체에서만 오지 않으며, 팀에서 나와야 합니다: 그들이 누구인지, 전달 능력이 어떤지. 창립자의 능력과 품질이 모든 것을 결정합니다. 그래서 저는 현재 일정 규모의 토큰에 투자하는 것이 체인 상에서 소규모 코인을 찾는 것보다 훨씬 더 쉽다고 생각합니다. 프로젝트가 일정 시가총액에 도달하려면 이미 자신을 증명해야 합니다. 시가총액이 100억 달러를 초과하는 100개의 토큰을 연구하여 그 중 좋은 프로젝트를 찾는 것이, 시가총액이 1,000만 달러 이하인 10,000개의 토큰을 연구하여 매시간 "좋은 아이디어"가 출시되는 것을 찾는 것보다 훨씬 더 쉽습니다.

여섯 가지 주요 트랙 및 투자 대상

AI 추론: 암호화 산업 외부의 실제 수요

AI 추론은 훈련된 모델이 요청을 처리하고 결과를 생성하는 과정을 의미합니다. 이는 암호화 산업 외부의 수요를 진정으로 가진 유일한 암호화 트랙입니다. 개인과 기업이 AI에 비용을 지불하는 이유는 그것이 필요하기 때문이지, 토큰 인센티브 때문이 아닙니다. 공개 가중치 모델(모델 매개변수를 공개하는 모델)의 능력이 지속적으로 향상되고 사용 비용이 감소함에 따라 AI 서비스를 제공하는 것도 더 저렴해져 기업이 가격과 프라이버시 측면에서 대형 AI 회사와 경쟁할 수 있게 되었습니다.

이것은 일반 소액 투자자도 쉽게 이해할 수 있는 투자 주제입니다. 모든 사람이 AI를 사용하고 있으며, 관련 자산의 폭발적인 성장은 이곳의 제품이 실제로 시장의 수요를 충족하고 있음을 보여줍니다. 저는 현재의 추론 수요가 "제븐스 역설"을 반영하고 있다고 생각합니다: 비용이 감소하면 더 많은 사용이 촉진되어 오히려 총 수요가 증가합니다. 모든 데이터가 이를 가리키고 있습니다. 데이터는 또한 사람들이 최전선 모델에서 다른 유형의 AI로 전환하고 있음을 보여줍니다.

오픈 소스 모델은 규제 검토를 받을 수 있지만, 의심할 여지 없이 많은 모델이 99%의 작업 수요를 충족할 수 있는 충분히 일반적인 능력을 갖추고 있습니다. 그래서 솔직히 말하자면, 사람들은 꼭 최전선 모델을 사용해야 한다고 생각하지 않습니다. 사람들이 원하는 것은 AI이며, 어떤 모델을 사용했는지는 중요하지 않습니다.

저 자신도 이 말을 하게 될 줄은 몰랐습니다: 이러한 요소들을 연결하여 보면, 좋은 AI 제품에 투자하고 동시에 추론 수요 증가에 베팅하고 싶다면, 실제로 직접 투자할 수 있는 것은 암호화 토큰뿐입니다. 반도체는 수요 증가로 간접적인 혜택을 받을 수 있지만, 이러한 기대는 이미 가격에 반영되어 있습니다. 앤트로픽과 오픈AI는 아직 상장되지 않았습니다. 당신은 물론 지능형 주식을 매수할 수 있지만, 홍콩 시장은 동일한 평가 프리미엄을 제공하지 않습니다. 동시에 일부 토큰은 이 투자 주제에 직접 참여할 수 있게 해줍니다. 암호화 시장은 추론 수요 증가에 베팅할 수 있는 최고의 도구 중 하나를 제공합니다.

최우선: VVV와 ORBIO 다른 선택: NEAR와 CHIP

추천 읽기: 갤럭시의 이 보고서.

토큰화된 주식 및 RWA: 시장 공간은 얼마나 큰가?

현재 모든 방향 중에서 가장 큰 기회입니다. 이유는 간단합니다: 현재 규모가 너무 작습니다. 미국은 스테이블코인을 통해 전 세계에서 달러 사용을 확대했으며, 스테이블코인 시장은 약 3,000억 달러에 달합니다. 토큰화된 주식의 규모는 약 25억 달러에 불과하며, 미국 주식 시장의 규모는 69조 달러입니다. 규제가 문을 열고 있으며, 대규모 IPO가 곧 다가오고 있습니다. 또한, 미국 주식에 편리하게 투자하기 어려운 국가에서도 큰 수요가 존재합니다.

최우선: BP

추천 읽기: 프릭션리스 캐피탈의 이 보고서.

DAT: 할인 및 기본면 개선에 따른 기회

이 부분은 에반의 말을 직접 인용하겠습니다. 다음 내용은 에반의 기사에서 발췌한 것입니다:

저는 이 투자 논리에 부합하는 좋은 기회는 다음과 같은 특성을 가져야 한다고 생각합니다:

보유 자산 가치에 비해 크게 할인된 가격, 여름 저점 시 mNAV는 약 0.15배입니다.

스테이블코인, 영구 계약 등 관련 트랙에 위치하며, 팀이 일류입니다. 관련 토큰 가격이 역사적 고점에서 95% 이상 하락했음에도 불구하고 지속적으로 제품을 출시하고 있습니다.

앞으로 몇 년 동안, 토큰 귀속 기간과 잠금 기간이 종료되면서 기본면이 개선될 것입니다. 예를 들어, USDe 유통량 증가, 기초 거래 수익 회복, 현물과 파생상품 헤지 및 가격 차익과 자금 비용 수익을 얻는 전략을 주식 영구 계약으로 확장하며, 더 많은 기관 협력이 총 잠금 가치(TVL)와 프로토콜 수익 증가를 이끌 것입니다.

결국, 저는 에테나 생태계의 DAT 회사가 이러한 조건을 가장 잘 충족한다고 생각합니다. 이후 새로운 디지털 은행 제품이 출시되었고, USDe의 유통량도 10억 달러 이상 증가했습니다.

최우선: USDE

프라이버시 트랙: ZEC에 주목

이 부분은 리 군 왕의 스타일을 빌리겠습니다. 프라이버시 트랙은 제 전문 분야가 아니며, 저는 ZEC를 한 개도 보유하고 있지 않으므로 여기서는 몇 개의 타이키 비디오 링크만 올리겠습니다.

선택: ZEC

추천 시청 비디오.

영구 계약 DEX: 주류로 나아가는 성장 기회

영구 계약 분산형 거래소(DEX)는 전체 암호화폐 산업에서 제품과 시장 수요의 적합도가 가장 높은 분야입니다: 실제 사용자, 실제 거래량, 그리고 실제 수수료 수익이 있습니다. 이것은 시장이 이미 알고 있기 때문에 A 등급에 배치되었고 S 등급이 아닙니다. Hyperliquid의 성공은 이미 시장에 의해 평가에 반영되었고, 경쟁도 치열해지고 있습니다. 다음 단계의 성장은 영구 계약이 Robinhood와 인터랙티브 브로커스(IBKR)와 같은 애플리케이션을 통해 주류로 나아가면서 전체 시장을 확장하는 데서 올 것입니다.

선택: LIT / HYPE

스테이블코인: 시장 성장에 어떻게 참여할까요?

스테이블코인은 암호화폐 산업에서 지금까지 가장 성공적인 제품이며, 앞으로도 계속 성장할 것입니다. 이것은 A 등급에 배치된 이유는 가장 큰 승자 Tether와 Circle이 체인에서 구매하거나 비즈니스 성장을 공유할 수 있는 토큰이 없기 때문입니다. 따라서 이 분야의 성장을 직접 투자할 수 있는 방법은 매우 적습니다. Ethena는 드문 예외입니다: 그것은 스테이블코인 발행사이며, 보유자가 비즈니스 성장 수익을 공유할 수 있는 토큰을 보유하고 있습니다.

선택: USDE

저는 암호 자산이 드디어 투자 가치를 다시 갖추었다고 생각합니다. 저질 프로젝트는 점차 진정한 비즈니스와 구분되고 있으며, 시장은 드디어 진지하게 일하는 팀에게 보상을 주기 시작했습니다. 오래된 플레이어들은 여전히 과거의 상처를 안고 있지만, 진정한 황소 시장이 시작될 때마다 사람들은 이러한 의구심과 걱정에 직면해야 합니다.

투자 주기를 늘리고 더 큰 변동성을 감당할 준비를 하며, 보유 자산을 엄격하게 선별하십시오. 이번 주기의 투자 이점은 누군가 주말에 AI를 사용해 작성한, 시가총액이 1,000만 달러 이하인 토큰에서 다음 부의 기회를 찾는 것이 아니라, 실제 수익이 있고 토큰 보유자가 비즈니스 가치를 공유할 수 있으며, 팀이 신뢰할 수 있는 프로젝트를 찾는 데 있습니다. 그리고 다른 사람들이 최신 뉴스로 인한 변동성에 의해 시장에서 퇴출될 때에도 계속 보유할 자신감을 가져야 합니다.

좋은 자산을 구매하고, 소음 속에서 계속 보유하며, 시간을 활용하세요.