中金：鲍威尔讲话不应视为货币宽松起点

2025-08-26 07:51:46

ChainCatcher 消息，据金十报道，中金研报指出，美联储主席鲍威尔在 Jackson Hole 会议的讲话被市场解读为“鸽派”信号，但并未给出降息的持续性与幅度指引。中金认为，鲍威尔的言论阐明了美联储的“反应函数”，即在就业风险大于通胀时倾向降息。然而，当前高关税与收紧移民政策下，就业与通胀风险并存，鲍威尔可能会在通胀风险超越就业时停止降息。市场应认识到货币政策面临的挑战，风险偏好可能下降，波动加剧。