Номура впервые охватила Yushu Technology, присвоив оценку в 25 раз по отношению к выручке в 2027 году

Сообщение ChainCatcher, Nomura Securities впервые охватывает Yushu Technology, присваивая оценку в 25 раз по коэффициенту выручки за 2027 год, ожидая, что темпы роста выручки в финансовых годах 2027 и 2028 составят соответственно 101% и 144%, а среднегодовой темп роста выручки с 2026 по 2028 год составит около 122%. В исследовательском отчете указаны две основные инвестиционные логики: полный стек механического дизайна и собственные аппаратные средства предоставляют Yushu структурные преимущества в затратах, а аутсорсинг комплектующих составляет лишь 10% до 20% от общих затрат, валовая маржа увеличивается с 44% в финансовом году 2022 до 60% в финансовом году 2025; быстрая итерация продуктов позволяет Yushu многократно опережать конкурентов, входя в новые сценарии применения, за 26 месяцев выпущено четыре модели человекоподобных продуктов.

В исследовательском отчете также отмечается, что 28 июля 2026 года FCC США внесет компанию в Covered List, разрешив продажу уже авторизованных моделей, но новые разрабатываемые модели будут ограничены, что создает структурные ограничения на доступ. В настоящее время 73,6% доходов от человекоподобных роботов по-прежнему поступает от научно-исследовательских учреждений, катализаторов роста нового конечного рынка по-прежнему не хватает. Nomura рекомендует обратить внимание на прогресс "мозга" ------ коммерциализацию WVLA2.0 и промышленное развертывание UnifoLM-X1-0, что может стать ключом к разблокировке новых сценариев применения. Данная точка зрения в исследовательском отчете является результатом анализа Nomura Securities и не является инвестиционной рекомендацией.