Ethena 将基差交易扩展至股票永续合约，预计 12-24 个月内 RWA 永续将超越加密衍生品

ChainCatcher 消息，发行 40 亿美元合成美元 USDe 的加密协议 Ethena 宣布，计划将基差交易策略扩展至股票永续合约。据 Ethena 数据，股票永续合约的未平仓合约自 3 月以来已增长十倍至 62 亿美元，过去数月 Hyperliquid 与 Binance 上的资金费率平均分别约为 14% 与 17.5%，而同期比特币资金费率仅为低个位数。

Ethena 指出，比特币资金费率在 2024 年平均为 11%，2025 年为 4.9%，今年截至 8 月 11 日已降至 2.2%。相比之下，股票永续在 Hyperliquid 上有 94% 的交易日、在 Binance 上有 97% 的交易日资金费率为正，中位数资金费率为 13.9%，而比特币为 3.9%。联合创始人 Guy Young 表示，股票长期趋于上涨，创造了持续为杠杆多头支付费用的需求，且股票资金费率与比特币几乎无相关性，可为 USDe 提供更少依赖加密市场的收益来源。

全球股票市场 7 月市值约 166.5 万亿美元，远超加密市场的约 2.2 万亿美元。此次扩张是 Ethena 在 USDe 供应量从约 150 亿美元峰值跌至 50 亿美元以下后寻找新收益来源的举措之一，上周其还宣布了 10 亿美元的 FalconX 融资安排。