Настоящие деньги выражают уверенность, NVIDIA увеличила выкуп акций на 150 миллиардов долларов, что стало историческим рекордом для американских компаний

Автор：Ли Цзя，Wall Street Journal

С учетом продолжающегося получения огромной прибыли от верхней позиции в цепочке поставок ИИ, NVIDIA объявила о запуске программы выкупа акций на сумму 150 миллиардов долларов, установив рекорд по объему выкупа в истории американских компаний.

Эта компания с самой высокой рыночной капитализацией в мире в понедельник сообщила, что ее совет директоров одобрил увеличение лимита программы выкупа на 150 миллиардов долларов. В сочетании с уже существующей программой, NVIDIA в настоящее время получила разрешение потратить до 235 миллиардов долларов на выкуп акций до января 2028 года. На фоне этой новости акции NVIDIA в понедельник на предварительных торгах выросли на 1,4%, после чего рост замедлился.

Соучредитель и генеральный директор NVIDIA Хуан Рэньсюн в понедельник заявил, что эта новая программа отражает уверенность компании в "долгосрочных возможностях будущего" в области ИИ. Он подчеркнул, что трансформация платформы, движимая ИИ и ускоренными вычислениями, привела к росту бизнеса, а мощная способность компании генерировать денежные потоки позволяет ей одновременно инвестировать в технологическую трансформацию и возвращать капитал акционерам.

Этот огромный шаг по выкупу акций был предпринят в момент, когда акции NVIDIA начали демонстрировать признаки замедления сильного роста. С увеличением числа инвесторов, начинающих сомневаться в устойчивости ИИ-бума, этот рекордный возврат капитала не только напрямую отвечает на рыночные опасения, но и подчеркивает высокую уверенность руководства в способности своего основного бизнеса генерировать доход.

Обновление рекорда капиталовложений американских компаний

Разрешение на выкуп акций NVIDIA в размере 150 миллиардов долларов побило предыдущий рекорд по выкупу акций в 110 миллиардов долларов, установленный компанией Apple в 2024 году. По данным Bloomberg, когда Apple объявила о своем выкупе, этот производитель iPhone занимал первые пять мест по максимальному объему разрешений на выкуп акций среди американских компаний.

Как правило, крупные разрешения на выкуп акций указывают на то, что руководство компании считает свои акции недооцененными, но это также часто связано с тем, что крупные зрелые компании сталкиваются с замедлением роста. Например, когда Apple установила рекорд по выкупу, рост ее бизнеса iPhone замедлялся, и компания в основном полагалась на свое доминирование на рынке смартфонов для получения прибыли.

Однако траектория NVIDIA резко контрастирует с этим. Выручка этого производителя чипов продолжает быстро расти, и ожидается, что в этом году ее доходы вырастут примерно на 90%. Это указывает на то, что NVIDIA, реализуя огромные выплаты акционерам, все еще находится на стадии быстрого расширения своих основных показателей.

Инвестиции в инфраструктуру ИИ поддерживают сильный спрос

Резкий рост прибыли NVIDIA в значительной степени обусловлен тем, что вся технологическая отрасль продолжает вкладывать огромные средства в инфраструктуру ИИ. По прогнозам Goldman Sachs, в этом году глобальные инвестиции в область ИИ превысят 1 триллион долларов.

Как ядро вычислительной мощности, поддерживающее работу крупных языковых моделей, таких как ChatGPT, Claude и Gemini, чипы NVIDIA по-прежнему пользуются высоким спросом на рынке. В условиях жесткой конкуренции в области ИИ многие компании, включая OpenAI, Anthropic и SpaceX, являются ее крупными клиентами. Даже Google, имеющая собственную серию чипов для ИИ, является важным покупателем продуктов NVIDIA в своем облачном вычислительном подразделении.

Изобилие денежных потоков поддерживает долгосрочную оценку

Превышающие ожидания финансовые данные обеспечивают надежную поддержку для огромного выкупа акций NVIDIA. Согласно консенсус-прогнозам от Visible Alpha, дочерней компании S&P Global, за последний финансовый год, завершившийся в январе этого года, NVIDIA создала почти 100 миллиардов долларов свободного денежного потока. Ожидается, что к 2028 финансовому году эта цифра вырастет более чем в два раза, достигнув 329 миллиардов долларов.

Что касается чистой прибыли, то согласно прогнозам Visible Alpha, чистая прибыль NVIDIA в этом финансовом году удвоится до 245 миллиардов долларов и в следующем финансовом году, который завершится в январе 2028 года, вырастет до 387 миллиардов долларов.

На вторичном рынке, с момента запуска ChatGPT компанией OpenAI в конце 2022 года, акции NVIDIA выросли более чем на 1200%. Однако в 2026 году этот удивительный рост замедлился, и с начала года акции выросли примерно на 20%. На фоне разногласий на рынке по поводу устойчивости процветания ИИ, сильные прогнозы по прибыли и изобилие денежных потоков стали основными факторами, поддерживающими уверенность инвесторов в NVIDIA.