Дефицит финансирования инфраструктуры майнинговых компаний Bitcoin составляет около 50 миллиардов долларов, а стоимость заимствований для IREN и других варьируется

Согласно отчету Miner Weekly, опубликованному BlocksBridge Consulting, биткойн-майнинговые компании, расширяющиеся в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, сталкиваются с значительно различающимися затратами на заимствование, так как кредитные учреждения становятся все более строгими в отношении крупных проектов дата-центров. В отчете отмечается, что привлечение крупных клиентов в области ИИ — это лишь часть проблемы, майнинговым компаниям также необходимо привлечь десятки миллиардов долларов для приобретения вычислительного оборудования, строительства дата-центров и обеспечения необходимой инфраструктуры для выполнения контрактов. BlocksBridge сообщает, что крупные кредитные учреждения становятся более разборчивыми в отношении кредитов для дата-центров, и решения все больше зависят от квалификации клиентов, условий контрактов и путей завершения проектов.

Переход IREN от биткойн-майнинга к инфраструктуре ИИ иллюстрирует различия в стоимости финансирования: компания в июне получила 3,65 миллиарда долларов финансирования GPU с гибридной процентной ставкой 6%; в августе она завершила еще одну сделку на 2,4 миллиарда долларов с фиксированной ставкой 9%. Эти два соглашения относятся к различным проектам и не могут быть напрямую сопоставлены, но показывают, что внутри одной компании также могут возникать значительные различия в затратах на заимствование. Финансовые соглашения также могут иметь дополнительные затраты помимо процентов: в другой сделке с участием Cipher Digital Google предоставил гарантии по обязательствам по аренде на сумму 1,4 миллиарда долларов в обмен на варранты, представляющие 5,4% акций Cipher, что может привести к размыванию доли существующих акционеров.

Рост спроса на финансирование подчеркивает общие вызовы, с которыми сталкиваются майнинговые компании при выходе на рынок ИИ. Данные VanEck показывают, что в октябре прошлого года, на пике бычьего рынка биткойнов, долговая нагрузка майнинговых компаний увеличилась примерно на 500% по сравнению со вторым кварталом 2024 года.