K33: Стратегия финансирования привилегированных акций может привести к "потере" биткойнов, годовые обязательства по дивидендам увеличатся примерно на 725 миллионов долларов

Согласно отчету The Block, исследовательская организация K33 считает, что финансирование через привилегированные акции STRC помогло Strategy приобрести почти 100,000 биткойнов в первой половине 2026 года, но постоянные расходы на дивиденды могут компенсировать доходы. K33 оценивает, что STRC увеличивает годовые обязательства по дивидендам Strategy примерно на 725 миллионов долларов, что эквивалентно примерно 8740 BTC по цене 83,000 долларов за биткойн.

Если исключить примерно 7.5 миллиардов долларов, привлеченных через STRC в первой половине года, и использовать долларовые резервы, выкуп STRC и большую часть расходов на дивиденды для покупки монет, то позиции Strategy будут лишь на 4947 BTC больше, чем в этом гипотетическом сценарии; согласно указанным годовым расходам, примерно за семь месяцев можно будет компенсировать эту разницу. K33 считает, что модель финансирования через привилегированные акции "является ошибкой" и более склонна к привлечению средств через обыкновенные акции, такие как ATM.