Аналитик Jukan: хранение и вычислительная мощность будут колебаться в одном направлении, местный AI может удовлетворить спрос

Аналитик Jukan опубликовал статью, обсуждая циклы в индустрии хранения данных, считая, что вычислительная мощность и хранение будут синхронно ужесточаться или ослабляться, и не будет ситуации, когда вычислительная мощность постоянно дефицитна, а хранение отдельно переходит в избыток. Он также отметил, что логика короткой позиции на хранение и длинной позиции на жесткие диски не имеет смысла, так как жесткие диски связаны с циклом хранения; если текущий цикл снизится, жесткие диски трудно будет поддерживать в безопасности.

Jukan заявил, что рынок не имеет четкого представления о тенденциях после 2027 года. Исторически, цены часто достигают пика за один-два квартала до увеличения предложения, после чего происходит расширение отгрузок и сокращение прибыли. Он считает, что текущий цикл отличается от циклов персональных компьютеров, смартфонов и универсальных серверов, так как используется не стандартизированный продукт, и факторы, его запускающие, также различны. Некоторые инвесторы, которые все еще оценивают хранение по опыту прошлых подъемов и падений, доминируют в ценообразовании, что приводит к заниженной оценке хранения. Он отметил, что резкое падение, как в прошлом, вряд ли повторится, но постепенное снижение возможно; даже если рентабельность Samsung и SK Hynix сократится вдвое по сравнению с текущим уровнем, коэффициент цена/прибыль все равно может оставаться на уровне десятков, что примерно вдвое меньше оценки компаний жестких дисков.

Он также считает, что при снижении цен на хранение другой спрос будет поддерживать предложение на различных ценовых уровнях, среди которых ожидается появление спроса на персональный ИИ, стимулируемого местным ИИ. Если цены на хранение, поднимаемые крупными облачными провайдерами, не удастся контролировать, местный ИИ вряд ли сможет распространиться. Ссылаясь на переход от мейнфреймов к персональным компьютерам и от облака к смартфонам, он ожидает, что текущий цикл ИИ перейдет от передовых лабораторий к местному открытым ИИ, который будет поддерживать спрос на хранение. Он также отметил, что цены на хранение не будут оставаться на высоком уровне более десяти лет, и в конечном итоге цены вернутся вниз, но новые потребительские требования, такие как местный ИИ, движимый открытым исходным кодом, могут обеспечить поддержку на дне.