分析：加密价格上涨反哺协议收入，上周永续收入涨 243%

2026-08-24 23:51:30

ChainCatcher 消息，Blockworks Research 分析师 Shaunda Devens 发文称，加密仍将是最佳投机市场，因为价格与需求会相互强化。在股票中，价格上涨不直接影响底层业务，例如苹果股价升至一定水平后，市盈率相对同一收入基础会显得不合理。

其指出加密并非如此，代币业务很大程度上与金融资产投机绑定，更高价格直接带来更多交易与杠杆需求，协议收入随之增加。上周尽管代币涨幅最高达 60%，16 个板块中有 10 个收入增速超过价格；永续合约收入上涨 243%，对应价格仅涨 43%。因此代币短期内并无真正价值上限，回购与 DAT 等机制进一步强化这一反身循环。