Pantera Ghi chú khảo sát Thâm Quyến: phần cứng Trung Quốc dẫn đầu, phần mềm Mỹ dẫn đầu, "trang trại dữ liệu" không thể tạo ra khả năng mô hình

Tác giả: Cosmo Jiang, Erik Hopyan (Pantera Capital)

Biên soạn: Shenchao TechFlow

Giới thiệu: Trong bối cảnh thanh khoản trên thị trường cấp một của tiền điện tử đang thắt chặt, các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử đã rõ ràng mở rộng sang lĩnh vực AI và robot.

Pantera Capital là một trong những tổ chức đầu tư tiền điện tử/chuỗi khối nổi tiếng và lâu đời nhất tại Mỹ. Được thành lập vào năm 2003, vào năm 2013, họ đã ra mắt quỹ Bitcoin đầu tiên dành cho tổ chức tại Mỹ, từ lâu đã tập trung vào tài sản kỹ thuật số và chuỗi khối, sau đó dần mở rộng sang các lĩnh vực công nghệ tiên tiến hơn như AI và robot.

Gần đây, các đối tác của quỹ này, Cosmo Jiang và nhà đầu tư Cody Poh, đã bay một chuyến đến Thâm Quyến để nghiên cứu thực địa chuỗi ngành robot của Trung Quốc, quan sát từ các nhà máy sản xuất robot hình người, đội ngũ mô hình đến các nhà cung cấp thiết bị tay khéo léo và thu thập dữ liệu, và đã công bố một bài viết dài tóm tắt.

Những phát hiện cốt lõi của họ được tóm tắt rất trực tiếp: phần cứng Trung Quốc dẫn đầu, phần mềm Mỹ dẫn đầu, trong khi ở giữa, chất lượng quan trọng hơn nhiều so với số lượng.

Điều thú vị hơn trong bài viết là những cái nhìn và so sánh của họ từ góc độ quỹ đầu tư mạo hiểm về hệ sinh thái vốn của Trung Quốc và Mỹ:

Các quỹ đầu tư mạo hiểm Trung Quốc thường yêu cầu dự án phải thấy doanh thu trong vòng 2-3 năm hoặc thậm chí thúc đẩy niêm yết, cộng với việc bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ tương đối yếu, đã buộc các nhà khởi nghiệp ưu tiên làm kinh doanh "tiền nhanh" như bán phần cứng và thuê ngoài dữ liệu, không dám đầu tư mạnh vào nghiên cứu phát triển phần mềm cơ sở có chu kỳ dài.

Hơn nữa, chi phí lao động trong nước thấp, hiện nay robot hình người chủ yếu dừng lại ở việc tiếp đón trong phòng trưng bày hoặc biểu diễn (nhảy múa, đánh võ); trong khi chi phí lao động cao ở Mỹ và thiếu hụt lao động phổ thông đã tạo ra động lực cho tự động hóa công nghiệp và logistics với các đơn hàng thương mại thực sự.

Chúng tôi đã biên soạn toàn bộ bài viết như sau.

Lúc hai giờ sáng, sau khi bị trì hoãn sáu giờ ở Singapore, chuyến bay của chúng tôi cuối cùng đã hạ cánh tại Hồng Kông. Chỉ ngủ chưa đầy ba tiếng, chúng tôi đã lên một chiếc xe ô tô thẳng tiến đến Thâm Quyến. Đây là thủ đô phần cứng của Trung Quốc, cũng là nơi đặt trụ sở của các ông lớn công nghệ như Huawei, BYD, DJI.

"Hiện trường hiện vật (Genchi Genbutsu)": Tự mình đi xem, tận mắt chứng kiến. Chúng tôi đã từng thăm rất nhiều công ty robot tại Mỹ và đã chọn đầu tư vào một số công ty trong số đó. Dựa trên những kinh nghiệm này, chúng tôi hiểu rõ rằng Trung Quốc là một phần không thể thiếu trong chuỗi ngành robot toàn cầu; nhưng nếu chỉ đứng từ xa quan sát, liệu chúng tôi có thực sự nhìn thấy sự thật không?

Trong hai năm qua, lĩnh vực robot luôn là trọng tâm nghiên cứu của chúng tôi. Những đột phá trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thể xác (Embodied AI) đã mang lại tiềm năng phát triển cho ngành này một cách nhảy vọt (Step Function Change). Hiện nay, các mô hình đã có thể thực hiện nhận thức thị giác, lập kế hoạch logic và hành động trong thế giới vật lý, trong khi phần cứng cần thiết để điều khiển những mô hình này ngày càng mạnh mẽ và rẻ hơn.

Dưới những kỳ vọng lạc quan nhất, robot sẽ cách mạng hóa thị trường lao động thể chất rộng lớn hơn trên toàn cầu. Hiện tại, toàn cầu có 2,2 tỷ lao động thể chất, tổng quỹ lương hàng năm vượt quá 20 nghìn tỷ đô la. Ngay cả khi robot chỉ thâm nhập 1% vào thị trường này, doanh thu mà nó tạo ra cũng đủ để so sánh với những ông lớn công nghệ hàng đầu thế giới hiện nay.

Trung Quốc là một yếu tố không thể thiếu trong ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo thể xác. Các nhà sản xuất thiết bị toàn cầu phụ thuộc rất nhiều vào chuỗi cung ứng của Trung Quốc, vào năm 2025, các nhà sản xuất Trung Quốc sẽ chiếm hơn 90% sản lượng robot hình người toàn cầu. Trong khi đó, các biện pháp hạn chế gần đây của Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC) đối với thiết bị robot tiên tiến sản xuất tại nước ngoài đã làm nổi bật rằng địa chính trị đang ngày càng sâu sắc định hình lại ngành công nghiệp robot.

Là những nhà đầu tư tập trung vào cơ bản, chúng tôi phải hiểu và điều khiển bối cảnh vĩ mô đang thay đổi này. Và cách tốt nhất để đạt được mục tiêu này là đi sâu vào tiền tuyến, tận mắt chứng kiến tình trạng thực tế của ngành.

Và như vậy, chuyến đi Thâm Quyến của chúng tôi chính thức bắt đầu. Tại đây, chúng tôi đã quan sát sâu sắc hệ sinh thái ngành robot đang tiến triển nhanh chóng của Trung Quốc. Chúng tôi đã thăm nhiều doanh nghiệp bao phủ toàn bộ chuỗi ngành robot, từ các nhà máy sản xuất robot hình người tích hợp dọc, các nhà phát triển mô hình tiên tiến, đến các nhà cung cấp thiết bị thu thập dữ liệu và các chuyên gia nghiên cứu tập trung vào tay khéo léo.

Trong thời gian này, chúng tôi đã có những cuộc đối thoại sâu sắc với các nhà sáng lập công ty khởi nghiệp, các giám đốc điều hành phụ trách bán hàng, sản xuất và nghiên cứu, cũng như giao lưu thẳng thắn với các sinh viên mới tốt nghiệp. Mục tiêu khảo sát của chúng tôi rất rõ ràng: làm rõ vị trí thực tế của Trung Quốc trong cuộc đua robot toàn cầu, lợi thế cạnh tranh cốt lõi nằm ở đâu, và quan trọng hơn, hiện tại còn tồn tại những khoảng trống và cơ hội nào có giá trị đầu tư trên thị trường.

Phần cứng: Trung Quốc dẫn đầu trong cuộc đua sản xuất

Trong toàn bộ hành trình khảo sát, có một điều không thể nghi ngờ: Trung Quốc đang ở vị trí dẫn đầu tuyệt đối trong cuộc đua phần cứng robot, và sự hỗ trợ vững chắc phía sau là quy mô sản xuất vô song và khả năng tích hợp chuỗi cung ứng. Lợi thế này được thể hiện rõ ràng tại Thâm Quyến, nơi được coi là trái tim của động lực sản xuất Trung Quốc.

Với hàng thập kỷ tích lũy là trung tâm sản xuất toàn cầu, nơi đây đã xây dựng một hệ sinh thái cơ bản với các rào cản rất sâu: nguyên liệu thô dễ dàng có được, mạng lưới logistics hiệu quả về chi phí, dây chuyền sản xuất quy mô lớn đã trưởng thành, và một đội ngũ lao động lành nghề đông đảo và thành thạo trong sản xuất chính xác. Điều này tạo thành một cấu trúc bảo vệ mà các trung tâm sản xuất mới nổi khác rất khó sao chép.

Lợi thế chuỗi cung ứng này không chỉ chuyển đổi trực tiếp thành khả năng cạnh tranh chi phí cực kỳ tốt, mà còn mang lại tốc độ đổi mới đáng kinh ngạc. Tại Thâm Quyến, một công ty khởi nghiệp robot hình người có thể nảy ra một ý tưởng mới vào buổi sáng, ngay lập tức thông báo cho các nhà cung cấp ở thượng nguồn, và vào buổi trưa, các linh kiện mới được đặt hàng đã có thể được gửi đến văn phòng.

Hiệu suất phản hồi cực kỳ này cho phép các nhà sản xuất Trung Quốc cung cấp phần cứng tiên tiến chất lượng cao với giá thấp hơn. Những định kiến trước đây cho rằng Trung Quốc chỉ có thể sản xuất hàng giả kém chất lượng hoặc hàng hóa đại trà đã trở nên lỗi thời nghiêm trọng.

Khi các phòng thí nghiệm mô hình tiên tiến mở rộng quy mô đào tạo, nhu cầu về thiết bị thu thập dữ liệu tùy chỉnh đã tăng vọt, và Trung Quốc có lợi thế độc nhất trong việc sản xuất quy mô lớn các thiết bị này với chi phí thấp.

Một số công ty robot hàng đầu của Mỹ mà chúng tôi đã giao lưu thường tuyên bố một cách rầm rộ rằng tất cả các linh kiện cốt lõi đều được tự phát triển và sản xuất; nhưng khi giao tiếp với các nhà cung cấp địa phương tại Thâm Quyến, họ sẽ chỉ rõ tên tuổi của các công ty trong nhóm bảy gã khổng lồ (Mag 7) của Mỹ hoặc các kỳ lân Silicon Valley trị giá hàng tỷ đô la mà họ đang cung cấp ổn định. Từ tay khéo léo, bộ truyền động đến camera góc rộng và thiết bị hiển thị đầu dùng để thu thập dữ liệu, tất cả đều như vậy.

Lấy sản phẩm tay khéo léo do Wuji Tech sản xuất làm ví dụ, sản phẩm này tích hợp hơn 1800 linh kiện trong một kích thước gần bằng bàn tay con người, hiệu suất của nó vượt trội hơn bất kỳ bàn tay cơ khí nào mà chúng tôi đã thấy ở Mỹ. Không có gì ngạc nhiên khi họ là những nhà cung cấp cốt lõi âm thầm đứng sau nhiều ông lớn công nghệ Mỹ.

Mỗi ngón tay của nó đều hỗ trợ uốn ngược, tăng cường đáng kể độ bền (đây là lĩnh vực mà hiện nay tay cơ khí đang cạnh tranh khốc liệt) và khả năng chống va đập khi gặp sự cố. Tại hiện trường, chúng tôi đã chứng kiến bàn tay cơ khí (thông qua điều khiển từ xa) chính xác tách một lá bài từ một bộ bài. Đối với con người, điều này có vẻ dễ dàng, nhưng đối với thao tác của bàn tay robot lại là một thử thách lớn, vì nó cần kiểm soát lực và ma sát với độ chính xác ở cấp độ micromet.

Một khoảnh khắc gây ấn tượng nhưng có phần kỳ lạ là khi thấy robot hình người của UBTECH với làn da giả người, mang lại cảm giác giống như các Cylon trong "Battlestar Galactica".

Một đặc điểm nổi bật khác của thị trường Trung Quốc là sự cạnh tranh nội bộ cực kỳ khốc liệt, sự cạnh tranh này liên tục làm giảm giá sản phẩm, khiến tỷ suất lợi nhuận của ngành gần như bằng không.

Có một công ty khởi nghiệp đã dành trọn một giờ để giới thiệu cho chúng tôi về các đột phá công nghệ mà họ đạt được với bộ truyền động thế hệ tiếp theo. Tuy nhiên, khi chúng tôi hỏi họ cuối cùng dựa vào điều gì để vượt qua trong cuộc cạnh tranh thị trường, họ đã trả lời ngay lập tức: "Tất nhiên, giá cả mới là điều quan trọng nhất." Những công ty có quan điểm này không phải là cá biệt.

Trong bữa trưa, một chủ cửa hàng bán lẻ chuỗi cũng cảm thán rằng, làm ăn ở trong nước rất khó kiếm được lợi nhuận, vì luôn có đối thủ sẵn sàng hy sinh lợi nhuận của năm đó để giành thị phần, hy vọng năm sau sẽ kiếm được tiền; kết quả là đến năm sau, lại xuất hiện những kẻ phá đám mới với giá thấp hơn để cạnh tranh ác liệt.

Trong văn hóa Trung Quốc có tinh thần "chịu khổ" ăn sâu bám rễ. Sự kiên cường sẵn sàng chịu đựng khó khăn trong thời gian dài này, mặc dù đã kìm hãm khả năng thu lợi nhuận thương mại vượt trội của từng doanh nghiệp, khiến cho sự sống còn của mỗi công ty trở nên cực kỳ khó khăn, nhưng từ góc độ vĩ mô, nó đã mang lại cho toàn bộ cụm ngành chuỗi cung ứng của quốc gia một sức cạnh tranh đáng kinh ngạc.

Ngoài lợi thế về chi phí và quy mô, vị trí của Trung Quốc ở đầu chuỗi ngành robot cũng mang lại cho nó một lợi thế tự nhiên thường bị đánh giá thấp: khả năng nắm bắt gần gũi các xu hướng tiến hóa công nghệ tiên tiến toàn cầu.

Các phòng thí nghiệm robot tiên tiến luôn cố gắng thử nghiệm các phương pháp thu thập dữ liệu mới, từ găng tay cảm ứng và cảm biến phản hồi lực, đến thiết bị hiển thị đầu được trang bị tám camera độ phân giải cao để ghi lại góc nhìn rộng hơn.

Là nhà cung cấp gần như duy nhất trên toàn cầu có thể nhanh chóng và chi phí thấp cung cấp các phần cứng tiên tiến như vậy, các nhà sản xuất Trung Quốc có thể sớm nắm bắt những thay đổi tinh tế trong nhu cầu công nghệ của các phòng thí nghiệm hàng đầu thế giới, thậm chí có thể dự đoán xu hướng tiến hóa công nghệ thế hệ tiếp theo sớm hơn từ 3 đến 6 tháng so với toàn bộ thị trường.

Tuy nhiên, liệu các công ty Trung Quốc có thể biến sức mạnh thống trị ở khâu sản xuất này và những hiểu biết thị trường thu được sớm thành lợi thế công nghệ cốt lõi thuộc về mình hay không? Đây là một câu hỏi hoàn toàn khác. Khi hành trình của chúng tôi đi sâu hơn, những nghi ngờ trong lòng cũng ngày càng lớn.

Dữ liệu: Thu thập là nút thắt của ngành, chứ không phải rào cản cạnh tranh

Hầu như mọi công ty robot đều cho chúng tôi biết rằng Trung Quốc đang thực hiện một dự án thu thập dữ liệu quy mô lớn và sẽ rộng rãi xuất khẩu dữ liệu này cho khách hàng toàn cầu.

Trên bề mặt, điều này có vẻ hợp lý: các doanh nghiệp sắp xếp cho công nhân đeo thiết bị thu thập dữ liệu, ghi lại dữ liệu cảm nhận từ góc nhìn thứ nhất, từ đó kiếm thêm thu nhập. Nhưng khi chúng tôi giao lưu với nhiều công ty khởi nghiệp trong hệ sinh thái Trung Quốc hơn, thực tế chứng minh rằng cơ chế vận hành phía sau phức tạp hơn nhiều so với những gì bề ngoài cho thấy, và thường đi kèm với sự hướng dẫn rõ ràng từ chính quyền địa phương.

Nhiều chuyên gia trong ngành đã tiết lộ với chúng tôi rằng các chính quyền địa phương ở mọi cấp độ thực sự là lực lượng chủ chốt thúc đẩy làn sóng thu thập dữ liệu này. Sau khi trung ương ban hành các chính sách khuyến khích phát triển ngành robot và thúc đẩy việc làm, các chính quyền địa phương đã nhạy bén nhận ra rằng việc trợ cấp tài chính cho khâu thu thập dữ liệu là con đường tắt để tạo ra các vị trí việc làm mới liên quan đến robot trong thời gian ngắn.

Dưới áp lực của các chỉ tiêu đánh giá định lượng, các quan chức địa phương thường có xu hướng theo đuổi các kết quả đánh giá ngắn hạn dễ thống kê, và sự theo đuổi này đôi khi sẽ phải trả giá bằng việc hy sinh các chiến lược ngành dài hạn có độ cao hơn.

Số tiền hàng triệu đô la đang được tiếp tục đổ vào một số dữ liệu huấn luyện có giá trị nghi ngờ. Trên khắp Trung Quốc, đã xuất hiện nhiều cái gọi là "nông trại dữ liệu", nơi công nhân ngày qua ngày lặp đi lặp lại cùng một hành động, từ đó tích lũy hàng nghìn giờ "dữ liệu huấn luyện robot".

Tuy nhiên, những tập dữ liệu lặp đi lặp lại và đồng nhất này, sau vài bản đầu tiên, gần như không mang lại giá trị gia tăng thực chất nào cho việc nâng cao khả năng tổng quát của mô hình.

Mặc dù chất lượng dữ liệu đáng lo ngại, những dữ liệu này vẫn có thể được bán liên tục cho khách hàng nước ngoài. Điều này phản ánh một thực tế nghiêm trọng hơn trong ngành: sự khan hiếm dữ liệu vẫn là nút thắt lớn nhất mà các mô hình robot hiện nay phải đối mặt. Khác với các mô hình ngôn ngữ lớn có thể trực tiếp thu thập một lượng lớn văn bản có sẵn trên internet, lĩnh vực robot hoàn toàn không có một kho dữ liệu có sẵn tương ứng.

Hơn nữa, dữ liệu huấn luyện robot thực sự có giá trị có nhiều hình thức khác nhau, và loại dữ liệu cần thiết để mở khóa sự tiến bộ hiệu suất của các mô hình thế hệ tiếp theo hiện tại thậm chí còn chưa đạt được quy mô có thể sử dụng hiệu quả trong thế giới thực.

Do đó, rào cản cốt lõi thực sự không bao giờ là việc thu thập dữ liệu mà là khả năng chuyển đổi dữ liệu thô thành tín hiệu huấn luyện có giá trị cao.

Điều đáng khích lệ là ngày càng nhiều dấu hiệu tiên tiến cho thấy quy luật mở rộng (Scaling Laws) cũng áp dụng cho các mô hình robot, tức là khi quy mô dữ liệu huấn luyện tăng lên, hiệu suất mô hình sẽ có sự cải thiện xác định. Điều này có nghĩa là thị trường sẽ duy trì nhu cầu mạnh mẽ đối với dữ liệu huấn luyện robot đa dạng và chất lượng cao, và loại dữ liệu này phải có khả năng phù hợp chính xác với các tiêu chuẩn yêu cầu đang phát triển liên tục của các phương thức thu thập khác nhau và kiến trúc huấn luyện mới.

Trong môi trường ngành công nghiệp mà định nghĩa "dữ liệu chất lượng cao" đang liên tục thay đổi, rào cản cạnh tranh mạnh mẽ nhất nằm ở khả năng trở thành đối tác nghiên cứu không thể thay thế và đáng tin cậy của các phòng thí nghiệm hàng đầu toàn cầu.

Chìa khóa để giành được danh tiếng trong ngành này là có gu chuyên môn cao trong việc gán nhãn dữ liệu, làm sạch và sàng lọc, cũng như đánh giá mô hình, thay vì chỉ đơn thuần dựa vào việc thu thập số lượng người.

Người chiến thắng trong tương lai có thể không phải là những đội ngũ thu thập dữ liệu lớn nhất, mà là những đội ngũ có nền tảng nghiên cứu trí tuệ thân thể sâu sắc, có khả năng phối hợp nhanh chóng với sự tiến bộ công nghệ của các công ty robot hàng đầu. Giống như Scale AI và Mercor đã gắn bó sâu sắc với các phòng thí nghiệm mô hình lớn hàng đầu toàn cầu nhờ vào khả năng hiểu biết nghiên cứu xuất sắc, logic này cũng áp dụng cho lĩnh vực trí tuệ thân thể.

Phần mềm: Con voi trong phòng

Công nghệ tự động hóa robot thực sự đã tồn tại trong ngành công nghiệp hàng chục năm. Ví dụ, kể từ khi Amazon mua lại Kiva vào năm 2012, họ đã đưa robot tự động vào hệ thống logistics kho bãi một cách quy mô lớn, và đến năm 2025 đã vượt qua 1 triệu đơn vị triển khai, đồng thời liên tục giới thiệu các hình thức và chức năng mới. Do đó, việc sản xuất phần cứng ngày càng tiên tiến chỉ là sự mở rộng tự nhiên của sự tiến hóa công nghiệp.

Cách mạng thực sự trong lĩnh vực robot nằm ở trí tuệ thân thể. Nó hoàn toàn phá vỡ giới hạn rằng robot chỉ có thể được lập trình trước cho các nhiệm vụ cụ thể, từ đó mở rộng ranh giới nhận thức và thực hiện tổng quát của robot.

Trong tất cả các chuyến thăm của chúng tôi tại Thâm Quyến, phần mềm AI luôn là "con voi trong phòng" mà không ai muốn đề cập đến. Hầu hết các robot hình người và thiết bị mà chúng tôi thấy tại hiện trường có khả năng tự quyết định và tổng quát rất hạn chế, phần lớn phụ thuộc nghiêm trọng vào điều khiển từ xa (Teleoperation) hoặc các chương trình hành động cố định đã được lập trình trước.

Nhiều giám đốc điều hành doanh nghiệp thừa nhận rằng robot của họ hiện thiếu khả năng AI cao cấp, và thuật toán phần mềm cơ bản ít nhất chậm hơn từ 1 đến 2 năm so với các đối thủ hàng đầu ở nước ngoài. Trong khi đó, từ những nhân viên trẻ ở tuyến đầu, chúng tôi thường nghe thấy ít lời khách sáo chính thức hơn và nhiều thực tế khắc nghiệt hơn. Họ đùa rằng hệ thống phần mềm của họ hiện không thể hoạt động bình thường trong các tình huống phức tạp, và nhiều nỗ lực trước đây cũng không thể coi là đã cố gắng hết sức.

Một phần nguyên nhân là do chuyến khảo sát của chúng tôi tập trung vào Thâm Quyến, nơi chú trọng vào phần cứng, thay vì Hàng Châu hoặc Thượng Hải, nơi chú trọng hơn vào thuật toán phần mềm. Nhưng điều này thực sự phản ánh một thực tế nền tảng phổ biến hơn trong ngành.

Sự thống trị của Trung Quốc trong hai yếu tố cốt lõi là sản xuất phần cứng và thu thập dữ liệu không tự nhiên chuyển thành vị trí dẫn đầu trong thuật toán phần mềm. Nhiều nhà sản xuất robot hình người ở Trung Quốc không phát triển mô hình nền tảng của riêng mình từ dưới lên, mà tiếp tục sử dụng các mô hình mã nguồn mở được phát hành bởi các phòng thí nghiệm hàng đầu của Mỹ làm nền tảng cho khả năng phần mềm của họ, đặc biệt là các tổ chức như OpenAI, Nvidia và Physical Intelligence.

Sự trao đổi của chúng tôi với các nhà nghiên cứu trong ngành cho thấy nhiều công ty robot Trung Quốc dường như có xu hướng không đầu tư khổng lồ vào việc phát triển mô hình nền tảng, mà tập trung năng lượng vào việc tinh chỉnh sau huấn luyện (Post-training) các mô hình mã nguồn mở hiện có.

Đối với các phòng thí nghiệm mô hình hàng đầu của Mỹ, điều này tạo thành một điểm chiến lược: mã nguồn mở có thể trở thành một chiến lược phân phối thị trường cực kỳ mạnh mẽ, thúc đẩy các nhà phát triển toàn cầu áp dụng và xây dựng mạng lưới sinh thái xung quanh mô hình của họ. Khi hiệu suất chung của các mô hình nền tảng này ngày càng mạnh mẽ, động lực cho các nhà sản xuất Trung Quốc phát triển các mô hình nền tảng thay thế có thể bị suy yếu hơn nữa.

Việc chưng cất mô hình đã trở thành một bí mật công khai trong giới doanh nghiệp Trung Quốc, rõ ràng một số đội ngũ đang đặt cược vào khả năng sao chép con đường này vào lĩnh vực robot. Tuy nhiên, khác với các mô hình ngôn ngữ lớn có thể thực hiện chưng cất mô hình hiệu quả thông qua văn bản tổng hợp, các mô hình robot phải đối mặt với những thách thức kỹ thuật phức tạp hơn.

Chưng cất mô hình robot không chỉ cần thuật toán mô hình cơ bản mà còn cần một lượng lớn dữ liệu tương tác vật lý thực tế, cơ sở hạ tầng hợp tác phần cứng và các kiểm chứng thực tế khắt khe. Điều này khiến cho ngay cả những công ty có khả năng sản xuất phần cứng mạnh mẽ cũng gặp khó khăn khi chỉ dựa vào chưng cất để sao chép khả năng mô hình tiên tiến nhất ở nước ngoài, độ khó cũng tăng theo cấp số nhân.

Sự phân chia sâu sắc của quy tắc thương mại

Trong một quốc gia mà chỉ trong thời gian sống của các giám đốc điều hành hiện tại đã hoàn toàn thoát khỏi nghèo đói, dấu ấn sâu sắc của ký ức vật chất vẫn còn rõ ràng. Xã hội Trung Quốc tràn ngập văn hóa phấn đấu và đuổi kịp, điều này rất phổ biến ở những khu vực có sự giàu có mới nổi nhanh chóng: mọi người khao khát kiếm được lợi nhuận thương mại chắc chắn càng sớm càng tốt, sợ rằng sẽ rơi trở lại những năm tháng nghèo đói mà họ nhớ rõ trong gương chiếu hậu.

Nghe có vẻ hợp lý, nhưng điều khiến chúng tôi thực sự sốc là tâm lý này đã tạo ra sự hình thành sâu sắc cho toàn bộ hệ sinh thái khởi nghiệp và đầu tư.

Trong quá trình thăm các công ty khởi nghiệp ở Trung Quốc, chúng tôi thường nghe một câu cảm thán đầy ghen tị: "Các công ty khởi nghiệp ở Mỹ hoàn toàn không phải lo lắng về việc kiếm tiền trong ngắn hạn." Điều này chỉ ra áp lực thương mại khắc nghiệt mà các đội ngũ Trung Quốc phải chịu từ các nhà đầu tư.

Sự khác biệt này xuất phát từ kỳ vọng về chu kỳ hoàn vốn đầu tư ngắn phổ biến trong hệ sinh thái đầu tư mạo hiểm của Trung Quốc. Nhiều công ty khởi nghiệp được yêu cầu tạo ra doanh thu kinh doanh đáng kể trong vòng 2 đến 3 năm sau khi thành lập; một khi có chút khởi sắc, các nhà đầu tư sẽ ngay lập tức thúc đẩy họ chạy đua để niêm yết.

Chúng tôi suy đoán rằng lý do các tổ chức đầu tư mạo hiểm Trung Quốc thiếu kiên nhẫn với chu kỳ đầu tư dài hạn chủ yếu có một số nguyên nhân: một mặt là thiếu tài sản thay thế có tỷ suất sinh lợi cao (trong mười năm qua, thị trường chứng khoán dao động hẹp, tỷ suất lợi nhuận cho thuê nhà ở các thành phố lớn chỉ khoảng 1%, cộng với các hạn chế về kiểm soát vốn); mặt khác, là thiếu các nhà đầu tư tổ chức dài hạn có thể chịu đựng chu kỳ siêu dài như quỹ tài trợ đại học ở nước ngoài.

Điều này buộc các đội ngũ khởi nghiệp phải nghiêng trọng tâm về phía dịch vụ gia công phần cứng và thu thập dữ liệu bên ngoài, vì những loại hình kinh doanh này có thời gian thu hồi vốn nhanh hơn và chu kỳ quay vòng vốn ngắn; trong khi đó, họ lại tránh xa việc phát triển phần mềm cơ bản có con đường thương mại dài và đầy bất định.

Hơn nữa, thái độ về bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ giữa hai nơi cũng hoàn toàn khác nhau. Mặc dù trong chuyến thăm, chúng tôi thấy nhiều công ty treo đầy chứng chỉ bằng sáng chế tự hào trên tường hành lang, nhưng thực tế là bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ tương đối yếu vẫn là sự thật không thể chối cãi trong ngành.

Điều này buộc các doanh nghiệp phải nhanh chóng biến mỗi đổi mới nhỏ thành lợi nhuận thương mại, nếu không họ sẽ nhanh chóng bị các đối thủ sao chép với chi phí thấp hơn và chiếm lĩnh thị trường trước.

Cuối cùng, điều này dẫn đến sự không tương thích cấu trúc trong cơ chế khuyến khích: Trung Quốc đã xây dựng một rào cản cực kỳ mạnh mẽ ở cấp độ vật lý của robot, nhưng môi trường vốn hiện tại và định hướng đánh giá lại khách quan kìm hãm việc chuyển những lợi thế vật lý này thành vị trí lãnh đạo phần mềm cần có sự đầu tư vốn kiên nhẫn siêu dài hạn.

Phân tích cốt lõi của Pantera về ngành công nghiệp robot

Khi rời Thâm Quyến, chúng tôi đã có cái nhìn rõ ràng và toàn diện hơn về giai đoạn phát triển của ngành công nghiệp robot toàn cầu, cũng như những khoảng cách và điểm đột phá quan trọng trong sự tiến hóa tương lai.

1. Ngành công nghiệp robot vẫn đang ở giai đoạn rất sớm, Trung Quốc đóng vai trò trụ cột không thể thay thế

Chuyến khảo sát thực địa của chúng tôi tại Thâm Quyến và cuộc đối thoại với các giám đốc điều hành robot Trung Quốc một lần nữa xác nhận phán đoán của chúng tôi: ngành công nghiệp trí tuệ thân thể hiện vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu. Hiệu suất phần cứng đang được tối ưu hóa liên tục, nhưng ít nhất trong sự đồng thuận của các đội ngũ Trung Quốc, thuật toán phần mềm còn xa mới đạt được sự trưởng thành thương mại thực sự.

Trung Quốc hiện đang đóng vai trò quan trọng hơn bao giờ hết trong chuỗi cung ứng ngành công nghiệp robot toàn cầu. Các doanh nghiệp sản xuất Trung Quốc không chỉ là nhà sản xuất cốt lõi của thiết bị thu thập dữ liệu mà còn là nhà cung cấp chính của các linh kiện quan trọng cho robot.

Dữ liệu vẫn là nút thắt cốt lõi trong việc giải phóng khả năng tổng quát của mô hình; chỉ cần quy luật mở rộng tiếp tục có hiệu lực, việc thu thập dữ liệu đa dạng và chất lượng cao là con đường bắt buộc để nâng cao hiệu suất. Hệ sinh thái sản xuất của Trung Quốc có vị trí độc nhất trong việc sản xuất quy mô lớn thiết bị thu thập dữ liệu, cũng như cung cấp ổn định các linh kiện quan trọng như tay robot và bộ truyền động cho thị trường toàn cầu.

Cách Trung Quốc tham gia sâu sắc vào hệ sinh thái ngành công nghiệp robot toàn cầu trong tương lai sẽ quyết định tốc độ phát triển của ngành công nghiệp toàn cầu. Vị thế dẫn đầu của Trung Quốc ở cấp độ phần cứng có khả năng sẽ duy trì lâu dài và tiếp tục đóng vai trò là nhà cung cấp cốt lõi cho các công ty robot toàn cầu (ngay cả khi FCC có thể có lệnh cấm tiềm năng đối với toàn bộ máy, nhưng hạn chế này không bao gồm các linh kiện).

Nếu trong tương lai các đội ngũ Trung Quốc có thể theo kịp ở cấp độ mô hình thuật toán, các doanh nghiệp Trung Quốc rất có thể sẽ tạo ra sức ép lớn đối với chuỗi cung ứng toàn cầu bằng cách tăng giá linh kiện cốt lõi hoặc hạn chế cung cấp phần cứng. Mặc dù hiện tại điều này thuộc về kịch bản xác suất thấp, nhưng đây cũng là một rủi ro tiềm ẩn quan trọng mà chúng tôi phải xem xét kỹ lưỡng khi thực hiện đầu tư và quản lý rủi ro đối với các doanh nghiệp robot tại Mỹ.

2. Nhu cầu kinh tế sử dụng robot trong nước Trung Quốc vẫn chưa hoàn toàn hiện rõ

Hiện tại, mặc dù lượng robot hình người xuất xưởng trên thị trường Trung Quốc rất ấn tượng, nhưng hầu như không được triển khai vào bất kỳ bối cảnh sản xuất nào có giá trị kinh tế thực sự. Hiện tại, robot hình người ở Trung Quốc chủ yếu được triển khai trong các bối cảnh trình diễn và giải trí có giá trị thương mại thấp, chẳng hạn như hướng dẫn đơn giản cho khách tham quan tại các triển lãm hoặc biểu diễn nhảy múa, võ thuật. Hầu hết robot bốn chân và thậm chí hai chân hiện vẫn chủ yếu được bán cho các phòng thí nghiệm nghiên cứu tại các trường đại học hoặc cho những người đam mê.

Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với thị trường Mỹ. Tại Mỹ, robot đang nhanh chóng thâm nhập vào các bối cảnh sản xuất công nghiệp và logistics có giá trị cao, một số doanh nghiệp đã khóa được các đơn hàng mua sắm thương mại dài hạn trị giá hàng chục triệu đô la.

Nguyên nhân chính của sự khác biệt này nằm ở sự chênh lệch lớn về chi phí lao động và cấu trúc cung cấp giữa hai nơi: chi phí lao động cao ở phương Tây cộng với sự từ chối của thế hệ trẻ đối với lao động thể chất đã tạo ra động lực kinh tế mạnh mẽ cho tự động hóa giảm chi phí.

Dù vậy, tiến bộ công nghệ thường diễn ra trước khi thương mại hóa quy mô lớn. Một doanh nhân Trung Quốc đã chia sẻ với chúng tôi một phép ẩn dụ sinh động: robot hình người ngày nay giống như những chiếc ô tô đầu tiên trong thời kỳ xe ngựa, khi đó mọi người thường nghi ngờ giá trị thực tiễn của ô tô, vì xe ngựa đã hoàn toàn đáp ứng nhu cầu di chuyển hàng ngày; nhưng mọi người không thể dự đoán rằng ô tô sẽ hoàn toàn lật đổ toàn bộ bản đồ giao thông và thúc đẩy sự ra đời của một ngành công nghiệp khổng lồ mới.

Chúng tôi tin tưởng rằng quy luật tiến hóa đột phá này cũng áp dụng cho robot hình người. Ngày nay, công chúng và các doanh nghiệp khó có thể hiểu tại sao cần có robot hình người đa năng, đơn giản là vì họ chưa thực sự thấy được toàn bộ tiềm năng mà trí tuệ thân thể đa năng có thể giải phóng. Hơn nữa, do thiếu nhu cầu kinh tế cấp bách để thay thế lao động bằng robot, động lực nội sinh để khám phá các bối cảnh ứng dụng thương mại chưa từng có cũng tương đối thiếu, điều này cũng phần nào khiến hệ sinh thái khởi nghiệp địa phương trở nên bảo thủ hơn.

3. Robot hình người đa năng cuối cùng sẽ trở thành hình thức lao động có chi phí thấp nhất trong tương lai

Ngành công nghiệp đang thảo luận sôi nổi về một vấn đề cốt lõi: Nếu robot chuyên dụng xử lý các nhiệm vụ cụ thể hiệu quả và ổn định hơn, tại sao thế giới vẫn cần robot hình người đa năng?

Nghiên cứu thực địa của chúng tôi tại Trung Quốc cũng xác nhận thực trạng này: Ở giai đoạn hiện tại, khả năng làm việc thực tế của robot chuyên dụng thực sự vượt trội hơn robot đa năng. Bằng cách tập trung vào các nhiệm vụ phân đoạn có ranh giới rõ ràng và có thể định lượng, robot chuyên dụng có thể đạt được vòng đời thương mại nhanh hơn.

Tuy nhiên, trong việc mở rộng quy mô theo chiều ngang, robot chuyên dụng có giới hạn tự nhiên. Một doanh nghiệp không thể mua một bộ robot chuyên dụng cho mỗi quy trình khác nhau trong hoạt động hàng ngày; tương tự, một gia đình bình thường cũng không thể cùng lúc mua một robot rửa bát, một robot lau bàn, một robot giặt đồ và một robot gấp quần áo.

Mặc dù robot chuyên dụng thể hiện tốt hơn trong từng khâu đơn lẻ, nhưng khi cần nhiều máy kết hợp để hoàn thành một chuỗi công việc hàng ngày, tính kinh tế tổng thể của việc mua sắm và bảo trì sẽ giảm đi đáng kể.

Chúng tôi tin rằng, robot hình người đa năng cuối cùng sẽ trở thành hình thức lao động có chi phí thấp nhất. Lợi thế cốt lõi của nó không nằm ở việc có thể hoàn thành một nhiệm vụ cụ thể với độ chính xác 99,9%, mà ở khả năng đảm nhận hàng trăm loại công việc hàng ngày khác nhau với độ chính xác đạt 99%.

Robot hình người không cần phải đứng đầu trong từng nhiệm vụ như rửa bát, gấp quần áo hay giặt đồ; nó chỉ cần làm tốt đủ trong ba nhiệm vụ này và nhiều công việc nhà khác. Khi khả năng tổng quát của mô hình được nâng cao, cùng một bộ khung phần cứng đa năng có thể mở khóa một kho kỹ năng vô hạn mà không cần doanh nghiệp hoặc gia đình phải mua thêm thiết bị chuyên dụng khác.

Cuối cùng, rào cản kinh tế tối thượng của robot hình người đa năng không nằm ở việc tối ưu hóa khả năng làm việc đơn điểm, mà ở việc tối đa hóa số lượng loại nhiệm vụ mà một thiết bị có thể bao phủ. Khả năng tổng quát này, cùng với sự cải thiện về tính ổn định hoạt động và sự giảm chi phí sản xuất phần cứng, sẽ hoàn toàn đảo lộn mô hình kinh tế của lao động thể chất.

4. Thị trường thu thập dữ liệu có quy mô khổng lồ, giá trị cốt lõi đang dần chuyển sang "trí tuệ dữ liệu"

Với những bằng chứng rõ ràng hơn về việc quy luật mở rộng đã thành công trong việc mở rộng sang lĩnh vực AI vật lý, thu thập dữ liệu robot chắc chắn sẽ phát triển thành một thị trường cực kỳ lớn. Mô hình Helix 2.5 mà Figure AI gần đây công bố đã đưa ra những chứng minh thực tế đầy hứa hẹn: Khi lượng dữ liệu huấn luyện tăng gấp bội, khả năng của mô hình robot thể hiện sự dự đoán cao.

Cũng giống như việc quy mô dữ liệu và sức mạnh tính toán lớn hơn đã thúc đẩy sự nhảy vọt về khả năng của các mô hình ngôn ngữ lớn, lĩnh vực robot cũng đang tái hiện cùng một quỹ đạo tiến hóa. Điều này có nghĩa là khi các phòng thí nghiệm tiên tiến tăng tốc cạnh tranh về trí thông minh thể chất đa năng, nhu cầu cứng nhắc về dữ liệu huấn luyện robot sẽ tiếp tục bùng nổ.

Tuy nhiên, việc đơn thuần tăng quy mô dữ liệu không đồng nghĩa với việc có được dữ liệu chất lượng cao hơn. Nghiên cứu thực địa của chúng tôi tại Trung Quốc càng củng cố nhận thức này. Mặc dù các trang trại dữ liệu lớn có thể sản xuất hàng nghìn giờ video thực hành, nhưng loại dữ liệu đồng nhất này có giá trị gia tăng biên cho khả năng tổng quát của mô hình là rất nhỏ.

Khi ngành công nghiệp bước vào giai đoạn sâu hơn, nút thắt của ngành sẽ nhanh chóng chuyển từ "thu thập nhiều giờ dữ liệu hơn" sang "lọc chính xác các đoạn dữ liệu cốt lõi thực sự có giá trị".

Do đó, cơ hội thực sự nằm ở việc không chỉ thu thập dữ liệu thô mà còn ở cách chuyển đổi thời gian huấn luyện ban đầu thành sự nâng cao khả năng mô hình có thể định lượng. Điều này cần một hệ thống chú thích, lọc, làm sạch và đánh giá dữ liệu tinh vi hơn, để có thể trích xuất tín hiệu huấn luyện hiệu quả quý giá từ lượng dữ liệu thừa thãi và chất lượng thấp.

Với sự phát triển nhanh chóng của các mô hình robot và sự tái cấu trúc liên tục của tiêu chuẩn dữ liệu, khả năng chuyên môn trong việc khai thác và cung cấp các tập dữ liệu chất lượng cao có giá trị sẽ tạo ra một rào cản cạnh tranh sâu sắc hơn nhiều so với việc chỉ đơn thuần thu thập dữ liệu.

5. Lớp mô hình sẽ dần đi đến sự đồng nhất, nhưng Mỹ sẽ tiếp tục duy trì lợi thế về thuật toán so với Trung Quốc

Chúng tôi tin rằng, sự cạnh tranh trong lớp mô hình cơ sở của robot đang trở nên gay gắt, và về lâu dài sẽ đối mặt với rủi ro hàng hóa hóa (Commoditized).

Trong vài tháng qua, nhiều đội ngũ hàng đầu của Mỹ, bao gồm Physical Intelligence, Generalist, Dyna Robotics và Figure AI, đã độc lập công bố những bước đột phá quan trọng trong khả năng mô hình và khả năng tổng quát. Việc nhiều đội ngũ đạt được những bước đột phá thực chất trong thời gian ngắn cho thấy, trí thông minh thể chất tiên tiến rất có khả năng sẽ không bị hai gã khổng lồ OpenAI và Anthropic thống trị như trong lĩnh vực mô hình lớn.

Hầu hết lao động thể chất không cần đến IQ siêu cao lên tới 200; chúng chỉ cần khả năng hiểu môi trường ở mức độ vừa phải kết hợp với việc tinh chỉnh sau huấn luyện tốt là đủ. Khi phương pháp huấn luyện dần trở nên trưởng thành và quy mô dữ liệu mở rộng, trọng tâm cạnh tranh của toàn ngành sẽ chuyển từ phát triển các mô hình cơ sở đa năng sang triển khai thực tế và tinh chỉnh sau huấn luyện có mục tiêu. Trong bối cảnh này, bất kỳ công ty nào chỉ đơn thuần đặt cược vào mô hình cơ sở sẽ ngày càng khó duy trì được lợi thế cạnh tranh khác biệt.

Trong tương lai gần, chúng tôi tin rằng Mỹ vẫn sẽ duy trì vị thế dẫn đầu về thuật toán phần mềm so với Trung Quốc. Điều này phần lớn là do các doanh nghiệp robot Trung Quốc có xu hướng theo đuổi doanh thu tức thì từ việc bán phần cứng và thuê ngoài dữ liệu, mà thiếu kiên nhẫn trong việc đầu tư dài hạn vào nghiên cứu phát triển vốn. Những đột phá liên tục trong thuật toán cơ sở của các phòng thí nghiệm tiên tiến của Mỹ rất có khả năng sẽ làm sâu sắc thêm sự phụ thuộc của các nhà sản xuất Trung Quốc vào hệ sinh thái mã nguồn mở nước ngoài.

Khác với mô hình ngôn ngữ lớn có thể dễ dàng tái hiện thông qua việc chưng cất văn bản, ngưỡng để chưng cất mô hình trí thông minh thể chất cao hơn nhiều. Nhận thức mô hình phải được khép kín sâu sắc với dữ liệu tương tác thực tế qua nhiều môi trường vật lý đa dạng và các cơ thể máy móc khác nhau. Chỉ dựa vào lợi thế đơn điểm trong sản xuất phần cứng sẽ không dễ dàng vượt qua rào cản tổng hợp này. Chúng tôi suy đoán rằng, khoảng cách thế hệ giữa Trung Quốc và Mỹ trong lĩnh vực phần mềm thể chất có thể sẽ kéo dài hơn so với khoảng cách mà chúng tôi quan sát thấy trong lĩnh vực mô hình ngôn ngữ lớn.

6. Lĩnh vực robot có lợi thế "đi sau"

Hiện tại có một lượng lớn vốn đang được đầu tư vào việc giải quyết những tranh cãi lớn trong lĩnh vực robot (ví dụ như hướng kiến trúc mô hình, thiết kế cấu hình máy móc, tích hợp dọc vs phân công ngang, v.v.), và nhiều công ty khởi nghiệp sớm sẽ chắc chắn đi vào ngõ cụt trong cuộc khám phá này.

Các đội ngũ khởi nghiệp mới gia nhập hôm nay hoàn toàn có thể đứng trên vai những người đi trước để rút ra bài học kinh nghiệm, tiết kiệm được chi phí khổng lồ cho việc thử nghiệm và sai sót, và trực tiếp xây dựng kiến trúc mới nhất dựa trên mô hình ngành công nghiệp mới nhất (Meta).

Kết luận

Vào tối ngày cuối cùng của chuyến đi, chúng tôi đã lên cùng một chiếc xe, bắt đầu hành trình trở về Sân bay Quốc tế Hồng Kông và bay trở lại New York. Sau khi thực hiện một cuộc khảo sát sâu rộng về ngành công nghiệp robot cốt lõi tại Thâm Quyến, chúng tôi đã có cái nhìn hoàn toàn mới về sự phát triển của ngành công nghiệp robot toàn cầu.

"Hiện trường hiện vật". Cuộc khảo sát thực địa này một lần nữa củng cố niềm tin của chúng tôi: Trong thời đại thông tin quá tải này, việc đến tận nơi, tận mắt chứng kiến vẫn là nền tảng vững chắc nhất để các nhà đầu tư tập trung vào các yếu tố cơ bản xây dựng tư duy độc lập và đánh giá sâu sắc.

Trung Quốc chắc chắn sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình lại bản đồ tương lai của robot toàn cầu, và chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ quá trình tiến hóa của phần cứng, phần mềm và tất cả các khâu giữa chúng.

Hàng thập kỷ tích lũy trong ngành sản xuất đã tạo ra một rào cản cực kỳ lớn, thậm chí khó vượt qua, cho Trung Quốc trong sản xuất phần cứng. Tuy nhiên, những nhược điểm trong việc thu thập dữ liệu do mục tiêu định lượng ngắn hạn đang dần lộ diện, và sự thiển cận của vốn đối với lợi nhuận tức thì cũng khiến các doanh nghiệp nội địa gặp nhiều khó khăn hơn so với các doanh nghiệp Mỹ khi đối mặt với những đổi mới cơ bản cần thời gian dài để thực hiện.

Một điều đã rõ hơn bao giờ hết: Khi rời Thâm Quyến, chúng tôi tràn đầy niềm tin hơn về triển vọng tương lai của lĩnh vực robot, và tin rằng hiện tại chính là thời điểm tuyệt vời để đầu tư mạnh vào ngành này.

Trước khi phần mềm cơ sở thực sự có đủ khả năng tổng quát để mang lại năng suất thực sự cho robot hình người, ngành vẫn còn tồn tại những khoảng trống cấu trúc lớn trong lĩnh vực thu thập dữ liệu, chú thích cao chiều và trí tuệ dữ liệu. Chúng tôi luôn tìm kiếm những doanh nhân xuất sắc đang xây dựng các giải pháp đột phá trong lĩnh vực dữ liệu robot và trí thông minh thể chất. Nếu bạn đang làm việc trong lĩnh vực này, đội ngũ đầu tư của chúng tôi rất mong được trao đổi với bạn.