Đối tác Kyle Harrison: Đầu tư mạo hiểm đang trở nên giống như McDonald's
Nhà đầu tư mạo hiểm Contrary, đối tác thông thường Kyle Harrison vào ngày 31 tháng 10 đã viết rằng: đầu tư mạo hiểm đang trải qua quá trình "McDonald hóa", với hiệu quả, khả năng tính toán, khả năng dự đoán và kiểm soát chồng chéo lên nhau, sẽ tạo ra những kết quả không phải là ý định của các bên. Ông cho rằng triệu chứng là quy mô cộng với sự đồng thuận, ngành đã phân tách thành những hình thức khác nhau nhưng cùng chia sẻ một tên gọi. Harrison từng làm việc tại Index Ventures, Coatue và TCV, và đã thành lập nền tảng nghiên cứu Contrary Research, bài viết được đăng cùng ngày trên chuyên mục của ông.Ông trích dẫn dữ liệu từ PitchBook cho biết, trong ba quý đầu năm 2026, a16z đã hoàn thành huy động 23.8 tỷ USD, chiếm hơn 20% tổng số vốn đầu tư mạo hiểm tại Mỹ trong cùng thời gian. Trong cùng thời gian, các quỹ đầu tư mạo hiểm tại Mỹ đã huy động tổng cộng 108.5 tỷ USD, cao hơn khoảng 39% so với tổng số của cả năm 2025. Số lượng quỹ đầu tiên đã giảm từ 479 quỹ vào năm 2022 xuống còn 195 quỹ vào năm 2025, và tính đến nay trong năm nay là 81 quỹ; các quỹ từ giai đoạn thứ tư trở lên đã chiếm 88.2% tổng số vốn huy động, là tỷ lệ cao nhất kể từ khi PitchBook ghi nhận.Harrison cũng viết rằng, tỷ lệ đầu tư mạo hiểm vào trí tuệ nhân tạo tại Mỹ đã tăng từ 39% vào năm 2023 lên 51% vào năm 2024, 65% vào năm 2025, và tính đến năm 2026 là 82.7%. Trong quý đầu năm nay, năm công ty OpenAI, Anthropic, xAI, Waymo và Databricks đã chiếm 73.2% tổng số giao dịch tại Mỹ. Kể từ năm 2023, đầu tư mạo hiểm không liên quan đến trí tuệ nhân tạo tại Mỹ vẫn duy trì ở mức khoảng 100 tỷ đến 120 tỷ USD mỗi năm. Ông cho biết, một khi quy mô quỹ chi phối quyết định, mỗi giao dịch đều phải phù hợp với quy mô quỹ.
