Bitfinex：比特币卖盘依然过剩，但市场结构已开始改善

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 报告指出：比特币在强劲的现货需求推动下，一度突破 94,000 美元至 95,000 美元的阻力位，并触及盘中高点 97,850 美元，创下两个多月以来的最高水平。此轮上涨引发了一次显著的空头挤压，单日空头平仓量创下近 100 天以来的最高纪录，未平仓合约量也随之恢复正常，杠杆多头获利了结，空头被迫离场。

自比特币重回 2025 年开盘价，并较近期低点上涨超过 21% 以来，市场结构明显改善，即使价格从高点回落约 6%。此次突破即便只是暂时的，仍然具有建设性意义，反映出杠杆压力降低和市场状况改善，前提是现货需求持续存在。比特币正进入一个由长期持有者（LTH）主导的密集供应区，大致位于 93,000 美元至 110,000 美元之间，此前的反弹尝试均在此区域受阻。

尽管长期持有者仍是净卖方，但其抛售速度已大幅放缓，已实现的利润从周期峰值超过 100,000 个比特币降至每周约 12,800 个比特币。这种放缓，加上第一季度季节性因素的支撑以及比以往反弹更强劲的订单流动态，提高了比特币吸收上方供应的可能性。若要持续突破该区域，则需要长期持有者的抛售压力进一步缓解，从而为更持久的反弹以及潜在的历史高点再度测试铺平道路。