SEC 发布代币化证券监管指引：明确两大类别与合规框架

ChainCatcher 消息，美国 SEC 于 1 月 28 日发表代币化证券监管声明，将其划分为两大核心类型。第一类为发行人直接代币化模式，即发行人或其代理机构将证券以区块链形式发行并记录持有人信息，此类代币化证券需遵循与传统证券相同的注册、披露等法律义务，采用链上或链下记录方式不改变证券法的适用性。

第二类为第三方代币化模式，包括托管型（代币持有人通过代币享有对托管证券的间接所有权）与合成型（代币仅追踪标的证券价格表现，不转移任何实质权利，可能构成证券型互换）两种形式。SEC 特别提示，第三方代币化会产生额外的交易对手风险与破产风险，部分产品须受证券型互换的严格监管约束。