DanieleはDeFiの世界でどのように攻城略地しているのか？「Daniele三点セット」をご覧ください。

原文标题：《「Daniele三件套」攻占DeFi三大场景》

1月4日、去中心化安定コインアプリケーションMaker DAOの創設者Rune Christensenは少し怒っていて、彼はソーシャルメディアで人気のあるパブリックチェーンTerra（LUNA）がサポートする安定コインUSTとMIMを「ポンジスキーム」と公然と非難しました。この発言は暗号コミュニティで激しい議論を引き起こしました。

一部の声は、USTとMIMの安定コインプロジェクトの時価総額がMakerDAOのDAIの安定コインのトップ地位を脅かしているため、Christensenが不適切な発言をしたと考えています。USTはTerraチェーン上の安定コインとして市場で広く知られています。一方、設立から1年も経っていないMIMもDAIに脅威を与えるのでしょうか？

Coingeckoのデータによると、現在のUSTの時価総額は103億ドル、MIMの時価総額は45億ドル、DAIの時価総額は90億ドルです。USTの時価総額はDAIを超え、MIMはすでにDAIの半分の時価総額を占めています。

貸出プロトコルで生まれた安定コインであるMIMは、USTに比べてまだ目立っていませんが、Christensenの発言は2021年5月に設立されたこの安定コインに市場の注目を引きました。その創設者はDaniele Sestagalliで、彼は複数のDeFiプロトコルを作成したことで知られ、Twitterで活発に発言し、その内容の大部分はDeFiに関連しています。

2021年、Danieleは複数のDeFiアプリケーションを構築しました。彼のTwitterの署名「Occupy DeFi」からもわかるように、「DeFiを占拠する」という意図は彼の実際の行動を通じて伝えられています。これらのアプリケーションには、DeFi収益管理ツールPopsicle（ICE）、貸出アプリケーションAbracadabra Money（SPELL+MIM）、アルゴリズム安定コインWonderland（TIME）が含まれます。

データ統計サイトDefiLlamaによると、現在Abracadabra Moneyアプリケーションのロックされた暗号資産の総価値（TVL）は61.5億ドルで、このサイトに収録されたDeFiアプリケーションのTVLの上位15位に入っています。Wonderlandの財庫管理の資金規模は8.5億ドル、Popsicleが管理する資金は約2億ドルです。最も熱狂的な時期には、3つのアプリケーションが管理する資産規模は100億ドルを超えました。

これらの3つのプロジェクトは「Daniele三件套」と呼ばれ、DeFiの貸出、資産管理、安定コインの3つの主流シーンに関与しています。本号のDeFiハブでは、DanieleがDeFi分野での代表的なアプリケーションを整理し、彼がDeFiの世界でどのように攻城略地を行ったのかを垣間見ます。

LP資産収益管理ツールPopsicle Finance

概要

Popsicle Finance（ICE）はDanieleの最初のDeFiプロジェクトで、最初はFantomとBSCチェーン上に構築され、クロスチェーン収益最適化アプリケーションに分類されます。現在、Ethereum（ETH）、Fantom（FTM）、Binance Smart Chain（BSC）、Polygon（MATIC）、Avalanche（AVAX）などの複数のブロックチェーンネットワークで運営されており、今後は他のEthereum Virtual Machine（EVM）互換のブロックチェーンもサポートする予定です。

現在、多くのチェーンが共存する状況が様々なDeFiアプリケーションを生み出しています。流動性を提供して収益を得るユーザーにとって、資金は同じチェーン上の異なるアプリケーション間で切り替える必要があり、時には資金をクロスチェーンで移動させる必要もあります。操作が煩雑であるだけでなく、オンチェーン手数料の摩擦コストも非常に高いです。ユーザーは異なるチェーン上の流動性報酬を向上させるアプリケーションを切実に求めています。

Danieleが率いるチームはこの痛点を捉え、クロスチェーン収益最適化アプリケーションPopsicleを構築しました。これにより、ユーザーはいつでもどのチェーン上でも流動性を提供でき、流動性提供者の収益率と資金使用率を向上させることができます。彼らは複数のチェーン上のDEX流動性プールデータを分析し、最も高い収益率の流動性報酬プールを見つけ出し、ユーザーのLP資金を自動的に最も高い収益率の流動性プールに配分し、最大の利益を得ることができます。

クロスチェーン流動性を提供することはPopsicleの最終目的ではなく、ユーザーがこのプラットフォームを通じて各チェーンのDeFiアプリケーションにアクセスできることが彼らの野心です。ユーザーがEthereum上で活発であろうとBSCチェーン上であろうと、アプリケーションが最終的なものであり、ユーザーはチェーンを考慮することなく、収益に基づいてアプリケーションに直接アクセスできることを望んでいます。

Popsicle公式サイト

運営メカニズム

Popsicleは流動性提供者の資産を受け取った後、複数のチェーン上の異なるAMMメカニズムのDEXの資金プールを自動的に比較し、ユーザーに最適な収益戦略を選択します。そして、ユーザーのLP資金を自動的に収益が最も良い資金プールに配分します。

自動配分を実現するコンポーネントはSorbettoと呼ばれ、これは収益最適化ツールで、ユーザーは暗号資産をその中に預けるだけです。その後、これらの資産は各DEXの流動性プールにペアリングされ、LPを構成します。Sorbettoは流動性プールの収益率を監視し、これらのポジションを調整して収益率と資本効率を最大化します。

Sorbettoは主にV3最適化ツール「Sorbetto Fragola」とマルチチェーン最適化ツール「Sorbetto Limone」の2つの製品で構成されています。

• V3最適化ツールSorbetto Fragola ------主にUniswap V3の流動性提供者向けに開発された製品で、ユーザーが自分で収益率戦略を設定し、LP価格範囲を選択する必要がある問題を解決します。ユーザーはLP資金をFragolaに預けるだけで、このツールは資産の過去の変動に基づいてLPの価格範囲を最適化し、戦略を設定し、LP資金の収益率を調整します。これにより、ユーザーの調整作業が簡素化され、GAS費を節約しながら最適な収益率を得ることができます。

  さらに、ユーザーがFragolaにLP資産を預けると、PLP証明書が発行されます。この証明書は、ユーザーがPopsicleアプリケーションでのポジション状況を示します。

Popsicle V3収益器最適化後の資産収益状況

• マルチチェーン最適化ツールSorbetto Limone ------これは基本的に流動性アグリゲーターで、流動性提供者が得る取引手数料を自動的に最大化します。ユーザーはこのツールに暗号資産を預けるだけで、DEXの流動性プールの取引手数料や報酬を手動で確認する必要はありません。Limoneは自動的に計算し、戦略を設定して流動性提供者に取引収益を得させます。

ICEはPopsicleアプリケーションのガバナンストークンで、総供給量は6700万です。主にコミュニティ提案の投票に使用されます。現在、ユーザーはICEをステーキングしてnICEに交換できます。収益最適化ツールSorbettoは、製品の利益の一部をnICEの保有者に分配します。

将来的には、Popsicleは貸出製品Gelateriaを立ち上げる予定で、流動性提供者のLPトークンまたはPLPトークンを担保として使用し、他の資産を借りて他の収益を得ることができます。このようにして、PopsicleはDEX流動性プール内のLP資金を最適化することで、「資産収益管理」と「貸出」を統合したDeFiアプリケーションを生み出しました。

貸出アプリケーションAbracadabra Moneyは生息資産のために生まれた

概要

Abracadabra Money（SPELL）は、生息資産のために作成されたマルチチェーン貸出アプリケーションです。最初はEthereum上に構築され、現在はBSC、Arbitrum、Avalanche、Fantomなどの複数のチェーンで運営されています。

Abracadabra Money公式サイト

「生息資産」とは、DeFiアプリケーションで利息収益をもたらす資産を簡単に理解したものです。通常、アプリケーションのネイティブ資産のロックから生じます。これを、ネイティブ資産がロックされることで得られる預金証明書や領収書と考えることができます。また、これを「生息債券」のトークン化とも呼ぶことがあります。例えば：

• nICE------これはユーザーがPopsicleアプリケーションでICEをロックすることで得られ、nICEを保有するユーザーはPopsicleプラットフォームの利益分配を受け取ることができます。
• xSUSHI------これはユーザーがSushiSwapでSUSHIをロックすることで得られ、xSUSHIを保有するユーザーはSushiSwapの取引手数料の定期的な配当を受け取ることができます。
• yvVault資産------これはyvYFI、yvUSDC、yvUSDT、yvWETHなどの生息資産の総称で、機銃プールアプリケーションYearn V2のYFI、USDC、USDT、WETHなどの資金プールのロック証明書です。yvVaultを保有することで、Yearn V2上の対応する資金プールの収益を得ることができます。

Abracadabra Money（以下Abracadabra）が立ち上がる前は、生息資産の保有ユーザーは定期的にロック収入の配当を受け取るか、投票ガバナンス権を行使することしかできませんでした。しかし、生息資産は市場で流通または取引をサポートしていないため、これらのロック証明書はユーザーのウォレットにただ置かれているだけで、高効率に利用することができませんでした。

Abracadabraアプリケーションは「これらの生息資産の流動性を解放する」ことを目標にしており、生息資産を保有するユーザーが資産の利用率を向上させるのを助けます。

運営メカニズム

ユーザーは生息資産をAbracadabraアプリケーションに預け、その後生息資産を担保にして安定コインMIM（Magic Internet Money）を鋳造します。MIMは米ドルの価値に連動する安定コインで、USDT、DAI、USDCなどの安定コインと同様に、いくつかのDeFiアプリケーションで相互に交換できます。

得られるMIMの量は2つの要素に依存します。一つは担保にした生息資産の価値、もう一つはその生息資産に割り当てられた最大配分です。

簡単な例を挙げると、小明は価値10000 USDTの生息資産yvYFIを持っており、彼は今1000 USDTが必要ですが、YFIの価格が将来上昇すると考えており、yvYFIのYearnでの生息収益を損ないたくありません。この時、彼はyvYFIをAbracadabraアプリケーションに担保として預け、1000 MIMを鋳造し、その後この1000 MIMを安定コイン交換プロトコルCurveで1000 USDTに交換します。資金が回転し始めたら、彼は1000 MIMの債務を償還し、元の数量のyvYFIを取り戻すことができます。もし彼が返済しなければ、Abracadabraアプリケーションは彼のアカウントから同等のyvYFIを差し引きます。

生息資産を担保にして安定コインMIMを借りることを許可することで、Abracadabraはそれらの使用シーンを拡大し、生息資産の流動性を解放しました。

AbracadabraはアプリケーショントークンSPELLを発行しており、このトークンの最大供給量は2100億です。ユーザーはこれをAbracadabraにステーキングしてsSPELLを得ることができます。sSPELLを保有するユーザーは、どの生息資産がアプリケーションに上場できるかを投票で決定し、またアプリケーションの貸出金利、清算ルールなどを投票で決定することができます。もちろん、多くの生息資産と同様に、sSPELLを保有することでAbracadabraアプリケーションの収益配当を受け取ることもできます。

Abracadabraが解放した資産の流動性は、Danieleの多くのDeFiプロジェクトのTVLの源泉である可能性があります。

一揃いのアルゴリズム安定コインWonderland

概要

Wonderland（TIME）はAvalanche（雪崩プロトコル）上の最初の去中心化準備通貨アプリケーションで、特定のアルゴリズムを通じて一揃いの暗号資産に支えられた自由浮動準備通貨TIMEを作成することを目的としています。

Wonderlandは実際には別のアルゴリズム安定コインOlympusDAO（OHM）のフォークプロジェクトであり、Danieleと彼の匿名チームのシリーズプロジェクトでもあります。

Wonderland公式サイト

暗号市場ではBTCとETHの資産のボラティリティが大きいため、米ドルに連動する安定コインUSDTは暗号市場の重要な構成要素となっています。ユーザーは安定コインで取引することに慣れていますが、米ドルは連邦準備制度によって管理されているため、米ドルの価値が下がることは、その連動する安定コインの価値が下がることを意味します。これは暗号ユーザーの購買力が低下することを意味します。

Wonderlandは、米ドルに連動しないアルゴリズム安定コインTIMEを作成し、他の去中心化資産に支えられたアルゴリズム準備通貨とすることを試みています。市場がどのように変動しても、このアルゴリズム安定コインはその購買力を維持できるように、金のように供給と需要の関係で価格変動を調整します。

運営メカニズム

WonderlandのTIME価格はどの資産にも固定されておらず、各TIMEはWonderlandの金庫にある一揃いの暗号資産によって支えられています。これには単一トークンとLPトークンペアが含まれます。

その中で、単一トークン資産にはMIM、wAVAX（雪崩プロトコルのネイティブトークンAVAXのラップ資産）が含まれます。LPトークンペア資産にはTIME-MIM、TIME-AVAXなどがあります。

Wonderlandのルールでは、各TIMEは1 MIMによって支えられ、連動するのではありません。この時、Wonderlandの金庫はTIMEを支えるためにMIMを準備する必要があり、TIMEの価格を1 MIMに制御します。TIMEの価格が1 MIMを下回ると、WonderlandはTIMEを買い戻して焼却し、TIMEの供給を減少させて市場価格を1 MIMに戻します。TIMEの価格が1 MIMを上回ると、WonderlandはTIMEを割引価格で販売し、TIMEの循環供給を増加させて価格を1 MIMに戻します。

あなたはTIMEの内在的な価値は1 MIM、つまり約1ドルであり、その二次市場価格も1ドル近くで変動すべきだと考えるかもしれません。しかし実際には、Wonderlandのアルゴリズムにより、TIMEの実際の価格は市場の需給関係によって決定され、自由に変動します。現在、1 TIMEの価格は2798ドルです。

現在、TIMEを鋳造する方法は2つあります。一つはMIM単一トークンを使用して鋳造する方法、もう一つはLP資産を使用して鋳造する方法です。つまり、ユーザーはMIMまたはLP資産を割引価格でWonderlandアプリケーションから取得してTIMEを得ることができます。

TIMEを鋳造（Mint）

さらに、ユーザーはTIMEをロックすることでMEMOという証明書を得ることができ、この証明書は現在の収益率に基づいて自動的に複利計算されます。ユーザーはまた、DEXを通じてMEMOをwMEMOという生息資産にラップし、Abracadabraで担保として使用することもできます。

ユーザーがWonderlandで利益を得る方法は2つあります。一つはTIMEをステーキングし、自動的に複利を得てより多くのTIMEを獲得すること、もう一つは「鋳造」で、LP資産（TIME-AVAX、TIME-MIM LP）または単一資産MIM、wAVAXを割引価格で提供してTIMEを鋳造し、市場差益を得ることです。

注意が必要なのは、Wonderlandのコードは監査されておらず、TIMEの価格には変動があるため、ユーザーは資金の安全に注意する必要があります。