ヘッド NFT プロジェクトの分解：トレーダー、カーブ、タイミング、コスト、利益

出典：NFTGo

NFT市場での利益は多くの要因に関連しています。10Kプロジェクトを購入するかどうかを考える際、プロジェクト自体に加えて、取引行動、取引のタイミング、取引金額も重要です。NFTGo.ioの指標といくつかの有名なNFTを例に、以下のいくつかの問題を探求します。

取引者

• なぜ保有者の分布に注目する必要があるのか？

取引曲線

• 市場の炒作と熱度曲線はどのようなものか？

取引のタイミング

• いつ取引信号を見つけるのか？保有期間と利益の関係はどのようなものか？

取引コスト

• トップ10の取引コスト支出とフロア価格には何倍の差があるのか？

取引利益

• ブルーチッププロジェクトを通じて、どのプロジェクトが平均利益が最も高いのか？

取引者

保有数量分布

プロジェクトの保有集中度が高すぎるかどうかは、購入前に考慮すべき指標の一つです。大口やプロジェクト側が多くのNFTを保有している場合、集中して売却されると価格に影響を与え、プロジェクトに不利な影響を及ぼす可能性があります。NFTGo.ioを通じて、任意のプロジェクトの保有数量分布を確認できます。特に「51-100」保有者アドレスの割合を観察する必要があります。

frankfrankの保有数量分布；データ出典NFTGo.io

独立保有者数

Unique Holderも重要な指標です。NFTGo.ioで各プロジェクトの独立保有者数を確認できます。NFTプロジェクトが順調に成長しているとき、誰も最後のNFTを売りたがらず、各保有者は潜在的な活発なコミュニティメンバーであり、プロジェクトをより広範囲に宣伝できることを想像してみてください。

AzukiのUnique Holders数は5462人；データ出典NFTGo.io

取引曲線

正式にタイミングについて議論する前に、ほとんどのプロジェクトの価格発展段階を潜伏期/爆発期、狂熱期、冷静期/沈殿期、発展期の4つの部分に分けることができます。各段階には代表的なイベントがあり、上の図では一部のみを示しています。

ほとんどのプロジェクト側は、話題を作り、公売前のホワイトリスト、Discordコミュニティのクローズドな飢餓マーケティング、日常的なコミュニティ活動の開催、熱度プロジェクトの公式TwitterとのコラボレーションRaffleなど、一連の方法を通じてプロジェクトをほぼ第一段階を飛び越えてピークに達するようにしています。一部のプロジェクトはこの曲線の特定の段階をフィットさせることがあります。第一段階の成長速度は多くの要因に依存します。これには、現在の市場の総取引量環境、Discordコミュニティメンバーのチャンネルやボイスでのインタラクションの熱度、公式Twitterの非パートナーコンテンツのインタラクションの熱度、プロジェクト側の原住民Crypto Native指数が含まれます。これには、アーティストの過去の業績、コミュニティMODSの過去の経験、AMAの頻度とスピーカーの質、ロードマップの革新性と新規性、想像力の限界、開図効果、有名人のプロモーションなどが含まれます。

しかし、炒作がピークに達した後、FlipperやPaperhandが売却を行い、短期保有者も売却を選択するのは正常な現象です。炒作段階が過ぎ去った後は、プロジェクト側とコミュニティの合意が示される時です。価値曲線を再び正の成長に戻す方法は、プロジェクト側の能力と今後のロードマップの計画の実行状況を試すことになります。

取引のタイミング

市場熱度=買い入れ売却信号？

市場熱度の部分は、現在の市場がNFTに対してどのような感情を持っているかを反映しています。過去24時間内の買い手と売り手の数、利益と損失のアドレス数を見ることができます。NFT市場の熱度は、ボラティリティ、取引量、ソーシャルメディア、Googleトレンドに基づいて計算され、スコアが高いほど市場熱度が高いことを示します。

データ出典NFTGo.io

市場熱度に加えて、買い手と売り手の現在の比率も取引のタイミングを指導することができます。外国為替や株式市場では、投機感情指数（SSI）をよく見かけます。これはリアルタイム取引の最も重要な指標の一つです。

一般的に、約95-99%の取引者は市場で損失を出します。おそらく、大多数の取引者と逆に取引することで利益を得ることができるでしょう。緑は買い手の割合を示し、赤い棒は売り手の割合を示します。もし大多数の取引者がロングポジションを取っている場合、市場熱度が空前の高まりを見せているなら、一時的に様子を見ることができるかもしれません。もし大多数の人が資産価格が下がると予想している場合、市場熱度が低下しているときに買い入れを検討することができるかもしれません。比率が一方に極端に偏っている場合、双方のアカウント比率が最大値に近づくことも意味し、相場が転換する可能性があります。

データ出典NFTGo.io

最適な離脱タイミング

保有期間分布

どのくらいの期間保有すべきか？実際、この質問には答えがありません。購入前にプロジェクト自体の価値、チーム、アートスタイルなどのさまざまな要因を考慮する必要があります。しかし、さまざまなタイプのトッププロジェクトを見て、保有期間がROIにどのように影響するかを確認することができます。下の図は、6つのプロジェクトにおけるNFT保有者の保有期間分布を示しています。

NFTプロジェクトの保有期間分布統計図；データ出典：NFTGo.io

データは、mfersプロジェクトを除いて、他のライフサイクルが5ヶ月を超えるプロジェクトが大きな割合の長期保有者（つまり、保有期間が3ヶ月から1年の間）を持っていることを示しています。通常、NFTをミントした後、市場のFOMO感情とプロジェクトの発展により、質の高いプロジェクトの二次市場のフロア価格は最初のミント価格よりもはるかに高くなることが多く、これが多くの初期購入者がミントしたNFTを売却し、利益を確保した後に他のNFTを購入することを促す可能性があります。3ヶ月の間に、NFT市場は実際に大きな変動を経験しました。1月末のピークから徐々に落ち着きましたが、良いプロジェクトの中ではダイヤモンドハンドが一定の割合を占めています。

保有期間に基づくROI分布

私たちは、売却者の保有期間に基づいて各取引をグループ化し、各グループの平均利益を統計しました。下の図は、保有期間がMinterの利益に与える影響を示しています。

保有期間に基づく平均投資回収率（ROI）のまとめ図；データ出典：NFTGo.io

保有期間に基づくURP分布

私たちは未実現利益（Unrealized Profits, URP）指標を使用して、minterがNFTを売却して得た利益と保有者が一定期間NFTを保有して得た利益を比較しました。（*未実現利益 = 最大値(平均価格,フロア価格) - 購入価格）

前述のように、私たちは同様に保有期間に基づいてNFT保有者を分類しました。下の図は、各カテゴリーの未実現利益の統計データを示しています。

保有期間に基づくHolderの平均未実現利益（URP）統計図；データ出典：NFTGo.io

図表からわかるように、質の高いプロジェクトにおいては、保有期間が長くなるほど得られる利益も増えることがわかります。もしあなたがHODLerでないなら、炒作のピークや市場熱度が頂点に達した時期に離脱することを選択できますが、プロジェクトが持続的に熱度を生み出すと確信しているなら、HODLしてください。

取引コスト

取引のタイミングは最も重要な指標の一つです。保有価値と保有期間と利益の関連性から、私たちは複数のブルーチップまたは潜在的なブルーチップNFTコレクションの繰り返しの傾向を観察しました。購入コストは、考慮すべきもう一つの要因です。ある人々は自分の好きなNFTや希少性の高いNFTを購入する傾向があるため、ほとんどのトップ10 NFTの平均価格はフロア価格の3-8倍を超えます。

平均購入価格とフロア価格を比較することで、各コレクション内の保有者のチップ分布状況を知ることができます。あるコレクションにとっては、プロジェクト内に低価格の購入者がほとんどいなくなり、内部で一度の洗浄を経験しています。しかし、別のコレクションにとっては、多くの人々の保有コストは依然として非常に低いため、下落時の心理的価格もおそらく低くなるでしょう。

フロア価格 VS 平均購入価格；データ出典：NFTGo.io

取引利益

一次市場と二次市場の利益

低コストのおかげで、「早期購入者」または「Flipper」になることは、投資利益を得る主要な手段と見なされることが多く、この考え方はNFTを含むすべての投資分野で広く存在しています。しかし、早期購入者は新しいNFTプロジェクトに資金を賭ける最大のリスクを冒しています。私たちはNFTの一次市場と二次市場取引の収益性を比較し、ブルーチッププロジェクトのMinterとTraderが得た利益を計算しました。

ブルーチッププロジェクトにおけるMinterとTraderの投資回収率の割合統計図；データ出典：NFTGo.io

プロジェクトが成熟するにつれて、二次市場の取引者もますます多くの利益を得ることができます。したがって、ミントを逃すことは無理もありません。より重要なのは、ブルーチッププロジェクトのリズムを把握することです。取引者がNFTを最低価格で購入していなくても、依然として多くの利益空間を享受できます。そして、プロジェクトが成熟するにつれて、Traderの市場シェアはますます大きくなります。

ROIランキング

過去の販売データと各シリーズの現在の価格パフォーマンスを利用して、各シリーズの平均収益性を研究しました。前述の指標に基づき、実現された利益と未実現の利益が考慮されています。下表は、利益が最も高いから低いまでの6つのプロジェクトのコレクションランキングです。

平均ROIに基づく6つのNFTコレクションの利益ランキング

結果は、CryptoPunksの平均収益性が非常に高いことを示しています。AzukiとDoodlesの平均投資回収率は非常に近いですが、mfersの平均投資回収率は5位のWorld Of Womenの半分です。

結論

多くの人は、NFT市場の最大の利益はブルーチップ株の早期購入者によって収穫されたと感じるでしょう。かつて、皆は100ドル未満でPunkを購入できました。早期に成長の見込みがあるNFTプロジェクトをミントすることは投資に役立ちますが、同時にリスクコストも負担しなければなりません。一定のリスクに耐えることで、平均を上回る投資回収を得ることができます。

しかし、どの戦略を採用するにしても、取引のタイミングは非常に重要です。上記のポイントに加えて、取引の特性、例えば希少性の選択も考慮する必要があります。高い流動性を維持したい場合は、フロア価格付近のNFTを選ぶことが多くなり、その成長に対する反応速度がより早くなります。

現在、NFT市場は依然として投機と期待によって駆動されています。あなたはmemeの流行に乗ることも、好きなアートスタイルを選ぶこともできます。NFT市場は進化を続けていますが、真に内生的価値を持つデジタル製品を提供するには、まだ時間の試練を経る必要があるかもしれません。NFTGoのデータによれば、NFTへの投資には一つの方法だけではなく、あなたのリスク嗜好に応じて多様な選択肢があります。