SignalPlus マクロリサーチレポート：BTC 現物 ETF 初日の取引量は46億ドルに達する

アメリカのビットコイン現物ETFが記録を樹立し、初日の取引量は460億ドルに達しました。GrayscaleのGBTCが先頭に立ち、取引量は210億ドル、次にBlackrockのIBITが続き、取引量は100億ドルに達しました。BloombergのETFアナリスト、エリック・バルチュナスはこれを「間違いなくETFの歴史における最大規模の初日取引」と称しました。11の現物ETFは合計で70万件以上の個人取引があり、Nasdaq QQQの取引量の2倍に相当し、多くの小規模投資家が参加していることを意味します。

しかし、警告なしには暗号通貨ニュースではありません。複数の情報源からの報道によると、一部の証券会社や銀行はこれらのETFの取引を推進したり許可したりすることに消極的です。その中でVanguardは、これらの製品を自社のプラットフォームで提供しないと明言しており、その理由はコアサービスと「一致しない」ためです。

それにもかかわらず、扉は開かれました。「ドル決済」のビットコイン投資対象がTradFi投資家に対して決済不要の市場を創出しました。彼らはブロックチェーンに関与せず、既存の法定通貨の枠組み内に留まることができます。多くの投資家や機関にとって、今や彼らはBTC（そしてすぐにETHも加わるでしょう）を通常の資産クラスとして取引できるようになり、暗号通貨の意味についての煩わしく、しばしばイデオロギー的な議論をする必要がありません。驚くことではありませんが、わずか24時間以内に、発行機関がカバードコールオプションを戦略としたETFの申請を開始したとの報道があり、これはすぐに他のさまざまなオプションやレバレッジを含む「アクティブマネジメントETF」戦略に広がるでしょう。これらの戦略はTradFi分野で非常に一般的です。暗号通貨参加者にとって、2024年は間違いなくエキサイティングな年になるでしょう。特にデリバティブ分野において。

TradFi分野に戻ると、昨日発表されたアメリカのコアCPIデータは市場予測（0.31%対0.26%）をわずかに上回り、主に高止まりしている中古車価格、衣料品、コアサービス、オーナー等価家賃によって押し上げられました。食品とエネルギー価格はそれぞれ0.2%と0.4%上昇し、全体のCPIは前月比で0.3%上昇しました。長期的には、コアCPIの低点は過去6ヶ月のほとんどの期間で年率3～4%の水準で推移しており、依然として連邦準備制度の長期目標を大きく上回っています。これは主に住宅と非住宅サービス業のインフレによって強力に支えられています。

これらのデータが市場の連邦準備制度に対する見通しを変える可能性は低いですが、これはハト派の官僚が全体の方針からあまり逸脱せずに発言する能力を制限する可能性があります。3月の利下げ確率は依然として65～70%の範囲で安定しており、市場は2024年末までに150ベーシスポイントの利下げを予想しています。

連邦準備制度の著名なタカ派官僚であるメスターは、「3月の利下げは早すぎるかもしれない。もっと多くの証拠を見なければならない」と述べました。この発言は強硬ではないため、市場は実際にはこれをハト派のメッセージと見なしました。彼女は12月のFOMC会議後に市場が連邦準備制度の利下げを過剰に織り込んでいると指摘しており、昨日の発言は利下げに向けて一歩前進したと見なされました。債券利回りは約6ベーシスポイント上昇し、2年物利回りは9ベーシスポイント低下し、4.25%の水準に戻りました。