バイナンス 2024 展望：規制の実施、プロフェッショナルマネージャー制度の転換と Web3 の展開

執筆：深潮 TechFlow

イギリスの首相チャーチルは言った：「良い危機を無駄にしてはいけない（Never waste a good crisis）」。

無数の起業家がこの言葉を信条としています。市場は荒波のように変動し、毎回の危機は市場の新たな再編の機会となる可能性があります。その中にいる競争者たちが危機に潜むチャンスをつかむことができれば、逆風を乗り越え、前の時代を終わらせ、新しい時代を全く新しい姿で始めることができます。

2024年初頭の節目に立ち、2023年の暗号業界の発展を振り返ると、CEOの交代や巨額の罰金を経て再び生まれ変わったバイナンスは、この名言の力強い実践者のようです。厳しい市場の試練、厳しい規制当局、そして機会をうかがう業界の競争者たちに直面し、バイナンスは変わらぬ姿勢で対応しつつも、実際には大きな変革を経験しています。

変わらないのは：ユーザー第一の初心を貫き、資金の透明性と安全性の底線を守ること；「価値の自由な流動を推進する」という約束を堅持すること…

変わったのは：個人化のラベルをさらに剥がし、制度の整備に向かうこと；規制を受け入れ、コンプライアンスの道を探求すること；ユーザー教育、製品の孵化、参入障壁の低減など、さまざまな面でWeb3の深化に取り組むこと…

すでに訪れた2024年に直面し、規制の危機と牛市の初期の機会が重なる影響の中で、安定して走ることが速く走ることよりも重要なようです。バイナンスはどのように新たな事業発展の段階を迎えるのでしょうか？

この記事は、2023年にバイナンスが経験した重要な出来事とその対応戦略を振り返り、バイナンスが年初から行っている一連の動きを踏まえて2024年を展望し、2024年の市場動向や新たな牛市における機会と課題をさらに洞察することを目的としています。

430億ドルの罰金：壮士断腕の規制コンプライアンス基準の確立を探求

おそらく多くの人々は、2ヶ月前にバイナンスの「430億ドル」の罰金を見たときの驚きと不安を鮮明に覚えているでしょう。

11月22日、バイナンスは公式にアメリカ司法省、商品先物取引委員会、外国資産管理局、金融犯罪執行ネットワークと歴史的な登録、コンプライアンス、制裁問題に関する調査で和解に達したことを発表しました。和解協定の一部として、バイナンスは有罪を認め、430億ドル以上の罰金を支払うことに同意しました。

驚きはその金額の大きさであり、華人起業家の歴史の中で最大の罰金額と言えます；不安は、規制コンプライアンスの道が険しく長いこと、そして誰もが不安を抱える暗号業界の先行きがどうなるのかということです。

実際、このような不安は無理もありません。規制の影は2023年の暗号業界全体に広がっていました：2月、KrakenはSECが主張する3000万ドルの罰金を支払い、アメリカでの権利サービスを終了しました；6月、SECはCoinbaseに対して調査を行いました；9月、SECはNFTプロジェクトの背後にある会社Impact Theoryに対して初めて告発を行いました…

ビットコインETFが通過した後、人々は次第に「掃除をしてから客を呼ぶ」ことを認識し、伝統的な金融機関が大量に流入し、暗号市場に新たな勢力をもたらしましたが、同時に新たな増加ももたらしました。

暗号の原生世界では、私たちは一つの役割を必要としています。それは、規制当局の注目を集める重要な地位を持ち、規制当局と被規制者の間で巧みに調整し、暗号業界の規制の実現に向けた基準の確立と制度の整備を推進する能力と実力を持つことです。

バイナンスはおそらくその役割の最適な候補です。

一方で、バイナンスの暗号業界における地位は明白です：Bitfinexのアナリストが最近発表した報告書では、世界の暗号通貨保有者が5.75億人に達したと強調されています。また、公式データによると、2023年にはバイナンスが世界中で1.7億以上の登録ユーザーを持っています。取引所の絶対的なトップとして、バイナンスが430億ドルの罰金を支払って運営権を維持する選択は、現在の暗号市場にとっては一種の保護と言えます。また、高い市場占有率は、バイナンスとこの世界最大の主権国家であるアメリカとの規制コンプライアンスにおける駆け引きが十分に代表的であることを示しており、これは困難なプロセスであることは間違いありませんが、両者の間の一歩一歩のバランスと競争は、ある程度業界をコンプライアンスに向かわせることを促進しています。

一方で、バイナンスは長年にわたり規制コンプライアンスに関する豊富な経験を持っています：規制を受け入れることは長期的な蓄積のプロセスであり、現在バイナンスは合弁、買収などの方法でタイ、日本などの18の司法管轄区でライセンス、登録、認可を取得しています。さらに、バイナンスは司法機関と協力して暗号資産に関連する違法活動を取り締まるために積極的に取り組んでおり、2023年だけで、バイナンスは世界中で53,000件以上の法執行リクエストに応じ、司法当局が数件の1億ドルを超える事件を解決するのを支援しました；また、バイナンスは「伝道者」としての責任を自ら引き受け、2023年には120回のトレーニングコースを開催し、法執行機関に暗号の知識と金融犯罪対策におけるその積極的な効果を普及しました。堅実な規制コンプライアンスの知識と豊富なコミュニケーション経験は、バイナンスを業界の規制基準として位置づけるだけでなく、司法機関の規制要求に対して理性的な決定を下すのを助けることができ、これは暗号業界全体にとって貴重な経験です。

この規制の嵐によって引き起こされた疑念と不安に直面し、バイナンスは「良い危機を無駄にしてはいけない」を見事に演じています。

アメリカの機関の解決策には、バイナンスがユーザーの資金を流用したり、市場を操作したりしたという指摘は含まれていないことを知っておくべきです。これは、アメリカでの5年間の訴訟調査の中で、バイナンスが資金の安全性と透明性の試練に耐えたことを意味し、これによりユーザーの信頼度が大いに高まりました：DeFillamaのデータによると、11月22日以降、バイナンスは資金の動きにおいて安定した正の流入を示し、執筆時点での資金準備は820.18ドルに達し、和解の日から約20%増加しました。

それにもかかわらず、バイナンスは資金の安全性と透明性に関する取り組みを怠らず、準備金証明（PoR）システムはユーザーの資金の安全性と透明性に対するコミットメントを示しています。2023年までに、バイナンスの準備金証明（PoR）システムは31種類のトークンをサポートしており、2024年にはさらに多くをサポートする予定です。

不安は「430億ドル」の罰金がバイナンスの財務状況に影響を及ぼすかどうかに関するもので、12月のAMAイベントで共同創業者の何一は冷静に次のように述べました：バイナンスの資本構造には負債がなく、支出は適度であり、罰金は財務に影響を与えない…バイナンスの運営論理は、サービスを良くすることであり、トップ効果が十分に強く、ユーザーが十分に多いときにサービス料を取るだけで、ユーザーと対立する必要はありません。

さらに、バイナンスは2023年の年次報告書で、2023年にバイナンスがコンプライアンス技術、プロセス、人材に合計で2.13億ドルを投資したことを明らかにし、前年（1.58億ドル）同期比で35%増加したと報告しています。

2024年を展望すると、数十のトップ暗号機関が発表した報告書では「規制」問題が重点的に取り上げられており、Coinbase、Gemini、Spartanなどの多くの機関が2024年の暗号通貨規制が徐々に明確になると述べており、コンプライアンスの進展がより大きな機関を暗号分野に引き込むことになるでしょう。

初めてコミュニティに登場したAMAイベントで、バイナンスの新CEOリチャード・テンは三つの大きな約束をしました。その第二の約束は「世界の規制当局と密接に協力し、業界基準を維持し、Web3を受け入れ、暗号通貨の採用を推進すること」です。

予見できるのは、「規制」が2024年の重要な物語の一つになるということです。先頭に立つバイナンスは、規制の実現を推進する先駆者として、なぜ規制を受け入れることを選んだのかについて、新CEOリチャード・テンは次のように述べています：コンプライアンスは業界やユーザーに安全な取引環境を提供し、より多くの機関投資家を引き込み、世界の暗号通貨の採用率を高めることは、実際には業界全体にとって良い方法です。ますます多くの国が暗号通貨を規制することで、投資家の信頼が高まります。さらに、機関投資家は暗号通貨分野に積極的に参入しており、業界により多くの資金と投資をもたらすでしょう。

CZの退任：個人化のラベルを剥がし、現代企業の成熟した制度構造へ

「430億ドル」と共に発表されたもう一つの爆発的なニュースは、バイナンスの創業者CZがバイナンスのCEOを退任し、バイナンスの地域市場責任者リチャード・テンがその職に就くことです。

英雄が裏方に退くことを嘆く人もいれば、プロジェクトがどのように個人化のラベルを剥がし、制度を成熟させるかを考える人もいます。

2015年から現在までの間に、2つの牛市サイクルの中で、DeFiの先駆者アンドレ・クロンジェが退任を発表し、数十種類のトークンの価格が暴落したり、3ACの創業者スー・ジュが出所のニュースで複数のミームプロジェクトが急騰したりしました…私たちはすでにプロジェクトの創業者がKOL化することに慣れてしまったようです：彼らはコミュニティで一声で応じ、個人のTwitterのブランド化に取り組み、彼らの一挙手一投足がプロジェクトの発展と深く結びついています。このような状況は取引所の分野でより顕著であり、CZ、ブライアン・アームストロング、孫宇晨などは、かつて一人の力でソーシャルメディア上で熱狂を巻き起こしました。

このような事例は少なくありませんが、このような運営論理は必ずしも健康的ではないかもしれません。

創業者のKOL化は、ある程度プロジェクトが流量の注目を集め、プロジェクトとユーザーの間の効果的なコミュニケーションの橋を築くのに役立ち、プロジェクトとコミュニティの距離を縮めることができますが、プロジェクトは創業者の個人の影響力に過度に依存してはいけません。特に暗号業界においては：一方で創業者やコアメンバーが去ることは、コミュニティユーザーの大量流出を意味し、他方で規制の駆け引きの中でさらなる不確実性をもたらします。

現代のビジネス論理において、整った企業制度は企業が合理的な組織構造と明確な職務責任を確立し、企業の各部門や機能間の調整と協力を確保し、生産効率とサービス品質を向上させ、企業の安定した発展を保障するのに役立ちます。

今回のバイナンスのCEO交代を振り返ると、CZがバイナンスや暗号業界全体に対して果たした巨大な貢献を認める必要がありますが、CZの退任後のバイナンスの一連の冷静な対応策はさらに考察に値します：世間が騒然とする中で、新CEOと迅速に手を組みコミュニティに登場し、技術から市場、取引所、BNBチェーン、ウォレットに至るまで、各種の業務が秩序正しく進められ、AMAでコミュニティが関心を持つ問題に対して明確かつ確固たる回答をすることができました。

この時、CZの個人の影響力の光環の下で、バイナンスがこれまで無視されていた整った制度フレームワークが徐々に公に現れました：それはチームの結束力と問題解決能力を示すものであり、プロジェクトが長期的に安定して健康に運営されるための根本的な要素でもあります。コミュニティの中には、この問題に気づいた多くの友人がこれをビットコインに例えているのが見受けられます：創業者の中本聡が今もなお匿名であるにもかかわらず、彼が残したビットコイン金融システムは安定して運営され続け、去中心化の精神を完全に実践していると見なされています。

今回の交代劇は、暗号コミュニティが「人を見る」から「制度を見る」へと発展する新たな段階を警告しているようです：個人化のラベルを剥がす、あるいは弱めるプロジェクトは、プロジェクトがより成熟した現代企業に向かうことの象徴であり、バイナンスにとっては、取引所が職業仲介者に進化する段階を開くことを意味します。もはやユーザーは特定の人物を信じるのではなく、成熟した制度を信じるのです。結局、制度は人よりも安定しています。

Web3の深化：ユーザー中心でブロックチェーンの大規模採用を推進

もちろん、優れた業界のリーダープロジェクトは、市場を観察して流れに乗るだけでなく、「勢いを作る」ことを学ぶ必要があります：ユーザーのニーズを洞察し、リソースを統合して上下流産業を配置し、ユーザーや業界全体に対して、より低い参入障壁、より高い効率、よりスムーズで豊かなWeb3参加体験を提供し、業界の革新をリードすることです。

2023年、取引所のトップに君臨し、膨大なユーザー、資金、ビジネスリソースを持つバイナンスの「勢い作り」は、ユーザーのニーズに基づき、「ブロックチェーンのより大規模な採用を推進し、Web3の早期到来を加速する」ことを中心に展開されました。

大規模採用の第一歩は参入障壁を下げることであり、この理を深く理解しているバイナンスは、一方でブロックチェーン教育を継続的に推進し、他方でバイナンスWeb3ウォレットを立ち上げました。

教育面では、2023年にバイナンスアカデミーは世界中で31言語のオンラインブロックチェーンコースを開設し、2700万人の学習者がデジタル金融の世界を深く理解する手助けをしました。オフラインでは、バイナンスアカデミーの足跡は45カ国に及び、世界の1万人の学生にブロックチェーン学習の機会を提供しました。

Web3ウォレットに関しては、分散型ウォレットとして、バイナンスはMPC技術を通じてユーザーが助記詞の保存や漏洩の問題を心配することなく、鍵の分割方式で安全性を高めつつ、自主管理の利点を保持できるようにしています。現在、バイナンスWeb3ウォレットはビットコイン、ビットコインキャッシュ、ライトコイン、ドージコイン、Seiなどの複数の主要ネットワークをサポートしており、25以上のdAppを統合しています。ユーザーはウォレット内でトークンを送金、受信し、さまざまなdAppを体験することができます。

もう一つ非常に際立った利点は、ウォレットがバイナンスアプリに直接統合されていることで、ユーザーはワンクリックでCeFiとDeFiの間を切り替え、複数のネットワークで最適な価格で取引を行うことができ、Web2とWeb3の間の障壁をさらに打破し、より多くのWeb2の新規ユーザーがWeb3に入るのを助け、Web3の迅速な発展を促進します。

Web3エコシステムに入った後、バイナンスは整ったWeb3エコシステムを通じてユーザーを長期的に引きつけることを望んでいます。

前回の牛市では、バイナンスは自社のブロックチェーンBNBチェーンを孵化する戦略を通じて上下流リソースの統合を完了し、Binance Labsが主導する複数の孵化プログラムは業界の革新プロジェクトを発掘し、技術、資金、運営の支援を提供することを目的としています。膨大なユーザーと資金は取引の面にとどまらず、BNBチェーンを通じてDeFi、ソーシャル、GameFi、NFTなどの複数のトラックやエコシステム全体により広く、より深く接触します。

2023年の過去の中で、市場が低迷しているにもかかわらず、Binance Labsはプロジェクト投資の最前線で活躍し、2000以上のプロジェクトに自己表現の機会を提供し、その中の36プロジェクトに直接投資しました。その中でDeFiへの投資はBinance Labsの全投資の36%を占め、これによりバイナンスはDeFi分野での絶対的な優位性を確立しました。Binance Labsは現在、100億ドル以上の資産を管理し、25カ国で250以上のポートフォリオ企業を持ち、計画的かつ継続的な孵化はバイナンスのWeb3エコシステムを豊かにし、業界に革新の活力を注入しています。

2024年に向けて、何一は次のように明らかにしました：Binance Labsは戦略をいくつか調整し、ブロックチェーンのスタートアップ企業を大規模に支援することを決定しました。この規模は以前の10倍になる可能性があり、真に長期的な視点を持つWeb3スタートアップ企業家を支援することを目指しています。

さらに、バイナンスWeb3ウォレットを出発点としたエコシステムの構築も加速しています。今後、バイナンスはWeb3ウォレットの更新と改良を重点的に進め、コミュニティのニーズを聞き入れてウォレット機能を充実させ、さらに多くのネットワークやアプリをサポートする予定です。

ブロックチェーン技術を現実世界に落とし込むことは、バイナンスが「ブロックチェーンのより大規模な採用を推進する」もう一つの方法です。

芸術、慈善、現実世界の資産のブロックチェーン化などの分野で、バイナンスは深く探求しています。さらに、導入されたBinance Pay/Cardの支払い機能は、暗号通貨を生活の衣食住に本当に統合することを目指しています：ユーザーはこの機能を使用して、バイナンス支払いをサポートする店舗や企業でデジタル通貨を使って消費することができます。現在、この機能をサポートしている商店は100以上で、旅行、ゲームなどのさまざまなシーンをカバーしています。2022年から2023年にかけて、Binance Pay/Cardを使用したユーザーは54%増加し、アクティブなBinance Payユーザーは20%以上増加しました。

結論

2024年について語るリチャード・テンは、期待を隠せません：

「過去の2023年、私たちは波折を経験しましたが、成果は依然として目覚ましく、登録ユーザーは30%増加し、C2Cプラットフォームのユーザー数は39%増加し、Binance Squareの日次アクティブユーザーは71%増加し、新たに導入されたWeb3ウォレットのユーザー数も100万人を突破しました…私たちのコミュニティは私たちを支えてくれました。これにより私たちは強くなりました。私たちは引き続きユーザー中心であり、コンプライアンス主導の組織に転換していきます。これにより、私たちは今後60年間持続可能な発展と繁栄を実現します。」

前回の牛市を振り返ると、バイナンスは自社のブロックチェーンを孵化することで取引所競争で際立ち、これは市場のニーズを正確に把握し、業界の革新を絶えず探求し、迅速に応答する技術力を証明しました。新たな牛市のサイクルが回る中、バイナンスは再び規制を受け入れ、さまざまな面でWeb3の深化を図っています。果たしてバイナンスは再び物語を踏み外さず、取引所のトップの座を維持できるのでしょうか？

温かくなった市場と激化する市場競争に直面し、私たちはその行方を見守ります。