SignalPlusボラティリティコラム(20240729)：“Never Sell Your Bitcoin”

日曜日に注目を集めたビットコイン2024サミットで、アメリカ大統領候補のトランプが特別ゲストとして講演を行いました。演説が始まる前に市場は予想された好材料を先取りし、ビットコイン価格を69500の高値に押し上げましたが、強気派は正式に講演が始まった後すぐに、トランプがBTCをアメリカの戦略備蓄に加える可能性がそれほど高くないことに気づきました。彼はこの演説を大統領選挙の票集めの一環として捉えており、市場は期待外れとなり急速に以前の上昇幅を吐き出し、一時的な下落を引き起こしました。オプション市場でも会議中にボラティリティを大量にショートし、Vol Curveは急速に急傾斜の下方に動きました。

Source: TradingView

Source: SignalPlus, ATM Vol

市場の最大の期待（戦略備蓄計画）が外れたにもかかわらず、トランプは暗号市場を支持する発言を続け、「Never sell your Bitcoin！」というスローガンを叫びました。また、彼が就任初日に行うことは、SECの現会長ゲイリー・ゲンスラーを解雇することであると述べ、「On day one I will fire Gary Gensler」と二度言いました。市場の強気な感情は昨晩から高まり始め、日中の変動は約3%に達し、70000ドルの関門に挑戦し、数週間ぶりの高値に達しました。前方のIVとVol Skewも価格と共に上昇し、BTCの全体的なボラティリティレベルは55%以上に戻り、Vol Skewは3%前後となりました。

さらに、BTCのIV曲線には他にも注目すべき点があります。一つは年末以降のボラティリティレベルが全体的に押し下げられ、期限曲線が27 SEP 24を支点に平坦化していること、もう一つは2 AUGと8 NOVのこの二つの満期日が、約63% / 67.5%のフォワードIVを暗示しており、他の期限よりも顕著に高いことです。

Source: Deribit （29 JUL 16:00 UTC+8時点）

Source: SignalPlus, 25 dRR

データソース: Deribit、ETH取引全体の分布

データソース: Deribit、BTC取引全体の分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade