オプション

Bitcoin Magazineによると、ビットコイン先物の未決済契約は、今年に入って初めて500億ドルを超えて回復しました。Anchorage Digitalの研究責任者David Lawantは、これはレバレッジ過多の警告信号ではなく、市場の活力を示すものであり、現物取引量の増加と注文簿の薄さがビットコイン市場の回復の初期段階を示していると指摘しました。Lawantは分析の中で流動性吸収比率を紹介し、ビットコイン市場メカニズムの変化をどのように識別するかを説明しました。彼は約600億ドル規模のビットコインオプション市場とボラティリティ曲線について言及し、なぜ2026年の短期ビットコインボラティリティが高水準を維持しているのか、またオプションデータが価格自体が反映できない情報をどのように提供できるかを説明しました。彼はまた、Anchorageが37000回のカバードコールオプションのバックテストから得た経験を共有し、ETFと財務省がビットコインの価格発見プロセスをどのように変えるかについて語りました。

シカゴオプション取引所（Cboe）と指数提供者であるS&Pダウ・ジョーンズ・インデックス社は、双方の独占ライセンス契約を25年延長することを発表しました。これにより、彼らの長期的な協力関係は2051年まで続くことになります。延期契約に基づき、CboeはそのフラッグシップであるS&P 500指数（SPX）オプションの独占取引権を引き続き保持します。CboeとS&Pダウ・ジョーンズ工業株平均指数（S&P DJI）は、従来の指数デリバティブの枠を超えて協力し、トークン化されたオプション契約などの新製品を探求する可能性もあります。

Deribitのデータによると、名目価値170億ドルの暗号オプションが期限切れとなります。その内訳は：BTCオプションの名目価値は149億ドルで、プット/コール比率は0.76、最大痛点は78,000ドル；ETHオプションの名目価値は21億ドルで、プット/コール比率は0.63、最大痛点は2,300ドルです。

CoinDeskの報道によると、約159億ドルのBTCオプションと21億ドルのETHオプションが9月25日8:00（UTC）に期限切れとなります。このうち、BTCオプションの期限切れ規模はDeribitの現在のBTC未決済オプション総額435億ドルの37%を占めています。DeribitのCEOであるLuuk Strijersは、今回の四半期契約のコールオプション（Call）が優勢であり、プット/コール未決済比率が0.69であることから、市場は以前は主に価格上昇に賭けていたと述べています。現在、約94億ドルのコールのうち55%が実値状態にあり、BTCオプションの最大痛点は75000ドルです。Strijersは、期限切れの決済後にマーケットメーカーのヘッジとガンマ効果が減少し、BTCの短期ボラティリティが上昇する可能性があり、市場の取引範囲が再調整されるかもしれないと述べています。

Coinbase Marketsによると、今週の金曜日に約18.1億ドル規模のBTCとETHのオプションが満期を迎える予定です。その中で、BTCオプションの現在の全体のプット/コール比は0.66で、直近24時間の取引量のプット/コール比は0.37です。ETHオプションの未決済プット/コール比は0.61で、直近24時間の取引量のプット/コール比は0.55です。同機関は、BTCとETHのオプションポジションが明らかに強気の方向に偏っており、最近の取引はさらにコールに傾いていると述べています。特にBTCに関しては、BTCのコールオプションの未決済は主に9万ドルと10万ドルの行使価格に集中しており、ETHのコールの関心は3000ドルから4000ドルの範囲に分布しています。

オンチェーンデータ分析プラットフォーム Glassnode が発表しました：ビットコインが 86,000 ドルに達するにつれて、オプション市場のロングレバレッジが徐々に再構築されており、未決済契約のプット/コール比率が上昇しています。しかし、これはビットコインのピーク付近で見られた過熱レベルにはまだ遠く及びません。永久契約の投機も低迷しており、資金調達率は中立レベルを下回っています。

X ユーザー @UngusTrade の 9 月 21 日の投稿によると、Lighter の prover コードベースに「Binary options support」という名前のコミットが最近現れた。このコミットは、Lighter にサポートを提供する ZK 回路について説明している。コードは、この実装が標準の二元結果契約であり、各市場に決済上限が設定されていることを示している。予測市場は通常 100 で、シェア価格は 0 から上限の間で取引され、決済時には 0 または上限に分類される。契約は USDC で全額担保されており、レバレッジはなく清算もない。注目すべきは、回路が連続市場をサポートしており、範囲内の任意の値で決済できるため、単なるイエスまたはノーのイベントに限らず、測定値に基づく契約を可能にすることである。さらに、Lighter はホワイトリストに登録されたオペレーターが市場を作成、管理、決済できるようにする可能性があり、これは HIP-3 の展開モデルに似ている。現在、Lighter の公式はこれについてコメントしていない。

Gate機関週報によると、過去一週間、エネルギーショック、インフレの粘着性、利上げ期待が市場に影響を与え、WTI原油は一時100ドルを突破し、アメリカの10年期国債利回りは取引中に5%に迫りました。BTCは週内に約76,800ドルに回落しました。機関資金は明らかに分化しており、BTC ETFは約4.63億ドルの純流出、ETH ETFは約1.97億ドルの純流入がありました。Gate TradFiの週取引量は約1,200億ドルで、大宗商品取引の熱気が顕著に高まっています。市場の変動と資産のローテーションが共存する環境の中で、Gateはデジタル資産と伝統的金融市場をカバーする多資産サービス体系の整備を進めており、現物、契約、株式、ETF、オプションおよびその他のTradFi資産を含む取引体系が形成されています。最近、Gateは米国株オプション取引サービスを新たに開始し、機関がグローバルな多様な資産配分に参加するためのツールを増やしました。同時に、Gateは機関取引基盤の協調的なアップグレードを継続的に推進しており、取引所間の取引コストを削減し、API取引能力を最適化し、異常処理メカニズムを整備することで、機関取引の効率と実行体験をさらに向上させています。OESとCrossExの製品協調も加速しており、現在OESはCrossExの取引決済機能を内部テスト段階に入れており、取引実行、マージン管理、資金決済およびAPIサービスなどの重要なプロセスをカバーし、機関取引基盤をより効率的で協調的な方向に発展させています。

Coinbase Marketsのデータによると、今週のBitcoinとEthereumのオプションの期限構造は先週の金曜日から変化しました。Bitcoinオプションの未決済契約の名目価値は約17.3億ドルで、最大の痛点は7.75万ドルです。未決済量のプット/コール比は0.61から0.78に上昇し、ポジションの分布が均衡に近づいていることを示していますが、依然としてコールオプションが主流です。Ethereumオプションの未決済契約の名目価値は約3.62億ドルで、最大の痛点は2,500ドルです。そのポジションの変化はより顕著です：先週の金曜日にはプットオプションの未決済量がコールオプションを上回っていましたが、今週は逆転し、コールオプションの未決済量はプットオプションの2倍を超え、プット/コール比は0.49に低下しました。

Coinbase Marketsは、約166億ドルのBTCとETHオプションポジションが2026年第3四半期に満期を迎えると発表しました。ビットコインに関しては、名目価値は約147.3億ドルで、未決済契約は186,000件、プット・コール比率は0.52、最大痛点は72,000ドル、最大のコール集中度は70,000ドル付近で、85,000ドルと90,000ドルにも大規模な上昇未決済ポジションがあり、100,000ドル付近にも分布しています。イーサリアムに関しては、名目価値は約19.2億ドルで、未決済契約は756,100件、プット・コール比率は0.57、最大痛点は2,200ドル、30,000ドルが最大のコール集中度で、約43,000件の契約があります。両市場のコール未決済契約はプットを上回り、第3四半期の満期ポジションはより高い行使価格に偏っています。

Derive フォーラムユーザー domrom は 9 月 13 日に DIP 提案を発表し、Derive V3（イーサリアムメインネットで決済される zkVM プログラム）を展開し、オンラインにすることを提案しました。すべての V2 ポジションと残高を V3 の創世状態に移行し、ブリッジ資金を L1 に移し、移行が完了した後に Derive Chain を停止します。提案によると、2026 年 9 月 7 日時点で、Derive は以前の 30 日間のオンチェーンオプションプレミアム取引量の約 95% を占めており、未決済契約は約 20 億ドルです。V3 はゼロ知識取引所であり、マッチングエンジンとシーケンサーの状態変換は zkVM 内で実行され、イーサリアム L1 で検証されます。ユーザー資金は L1 コントラクトに保管され、目標は L2Beat ステージ 1 です。移行は再入金ではなく、Derive Chain のスナップショットに基づいて創世状態が生成され、stDRV がイーサリアムメインネットに展開され、DRV OFT が Robinhood Chain に接続されます。タイムラインは承認後少なくとも 14 日前に通知されます；移行前にブリッジを凍結し、取引を一時停止し、スナップショットを結算した後に取引を再開します。報酬は Optimism で 2027 年 2 月 1 日まで受け取ることができます。

Bitcoin Newsによると、ビットコイン先物の未決済契約は676,820枚のBTCで、価値は526.4億ドルです。バイナンスのビットコイン先物の未決済契約は142,870枚のBTCで、価値は111.1億ドル、総量の21.1%を占めています。ビットコインオプションのコールオプションの未決済契約は305,530.06枚のBTCで、割合は61.39%；プットオプションの未決済契約は192,126.29枚のBTCで、割合は38.61%です。25-deltaの偏度は8月20日に正に転じ、12ヶ月ぶりのことです。

Greeks.live の報道によると、オプションの決済データでは、2.9 万枚の BTC オプションが期限切れとなり、Put Call Ratio は 0.6、最大痛点は 78000 米ドル、名目価値は 22.4 億米ドルです。11.4 万枚の ETH オプションが期限切れとなり、Put Call Ratio は 1.17、最大痛点は 2450 米ドル、名目価値は 2.8 億米ドルです。分析によると、ビットコインは 8 万ドル付近での調整を続けており、先月下旬の三日間で 8 万ドルに上昇し、現在はほぼ三週間横ばいです。月次実現ボラティリティ RV は先週と変わらず、月次 IV はわずかに上昇し、主要期限 VRP は全体的に上昇しています。他の主要なオプションデータを見ると、今週は 7% のオプションが期限切れとなり、BTC と ETH のポジションは先週に比べてわずかに減少し、全体の取引熱も一定の後退が見られます。暗号通貨は 10 ヶ月の熊市を経ており、今回の牛市では主流コインの上昇幅は主に先月の一週間に集中していますが、調整期間中には一部のコンセプトコインや Meme が回復の兆しを見せており、これは良い信号です。米国株の短い静けさも暗号市場に喘息のウィンドウ期間を与え、市場の雰囲気は非常に楽観的です。現在、月次の虚値 IV は高くなく、いくつかの方向性のある買いを行う価値があります。

公式データによると、8月のGateオプション全体の取引量は前月比で36.64%増加し、個人投資家の取引量は前月比で27.55%増加しました。同時期の権利金取引量は前月比で192.83%増加しました。さらに、Gateの米国株オプションが正式に開始され、初期にはNVIDIA、テスラ、アップルなど9つの人気米国株の対象がサポートされています。

日本ビットコイン国庫会社Metaplanetの第十回エグゼクティブオプションプールは、株主の不満を引き起こし続けています。このオプションプールは、完全希薄化後の株式の20%として最初に設計されており、会社がビットコインを増やすために新株を発行することで自動的に拡大します。一部の株主は、新たに追加された2.73億株を取り消し、将来の意思決定の透明性を高めるよう要求しています。Metaplanetは8月18日にオプションプールを3.195億株に凍結しましたが、批評家はこれが既存株主の希薄化を逆に拡大させたと考えています。オプションプールは4600万株から3.195億株に増加しました。MetaplanetのCEOサイモン・ゲロビッチは、会社のガバナンスと報酬政策を再検討することを約束し、株主MMXX Venturesとの関係を明確にしました。彼は、MMXXの親会社の非支配的な重要株主であり、エグゼクティブ職には就いていないと述べました。8月31日、Metaplanetはゲロビッチがオプションプールの中で9.2万株を行使したことを開示しました。VanEckデジタル資産研究責任者マシュー・シゲルは、第十回オプションプールのさらなる行使権を凍結し、保有者が超過権利を自発的に放棄し、株主の承認を得た、主に1株あたり完全希薄化ビットコイン保有に連動する5年のインセンティブプランに第十回オプションプールを置き換えることを提案しました。Metaplanetは8月18日の発表で、オプションプールを拡大する決定が「既存株主が負担する希薄化を拡大した」と認めました。水曜日の東京市場の終値では、Metaplanetの株価は上昇し、5日間の下落幅は約16.3%に縮小しました。

灰度は X プラットフォームで発表し、同社が提供する世界初の Zcash 現物 ETF ファンド ZCSH がオプション取引を開始したことを示しています。

字節は通知を発表し、オプション価格を調整しました。在職社員の価格は229.5ドル/株から241.35ドル/株に調整され、上昇率は約5.1%です。これは2026年以来、字節が2回目のオプション価格調整を行ったものです。字節の前回のオプション価格調整は今年の4月で、在職社員の価格は200.41ドル/株から229.5ドル/株に調整されました。

公式発表によると、バイナンスは米国株およびETFオプション取引を開始し、実物引き渡しのオプション契約を提供します。ユーザーはコールオプションまたはプットオプションを取引でき、最大損失はプレミアムに制限されます。このサービスはNestTradingLimitedを紹介ブローカーとして、AlpacaSecuritiesと提携して提供され、USDC、USDT、USD1、U、BNBなどの通貨をサポートし、指値注文のみに制限されています。

ビットコイン先物未決済契約総量は 695020 枚、価値は 548.2 億ドルで、過去 1 時間で 0.26% 減少し、過去 4 時間で 0.38% 減少しましたが、過去 24 時間では 1.15% 増加しています。バイナンスは 142500 枚のビットコインを保有しており、価値は 112.4 億ドルで、割合は 20.5% です。Deribit ビットコインオプション未決済契約の中で、コールオプションは 288409.93 枚のビットコインを保有しており、割合は 60.89% です；プットオプションは 185234.42 枚を保有しており、割合は 39.11% です。過去 24 時間のプットオプションの取引量は 54.49% を占め、取引は 12380.77 枚で、コールオプションの 10339.78 枚を上回っています。Deribit、バイナンスおよび OKX のデータによると、9 月 25 日のオプションの最大痛点はそれぞれ 7 万ドルから 7.3 万ドルの範囲に近いです。ビットコイン現物価格は 78425 ドルで、先物ポジションは依然として高位にあります。