ETFの資金流入は今後の市場シナリオを示唆しているのか、ETHはついにBTCのバトンを受け取るのか？

著者：Azuma，Odaily 星球日报

12月29日、暗号通貨コミュニティで非常に影響力のあるトレーダーEugene Ng Ah SioがXに2025年第1四半期の展望と予測を発表し、ETHが次の四半期に最もパフォーマンスの良い主流トークンになると予測しました。

Eugeneはまず、ETHに対する3つの強気の理由を挙げました：技術的な動向；トランプの支持（特にWLFによるイーサリアムエコシステムへの大規模な買い入れ）；Baseエコシステムの発展状況。続いて再度投稿し、トランプが選出されて以来、イーサリアム現物ETFへの資金流入状況が180度の大転換を遂げたと強調しました。

ETF資金動向：イーサリアムがより期待される？

Eugeneは誇張していません。SoSoValueのデータによれば、11月6日トランプが勝利して以来、現物イーサリアムETFへの資金流入が大幅に増加し、同時期の成長トレンドはビットコイン現物ETFをも上回っています。

12月下旬に入ると、このトレンドはさらに明確になりました。

SoSoValueのデータによれば、先週の取引日（米東部時間12月23日から12月27日）において、イーサリアム現物ETFは先週単週で3.49億ドルの純流入を記録しました。一方、同時期のビットコイン現物ETFは3.88億ドルの純流出を記録しており、この資金動向の明らかな違いは、ETHの今後の期待がより良いことを示唆しているかもしれません。

投稿時点で、今週月曜日の公式ETF流入/流出データはまだ完全には公開されていませんが、Lookonchainのオンチェーン監視によれば、昨日10の米国ビットコインETFは3000枚のBTC（2.7559億ドル）の純流出を記録し、9つのイーサリアムETFは16359枚のETH（5433万ドル）の純流入を記録しており、トレンドは依然として変わっていないようです。

トランプコンセプト全家桶

ETFの流動データに加えて、ETHの期待を支えるもう一つの理由は、トランプ家族プロジェクトWLFIの継続的な建倉です。

過去の一定期間において、WLFIはAAVE、LINK、ENA、ONDOなどの複数のイーサリアムエコシステムトークンを相次いで購入しましたが、現在このプロジェクトが保有している最大の通貨は依然としてETHです。

これは多少WIFI自体がイーサリアムエコシステムに展開されていることに関係していますが、「大統領が乗ったのに、あなたはまだためらっているの？」という一言は依然としてFOMO効果を持っています。

歴史データを振り返ると、シナリオは再演されるのか？

Coinglassのデータによれば、歴史的な米国大選とビットコインの半減期後の新年の第1四半期において、ETHは最も良いパフォーマンスを示しました。特に2017年第1四半期と2021年第1四半期には、ETHはそれぞれ518%と161%上昇し、これらの2つの四半期におけるBTCのリターン（11.9%、103.2%）を上回りました。

もし歴史が再演されるなら、ETHは来年のQ1に顕著な上昇を迎えるかもしれません。

潜在的なベータ選択

もしETHが本当に期待通りに上昇するなら、いくつかのイーサリアムエコシステムトークンはリスク/リターンがより高いベータ選択肢となるかもしれません。例えば：

• トランプコンセプトコインの組み合わせ：AAVE、LINK、ENA、ONDO；
• グレースケールのTop 20選択：LINK、UNI、AAVE、ENA、OP、LDO；
• ETFステーキングの期待される潜在的な好材料：LDO、EIGEN、RPL、SSV；
• イーサリアムエコシステムのトップAIコンセプト：VIRTUAL、GAME、AIXBT；

注：上記のトークンは特定のセクターやコンセプトの例示であり、投資のアドバイスを構成するものではありません。

反対意見

Eugeneを含む多くの著名な投資家/トレーダーがETHに強気の見方を示している一方で、ETHの今後のパフォーマンスに対して悲観的な意見もあります。

10x Researchの創設者Markus Thielenは、より悲観的なシナリオを描いており、ETHは引き続きパフォーマンスが悪く、2025年の「タカ派」なマクロ環境下では歴史的な新高値を更新できないと予測しています。「2025年のETHの見通しはより保守的であると予想しています。過去数年とは異なり、初期のタカ派政策は流動性の追い風が弱まる試練に直面する可能性があります。」

市場が激しく変動する時期において、各方面からの予測はそれぞれが注目する条件や指標に基づいた「片面的な結論」に過ぎず、誰も未来を予測することはできません。出手する前に必ずDYORを忘れないでください。