招商マクロ：インフレギャップが雇用ギャップを上回る限り、FRBは利下げが難しい。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データが引用した招商マクロの研究報告によれば、パウエルは依然としてスタグフレーションのリスクを懸念しており、これはインフレギャップが雇用ギャップを上回る限り、米連邦準備制度は利下げが難しいことを意味します。

6月に米連邦準備制度はスタグフレーションのリスクについて前向きな判断を示し、7月にはこの基調を継続しました。パウエルは「インフレ」に対する懸念が「スタグ」に対する懸念よりも明らかに高いと述べており、最も重要な表現は「現在のインフレは目標水準を上回っており、雇用は目標水準にあるため、政策は適度に制限的であるべきだ」ということです。パウエルが確認する必要があるのは、関税によるインフレの衝撃が完全に反映されているかどうかです。