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私たちは完全な模倣シーズンまでどれくらい遠いのでしょうか。

2025-08-14 23:07:54

コレクション

ビットコインの市場占有率は低下し、イーサリアムの市場占有率は上昇しています。

著者：kkk，BlockBeats

8月12日、イーサリアムが一気に4700ドルを突破し、4年ぶりの高値を記録しました。先週に利益確定を行った@CryptoHayesも8月9日にイーサリアムを再購入しました。ビットコインも再び新高値を更新し、暗号通貨の総時価総額は4.2兆ドルに達し、市場の感情が完全に高まりました。

伝統的な市場も同様に活況を呈しています。米国株式市場のS&P 500とナスダック100は共に歴史的な記録を更新し、世界的な流動性がリスク資産に急速に流入しています。ドル指数（DXY）は98を下回り、株式市場や暗号市場への資本流入の扉を開きました。このようなマクロ環境は、上昇トレンドを強化するだけでなく、高リスク資産に対する投資家の信頼を高めています。

同時に、市場はほぼ確実に米連邦準備制度が9月17日の会議で利下げを行うと見込んでおり、その確率は100%に近づいています。基準金利は4.00%-4.25%の範囲に引き下げられる見込みです。この期待は、高い流動性に依存する市場、特に暗号通貨に追加の燃料を提供しています。現在、アルトコインシーズンの富の効果が市場の注目の的となっており、重要なのはそれがいつ全面的に始まるかです。

次に、律動BlockBeatsはトレーダーたちの今後の市場状況に対する見解を整理し、今週の取引に対する方向性の参考を提供します。

@b66ny

BTC.Dは最近明らかな下降トレンドを示しており、以前の高点から約57.7%に戻っています。ETH.Dの動きと合わせて、これは典型的な資金のローテーション信号だと考えています。市場の資金が相対的に安定した資産から撤退し、より高いリスクと潜在的なリターンを追求する対象に移行し始めています。歴史を振り返ると、BTC.Dの持続的な低下は、アルトコインシーズンの開始に必要な条件の一つです。

ETH.Dはイーサリアム自体の強さを示すだけでなく、全体のアルトコイン市場のリーダーとも見なされています。現在、ETH.Dは強いパフォーマンスを示しており、支配率は14.0%に回復しています。さらに、ETH価格の急速な上昇に伴い、ETH/BTCは24時間以内に4%以上上昇し、資金が明らかにビットコインからイーサリアムに流れている傾向を示しています。

この動きは資金のローテーションの典型的なシナリオです：第一段階、BTCが停滞または後退し、資金がETHに流入；ETHの上昇は市場の信頼を高め、アルト市場にさらなる流動性を注入する条件を作ります。

次に注目すべきは、OTHERS.D（BTC、ETHなどの主要コインを除く中小型アルトコインの時価総額比率）です。現在、OTHERS.Dは長期間の底値で横ばい状態にあり、ETH.Dのような爆発的な成長は見られません。これは、資金の熱が依然としてETHなどの少数の主要資産に集中していることを意味します。今日、SOLも明らかな上昇を見せており、資金のローテーションの兆候がより明確になっていますが、高リスクで小型の投機セクターにはまだ全面的に広がっていません。

三つの主要指標を総合的に見ると、市場はおそらくローテーションの初期段階にあると考えられます：

発生したこと：BTC.Dの下落、資金の外流。

現在発生中：ETH.Dの上昇、資金がETHに集中流入。

まだ発生していないこと：OTHERS.Dの上昇、資金が小型アルトコインに拡散。

@im_BrokeDoomer

2017年から現在までのアルトコインとビットコインの時価総額の比較を見ると、現在私たちは通路の下端の重要な支持位置にいます。この位置は常に資金が流入する敏感な範囲であり、市場の感情が回復し、ローテーションが加速することがよくあります。この支持が確認されれば、アルトコインセクターは集団的な爆発を迎える可能性があり、新たなアルトコインシーズンの正式な開始を示すことになります。

アルトコインシーズンの開始プロセスは一般的に以下のようになります：ビットコイン（BTC）が市場を開始→イーサリアム（ETH）が追随して上昇→BTCが再び力を発揮→ETHが歴史的な新高値（ATH）を突破→大規模なアルトコインが上昇→BTCが新高値を更新→ETHと大規模なアルトコインが共に新高値を更新→中規模なアルトコインが飛躍→小規模なアルトコインが全面的に爆発。

現在、私たちは第三段階にあり、ETHと大規模なアルトコインが新高値を更新しており、今後他のアルトコインの爆発が期待できます。

@ZssBecker

前回の2020年の牛市では、大多数のアルトコインのストーリーは最初から爆発するわけではなく、ETHの価格が歴史的な高点を突破し、3倍に上昇した後に全面的に始まりました。その時、資金は洪水のように新しいストーリー、例えばゲームセクターに流入し、関連するトークンは10倍、20倍、さらには50倍の暴騰を見せました。Sandboxは一時80倍に急騰し、最も空虚で最も周辺的なゲームプロジェクトでも十数倍の上昇を実現しました。この現象は牛市の後半に本当に発生しましたが、一旦始まると、富の効果が集中して爆発する時期となります。

私は、このシーンが今回の市場でも再現されると考えています。現在、私たちは依然としてアルトコインシーズンの第一段階、つまりBTCとETHの主導期にいます。ETHが5000ドルを超え、主流のアルトコインが2～3倍の上昇を達成するまで、市場の資金は次のストーリーを求めて狂ったように探し回ることはありません。そして、最も可能性が高いのは、AI、RWA、ゲームの3つの分野で、これらの領域は現実の中で暗号産業に効率的に切り込まれ、利益を上げており、強いストーリーと高い潜在的なリターンを持っています。

前回のゲームストーリーの開始は、多くの人々が数千ドルの元本から数百万ドルの資産に変わることを可能にしました。そして今回は、市場の資金規模がさらに大きく、リスク嗜好が高まっており、一旦始まれば、資金の推進力はさらに強力になるでしょう。投資家にとって重要なのは、今焦って追いかけることではなく、忍耐強く待ち、事前に準備を整えることです。ストーリーの切り替え信号が現れたとき、アルトコインシーズンのクライマックスが本当に訪れるでしょう。

@lanhubiji

市場の構造を理解すれば、アルトコインシーズンが必ず来ることがわかりますが、その形態は過去の2回とは完全に異なる可能性があります。以前のアルトコインの数は限られており、資金は相対的に集中していて、ほぼすべての主要セクターが一斉に上昇しました。しかし、現在市場には100万以上のコインが存在し、競争は極度に分散しており、資金がすべての対象をカバーすることは不可能です。

これは、今回の市場では「局所的なアルトコインシーズン」が発生する可能性が高いことを意味します。資金は、強いストーリー、強いコミュニティ、強い流動性を持つ少数のセクターや個別のトークンに集中し、局所的な狂乱を形成するでしょうが、大多数のコインは依然として市場に無視されることになります。投資家にとっては、依然としてチャンスは存在しますが、対象を選ぶ確率は過去よりも遥かに低く、現在はAIセクターにより期待を寄せています。

@joao_wedson

本当のアルトコインシーズンはまだ始まっていません。賢い資金の流れのパスは通常、まずBTCからETHに流れ、次に主要な大規模コインに入り、最後に中小型のトークンに拡散します。現在の市場はまだ前半に入ったばかりで、本当の「アルトコインの狂乱」はまだ道の途中にあり、11月まで続くかもしれません。言い換えれば、今見えている上昇は「前菜」に過ぎず、本当の「メインディッシュ」はまだテーブルに出されていません。