ソラナ財庫戦略が変局を迎え、ファウンデーションから10%オフで仕入れ、多くの暗号VCが積極的に組織を立ち上げる。

著者：Nancy，PANews

ビットコインとイーサリアムが財庫戦略を利用して成長のフライホイールを開いた後、多くのアルトコインがこれに続いています。現在、Solanaも機関投資家の採用を加速させており、より多くの暗号巨人が低価格のチップと巨額の資金を持って参入する中で、市場の信頼と資本の推進力は新たな拡大を迎える可能性があります。

SOL財庫戦略が加速的に実現、財団からの割引「仕入れ」

過去1年余り、Strategyを先頭にしたビットコイン財庫企業とBitMineを代表とするイーサリアムの準備企業のモデルが市場で成功を収め、多くの資本が流入しています。現在、このトレンドは急速にSolanaエコシステムに広がっており、一部の新興SOL DAT（暗号資産財庫）が参入の準備を進めています。

8月25日、米国上場企業Sharps Technologyは4億ドル以上のPIPEプライベートファイナンスを完了し、世界最大規模のSolanaデジタル資産金庫を構築することを目指しています。このラウンドの資金調達には、ParaFi、Pantera、Monarq、FalconX、Phoenix Capital、RockawayXa、Primitive Venturesなどの著名な機関が参加しており、SharpsはSolana財団と意向書を締結し、30日平均価格から15%割引の価格で5000万ドルのSOLを購入する計画です。

Sharpsの行動の後、市場ではGalaxy Digital、Jump Crypto、Multicoin Capitalが約10億ドルの資金調達を潜在的な支援者と交渉しているとの情報が流れています。これはSOLの購入に使用され、未公開の上場企業を買収してデジタル資産ファンド管理会社を設立する計画です。ブルームバーグによると、これらの企業はCantor Fitzgeraldを主幹事として雇用しており、取引は9月初旬に完了する見込みです。

注目すべきは、Galaxy DigitalがFTXのSOLをロックアップした初期の買い手の一つであり、昨年には6.2億ドルを調達してFTX破産売却のSOLトークンを取得するための専用ファンドを設立し、今年には1億ドル以上のETHをSOLに交換する大規模な資産交換を行ったことです。Jump CryptoとMulticoin CapitalもSolanaエコシステムの重要な支持者であり、前者はエコシステムの流動性支援に積極的に参加し、後者は初期の機関投資家としてSolanaエコシステムに深く関与しています。

同時に、Pantera Capitalも12.5億ドル規模の計画を進めており、上場企業をSolana投資会社に転換することを目指しています。資金調達は2段階で行われ、最初に5億ドルを調達し、その後7.5億ドルのワラントで資金を補充する予定です。

Solanaの初期投資機関として、Panteraは大量の低コストのチップを保有しており、2024年にはFTX Estateから59.95ドルの割引価格で2.5億ドルを投資して大量のSOLを取得したと報じられています（前提として最大4年間の帰属期間がある）。また、FTX破産財産のオークションで64ドルの価格で約2000枚のSOLトークンを購入しました。それ以前に、Pantera CapitalはSharplink Gaming、Twenty One Capital、DeFi Development Corp、Sharps TechnologyなどのDAT企業に3億ドル以上を投資したことを明らかにしています。

これらのSolanaの重要な機関支持者が集中して配置されていることがわかります。資金規模はかなりのものであり、チップの優位性を持ち、Solana財団の公式サポートを受けているため、市場の変動の中で戦略的な柔軟性を維持し、エコシステムの拡大と新たな資本の参入を促進し、Solanaの流動性と市場認知度をさらに高めることができます。しかし、これらの機関は大量のSOLロックアップチップを保有しており、DATを通じて流動性や株価を交換する可能性があり、一定の市場リスクが存在します。

株価とコイン価格のパフォーマンスは平凡、増持規模と呼びかけ力が不足

コイン株の概念による熱狂的な感情を利用して、多くの準備上場企業の株価が大幅に上昇し、コイン価格も同様に高騰しました。しかし、Solanaの主要な準備企業の株価パフォーマンスは相対的に平凡です。ここ1ヶ月で、Upexiの株価は29.25%上昇し、DeFi Developmentは12.59%下落、Phoenix Groupは約6.63%上昇しましたが、SOL Strategiesは29.25%の下落を記録しました。

同時に、SOLコイン価格のパフォーマンスも同様に乏しいです。過去1年で、SOLはわずか17.9%上昇し、ビットコインの73.2%やイーサリアムの62.3%の同期の上昇率には遠く及ばず、過去のMEME熱狂期の市場パフォーマンスと比べても見劣りします。これは、既存のSolana準備企業がSOLの押し上げに対して限られた効果しか持たないことを意味します。

この状況の原因は主に増持規模と市場の呼びかけ力に制限されています。

一方で、既存のSolana準備企業の増持規模は依然として相対的に限られており、大半が新興プレイヤーに属しています。複数の上場企業がSolana戦略準備を開始していますが、実際に1000万ドルを超える保有規模を持つ企業は数えるほどです。公開データによると、Upexiは200万枚以上のSOLを保有し、価値は3.77億ドルを超えています。DeFi Developmentは142万枚以上のSOLを保有し、価値は2.67億ドルを超えています。Phoenix Groupは63万枚以上のSOLを保有し、価値は約1.19億ドルです。SOL Strategiesは40.1万枚近くのSOLを保有し、価値は7559.7万ドルを超えています。大規模な増持行動と著名機関の支持は、強力な市場シグナルを伝達し、投資家の心理的期待を拡大することがよくあります。言い換えれば、資金規模が大きく、露出度が高いほど、その市場影響力は顕著であり、コイン価格のパフォーマンスを効果的に引き上げることができます。

次に、Solanaはビットコイン分野のStrategy創設者Michael Saylorやイーサリアム分野のBitMine取締役会議長Tom Leeのような呼びかけ力のある人物が不足しています。SaylorとLeeは資本力を持つだけでなく、公のスピーチ、メディアの影響力、個人ブランドを通じて機関戦略を市場の信頼に変換し、再現可能な投資効果を形成しています。

現在、Solana準備企業は同様の呼びかけ力と発言権を持つ個人や機関ブランドが不足しており、信頼のプレミアムを形成するのが難しいです。UpexiはBitMEX創設者Arthur Hayesを顧問委員会に招待することで、暗号界での知名度を利用して企業の影響力を強化しようとしました。しかし、Hayesの主な影響力は暗号取引分野に集中しており、伝統的な資本市場での評判やリソースは限られており、市場を越えた導引効果を形成するのは難しいです。それに対して、GalaxyをNASDAQに上場させたCEOのNovogratzは理想的な候補と見なされており、彼は伝統的金融分野で30年以上の経験を持ち、高盛やFortressでの職務を経て、豊富な専門知識と広範な人脈を蓄積しています。

ただし、Solana準備市場はまだリーダー「MicroStrategy」を形成しておらず、これはエコシステム全体にまだ大きな物語の余地があることを意味し、より多くの機関投資家の参加を引き寄せる可能性があります。また、Solana現物ETFの承認確率が高まることで、SOLおよび関連準備企業への市場の信頼が高まり、資金の流入に対する正の効果が拡大するでしょう。

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