RWB 新しい物語の台頭： “資産トークン化”から“ビジネストークン化”へ

原文来源于 Odaily 星球日报 Wenser

疑いなく、RWA（現実世界資産）は暗号市場の最大のホットトピックの一つとなっています。RWA.xyz のデータによると、現在、世界のRWA資産の総市場価値（ステーブルコインを含む）は3200億ドルに迫り、オンチェーンの保有者数は40万人を突破し、月間の増加率は9.22%に達しています。

同時に、RWBという新しい概念が静かに浮上し、徐々に暗号圏から主流へと移行しています。RWBとは何でしょうか？それはRWAとどのように異なるのでしょうか？RWAの後を引き継ぎ、次の業界の新しい物語となることができるのでしょうか？Odaily星球日报が読者に一つ一つ解説します。

RWBの概要：現実世界のビジネス、それとも別のパッケージングの言葉？

RWAの正式名称はReal World Assets（現実世界資産）ですが、RWBの正式名称には異なる解釈があります。

現在、比較的一般的に認識されている解釈は、Real World Business、つまり現実世界のビジネスであり、ブロックチェーンを通じて現実世界の運営ビジネス（例えば、実体企業、サプライチェーン、またはサービスプロセス）をトークン化して変革し、投資家が「ビジネス権益トークン」を保有し、ビジネスの利益や意思決定権を共有できることを意味します。これはRWAを拡張し、静的資産から動的ビジネスモデルへと移行し、小口融資、コミュニティ主導、分散型ガバナンスをサポートします。

別の解釈は、Real World Blockchain、つまり現実世界のブロックチェーンであり、ブロックチェーン技術が現実世界のシーンで実際に適用されること（例えば、サプライチェーン、移動、または身分証明）を指し、実用性と業界を超えた統合を強調し、純粋な金融投機ではありません。これは、RWAのインフラ支援に焦点を当てたReal World Blockchain Association（RWBA）などのプロジェクトでよく見られます。

さらに、よりニッチな解釈として、Real World Behavior、つまり現実世界の行動を指し、ユーザーのブロックチェーン上の「現実行動データ」をトークン化すること（例えば、行動ポイントやAIトレーニングデータ）を指し、特に移動シーンでの応用に焦点を当て、ブロックチェーン技術と共有経済、IoT、スマート交通システムを組み合わせて移動関連サービスを最適化します。

要するに、これらの異なる解釈はそれぞれ異なるモデルに対応しています：

• 第一の解釈は、実際のビジネスとプロセスをブロックチェーンにトークン化することを理解でき、主にビジネス融資に使用されます。
• 第二の解釈は、情報データのブロックチェーン化を主にサービスする技術的解決策に偏っています。
• 第三の解釈は、ブロックチェーン技術を補助的に使用し、行動データを定量化し、共有経済、IoTなどのシステムと結びつけることに重点を置いています。

現時点では、RWBの概念はまだ発展の初期段階にあり、暗号業界と伝統的な業界の間で合意された認識や明確な定義は存在していません。

RWAは資産のトークン化、RWBはビジネスのトークン化

RWAとRWBの比較について、Coinstreetの創設者兼CEOであるSamson Leeは、今年の4月に《金融市場のパラダイム革新：RWAとRWBの競合進化 --- --- トークン化の波の中の二重軌道戦略》という長文を発表し、詳細な説明と比較を行いました。業界の注目をあまり集めていないものの、その見解には一定の参考価値があります。

現時点では、RWBの価値はビジネス運営、製品販売、収入の流れ、商業契約、知的財産、顧客権益をブロックチェーンでデジタル化し、間接的に証券融資に関連する規制を回避し、中小企業に新しい融資チャネルを提供し、一般投資家に新しい投資対象を提供し、一定程度で投資のハードルを下げています。

さらに、RWBは現実世界のビジネスの範囲をさらに広げ、企業の知的財産、運営収入、さまざまなビジネス製品がブロックチェーンでトークン化される対象となります。これにより、RWAが関与する現実世界の資産だけでなく、RWBが関与する将来の収益、意思決定権、収益分配などの仮想資産および権利もブロックチェーン技術によって変革され、トークン化、デジタル化が実現されます。

Samsonが文中で言及した新興コーヒーチェーンブランドBeanFiを例に挙げると、同社は今後5年間の10%の営業収入をトークン化し、わずか3時間で2000万ドルの融資を完了したとされています。5万人以上の個人投資家が参加しました。（Odaily星球日报注：この情報は実際の信源によって確認されていません。また、別の記事では、この事例の融資額は50万ドルに過ぎないと述べています。現時点の情報から判断すると、このプロジェクトはすでに頓挫している可能性があります。）

事実、RWAが比較的成熟しており、実際の事例がある物語とビジネスモデルとは異なり、RWBの真の実現にはまだかなりの距離があります。

RWBは主流の注目を得ていないが、バイナンスやセコイアはすでに賭けを始めている

注目すべきは、RWBに関連する情報を検索していると、Talex Chainというプロジェクトを偶然発見したことです。このプロジェクトは2024年10月にFour.meme、Meet 48、Balanceなどのプロジェクトと共にバイナンスMVBアクセラレータープログラム第8シーズンのリストに選ばれたとされ、創設者のXプラットフォームアカウントの紹介によれば、このプロジェクトは著名な投資機関セコイアの支援を受けている可能性があります。

MVB 8 リスト

このプロジェクトの創設者Chariとそのチームは、RWBビジネスモデルに関する一連の記事も執筆しており、法定通貨に基づくトークン発行モデルであるPoP（Proof of Purchase）を提案し、バイナンスの創設者CZの「取引マイニング」に関する見解をモデルの裏付けとして引用しています。また、彼は次のように述べています：「取引マイニングには問題がありません。これはProof of Purchaseの一種です。ただし、トークン価格を一方的に押し上げて、より多くの人々をマイニングに参加させることは、無効な量の増加をもたらすだけです。これはチームとユーザーのプロジェクトに対する判断に影響を与えます。価格崩壊を無視し、製品体験を反復することができれば、最終的にユーザーは正常な手数料でトークンを買い戻すことができるので、何も悪くないのです。非常にクリプトネイティブです。共に構築し、共有します。」

Talexというプロジェクトは、取引マイニングをRWB発行の一大ケースと見なしており、ユーザーは取引インタラクションを通じてプラットフォームに手数料を提供し、プラットフォームは手数料収入を利用してプラットフォームトークンを買い戻し、ユーザーはプラットフォームトークンのインセンティブを通じて報酬を得ることで、「エコロジーの閉ループ」を実現しています。

しかし、このモデルは依然として外部資金の継続的な流入に高度に依存しており、これはプラットフォームの製品最適化とユーザー体験だけでなく、プラットフォームトークンの価格が維持できるか、全体のインセンティブシステムが安定して機能するかどうかも試されます。

さらに興味深いことに、Talexプラットフォームは現在、短編映画、電子書籍、アニメなどのコンテンツを集約したクリエイター経済プラットフォームのようであり、今後、コンテンツを通じてより多くの注意資源や資金流動性を巻き込むことができるかどうかは未知数です。

結論：RWBは現実世界のビジネスに流動性を提供する基盤のようなもの

いずれにせよ、RWBの概念はまだ多くの注目を集めておらず、一連の規制遵守、資産管理などのリスクに直面していますが、確かに中小企業の融資に新しい視点を提供しています。まるで道路を舗装する際に基礎を打つための砕石のように、RWBは現実世界に存在する実際のビジネスを運営する企業に柔軟な資金を提供するための基盤を提供しているかもしれません。そして、参加者が得るのは、対応する感情的価値、忠誠心のインセンティブ、経済的リターンです。

伝統的な金融資産のブロックチェーン上でのトークン化プロセスの中で、新しい発展の道を切り開くことができるかどうかは、今後の時間が証明することになるでしょう。