Placeholder パートナー：牛市の特徴が現れ、BTCが7.5万ドルまたはそれ以下に戻ったときに再度入場する計画。

前 Ark Invest の暗号責任者、現 Placeholder VC パートナーの Chris Burniske は最近の投稿で、今回の暗号サイクルは失望をもたらしているが、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などのコア資産は依然として歴史的高値圏にあると述べ、投資家は短期的な調整リスクに警戒しつつ、長期的な配置を維持する必要があると指摘した。

Burniske は、10 月 11 日の暴落が市場に持続的な影響を与え、迅速に持続的な買いが形成されるのは難しいと述べ、BTC と ETH の月足チャートは亀裂が見られるものの、依然として「トップレンジ」にあると説明した。また、MicroStrategy（MSTR）の株価下落や金、信用市場の警告信号が頻発しており、より広範な資産調整が近づいていることを示唆している。「この牛市は異なり、次の熊市も異なるだろう」と Burniske は書き、彼はこれに基づいてポジションを調整し、BTC が 7.5 万ドルまたはそれ以下に戻った際に再度参入する計画を立てているが、「全力投資や清算」ではなく、段階的な戦略を強調している。

投資ポートフォリオの開示の中で、Burniske は彼の個人ポジションの約 39% が「自由現金」（マネーマーケットファンド）であり、61% が暗号以外の資産を含む長期資本であることを明らかにした。これは、彼の資本主義の本質に対する信念を反映している。「資本主義は資本を成長させることを目的としているため、常に配置を維持することが最も賢明である」と彼は警告した。彼は、プライベート市場の評価がサイクルのピークに近づいており、BTC がさらに下落すれば、どの暗号資産も独り立ちできないと述べた。

同時に、彼は歴史的教訓を引用し、金が 2000 年と 2008 年の崩壊前に急騰したことを挙げ、すべての資産が過大評価されている時に「脱出ポッド」を盲目的に追いかけることを避けるよう投資家に警告した。未来を見据え、Burniske は流動性の回帰に対して慎重な姿勢を示し、2021 年ほど刺激的ではなく、遅れて到来する可能性があると考えており、「四年基本面主義」への転換を促すかもしれないと述べた。彼は、牛市の頂点の特徴が現れていることに気づいており、良いニュース（例えば Robinhood に関連する動き）がもはや反発を引き起こさず、熊市の底には悪いニュースが無効化される必要があると呼びかけ、特に AI と暗号の分野で投資家には忍耐と弾力性が必要であると強調した。