イーサリアム財庫会社は破綻するのでしょうか？

- 現在、mNAVが1を下回るイーサリアム財庫会社が大量に存在していますが、これらの会社はこの熊市で暴落する可能性がありますか？それによって踏み踏み売りが形成されるのでしょうか？

暴落する可能性があるかどうかについては、確かに可能性はあると思いますが、実際にそうなるかどうかは分かりません。

私がもっと気にしているのは、もしその可能性が本当に発生した場合、参加者として私たちはどうすればよいのかということです。

私のやり方はとてもシンプルです。もしイーサリアムが2500ドルに下がったら、定期的に投資を続けます。この点をしっかり考えておけば、暴落するかどうかにあまりこだわる必要はありません。

昨日の記事に書いたように、これらの会社について私は嫌いでも好きでもありません。彼ら（おそらくマイクロストラテジーを除いて）はほとんどがギャンブラーの集まりで、結局投資家のお金を使っているので、損失を出しても責任を負わず、利益が出れば自分の手柄になるため、常に批判的かつ慎重な目で見ています。

実際、これらの財庫会社だけでなく、今回の市場でビットコインやイーサリアムの価値を叫んでいたウォール街の金融機関も最近頻繁に動き始めています。

例えば、ブラックロックは最近数日間、ビットコインとイーサリアムのポジションを売却し続けていることが監視されています。彼らは「ポジションのバランスを取る」と言っていますが、私の目には投機心理が駆動しており、高く買って安く売りたいという衝動に駆られているように見えます。

しかし、彼らが年初や昨年に高らかに叫んでいた意見を振り返ると、彼らは当時、ビットコインやイーサリアムが今後XXX年でXXXXドルに達すると確信していました。

今の価格で持ち続けて、将来のXXX年に彼らが叫んでいた価格に達した場合、ビットコインやイーサリアムが彼らにもたらす年率収益は、多くのいわゆる優良資産の平均年率収益をはるかに上回るでしょう。

せっかくこんなに良い資産を持っているのに、なぜ今売る必要があるのでしょうか？

結局、短期的な利益の誘惑に駆られて、彼らは自分たちが言っていた長期的な利益をすぐに忘れてしまったのです。

- S&P 500とナスダック100は今後も潜在能力がありますか？

それは「未来」がどれくらいの期間を指すかによります。「未来」が20年や30年を指すのであれば、まだ可能性はあると思いますが、「未来」が今後の2年から5年を指すのであれば、判断が難しいです。

米国株の指数については、以前の記事で自分の見解を共有しました：

私は早い段階で指数をすべて売却しました。彼らの評価が理解できなかったからです。自分が好きな会社だけを残しました。

現在の状況では、指数でも会社でも、私は参加していません。

米国株の現状については、現在のAIエコシステムを例に挙げると、常に二つの相反する意見があります：バブルがあるか、ないか。

私は実際の業績の支えと、現有の業績がどれくらい持続できるかを見極める必要があると思います。

以前、私はAIエコシステムがバブルを発生させる道筋を次のように推測していました：まずインフラの株が大きく上昇し、その後アプリケーション分野の株が大きく上昇し、ある段階でアプリケーション分野が価値を実現できないことが明らかになり、インフラも過大評価されてバブルが崩壊するというものです。

しかし最近、注目すべき二つの現象があり、これらは私の想像とは少し異なる発展の道筋を反映しています。

一つは、マイクロソフトのCEOが最近、彼らが保有しているGPUが倉庫に積まれていて使えないと述べたことです。電力施設が不足しているためです。

もう一つは、最近のDuolingoの株価の暴落です。

GPUと電力はAIのインフラです。

マイクロソフトが示す現象は、インフラの分野でも、特定のボトルネック（例えば電力）の出現によって他のインフラ（例えばGPU）が遊休状態になる可能性があることを示しています。この現象は将来的に他の分野にも広がる可能性があると考えています。この現象が続く場合、インフラの分野で（例えばNVIDIA）の業績に対する懸念が引き起こされることはないでしょうか？

Duolingoは英語教育ソフトウェアで、業界ではAIのアプリケーションケースと見なされています。最近、業績の一部が予想を下回ったため、株価が大きく下落しました。この大幅な下落はAIアプリケーションの期待外れと見なされています。

私はこのような期待が比較的遅れて到来すると思っていましたが、今すぐに現れたことに驚いています。この期待がさらに広がるかどうかは、今後の他の関連会社の業績次第です。

要するに、このAIエコシステムの発展が進むにつれて、蓄積された不確実性もますます大きくなっているため、私は米国株のこれらの株については今は観察を主にし、基本的に何の操作も行っていません。