Wintermute：少数の大手コインがほとんどの新規資本を吸収しており、2026年に市場参加度を拡大できるかは流動性の方向にかかっています。

Wintermute が発表した 2026 年展望レポートでは、2025 年には予想された上昇相場が見られず、従来の 4 年サイクルが時代遅れになっていることが述べられています。少数の大手企業がほとんどの新規資本を吸収し、市場全体は厳しい状況にあります。

2026 年に市場参加を拡大するためには、以下の 3 つの状況のいずれかが流動性を大幅に拡大し、少数の大型資産に限定されないことが必要です。

1. ETF や DAT が投資範囲を拡大すること、例えば SOL や XRP の ETF など。

2. ビットコインやイーサリアムが強力に上昇することで富の効果が生まれる可能性がありますが、最終的にどれだけの資金がデジタル資産分野に戻ってくるかは、現在のところ不明です。

3. 個人投資家の関心が株式（人工知能、レアアース、量子技術）から暗号通貨に移行することで、新たな資金流入とステーブルコインの発行がもたらされる可能性があります。（最も起こりにくい状況）