Bitwise：CLARITY法案の支持が揺らぎ、暗号業界は重要な分岐点に直面しています。

加密資産管理会社 Bitwise は最新のブログで、アメリカの「デジタル資産市場明確化法案」（CLARITY Act）が議会での進展を妨げられている中、暗号業界が重要な選択の岐路に立たされており、短期的な動向が投機的なブルマーケットからより厳しい「結果で語る」段階に移行する可能性があると述べています。

Bitwise の最高投資責任者 Matt Hougan は、CLARITY 法案が現在の比較的友好的な暗号規制環境を「固定化」するための長期的な法的枠組みとして重要であると指摘しています。連邦レベルでの明確な立法が欠如すれば、暗号業界は将来の政府政策の揺れ動きのリスクにさらされ続けることになります。最近、市場はこの法案の通過の見通しに対する期待が明らかに冷え込み、Polymarket 上の関連確率は年初の約 80% から約 50% に低下しました。Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングも、現行の草案が消費者の利益を損ない、競争を抑制する可能性があるため、法案への支持を撤回したと公に述べています。

Hougan は、立法が引き続き停滞する場合、暗号業界は Uber や Airbnb などの規制のグレーゾーンで成長した破壊的企業を模倣し、今後約 3 年以内にステーブルコインとトークン化された資産をアメリカ経済における「不可欠な」インフラにする必要があると考えています。成功すれば、規制は最終的に追随せざるを得なくなるでしょうが、スケールの実現に失敗すれば、将来の政治環境の変化が業界に深刻な影響を及ぼす可能性があります。

市場への影響の観点から、Bitwise は二つの道筋があると判断しています。もし CLARITY 法案が実行可能なバージョンで通過すれば、市場はブロックチェーン金融の確実な拡張期待を迅速に織り込み、価格が大幅に上昇する可能性があります。逆に、立法が失敗すれば、市場は様子見に入り、評価は規制の不確実性に抑制され、リターンは実際のアプリケーションの実現に依存することになります。

ウォール街の機関 Benchmark も、立法の挫折は暗号業界の成熟プロセスを終わらせるのではなく遅らせるだけであり、アメリカ市場はしばらくの間その潜在的な水準を下回る可能性があると指摘しています。資金はビットコイン関連のエクスポージャー、バランスシートが健全でキャッシュフローを持つインフラに偏り、取引所、DeFi、アルトコインなどの規制に敏感な分野には慎重な姿勢を保つでしょう。