CryptoQuantのCEO：MSTRが大規模に売却しなければ、ビットコインは歴史的な深刻な暴落を経験することは難しい。

CryptoQuant CEO Ki Young Ju は X プラットフォームで、ビットコインの現在の下落は主に継続的な売り圧力と新たな資金の欠如によるものであると述べています。彼は、実現時価総額（Realized Cap）が最近ほぼ横ばいであることを指摘し、市場に明らかな新規資本が存在しないことを意味しています。このような環境下で総時価総額が下落する場合、通常はブルマーケットの構造には該当しません。

Ki Young Ju はさらに、ETF資金と戦略的な買い入れの影響を受けて、初期の保有者は現在も大きな未実現利益を保持しており、昨年初めから徐々に利益を確定していると述べています。以前の強力な資金流入は一時的にビットコインを約10万ドル付近に維持する支えとなりましたが、現在は関連する増加資金が明らかに減少しています。彼は、戦略が今回の上昇の重要な原動力の一つであったと考えており、マイケル・セイラーが大規模な売却を行わなければ、市場は過去のサイクルで約70%の深い調整を再現するのは難しいかもしれないと述べています。全体的に見て、現在の売り圧力は依然として続いており、市場の底はまだ明確ではありませんが、今回の熊市段階はより広範なレンジでの振動パターンを呈する可能性が高いです。