データ：BTCオプションは市場の防御的な感情が強まっていることを示しており、下方保護の需要が増加しています。

glassnode は X プラットフォームで分析データを発表し、ビットコインは最近 6.5 万ドルから 7.3 万ドルの範囲で横ばい状態にあるが、オプション市場は防御的な特徴を示している。BTC オプションの未決済建玉（OI）は、12 月 26 日の 25.5 万 BTC から 45.2 万 BTC に回復し、2025 年第 4 四半期末の高値に近づいている。1 ヶ月および 3 ヶ月のインプライド・ボラティリティは約 10 ボラティリティポイント上昇し、トレーダーは今後大きな価格変動が起こる可能性を予想している。プットオプションの偏差は 1 ヶ月で 6% から 18% に上昇し、市場の下方保護に対する支払い意欲を浮き彫りにしている。

しかし、現在の市場流動構造はバランスが取れており、ビットコインが 8.2 万ドルから下落して以来、プットの買いが主導している。過去 2 日間でコールの活動が増加し、プット/コール比率は 0.7 に戻り、短期ポジションは安定しているが、短期のインプライド・ボラティリティは実際のボラティリティを下回っている。