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CoinW 研究院週報（2026.2.16 - 2026.2.22号）

2026-02-24 14:52:31

コレクション

重要なポイント

世界の暗号通貨の総時価総額は2.30兆ドルで、先週の2.42兆ドルから約4.95%減少しました。記事執筆時点で、米国のビットコイン現物ETFの累計純流入は約539.6億ドルで、今週の純流出は3.15億ドル；米国のイーサリアム現物ETFの累計純流入は約115.2億ドルで、今週の純流出は1.23億ドルです。

ステーブルコインの総時価総額は3,049億ドルで、先週の3,079億ドルから約0.97%減少しました。その中でUSDTの時価総額は1,835.7億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の60.2%を占め、先週の1,836億ドルから約0.02%減少しました；次にUSDCの時価総額は744億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の24.4%を占め、先週の734億ドルから約1.36%増加しました；DAIの時価総額は53.7億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の1.76%を占め、先週の53.6億ドルから約0.18%増加しました。

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは918.8億ドルで、先週の960.3億ドルから約4.32%減少しました。公チェーン別に見ると、TVLが最も高い3つの公チェーンはそれぞれEthereum（57.54%）、Solana（6.58%）、BNB Chain（5.61%）です。

今週の各公チェーンのコアデータは全体的に弱含みで、オンチェーンDEXの日次取引量は一般的に減少しました。その中でSolanaは22.09億ドルで首位を維持していますが、前週比で18.94%減少しました；Ethereumは15.26億ドル（-6.55%）；BNB Chainは7.21億ドル（-16.95%）；Suiは0.92億ドル（-12.61%）；Aptosは0.31億ドル（-15.14%）；TONは0.021億ドル（-23.30%）です。取引手数料に関しては、Ethereum、BNB Chain、TONは0.01ドルを維持していますが、Solana（0.001ドル、-43.98%）、Sui（0.001ドル、-17.36%）、Aptos（0.000001ドル、-8.42%）は減少しています。

ユーザーの活発度に関しては、Solana（231万人、+3.59%）、BNB Chain（265万人、+1.53%）、Aptos（144万人、+7.97%）の日次アクティブユーザーはわずかに増加しましたが、Ethereum（65万人、-3.19%）、Sui（31.8万人、-12.51%）、TON（12万人、-12.03%）は減少しました。TVLは全体的にわずかに減少し、Ethereumは538.2億ドルで首位を維持しています（-1.55%）、Solanaは63.5億ドル（-3.92%）、BNB Chainは56.2億ドル（-3.02%）、その他のチェーンは3%から7%の範囲で調整が見られました。

新プロジェクトの注目：Unicityは、自主AIエージェント経済を対象とした分散型インフラプロジェクトで、従来のブロックチェーンの完全な台帳を必要としないピアツーピアの暗号アーキテクチャを構築し、AIエージェントがより高い効率で発見、協力、決済を行えるようにすることを目指しています。Domeは、予測市場（PolymarketやKalshiなど）に統一された開発者インフラを提供することを目指す技術会社です。APIを通じて、開発者は1つのインターフェースで複数のプラットフォームのリアルタイムおよび過去の市場データ、完全な注文書、ウォレット分析、クロスプラットフォーム市場マッチングなどの機能にアクセスでき、取引戦略の構築、データ分析、製品統合を簡素化します。Republic Technologiesは、Ethereumに基づく信頼インフラの構築に特化し、ETHを保有し、検証ノードを運営することでオンチェーン証明を生成し、スマートコントラクト、データ検証、アイデンティティ、コンプライアンスなどに対して改ざん不可能なブロックチェーン基盤サービスを提供し、デジタル信頼と分散型アプリケーションの金融、コンプライアンス、サプライチェーンなどの分野での採用を促進します。

一.市場の概要

1.暗号通貨の総時価総額/ビットコインの時価総額比率

世界の暗号通貨の総時価総額は2.30兆ドルで、先週の2.42兆ドルから約4.95%減少しました。

データ出典：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

データは2026年2月22日までのものです。

記事執筆時点で、ビットコインの時価総額は1.28兆ドルで、暗号通貨の総時価総額の55.65%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は3,049億ドルで、暗号通貨の総時価総額の13.25%を占めています。

データ出典：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

データは2026年2月22日までのものです。

2.恐怖指数

暗号通貨の恐怖指数は9で、極度の恐怖を示しています。

データ出典：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

データは2026年2月22日までのものです。

3.ETFの流入・流出データ

記事執筆時点で、米国のビットコイン現物ETFの累計純流入は約539.6億ドルで、今週の純流出は3.15億ドル；米国のイーサリアム現物ETFの累計純流入は約115.2億ドルで、今週の純流出は1.23億ドルです。

データ出典：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

データは2026年2月22日までのものです。

4.ETH/BTCとETH/USDの交換比率

ETHUSD：現価格$1,843.85、歴史的最高価格$4,946.05、最高価格からの下落率約62.73%

ETHBTC：現在は0.028730、歴史的最高は0.1238

データ出典：ratiogang, https://ratiogang.com/

データは2026年2月22日までのものです。

5.分散型金融（DeFi）

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは918.8億ドルで、先週の960.3億ドルから約4.32%減少しました。

データ出典：defillama, https://defillama.com

データは2026年2月22日までのものです。

公チェーン別に見ると、TVLが最も高い3つの公チェーンはEthereum（57.54%）、Solana（6.58%）、BNB Chain（5.61%）です。

データ出典：CoinW研究院、defillama, https://defillama.com

データは2026年2月22日までのものです。

6.オンチェーンデータ

Layer 1関連データ

主に日次取引量、日次アクティブアドレス、取引手数料を分析し、現在の主要Layer1（ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APTOS）の関連データを示します。

データ出典：CoinW研究院、defillama, https://defillama.com

データは2026年2月22日までのものです。

オンチェーンDEXの日次取引量と取引手数料：オンチェーンDEXの日次取引量と取引手数料は、公チェーンの活発度とユーザー体験を測る核心指標です。オンチェーンDEXの日次取引量は今週各チェーンで減少しました。Ethereum（$1.526B）はわずかに6.55%減少しました；その他のチェーンはSolana（$2.209B、-18.94%）、Ton（$0.0021B、-23.30%）、BNB Chain（$0.721B、-16.95%）、Sui（$0.092B、-12.61%）、Aptos（$0.031B、-15.14%）です。取引手数料に関しては、今週Ethereum（$0.01）、BNBチェーン（$0.01）、Ton（$0.01）は先週と変わりませんでした；Solana（$0.001）、Sui（$0.001）、Aptos（$0.000001）はそれぞれ先週から43.98%、17.36%、8.42%減少しました。

日次アクティブアドレスとTVL：日次アクティブアドレスは公チェーンのエコシステム参加度とユーザーの粘着度を反映し、TVLはプラットフォームに対するユーザーの信頼度を反映します。日次アクティブアドレスは今週Solana（231万）、BNB Chain（265万）、Aptos（144万）がわずかに増加し、それぞれ3.59%、1.53%、7.97%の増加率を示しました；その他のチェーンはEthereum（65万）、Sui（31.8万）、Ton（12万）が減少し、それぞれ3.19%、12.51%、12.03%の減少率を示しました。今週のTVLは全体的にわずかに減少し、BNB Chain（$5.62B、-3.02%）、Ethereum（$53.82B、-1.55%）、Ton（$0.063B、-3.76%）、Solana（$6.35B、-3.92%）、Aptos（$0.271B、-5.08%）、Sui（$0.553B、-6.73%）です。

Layer 2関連データ

L2Beatのデータによると、Ethereum Layer2の総TVLは329.6億ドルで、今週は先週（340.8億ドル）から全体で3.29%減少しました。

データ出典：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

データは2026年2月22日までのものです。

今週のBaseとArbitrumの市場シェアはそれぞれ36.85%と34.77%で、1位と2位にランクされています。

データ出典：footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

データは2026年2月22日までのものです。

7.ステーブルコインの時価総額と増発状況

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの総時価総額は3,049億ドルで、先週の3,079億ドルから約0.97%減少しました；その中でUSDTの時価総額は1,835.7億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の60.2%を占め、先週の1,836億ドルから約0.02%減少しました；次にUSDCの時価総額は744億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の24.4%を占め、先週の734億ドルから約1.36%増加しました；DAIの時価総額は53.7億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の1.76%を占め、先週の53.6億ドルから約0.18%増加しました。

データ出典：CoinW研究院、Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

データは2026年2月22日までのものです。

Whale Alertのデータによると、今週USDC Treasuryは合計20.88億枚のUSDCを増発し、Tether Treasuryは今週合計でUSDTの増発はありませんでした。今週のステーブルコインの増発総量は20.88億枚で、先週のステーブルコインの増発総量（30.57億枚）から31.69%減少しました。

データ出典：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

データは2026年2月22日までのものです。

二.今週のホットマネーの動向

1.今週の上昇率トップ5のVCコインとMemeコイン

過去1週間での上昇率トップ5のVCコイン

データ出典：CoinW研究院、coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

データは2026年2月22日までのものです。

過去1週間での上昇率トップ5のMemeコイン

データ出典：CoinW研究院、coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

データは2026年2月22日までのものです。

2.新プロジェクトの洞察

Unicityは、自主AIエージェント経済を対象とした分散型インフラプロジェクトで、従来のブロックチェーンの完全な台帳を必要としないピアツーピアの暗号アーキテクチャを構築し、AIエージェントがより高い効率で発見、協力、決済を行えるようにすることを目指しています。その核心理念は、デジタル資産の唯一性を検証することで拡張性を向上させ、大規模な「エージェンティックインターネット」の運用を支援することです。プロジェクトはUnicity Labsによって推進され、Unicity Foundationがガバナンスとエコシステムの構築を担当しています。

Domeは、ニューヨークに本社を置く技術会社で、予測市場（PolymarketやKalshiなど）に統一された開発者インフラを提供することを目指しています。APIを通じて、開発者は1つのインターフェースで複数のプラットフォームのリアルタイムおよび過去の市場データ、完全な注文書、ウォレット分析、クロスプラットフォーム市場マッチングなどの機能にアクセスでき、取引戦略の構築、データ分析、製品統合を簡素化します。Domeの目標は、予測市場データの断片化問題を解決し、予測市場に基づくアプリケーションの構築と拡張をより便利で効率的にすることです。

Republic Technologiesは、カナダのバンクーバーに本社を置く公開企業で、Ethereumに基づく信頼インフラの構築に特化しています。ETHを保有し、検証ノードを運営することでオンチェーン証明を生成し、スマートコントラクト、データ検証、アイデンティティ、コンプライアンスなどに対して改ざん不可能なブロックチェーン基盤サービスを提供し、デジタル信頼と分散型アプリケーションの金融、コンプライアンス、サプライチェーンなどの分野での採用を促進します。会社はETHを戦略的資産および運営燃料として位置付け、検証者ネットワークと暗号証明メカニズムを通じて長期的な成長と価値創造を支えています。Republicのビジネスには、ETH検証者の運営、オンチェーン証明に基づくデータセキュリティサービスの構築が含まれ、OTCQBや他の資本市場チャネルを通じて投資家へのアクセスを向上させます。戦略的重点は、業界のパートナーと協力して基盤のインフラとガバナンス能力を強化することです。

三.業界の新動向

1.今週の業界の大事件

Fabric Foundationは2026年2月20日から2月24日（UTC03:00まで）まで、$ROBOのエアドロップ資格登録ウィンドウを開放し、ユーザーがウォレットを接続し、受取資格を検証できるようにしました。エアドロップの具体的な受取方法と配分量は後日公式に発表されます。以前、Fabricのネイティブトークン$ROBOは2026年1月26日にKaito Capital Launchpadで公開販売を開始し、約200万ドルの資金調達を目指し、評価額は約4億ドルで、販売総量は供給の0.5%を占め、TGE時に100%ロック解除される予定です。FabricはOpenMindエコシステムによって構築された分散型汎用ロボットオープンネットワークで、ブロックチェーン技術を利用してデータと計算を調整し、汎用ロボットとAIエージェントの安全な協力と自治を促進することを目指しています。

AIX.FUNの最初のMemeトークンHorseは、1,000万ドルの時価総額を超え、市場の注目を集めています。2026年の旧正月期間（2月16日から）、公式は「馬年Hotse新春エアドロップ」イベントを開始し、2,000名の限定枠を設け、各参加者は2026枚のHorseトークンを受け取ることができ、先着順で配布されます。このエアドロップは、コミュニティの初期支援者を報いることを目的としており、エコシステムの参加度を高めることを目指しています。AIX.FUNはSolanaに基づく最初のAI駆動のMeme発行プラットフォームで、分散型AIエージェントインフラOpenClawと専用ソーシャルネットワークMoltBookを組み合わせ、構成可能な売買税、インフレ抑制、保有者配当メカニズムを通じてMeme資産の持続可能な経済モデルを構築します。

Glunityは2026年2月16日にHuostarterでIDO/プレセール段階を開始し、2026年2月24日から27日まで公開販売を行い、トークン価格は0.004ドルに設定され、5,000万枚のGLUNが販売されます。公式のタイムテーブルによれば、$GLUNのTGEは2026年3月4日UTC13:00に正式に行われ、初期流通（最初の約10%のトークン）が解除され、プレセール参加者に配布が開始されます。トークンの解除メカニズムには、TGE後に50%が即座に開放され、残りは今後10ヶ月間にわたって月ごとにリリースされ、市場の安定とエコシステムの成長を支援します。GlunityはBNB Chainに基づくコミュニティ主導型ブロックチェーンプロジェクトで、DAOによる分散型ガバナンス、グローバルな協力、人道的支援を通じてオープンエコシステムを構築することを目指しています。

2.来週の大事件

ウー・ジェチョンは最近、78 HOY情報台の「財経CHAT」番組で、香港が3月に最初のステーブルコイン発行者ライセンスを発行する予定であることを明らかにし、地元のステーブルコイン規制フレームワークが正式に実施段階に入ることを示しています。彼は、最初の発行者がライセンスを取得した後、政府が適格な市民に対してステーブルコイン形式の「エアドロップ」を行うことを検討することができると提案し、地元の中小企業シーン（飲食、エンターテインメント、映画鑑賞など）での実際の使用を促進し、Web3の普及を進め、実体経済の乗数効果を引き起こすことを目指しています。ウー・ジェチョンは、この措置が単なるお金の配布ではなく、ステーブルコインの消費メカニズムを通じて経済の活力を刺激することを強調し、関連する行政コストはライセンスを取得した機関が負担することができると述べています。

2026年2月19日、Polymarketプラットフォームの公式チームメンバーMustafaは今朝、X上で「Polymarketが今後6ヶ月以内にエアドロップを発表する」とのツイートに「いいね」をしました。このインタラクションは、市場参加者によってプラットフォームが将来的にエアドロップ計画を発表する可能性を示唆するものと解釈されています。しかし、現在のところPolymarketの公式はエアドロップの正確なタイムテーブル、スナップショット日、または正式な発表を行っていません。以前、公式はエアドロップが長期計画の一部であることを認めているが、具体的な時間枠は確認していません。

Backpackは、最初のネイティブトークンを発表し、TGE時に総供給の25%（約2.5億枚のトークン）をエコシステム参加者にエアドロップ/配布する計画です。そのうち約2.4億枚がポイントプログラムの保有者に、1,000万枚がMad Lads NFTの保有者に配分されます。公式は正確なTGEの日程を発表していませんが、現在のポイント「エピローグ」段階が終了した後、2026年3月末頃にTGEの具体的な時間と受取の詳細を発表する予定です。すべてのトークンの配布は、ユーザーの参加貢献に基づいて行われ、従来のプライベートセールや公開販売モデルではありません。Backpackは、Solanaエコシステムに支えられ、前FTXのコアチームによって設立された暗号通貨取引所およびマルチチェーン自己保管ウォレットエコシステムであり、多方計算（MPC）技術を用いてウォレットの安全性を向上させ、取引ポイントとMad Lads NFTのインセンティブシステムを組み合わせてコミュニティの参加度を高めることを目指しています。

3.先週の重要な投資・融資

フィンテック企業Newityは、約1,100万ドルの戦略的資金調達を完了したと発表しました。暗号投資機関CMT Digitalがリード投資者です。Newityは、小企業向けの貸付業務をブロックチェーンに移行し、より効率的なデジタル貸付インフラを構築することを計画しています。これまでに、同社は12.5万以上の小企業に対して、総額120億ドルを超える小企業貸付サービスを提供しており、平均貸付規模は約11.88万ドルです。（2026年2月19日）

Kresus Labsは、韓国の金融機関Hanwha Investment & Securitiesから約1,300万ドル（約18億ウォン）の戦略的投資を受けました。Kresusは、米国に本社を置くWeb3ブロックチェーンインフラ企業で、その核心製品は安全でユーザーフレンドリーなデジタル資産ウォレットおよびブロックチェーンツールプラットフォームであり、個人や企業がデジタル資産を管理し、資産のトークン化（RWA）やマルチチェーンアプリケーションの統合を行うのを支援し、主流金融とWeb3エコシステムの間に橋を架けることを目指しています。（2026年2月19日）

Novigは、7500万ドルのBラウンド資金調達を完了したと発表しました。Pantera Capitalがリード投資者で、Multicoin Capital、Makers Fund、Forerunner Ventures、Perceptive Ventures、NFXなどの機関が参加しています。このラウンドの資金調達により、同社は設立以来の累計資金調達額が1.05億ドルを超え、資金調達後の評価額は約5億ドルとなります。Novigは、米国のスポーツ予測市場プラットフォームで、手数料なしのピアツーピア（P2P）スポーツ取引と予測市場を構築し、ユーザーが伝統的なブックメーカーと賭けるのではなく、スポーツイベントの結果を直接取引できるようにし、より公平な価格設定と高いユーザー勝率を提供することを目指しています。（2026年2月18日）