Circleの株価が90ドルに達し、アナリストはステーブルコイン事業の多様化成長を期待している。

安定コイン発行者のCircleの株価は一時90ドルを超え、昨年の新高値を記録した後、約87ドル付近に戻りました。以前、同社が発表した第4四半期の業績は市場の予想を上回り、決算発表後に株価は約30%上昇しました。バーンスタインのアナリストは、Circleに対する「アウトパフォーム」評価を維持し、190ドルの目標株価を設定し、同社の業績が「暗号市場とは明らかに異なる」成長トレンドを示していると考えています。

報告書では、Circleのインフラ分野での拡張が、安定コインの準備金収益に依存することなく、より高い利益率の新たな収入源をもたらしていると指摘しています。アナリストは、Circleの取引関連収入が引き続き増加しており、Cantonネットワークのスーパー検証者として得られるブロックチェーン報酬も含まれています。同時に、Circleプラットフォームで直接保管されているUSDCの割合は、総供給量の17%に上昇し、前四半期の14%を上回っています。同社は、USDCの流通量が今後も約40%の年成長率を維持すると予測しており、準備金収益を除く他の事業収入は2026年に約1.7億ドルに達すると見込んでおり、2025年の約1.1億ドルを上回るとしています。

バーンスタインは、Arcプラットフォーム、Circle Payments Network、AIエージェント向けの「自動化支払い」機能など、新製品分野でのCircleの拡張にも期待を寄せています。一方で、みずほのアナリストは、Polymarketプラットフォームなどの新しいシーンで安定コインの利用が増加するにつれて、Circleの収入構造がさらに多様化する可能性があると指摘しています。全体として、市場の関心はCircleが安定コインエコシステムの拡張過程で、よりバランスの取れた収入源構造を確立できるかどうかに徐々に移っています。