BIT 投研：複数のシグナルが同時に強化され、ビットコインの修正相場はすでに始まったのか？

過去の2回の報告では、ビットコインのベアマーケット段階が終わりに近づいている可能性があることを示唆していました。現在、価格が再び重要なテクニカルレベルを上回り、トレンドモデル、21週移動平均線、オンチェーン資金の流れなど複数の指標が共鳴を形成しており、市場のこの判断に対する確認度も徐々に高まっています。同時に、73,000ドルは2024年3月以来常に重要な分水嶺であり、今回のトレンドが反転を確認できるかどうかの鍵となる閾値です。

価格構造から見ると、ビットコインは再び21週移動平均線の上に戻っており、この移動平均線はブル・ベアの判断フレームワークにおいて重要な意味を持っています。また、月次RSIと週次ストキャスティクス指標は歴史的に対応する底部領域の範囲にあり、市場が段階的な底から修復段階に移行しているという判断をさらに強化しています。短期的にはマクロ変数の影響を受ける可能性がありますが、テクニカル面が徐々に修復される中で、ビットコインの動きは「反発」から「トレンド修復」への移行を示す構造的特徴を持ち始めています。

テクニカルシグナルの共鳴：重要な移動平均線とトレンドモデルが修復段階を指し示す

現在、ビットコインの価格は再び21週移動平均線を上回っており、このシグナルは歴史的に新たな上昇サイクルに入るための重要な確認条件と見なされています。もし週次がこのレベルの上で安定して終わることができれば、市場は震荡修復段階からトレンド的な上昇に移行する可能性が高いです。

歴史的な回帰分析から見ると、21週移動平均線はトレンドの反転を効果的に識別できるだけでなく、2021/2022年のベアマーケットにおける大幅な下落を回避するのにも役立ちました。このサイクルにおいて、もし価格が78,000ドルから79,000ドルの範囲で安定して確認されれば、この指標は再びエントリーシグナルを発動する可能性があります。

同時に、トレンドモデルは強気に転じました。ビットコインは強いトレンドと高いボラティリティの特性を持っているため、これまでの複数のシグナルの反復を経て、今回のトレンドはより強い継続条件を備えています。複数のテクニカル指標が異なる時間軸で同時に強化されており、現在の市場環境は歴史的に底から上に修復される重要な段階に近づいています。

資金面の修復加速：多チャネルの資金流入が市場構造の改善を支える

テクニカル面が強化される一方で、資金面の変化がこのトレンドをさらに強化しています。4月以来、ステーブルコイン、ビットコインETF、先物レバレッジ、そしてStrategyの買いが合計約187億ドルの資金流入をもたらし、全体の資金流入が2025年7月以来の高水準に達しました。

オンチェーンデータも同様に、約250億ドルの資金流出を経た後、市場の資金面が回復し始めており、修復速度は2022年のサイクルよりも明らかに速いです。これは、今回の調整後の市場構造がより早く再バランスを完了していることを意味します。

注目すべきは、Strategy（旧MicroStrategy）が引き続きSTRCツールを通じて資金調達を行い、ビットコインを購入していることです。今年に入ってから、その累積資金調達規模は約110億ドルに達し、市場に安定した買い支えを提供しています。STRCの利差が合理的な範囲に維持される限り、この資金調達メカニズムは持続可能であり、新たな需要に転換され続けます。資金の流入はもはや単一のチャネルに依存せず、多次元的に同時に改善されているため、ビットコインが再び大幅に下落する確率は低下し、今後の価格が88,000ドルの目標範囲に進むための基盤を提供します。

全体的に見て、ビットコインは現在「テクニカル修復」から「資金駆動の修復」への移行の重要な段階にあります。トレンドモデル、21週移動平均線、RSI、オンチェーン資金流入などの複数の指標が共鳴しており、これらのシグナルは歴史的に段階的な反発からトレンド的な修復に向かうウィンドウに対応することが多いです。同時に、資金面の改善が加速しており、その出所も多様化しているため、市場構造は以前のサイクルよりもより堅固になっています。

ただし、マクロ変数は依然として段階的な影響をもたらす可能性があります。例えば、連邦準備制度の政策経路の不確実性やSTRCの利差の変化は、短期的なリズムに影響を与える可能性があります。ビットコインは一方的に急速に上昇することは考えにくく、むしろ震荡の中で徐々に上昇する可能性が高いです。しかし、現在のテクニカル面と資金面の組み合わせから見ると、市場の方向性は以前よりも明確になっており、トレンド修復が徐々に展開されています。

上記の一部の見解は BIT on Target に由来し、お問い合わせで BIT on Target の完全なレポートを入手できます。

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