報告：ビットコインの新たな牛市はより持続的で、業界の「最良の段階はまだ前方にある」

研究機関バーンスタインの最新報告によると、ビットコインが8万ドルの関門に近づく中、暗号市場は新たな構造的成長段階に入っている。このサイクルは以前よりも長くなる可能性があり、「非対称的な上昇余地」を持っている。報告は、以前に6万ドルに戻ったことが段階的な底を形成したと指摘しており、市場は機関資金と伝統的金融システムの融合によって推進されている。

アナリストのGautam Chhuganiは、「暗号業界の最良の時期はまだ前方にあり、これはより高く、より持続的なブル市場サイクルに反映されるだろう」と述べている。供給構造の面では、約60%のビットコインが1年以上移転されておらず、長期保有者の割合が増加していることを示している。同時に、ETFと企業のバランスシート配置が供給を継続的に吸収している。Strategyは現在約81.8万枚のBTCを保有しており、その収益型製品はより多くの伝統的資金を引き寄せている。

機関チャネルの面では、モルガン・スタンレーやチャールズ・シュワブなどがビットコインETFおよび現物取引の入口を拡大し、投資のハードルをさらに下げている。ファンダメンタルズの面では、ステーブルコインの供給が3000億ドルを突破し、実際の支払いと決済需要が強化されている。現実世界資産（RWA）のトークン化規模は3450億ドルに達し、前年比110%の成長を遂げている。さらに、Hyperliquidのようなプラットフォームがオンチェーンの株式や商品取引の活発化を促進している。

報告はまた、量子コンピュータが暗号の安全性に対して長期的な潜在リスクをもたらす可能性があるが、短期的には制御可能であり、業界には量子耐性基準への移行に十分な時間があると警告している。