仮想通貨界に閉じ込められた「ピリピリ貧乏人」：空振りの不安に駆られて、最も危険なラストトレインに飛び乗らないでください

著者：David｜深潮 TechFlow

ある種の貧困は、あなたが何も間違ったことをしていないときに訪れる。目が覚めたとき、周りの誰よりも貧しくなっていることに気づく。

韓国人はこの貧困を表す言葉を作った、それは 벼락거지。 直訳すると「雷に打たれた貧乏人」という意味だ。天から雷に打たれ、一瞬で普通の人から貧乏人に変わる。

この言葉は2020年、韓国の不動産価格が急騰したときに一度流行した。家を買わなかった人々のことを指し、収入は変わらないのに、急騰した家と比べると、まるで無駄に貧しくなったかのように感じる。

最近、この言葉が再び流行している。なぜなら、韓国の株式市場が現在、霹雳貧乏人を大量生産しているからだ。

過去半年間、韓国の総合指数KOSPIは4000ポイント近くから8000ポイント以上に急上昇し、今日、韓国の株式市場も一時的に上昇してサーキットブレーカーが発動した。サムスン電子とSKハイニックスという二つのAIメモリチップ株が、国全体の株式市場を押し上げた。

そのため、ソウルのネットフォーラムでは、人々が自嘲している：同じ会社で、私の対面に座っている人は半導体で10年分の給料を稼いでいるのに、私は何もしていないのに霹雳貧乏人になってしまった。

この言葉が最も痛烈なのは、実は暗号通貨の人々にとってだ。

「周りは全て上昇しているのに、私だけがその場に留まっている」という失望感は、持ち続けている人々がより深く、早く感じ、認めたくないものだ。数年前に繰り返し唱えられた最良の資産BTCは、昨年10月の大暴落以降、立ち直れなくなった。

今、もし暗号通貨の世界に留まって機会を待っているなら、それは株式投資が得意でない人の慰めのようなもので、霹雳貧乏人の苦しみが増すだけだ。

構造的な踏空、霹雳貧乏人

踏空という現象は、実は二種類に分かれ、その苦痛の程度は天と地ほど異なる。

第一の種類は、熊市における集団的な踏空だ。皆が一緒に損をし、あなたの口座は赤く、友人の口座はさらに赤く、全体の市場で誰も利益を上げていない。この種の踏空はあまり痛くない、なぜなら参照物がないからだ。

あなたは乗り遅れたので、逆に逃げたように感じる。暗号通貨の数年間の熊市は、みんなこうやって耐えてきた、慣れている。

今年の状況は、別の話だ。暗号通貨全体が構造的な踏空の厄介な状況にある。

お金は消えたわけではない、ただ引っ越しただけだ。金がそこに移り、米国株がそこに移り、韓国のおじいさんの年金も半導体に移った。世界の流動性は、全力で稼働するポンプのように、お金を四方八方から吸い上げ、次々と新高値の資産に送っている。

唯一、暗号通貨だけが避けられている。

「皆が一緒にお金がない」というのとは別の話だ。全員が出路を見つけたのに、あなたはその場に立ち尽くし、お金が玄関から流れ出るのをただ見ている。これほどの踏空は、熊市の心の痛みよりもずっと辛い。

BTCはリスク回避のために金のような役割を果たせず、テクノロジー株は新高値を更新し続けているが、それには乗れなかった。市場が一度恐慌に陥ると、リスク資産と共に真っ先に投げ出される。上昇時には連れて行かれず、下落時には見捨てられ、どちらの利益も得られない。

暗号通貨を持っている人はリスク回避を望むが、それは避けられず、弾力性を求めるが、それも得られない。かつてそれを買った理由の二つは、今年も実現されていない。

損をすることには、少なくとも明確な恨みの理由がある、それは方向を誤ったからだ。しかし踏空は違う、あなたは何も間違ったことをしていないのに、お金はあなたを避けて通り過ぎ、具体的な対象を見つけて非難することすらできない。

そのため、暗号通貨全体が韓国の株式市場の流行語、霹雳貧乏人となった。

ただし、暗号通貨の人々は生まれつき鋭い嗅覚と行動力を持っており、より多くの霹雳貧乏人の真の反応は、横たわることではなく、流れに乗った移動である。

コミュニティやソーシャルメディアでは、過去にはどの山寨が倍増するかを話していたが、今ではプロフィールに暗号のティッカーを記載したKOLが、話題はNVIDIAの決算やテスラのサポートラインに変わっている。

皆が暗号通貨で培ったスキルをそのまま持ち込み、K線を見たり、ホットなストーリーを追ったり、ボラティリティに耐えたりしている。ただし、対象が山寨から米国株のコードに変わっただけだ。中には、暗号通貨を取引する際に書き慣れたスクリプトを改良し、vibe codingで米国株を監視する小ツールを作り、監視、アラート、自動注文を行う人もいる。

スキルは無駄になっていない、ただ別の場所で使われている。

もう一方では、暗号取引所も積極的に自救と調整を行い、流れに乗ってさまざまなオンチェーンの米国株取引商品を導入している。結局、Hyperliquidが暗号市場全体に示した前例があるからだ。

したがって、取引所が株を売ることは、静かな留保の一環である。ユーザーが求めているのは新高値の資産であり、それを取り入れることで人々を引き留める。監視している個人投資家から上場する取引所まで、業界全体が同じことをしている：

自分が乗り遅れた市場の波に乗ろうと、あれこれ手を尽くしている。結局、これは流れに従ったFOMOである。

能動的でも受動的でも、皆が心の中で理解している事実は、こうした思考を調整しない限り、実際に上昇しているのは自分の手元の資産ではないということだ。

踏空させられないように、最後の列車に飛び乗ることを強いられないように

行きたくない人は、手元にまだ弾薬があるかもしれない。BTCを定期購入することも、局所的なストーリーを探すこともできる；コインが上がらなくても問題ない、私のUSDTは減っていない。熊市でじっとして、次の波が来るのを待つ。

元本はまだある、踏空はなかったことにできる？

2025年初頭、人民元は米ドルに対して7.2から7.3の間で推移し、2026年に入ると一気に強くなり、5月には岸内外で6.8を突破し、6.7の範囲に入って三年ぶりの高値を記録した。

これは何を意味するのか？ あなたが動かず、厳格に規律を守り、高値を追わず、損切りもしなかったと仮定する。結果として、USDTを持っていても損をする。踏空は、他の誰かが利益を上げているのにあなたが利益を上げていない状態だ。今はあなたがその場に留まっているのに、足元の地面が沈んでいる。

待つことはコストゼロの待機ではなく、待つこと自体が資金を消耗する。

そのため、非常に自然な考えが浮かんできた。暗号通貨がうまくいかないのなら、清算して、上昇しているものにFOMOするのはどうだろう？この考えは、踏空そのものよりも危険かもしれない。

踏空感を解消する必要があるが、それは追いかけることで解決する方法ではないかもしれない。

まず正直に言うと、暗号通貨はこのサイクルでは確かにうまくいっていないし、「いつか戻ってくる」と自分を慰めることはできない。過去の論理は四年ごとのサイクルで、半減期、ブルマーケット、新高値、踏空して次のサイクルを待つことだった。

今のプレイは変わった。ETFはビットコインを機関投資家のバランスシート上のポジションに変え、オンチェーンの資金は米国株を買うのに忙しく、取引所も株を売るようになった…このサイクルの暗号通貨は、あなたの記憶の中の一夜で十倍になる暗号通貨とはもはや別物だ。

それが古い脚本に従って再びあなたにチャンスを与えることを期待すること自体が、船を切り取ることだ。しかし、暗号通貨が下り坂であることを認めることは、株式市場が安全な避難所であることを意味しない。

あなたが金や米国株、韓国の半導体を追いかけて飛び込むとき、得られるのはあなたの目利きではなく、上昇するお金である。今は世界の流動性がすべての船を一緒に持ち上げており、水位が高く、誰もが泳げるように見える。しかし問題は、潮は必ず引くということだ。

本当に試されるのは、あなたが当初乗り遅れたかどうかではない。水が引く前に、あなたは資金を岸に戻す能力があるのか？

そして、これが普通の人々が最も苦手なことだ。かつてNFTや山寨コインで何度も証明したように、私たちは上昇を捉えることができるが、成功して利益を確定する者は稀で、皆がまだ上昇すると思っているうちに、ゼロに戻ってしまう。

市場を変えても、これらの弱点は自動的に消えるわけではない。暗号通貨での取引のスキルを米国株に持ち込むと、間違いなく「売りたくない」という感情も一緒に持ち込まれるだろう。

したがって、踏空するかどうかは、実は偽の命題かもしれない。利益を確定してテーブルを離れることが、最終的な要点である。

韓国人が「霹雳貧乏人」という言葉を作ったのは、実際には自嘲のためである。英語のFOMOもおそらく似たような意味だ。しかし、他人のバランスシートを持って自分を測ることを強いられ、最高の水位で自分が同じようにうまくいかない池に飛び込むことは、実際には非常に危険である。

本当の雷は、あなたが乗り遅れたその列車ではない。

あなたがやっと次の列車に乗り込んだのに、また一度、どの駅で降りるべきかを忘れてしまったのだ。