分析：CXMTの生産能力がピークに達し、DRAM価格が継続的に大幅上昇しています。

分析によると、中国の主要なDRAMメーカーCXMTの月間ウェーハ生産量は2025年末に約24万枚のピークに達し、2026年には横ばいを維持すると予測されています。アメリカの先進半導体設備、特にEUV露光装置の輸出規制が厳しくなった影響で、その増産能力は制限されており、実質的な増産は早くても2027年まで待たなければならず、国内設備供給チェーンの進展に依存します。ゴールドマン・サックスのデータによると、CXMTの国内DRAM需要カバレッジ率は2026年には約41%、2028年には約50%にとどまり、長年の構造的ボトルネックを示しています。

TrendForceのデータによると、従来のDRAM契約価格は2026年第1四半期に前四半期比で90%-95%急騰し、第2四半期にはさらに58%-63%上昇すると予測されています。Jefferiesは第3四半期と第4四半期もそれぞれ40%-50%および30%-40%の上昇を見込んでいます。サーバーDRAMの上昇幅はさらに急で、サムスンとSKハイニックスはマイクロソフトやグーグルなどの顧客に対して第1四半期に60%-70%の値上げを提案しました。S&Pグローバルは、サムスンの従来のDRAMの1ビットあたり収入が2026年に前年比116%増の0.79ドルに達し、マイクロンのASPが54%増の1.06ドルになると予測しています。バーンスタインは、SKハイニックスのDRAMの粗利率が2026年第4四半期に92.7%に達する可能性があると予測しています。

多くの予測では、効果的な供給の緩和は早くても2027年末、あるいは2028年まで待たなければならないと考えられています。