ストラテジー

btctreasuriesによると、カナダ最大の銀行であるカナダ皇家銀行（Royal Bank of Canada）は、最近ビットコイン財庫会社Strategy（旧MicroStrategy、$MSTR）の株式を46,001株増持し、約445万ドルの価値を持っています。増持後、同銀行はStrategyの株式を合計385,002株保有しており、総価値は約3720万ドルで、持株比率は以前より13.5%増加しました。Strategyは大規模にビットコインを保有する企業財庫戦略で知られており、その株価の動きはビットコインの価格と連動することが多いです。カナダ皇家銀行はカナダの資産規模で先導的な金融機関であり、今回の増持の発表は、伝統的な銀行がビットコイン関連資産に対する姿勢に市場の関心を引き起こしました。

Duquesne がアメリカ証券取引委員会（SEC）に提出した2026年第二四半期の13Fポジション報告書によると、6月30日現在、Duquesneは2300万ドル相当のHYPEファンド会社Hyperliquid Strategies Inc（ナスダックコード：PURR）の株式を初めて開示しました。以前の情報によると、連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュはDuquesneファミリーオフィスで勤務していたことがあり、就任前の主要な資産規模は1億ドルを超えており、その中にはDuquesneファミリーオフィスに関連する5000万ドルを超える2件の投資が含まれているか、またはそのファミリーオフィスに対するコンサルティング業務に関連しているとされています。

Strategy CEO Phong Le は、熊市の経験を共有し、かつては誰もが Bitcoin を年率30%で完全に流動的な資産と見なすと思っていたと述べ、できるだけ多くの Bitcoin を保持してデジタルクレジット製品を支えることがドルを保持することよりも重要だと考えていた。しかし、市場は示している。Bitcoin と DeFi の参加者を除いて、機関は6ヶ月の短期資金を投入し、彼らは現金を重視している。これは重要な教訓である。現在、会社は2.7年の配当カバーがあり、$4.75 billion の現金を保有している。Phong Le は、より Bitcoin を保持したいと考えているが、Stretch を運営させることで MSTR と Bitcoin を運営させる必要があると述べている。一部の人々は配当カバーを望んでおり、巨額の現金は会社がこれらの声に耳を傾けていることを示している。

businesswireによると、Strategyは「アメリカビジネスへの投資コミットメント」プログラムに参加することを発表し、条件を満たすアメリカの従業員の未成年の子供一人につき、毎年トランプ口座（すなわち530A口座）に250ドルを拠出することを決定しました。子供の出生年に制限はありません。2025年1月1日以降に出生した子供には、アメリカ政府が提供する1000ドルのシード資金を追加で一度限りマッチングします。Strategyの社長兼CEOであるPhong Leは次のように述べています。「トランプ口座とアメリカへの投資イニシアティブは、アメリカの子供たちにより強力な財務的未来を構築することができます。会社は政府の初期1000ドルの拠出にマッチングし、条件を満たす従業員の子供に追加の年間拠出を提供します。これらの口座は、金融教育、長期的な思考、そして幼少期からの貯蓄と投資文化の育成を促進することができます。これらの目標は、Strategyの価値観と未来への楽観的な信念と高度に一致しています。」トランプ口座は18歳未満の未成年者向けの税金繰延投資口座で、投資対象は低手数料のアメリカのインデックスファンドです。2025年から2028年の間に出生した子供は、登録後にアメリカ財務省から一度限りの1000ドルのシード資金を受け取ることができます。Strategyのプロジェクトは、財務省が最終ガイドラインを発表し、雇用主の拠出インフラが稼働した後に開始されます。会社は内部の四半期会議で従業員にこのプログラムを発表し、開始前に条件を満たす従業員と登録の詳細を共有します。

BitcoinTreasuriesによると、資産規模2.8兆ドルのシティバンク（Citi）は、238,538株のビットコイン財庫会社Strategyの株式MSTRを2240万ドルで増持したと発表しました。現在、Citiは合計961,554株を保有しており、その価値は9050万ドルです。

去中心化現物取引と永続契約取引プラットフォーム RISEx は、8月3日に XLP 金庫に関連する RWA 戦略で未承認の引き出しが発生し、673,011.56 USDC が関与したと発表しました。この問題は、7月13日のデプロイ以来の設定ミスに起因しており、チームは数分以内に発見し修正しました。7月に発生した一部の手数料を使用して XLP 預金者に全額補償を行い、ユーザーの資金には影響がありません。RISEx は、プラットフォーム、RISE クロスチェーンブリッジ、および XLP 金庫には引き出し制限メカニズムが設けられており、今回の金額は閾値を下回っています。チームは関連する取引と設定を確認し、他に同様の問題はないことを確認し、資金を追跡し、関連するアドレスに返還を要求するための連絡を試みています。今後、事後分析報告書を発表する予定です。

ヨーロッパ第2位の機関不動産資産管理会社 Swiss Life Asset Managers は、保有する MicroStrategy の株式が38%増加し、現在37,889株を保有しており、その価値は355万ドルであることを明らかにしました。

九つの金融機関とビットコイン企業が共同でビットコインセキュリティアライアンスを設立することを発表しました。創設メンバーには、Anchorage Digital、ARK Invest、ブラックロック、Block、Blockstream、Coinbase、フィデリティ、Galaxy、Strategyが含まれ、カストディ、取引、インフラ、支払い、資産管理などの全チェーン機関を網羅しています。アライアンスは、今後3年間で合計1500万ドルの資金を提供し、ビットコインのセキュリティ分野の開発者や研究者を支援することを約束しています。これには、ビットコインが未来の量子コンピューティング時代に備えるための長期的な作業も含まれます。各メンバーは、どの開発者、研究者、または組織に資金を投じるかを独自に決定します。アライアンスの日常運営は、Brinkの執行役員であるマイク・シュミットがボランティアとして調整します。Brinkは、ビットコインのオープンソース開発者を支援する非営利団体です。アライアンスは、ビットコインプロトコルを策定または指揮せず、特定のプロトコル変更について意見を表明せず、ビットコインやその開発者を代表するものではないと明言しています。ビットコインの開発は、依然として世界中の分散型の貢献者コミュニティによって行われます。その位置付けは、業界団体がオープンソースソフトウェアを長期的に支援するモデルを模倣し、開発者にリソースと関心を提供し、基盤となる作業を制御しないことです。StrategyのCEOであるフォン・レは、「長期保有者として、ビットコイン世代の安全を確保することが私たちの最大のインセンティブです」と述べています。ブラックロックのグローバルデジタルアセット責任者であるロバート・ミッチニックは、ビットコインのコア開発者の仕事が「極めて重要」であり、今回の約束がビットコインの長期的な安全ニーズに「重要な追加資金」を提供することになると指摘しました。アライアンスは、投資家、一般市民、メディアに対してビットコインセキュリティ分野の信頼できる情報源として機能し、今後数ヶ月でビットコインセキュリティに関連する資料を発表し、継続的に更新する計画です。

公式発表によると、分散型ステーブルコイン USDD はバイナンスウォレットと協力して、戦略活動第7期を7月19日8時（シンガポール時間）に正式に開始しました。この活動は9月7日07:59まで続きます。今期の活動では、合計80万ドル相当のUSDDの報酬プールが提供され、ユーザーはバイナンスウォレットの戦略セクションにて最低100 USDTを預け入れることで参加でき、自動的に報酬分配の資格を得ることができます。現在の活動では、ユーザーは再度操作する必要はなく、自動的に第7期活動に参加します。

Galaxy 研究主管のアレックス・ソーンは、Strategyが月曜日に発表した資本管理の調整が重要な転換点であると述べました。数週間前、Strategyの優先株「デジタルクレジット」システムは圧力を受けており、優先株STRCは100ドルの額面価値を下回り、6月26日には71.25ドルの歴史的な低点に達しました。市場は、会社が増加する優先株配当をどのように支払うか疑問を持ち始めました。Strategyはその後、新しいデジタルクレジット資本フレームワークを発表しました。これには、取締役会が承認したドル準備政策、改訂されたSTRC配当政策、10億ドルの優先証券買戻し権限、10億ドルのMSTR普通株買戻し権限、そしてBTCの現金化計画が含まれています。同時に、取締役会はSTRCの年率配当利回りを11.5%から12%に引き上げ、7月1日以降の登録日について半月ごとの配当が適用されることになりました。発表後、MSTRは月曜日に12.6%上昇し約92.70ドル、STRCは12.2%上昇し約83.70ドルになりました。ソーンは、Strategyの行動は賢明であると考えていますが、構造的な問題を永久に解決するものではないかもしれないと述べています。会社は依然として大規模な優先株システムと持続的な支払い義務を抱えており、2027年と2028年には67億ドルの転換社債の満期を迎えます。市場が本当に懸念しているのは、Strategyが資産を持っていないことではなく、BTCの保有者、MSTR普通株の株主、または優先株の保有者に損害を与えることなく配当を支払うための十分なドル流動性を持っているかどうかです。普通株を売却して10億ドル以上の現金を調達し、12ヶ月の最低現金準備政策を設定し、現在の現金カバレッジを約17ヶ月に引き上げることで、Strategyは自らの時間を確保しました。最も議論を呼んでいるのはBTCの現金化計画であり、この表現はStrategyが時折BTCを売却する可能性があることを明確に示しているようです。ソーンは、Strategyがビットコインを売却するのを望んでいません。なぜなら、会社のアイデンティティとMSTRのプレミアムは、長期的なBTCエクスポージャーツールとしての物語に基づいているからです。BTCを売却することは、この物語を弱めることになります。しかし、少量のBTCを売却することで資本構造の無秩序な螺旋を防ぎ、優先株を保護し、より良い市場環境を待つことができるのであれば、この道は弁護可能であるとも考えています。Strategyは、保有するBTC資産を直接売却することなく収益を生み出す方法を探るべきです。これには、保守的な条件で少量の隔離BTCを貸し出すことや、オプション戦略を通じてボラティリティ収益を得ることが含まれます。

The Block の報道によると、Benchmark Equity Research は Strategy の「買い」レーティングを維持し、570ドルの目標株価を再確認しました。この目標株価は、Strategy の月曜日の終値 92.68ドルに対して約 515% の上昇余地があります。アナリストの Mark Palmer は報告書の中で、Strategy が導入したデジタル信用資本フレームワークにより、市場の状況に応じて資本構造の両端を積極的に管理できるようになったと述べています。これには、必要に応じて普通株や優先株を買い戻し、義務を履行するためにビットコインを売却し、株価がプレミアムでない場合には増資を一時停止することが含まれます。Palmer は、このフレームワークが Strategy の過去の一方向の証券発行から、積極的な双方向の資本管理への転換を示していると考えています。彼は「これは株主にとって重大な好材料です」と述べました。報告書はさらに、このフレームワークが希薄化に対する市場の懸念に応え、構造化された買い戻し計画を通じて柔軟性を高めていることを指摘しています。Palmer はまた、最大 12.5 億ドルのビットコインを売却する権限は、Strategy の約 84.7 万枚の BTC の準備金に対して微不足道であると考えています。

crypto.newsの報道によると、Galaxy DigitalのCEOマイク・ノボグラッツは、ビットコインの最近の下落の核心的な理由は「Strategyによる信頼の崩壊」であると述べています。問題はビットコインの価格そのものだけでなく、市場がStrategyの資金調達モデルに対する懸念が広がっていることです。世界最大の公開企業ビットコイン保有者として、Strategyの株式と優先証券はトレーダーがビットコイン市場のリスクを測るための重要な指標となっています。以前、この会社のビットコインのフライホイール効果は圧力を受けており、株式取引価格は一時ビットコインの保有価値を下回りました。これは、同社が長年依存してきた「プレミアム発行による資金調達と再購入」のモデルが挑戦を受けていることを意味します。ノボグラッツはSTRCの取引が疲れていると率直に述べ、同社の株価は100ドル近くを維持すべきだとしています。現在、Strategyの年間配当義務は約12億ドルに上昇し、現金準備の減少により配当カバー期間はわずか約14ヶ月に縮小しています。ビットコインはマクロレベルでも圧力に直面しています。ノボグラッツは「強いドルは弱いビットコイン」を現在の市場論理として要約し、タカ派の中央銀行のシグナルとドル高がリスク資産の需要を抑制していると述べています。技術的な観点から見ると、ビットコインの59000ドルから60000ドルの範囲は重要な防線となっており、これを下回ると下落の余地が45000ドルまで開く可能性があります。ノボグラッツは現在の状況が複雑であり、反発と深い調整の確率は五分五分であると認めています。ETFの資金流出、流動性の低下、およびオプション市場の慎重なポジショニングは、市場の脆弱な感情をさらに裏付けています。現在、Strategyのバランスシートの健全性、STRCの価格パフォーマンス、および現金ポジションはもはや企業レベルの問題ではなく、ビットコイン市場全体の信頼のシグナルに進化しています。

CoinDeskの報道によると、Strategyの永続優先株STRCとビットコインの90日相関係数は0.70近くに上昇し、2025年7月の発売以来の最高水準を記録し、相対的に安定した収益ツールとしての魅力を弱めています。今月、STRCは累計で23%下落し76ドルとなり、100ドルの額面を大きく下回っています。一方、ビットコインは同期間に20%近く下落し6万ドルを下回りました。STRCの現在の年率配当利回りは11.5%であり、額面以下での取引はStrategyが新株発行を通じてビットコインを購入する能力を制限しています。

ナスダック上場のSolana財庫会社SOL Strategiesは、65,001枚のSOLを売却することで約575万カナダドルの債務を返済したことを発表しました。平均売却価格は1枚あたり87.88カナダドルです。この措置は、市場の変動環境の中で資本構造とリスク管理を最適化し、バランスシートをさらに改善して、より多くのリソースをコア運営業務に投入することを目的としています。

ライピト鉱池（B.TOP）創設者の江卓尔は、Strategyがビットコインを売却することについての見解を発表しました。彼は、Strategyが大幅にコインを売却することはなく、少額の売却で利息を支払うだけだと考えています。江卓尔は、Strategyが新しいSTRCを発行して資金を調達し、さらに多くのBTCを購入し、同時にごく少量の初期低コストのBTCを売却して会計上の利益を実現し、STRCの利息を支払うと考えています。これは彼の「ロール戦略」の表れです。しかし、Strategyが全く売却しないことは投資家に「新しいお金で古い利息を支払っている」と疑念を抱かせる可能性があり、少額の売却は実際の利益を生み出し、「決してコインを売らない」というイメージを維持し、資金調達を続けるのに役立ちます。

SECが発表した内容によると、Strategy (MSTR) のCEO Le Phongは6月5日に平均1株あたり118.73ドルの価格で93,738株の会社株を売却し、総額約1,112.92万ドルとなりました。取引完了後、彼の直接保有株数は138,620株に減少しました。同日、CFOのAndrew Kangは同じ価格で33,062株の会社株を売却し、総額約392.54万ドルとなりました。取引完了後、彼の直接保有株数は75,283株に減少しました。

Grayscaleの研究責任者Zach Pandlは、Strategyが6月1日に32枚のBTCを売却したことを発表したと述べており、数量は少ないものの、ビットコイン市場に新たな波動を引き起こした。彼は、Strategyの可変利率優先株STRCの株価が100ドルの目標水準を下回っていることが、会社に配当を引き上げさせ、将来のキャッシュフローに圧力をかける可能性があり、それがさらなるBTCの売却圧力をもたらすかもしれないと指摘した。現在のSTRCとMSTRの株価水準では、StrategyがBTCをさらに増やす能力は限られている。